财联社(shè)5月(yuè)17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市(shì)场正在蓄力寻(xún)找下(xià)一个(gè)方向。

　　“我(wǒ)们现(xià20G等于多少GB 20GB流量够用一天吗n)在对(duì)外输出(chū)市场观点会很(hěn)谨慎，不(bù)再(zài)对外提明(míng)确主(zhǔ)线，今(jīn)年接下来(lái)的市场大概率(lǜ)是不好做了(le)。”有基(jī)金公司人(rén)士向财联社记(jì)者表(biǎo)示，随着4月底上市公(gōng)司(sī)年报(bào)一季报(bào)的披露，炒(chǎo)作(zuò)没有业(yè)绩的AI风险(xiǎn)变高，而市场对有(yǒu)业绩(jì)支撑的新能源又提(tí)不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月16日的市场亮色不多，沪指失守3300点，成交(jiāo)额低(dī)于9000亿元，近5个(gè)交易(yì)日以来，市(shì)场成交额较前期明显(xiǎn)萎缩，资金观望的情(qíng)绪有所(suǒ)加重。北向资金(jīn)16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易(yì)日净流入的(de)态势(shì)。

　　其中，人气(qì)板(bǎn)块AI批(pī)量(liàng)跳水无疑打击了市场的信心。AI概念(niàn)股持续低迷，高位(wèi)股集体大跌，浩瀚深(shēn)度(dù)、剑桥科技、出版传媒、引力传媒(méi)等多股跌停(tíng)，有(yǒu)投(tóu)资者开(kāi)玩笑建议(yì)“5月16日(rì)为人(rén)工智(zhì)能受难日(rì)，纪(jì)念(niàn)人类第四次工业(yè)革命进(jìn)程(chéng)中，人工(gōng)智能行情开启后(hòu)第一(yī)次全(quán)面(miàn)大溃败”。

　　今年(nián)另外一(yī)条(tiáo)主线(xiàn)中特估(gū)方面，中字头个股震荡调整，中船科技跌(diē)停，中科信息跌超(chāo)10％。反观新能源(yuán)方面，电力稍好，锂价“十(shí)连涨”，但市场昙花一现，产业链(liàn)上没有形(xíng)成全面(miàn)的行(xíng)情反(fǎn)弹。

　　在存量资金(jīn)的搏杀之下(xià)，从A股结(jié)构上看，AI、中(zhōng)特估和新能源形成了“三国对立”格局，轮流做(zuò)“输血包”。对于资金的轮番流动，有投(tóu)资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了(le)，很想知(zhī)道芯片能不能成(chéng)为“晋”。

　　平安(ān)基金经理刘杰(jié)表(biǎo)示(shì)，近期引领市场的两大主题(tí)“中特估(gū)”及(jí)人工智能板块均出(chū)现调整，整体(tǐ)盘面(miàn)主线不够清晰。但可以(yǐ)判(pàn)断，随(suí)着海外(wài)加息节奏(zòu)逐渐(jiàn)趋(qū)缓、国内(nèi)稳增长促内需(xū)政策(cè)及货币(bì)政策的推(tuī)出，且国内经(jīng)济温和(hé)复(fù)苏背景下，权益市场(chǎng)整体(tǐ)行情(qíng)预(yù)计将继续向上修(xiū)复(fù)。

　　对(duì)于市场风格(gé)，他进一步指出(chū)，目前市场风(fēng)格阶段(duàn)性可能(néng)将更加趋向(xiàng)均衡(héng)，中短期内，人工智能、新能源、医(yī)药及中特(tè)估(gū)等板(bǎn)块均有阶段(duàn)性的相对收益；而长(zhǎng)期(qī)来看，先进制(zhì)造(zào)、新(xīn)能源、TMT、消(xiāo)费等行业中(zhōng)的核心资产仍将是(shì)持续关注(zhù)的市场主线。

　　整个市(s20G等于多少GB 20GB流量够用一天吗hì)场的亮点在医药的反弹(dàn)，三博(bó)脑科、何(hé)氏眼科、普瑞眼科均创历史新高，有网友调侃(kǎn)：炒股费脑、费(fèi)眼，不知挂脑科好(hǎo)还是(shì)挂(guà)眼科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各大指数除创业板指外累计均有上涨，大消费、大金融等(děng)板块首先迎来(lái)了基本面预期修复的改善，而通(tōng)信、计算机、传媒等板块也在人工智(zhì)能等产业趋势(shì)变(biàn)化(huà)的影响(xiǎng)下出现了连续大涨。而低(dī)估值(zhí)高股息为代表(biǎo)的“中特估(gū)”品(pǐn)种(zhǒng)也走(zǒu)出了(le)连续上涨行情。其(qí)中，尤以TMT最(zuì)为吸(xī)睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引(yǐn)领的TMT行(xíng)情自去年底(dǐ)启动以(yǐ)来，成为市场(chǎng)最热主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月23日至(zhì)2023年4月13日(rì)期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指数则(zé)在(zài)4月4日达到(dào)年内最高点，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集(jí)，华夏(xià)中证动漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年内也短(duǎn)暂出现过翻(fān)倍(bèi)。不过(guò)随着行(xíng)业交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在(zài)4月(yuè)开始(shǐ)回调，截(jié)至5月16日(rì)，AI指数距离年内高点已经下(xià)跌超(chāo)过13％，年(nián)内涨幅也收(shōu)窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个(gè)交易日，热门个股批量跳水(shuǐ)让追(zhuī)高(gāo)的(de)投资者体验非常差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有(yǒu)投资者表示(shì)，别人做(zuò)量(liàng)化学的是巴菲特滚(gǔn)雪球，我们学的是“龙头战(zhàn)法”，龙头战法(fǎ)是啥(shá)？

　　有网友给出通俗(sú)易懂的解答(dá)：宁愿被强(qiáng)者打得(dé)头破血流，也不愿与(yǔ)弱者共舞。这是(shì)整(zhěng)个龙头(tóu)战法体系里(lǐ)面的(de)核(hé)心，就是拥抱(bào)强势股，永(yǒng)远拥抱强势股，即使(shǐ)亏钱也要亏(kuī)给强势股，追求的是暴利。

　　回(huí)到基金收益率上，此前翻(fān)倍动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距离最(zuì)高(gāo)收益率(lǜ)已经回撤(chè)近20个(gè)百分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月15日(rì)，华(huá)夏中证动漫游戏ETF回报率依然最(zuì)高，为81.31％，近(jìn)一(yī)周(zhōu)回报率(lǜ)为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅超过10％的(de)还有(yǒu)华泰柏瑞、国泰中证动漫游(yóu)戏ETF。此外国(guó)泰(tài)中证沪港深(shēn)动漫游戏ETF、银华体育文化(huà)单周跌幅也超过9％，全市场单周跌(diē)幅超(chāo)过8％的有(yǒu)27只基金(jīn)，集中在动漫游戏、传媒、娱(yú)乐文化、智慧生活(huó)等相关主题上(shàng)。

　　新能源基金(jīn)周(zhōu)最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池(chí)领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没有能延续周(zhōu)一的强(qiáng)势。从多(duō)家公募基金观点反(fǎn)馈来(lái)看，不论(lùn)是从基本面(miàn)、还是估(gū)值(zhí)，新(xīn)能源的暗(àn)黑时(shí)刻已(yǐ)经过去。新能源产业自2022年7月开始(shǐ)长达11个月的调整周(zhōu)期，板(bǎn)块龙头(tóu)公司去(qù)年下(xià)跌(diē)超过(guò)40％，调整(zhěng)幅度与时间(jiān)都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已(yǐ)经具备，但(dàn)是面对中(zhōng)特(tè)估的政策红利(lì)与AI的无限想象(xiàng)空间，新能源距离真(zhēn)正的反弹似乎总是缺乏“临门一(yī)脚”。

　　从基金表现来看，这一(yī)趋势正(zhèng)在慢慢聚力。从(cóng)近一周基金回报率来(lái)看，排名靠前的(de)均(jūn)为重(zhòng)仓新能源，比(bǐ)如国(guó)投瑞银先(xiān)进制造、长安裕盛(shèng)、国投瑞(ruì)银产业趋势和长安鑫(xīn)禧涨(zhǎng)幅超过10％。从(cóng)近(jìn)一周回报率(lǜ)首尾基金来看，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之间收益差额超(chāo)过20％。

　　机(jī)构直(zhí)言市(shì)场处于“战略(lüè)僵持(chí)阶段的乱战(zhàn)”

　　16日(rì)下午，一(yī)份(fèn)某公募基金交流(liú)的纪要在市(shì)场(chǎng)上(shàng)流(liú)出，直(zhí)言(yán)经济缓慢复(fù)苏中，还没有主(zhǔ)线出现(xiàn)，当(dāng)前市场更(gèng)需要(yào)信心。

　　港股向(xiàng)来有“五绝六穷七翻身(shēn)”的说法，在5月政策(cè)、业绩(jì)处于(yú)相对真空(kōng)期，市场很(hěn)难有好(hǎo)的表(biǎo)现(xiàn)。当下A股(gǔ)同样如(rú)此。创金合信(xìn)首席(xí)经(jīng)济学家魏凤(fèng)春表示，对市(shì)场的整(zhěng)体观点是大概率市场(chǎng)处于“战略僵持(chí)阶段的乱战”，5月交易(yì)机会可能更均衡、但也(yě)更脆弱，当(dāng)前可能是一个布局的好阶段，而未必会是收(shōu)获的阶段，投(tóu)资者(zhě)需(xū)要多一点耐心。市场(chǎng)可能继(jì)续对一季报定价，短期(qī)市场的核心矛盾在(zài)于(yú)缺乏特别明显的亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看(kàn)好TMT和中特(tè)估全年(nián)的投资机会，但是短期游戏传媒和中特估(gū)与(yǔ)其他板块(kuài)分化较为极致，也是不争的事实(shí)，提醒投资者(zhě)这(zhè)两个板块短(duǎn)期可能(néng)的风险(xiǎn)。从(cóng)策略角度看，魏凤春表示，投资者需要高度重视交易的灵活性。策略的(de)整体包括(kuò)趋(qū)势(shì)、结构与(yǔ)节(jié)奏(zòu)，反弹(dàn)带来的是节奏(zòu)的变(biàn)化，不是趋势和(hé)结构的变化。

　　此(cǐ)外(wài)，博时基金表示(shì)，16日(rì)发布(bù)的4月经济指标显(xiǎn)示，4月(yuè)份国(guó)内服务业和消费(fèi)恢复相对较(jiào)快，我国经济(jì)运行总体延续(xù)修复的态(tài)势、但修复的基(jī)础仍需继续巩固。货(huò)币政策依然延续前(qián)期稳健偏宽松(sōng)的基调，流动性也维持合理(lǐ)充(chōng)裕的(de)态(tài)势(shì)。当前(qián)市场对央行后续采取(qǔ)降息操作(zuò)仍有一定的预期。今年仍是“稳增(zēng)长”之年，或可(kě)适当(dāng)关注受益“一带一路”政策的概念板块(kuài)的机(jī)会。

　　不过(guò)亦(yì)有市场人士(shì)表示不必过(guò)分(fēn)悲观，随着股指交割日(rì)临近，盘面波动剧烈一点，算是正常的行为(wèi)，不(bù)必放大恐慌。在(zài)储蓄资金大(dà)搬家和经(jīng)济复苏的大趋势(shì)下，纠结(jié)于(yú)几十个点的起伏可(kě)能会(huì)误判方向。边(biān)走边看(kàn)，行情会在犹(yóu)豫中展(zhǎn)开(kāi)。

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