公募基金一(yī)季报募集(jí)披(pī)露(lù)。张坤以超880亿元的管理规模，再度成为主(zhǔ)动(dòng)权益(yì)类(lèi)基金“公募一哥(gē)”。

　　2023年公(gōng)募基金一季报进入密集披露期，顶流(liú)基(jī)金经(jīng)理调仓路径和投(tóu)资思(sī)路也(yě)随之曝光。

　　2023年一(yī)季(jì)度末，张坤的管理规模超880亿(yì)元，再度成为主(zhǔ)动(dòng)权(quán)益类基金“公募一哥”。一(yī)季度(dù)，张坤(kūn)加(jiā)仓中(zhōng)国海洋石油、泸州老窖，减(jiǎn)持香港(gǎng)交(jiāo)易所、招商(shāng)银行。

　　700亿级基金经(jīng)理刘彦春一季度加仓古井(jǐng)贡酒、美(měi)的集团，减持中国中免、药明(míng)康德。另一位700亿(yì)级基金经理谢(xiè)治宇则加仓(cāng)了晶晨股份、海康(kāng)威视(shì)，减持(chí)海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可(kě)积累的长坡上(shàng)“滚(gǔn)雪(xuě)球(qiú)”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵的易方达蓝筹精(jīng)选、易方达优质企业三(sān)年持有、易方达(dá)优质精选混合（QDII）、易方达亚(yà)洲精(jīng)选股票（QDII）四只基(jī)金披(pī)露了2023年一季(jì)报。

　　2023年一季度末，张坤的(de)管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤的(de)基金(jīn)管理规模超越葛兰，再(zài)度成为(wèi)主(zhǔ)动权(quán)益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保(bǎo)持(chí)了高仓位运作，4只基金的(de)权益资(zī)产(chǎn)仓位均超过了92％。一季(jì)度张坤(kūn)所持(chí)基金股票仓位基本稳定(dìng)，对结构进(jìn)行了(le)调(diào)整，增加了消费(fèi)等行业(yè)的(de)配置，降低了金融等行业的(de)配置。

　　从基(jī)金收益来看(kàn)，张坤(kūn)掌管(guǎn)的4只基金在2023年(nián)一季度(dù)均实现了(le)正(zhèng)收益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的(de)基金——易方达(dá)蓝(lán)筹精选在一季度(dù)末的基金规(guī)模(mó)为562.09亿元，报告(gào)期(qī)内基金份额净值(zhí)增长率(lǜ)为1.03％，同(tóng)期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选前(qián)十大重仓股分别为：贵州茅台(tái)、泸州老窖、腾(téng)讯控股(gǔ)、五粮液、洋河股(gǔ)份(fèn)、招商银行、香港交易所、伊(yī)利股份(fèn)、美团-W、中国海(hǎi)洋石油(yóu)。

　　2023年(nián)一(yī)季度(dù)易方达蓝筹精选前十大(dà)重仓(cāng)股

　　一(yī)季(jì)度(dù)，张坤对(duì)中(zhōng)国海洋石(shí)油大(dà)幅加(jiā)仓(cāng)，使其进入了(le)易(yì)方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)第十大重(zhòng)仓(cāng)股。此(cǐ)外，张(zhāng)坤对重仓的4只白酒股进行了不同的加(jiā)减仓(cāng)操作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股份(fèn)，减(jiǎn)持五(wǔ)粮液。

　　从减(jiǎn)持情况来看(kàn)，易(yì)方达蓝筹精选在一季(jì)度(dù)还减持了(le)香(xiāng)港交易(yì)所、招商银行、美团-W等(děng)股票。

　　张坤在一季报中指出，个(gè)股方(fāng)面，仍然持(chí)有(yǒu)商(shāng)业模(mó)式(shì)出色、行业格局(jú)清晰、竞争力强的(de)优(yōu)质(zhì)公司。基(jī)本面价值投资很吸引人(rén)的一点是，投资者(zhě)可以用(yòng)很长一段(duàn)时间来充分观察公(gōng)司的发展，等到它(tā)们用事实证明(míng)自(zì)己(jǐ)的成功和(hé)巨大的成长潜(qián)力之后，再买入(rù)也不迟。基本面价值投资(zī)的优势之(zhī)一在于可积累性。如果(guǒ)只是针对某一次投(tóu)资(zī)，积累的重要性可能并不显著。但如果将投资贯穿一生，并(bìng)将(jiāng)长(zhǎng)期复(fù)合回报作为终级目标(biāo)，可积累(lèi)性就是这(zhè)一目标的(de)最重要保(bǎo)障(zhàng)，选择一(yī)条可积累的“很长的坡”并(bìng)在坡上“滚雪球”是很重(zhòng)要的。

　　刘彦春：在顺周(zhōu)期行业中寻找投资机会(huì)

　　一季度末，顶(dǐng)流基金经理刘彦(yàn)春管理规模达751.63亿(yì)元，报(bào)告期内(nèi)所管基金净(jìng)值(zhí)增长率在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中(zhōng)，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴成长是刘(liú)彦春(chūn)管理的规模最大的基(jī)金，一季度(dù)末规模达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来看，景顺长城新兴成长一季度(dù)A类(lèi)和C类份额净值增(zēng)长率(lǜ)分别(bié)为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准(zhǔn)收(shōu)益率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末(mò)，景顺长城新(xīn)兴成长保持高仓位运行，股票仓(cāng)位94％。该基金重仓贵(guì)州茅台(tái)、泸州老窖、五(wǔ)粮液、中国中免、迈瑞(ruì)医疗、古(gǔ)井贡(gòng)酒(jiǔ)、海大(dà)集团(tuán)、药明康德(dé)、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺(shùn)长城新兴(xīng)成(chéng)长前十大重仓股

　　从持仓(cāng)变动情况(kuàng)来看(kàn)，景顺长(zhǎng)城新兴成长一季度加仓古井(jǐng)贡酒、美的集团、迈瑞医(yī)疗(liáo)、贵(guì)州(zhōu)茅台等(děng)股票，减持中国(guó)中免、药明康德、五粮液等(děng)股票。

　　刘彦春在基(jī)金一季(jì)报中指出(chū)，我(wǒ)国经(jīng)济(jì)复苏、美国紧(jǐn)缩后通胀下行(xíng)仍(réng)将是今年主要宏观(guān)背景。经济(jì)运行正(zhèng)常化(huà)需要一个(gè)过程，特(tè)别是居民和(hé)中小企业，需要时间(jiān)修(xiū)复(fù)资产负债(zhài)表、修复信心。随着(zhe)经(jīng)济逐步正常(cháng)化，居民(mín)消费信心回升、超额(é)储蓄下(xià)降是速溶黑咖啡粉是纯咖啡吗，黑咖啡配料表写着速溶咖啡粉必然事件，消费(fèi)今(jīn)年(nián)大(dà)概率超预期回升。就近期公布(bù)的社(shè)融和地产数(shù)据分析，二季度A股盈利增速(sù)有望进入上(shàng)行周期。

　　“全(quán)球经济正在重(zhòng)回正轨的路(lù)上。除了继(jì)续(xù)关注整个(gè)经济体(tǐ)发展状况之外，可以将目光更多放在微观企业层面。可以看到很多公司在(zài)过去(qù)几年(nián)始终做正确的事(shì)，经营效率提升，逆境中变得(dé)更加优秀、更(gèng)加强大。不必总(zǒng)是关注宏观数据，多(duō)看(kàn)看微(wēi)观企业(yè)变化可以让内心更加平静(jìng)。我们(men)对全年(nián)股票市场有信心，未(wèi)来将继续保持合同约定较高仓位运作，更多在顺周期行业中寻找投资机会。”刘彦春进一步指出(chū)。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人工智能相关产业(yè)链

　　一季度末，谢(xiè)治宇管(guǎn)理规模达700.12亿元，所管4只(zhǐ)基金在报告期内均实现了正收益。

　　其(qí)中，兴全合润基金管理规模最大(dà)，为281.3亿元(yuán)，一季度基金份(fèn)额(é)净(jìng)值增(zēng)长(zhǎng)率为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润(rùn)一(yī)季度末保持高仓位运行，股票仓(cāng)位达92.47％，该基金(jīn)前(qián)十(shí)大重仓股(gǔ)分别为三安光(guāng)电、海康(kāng)威视(shì)、海尔(ěr)智家、澜起科技(jì)、韵达股份、万(wàn)华(huá)化学、中际旭创、晶晨股(gǔ)份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润前十大重仓股

　　从前十(shí)大持仓(cāng)变动情况来看，一季度兴全(quán)合润(rùn)加仓(cāng)海(hǎi)康威(wēi)视、晶晨股份，使这两(liǎng)只股(gǔ)票进入前(qián)十大持仓。此(cǐ)外，一季度(dù)兴全合润加仓三安光电，减持海尔智(zhì)家、韵达股(gǔ)份(fèn)、健(jiàn)友股份等(děng)股票。

　　谢治宇在(zài)兴(xīng)全合润(rùn)一季报中(zhōng)指出，今年一季度疫情对经(jīng)济的影(yǐng)响(xiǎng)基本消(xiāo)除，整体经济逐步回到复苏轨(guǐ)道(dào)。随着中国的稳增长政策落实与全球范(fàn)围内的通胀见(jiàn)顶，内(nèi)需复(fù)苏(sū)加上(shàng)预期改(gǎi)善推动资本市场风险偏好回升。虽然(rán)海外银行出现了阶段性危机，但各国政府(fǔ)较为迅速地采取了对应措施，接管相关银行，市(shì)场情绪得到稳定。

　　“随着各种(zhǒng)风险因(yīn)素减弱，一(yī)季度A股板块分化更明(míng)显。随着chatGPT取得了突破性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服(fú)务(wù)器(qì)、光模块等子版块带动的人工智能、中字(zì)头(tóu)的‘中特估’、半(bàn)导体(tǐ)等板块(kuài)涨幅(fú)较大，在GPT应(yīng)用端中游(yóu)戏、影(yǐng)视等板(bǎn)块也实现(xiàn)较大幅度上涨。该基(jī)金(jīn)报告期内对人工(gōng)智能相关产业(yè)链进行(xíng)挖掘，对(duì)有(yǒu)长期(qī)竞争力、应用空间广阔的硬件和软件公司(sī)进行(xíng)精选和布局。未来仍(réng速溶黑咖啡粉是纯咖啡吗，黑咖啡配料表写着速溶咖啡粉)将坚持挖掘公(gōng)司长期成长价值，不断(duàn)寻找(zhǎo)具有良好投资(zī)性价(jià)比的优秀公司。”谢治(zhì)宇表示。

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