科创板不必迅(xùn)速(sù)进一(yī)步放宽(kuān)行(xíng)业限制或进行调整，应在坚持现(xiàn)有上市标准的基础上，更好地发(fā)掘与储(chǔ)备符合标准的拟上(shàng)市公司(sī)资(zī)源，做好培育与辅导工作。

　　今年一季度，分别有(yǒu)8家(jiā)和5家公司申报科创板(bǎn)和创(chuàng)业板上(shàng)市获(huò)受(shòu)理，受理(lǐ)企业总(zǒng)量同(tóng)比(bǐ)减(jiǎn)少超过(guò)三(sān)成。而(ér)股票发(fā)行注册制的全面落地(dì)实(shí)施，使得部分同时满(mǎn)足两(liǎng)板上市条件的(de)公司有(yǒu)观望(wàng)甚至向(xiàng)主板流动的倾向。而(ér)当前，科(kē)创板不必迅(xùn)速进一步放宽行业限制或进(jìn)行调(diào)整(zhěng)，应在坚持现(xiàn)有(yǒu)上(shàng)市标准的基(jī)础上，更好地发(fā)掘与储备符合标准的拟上市公司(sī)资源(yuán)，做好培育与(yǔ)辅(fǔ)导工作，在保镇关西是谁，镇关西是谁打死的(bǎo)证上市公司质量(liàng)和板块(kuài)特色的前提(tí)下(xià)处理(lǐ)好板(bǎn)块公司的(de)数量与(yǔ)质量(liàng)之间(jiān)的关系。

　　从发展完整、有效、合理的多层次资(zī)本市(shì)场的角(jiǎo)度看，内地多层次资本市(shì)场的板块架构在全面实行注册(cè)制后(hòu)更加清(qīng)晰，各板(bǎn)块特色更加(jiā)鲜明并通过(guò)挂(guà)牌、转板、分拆(chāi)上市(shì)、并购(gòu)重组加(jiā)强(qiáng)了有机联系，多(duō)元包(bāo)容的上(shàng)市条件对不同类(lèi)型、不同成长阶段的企(qǐ)业上市实现全覆盖(gài)，其中科(kē)创(chuàng)板(bǎn)特别(bié)强调突(tū)出“硬科技”特色，科创板面向世界科(kē)技前(qián)沿(yán)、面(miàn)向经济主战场、面向国家重大需求。

　　《首次(cì)公(gōng)开发行(xíng)股票(piào)注册管理办(bàn)法》对主板(bǎn)、科(kē)创板、创业板的板块定位提出了总体要求，同时(shí)沪、深、北交易(yì)所分别在配套(tào)业务(wù)规则(zé)中对相关板块(kuài)定位进一步释明。需要注意的是，如果以模糊板块定位与特色(sè)、减少上市标准包容性与差异性为(wèi)代(dài)价，有可能对全面(miàn)注册制、多层次资本市场为不同类型的上市企业提(tí)供符合自身特(tè)点的上市渠道的初衷造(zào)成干(gàn)扰，对板块特征(zhēng)和投资(zī)者群(qún)体差异带来模糊(hú)，有可能与其他市场(chǎng)、其他(tā)板块的定位重叠、冲突并降(jiàng)低注册制的(de)效率和优势，还有可(kě)能给横(héng)向(xiàng)错位(wèi)竞争、差异(yì)发展、协同(tóng)高效(xiào)与纵向(xiàng)互联互(hù)通、层层递(dì)进、功能互补(bǔ)的相互(hù)补充、互为促进的多层(céng)次资本市场体系带来(lái)一定(dìng)影响。

　　从(cóng)保(bǎo)持(chí)科创(chuàng)板(bǎn)行业高集中度以及引(yǐn)致(zhì)的集群、集聚、集成效应(yīng)的角度来看(kàn)，由于科创板突出“硬科(kē)技”特色，重点支持新一代信息技(jì)术镇关西是谁，镇关西是谁打死的、高端装备、新(xīn)材料(liào)等高新(xīn)技术产业(yè)和战略性新兴产业，因(yīn)此科创板上市公司主要(yào)都(dōu)是符合(hé)国家战(zhàn)略(lüè)、突破(pò)关键核心技术、市场认可度高的科技创新(xīn)企业。行业集中度高，会(huì)自(zì)然而然地带来横(héng)向同(tóng)行的集(jí)群(qún)效应、纵向上下游的集(jí)聚效应(yīng)、功能型(xíng)平台(tái)的(de)集成效应，有利(lì)于(yú)企业共(gòng)同提(tí)升与发展、更(gèng)快(kuài)做大做强，有利于逐步形成集(jí)成(chéng)电路、生(shēng)物医药等(děng)多个(gè)战(zhàn)略性新兴产业集群(qún)和构建硬科技(jì)标杆性特(tè)色板块。

　　从吸引符合科创板特色标准要求的拟上市公(gōng)司的角(jiǎo)度来看，科创板不宜(yí)改变(biàn)现有的(de)更为强化和强调企(qǐ)业(yè)成长性、研发投入、自(zì)主创新能力、估值等指(zhǐ)标的(de)独有特点(diǎn)。科(kē)创板进(jìn)一步淡化了对于拟上市企业营收、净利润等指标要求，不再“净(jìng)利(lì)润至上”，提(tí)升(shēng)了资本市场对创新经济(jì)的包容度。可(kě)以说，设(shè)立(lì)科(kē)创板的出发(fā)点或定位正是为创新(xīn)企业特别是硬科(kē)技企(qǐ)业的成长赋能，即通(tōng)过市场(chǎng)机制实现(xiàn)资产定价、资源配置和资本流(liú)动的高效率，提升企业的(de)公(gōng)司治理和运营管理(lǐ)水平。这使得科创板(bǎn)能更加快(kuài)速地协助资本直达(dá)实体经济，支持企(qǐ)业(yè)创(chuàng)新、激发经济(jì)活力(lì)、加快实(shí)施创(chuàng)新驱动发展战略，将掌握关键核心技术的优秀科技企业和顺应“双(shuāng)循环”的优秀创新创业企(qǐ)业(yè)快速推向资(zī)本市场，获(huò)得(dé)包(bāo)括机(jī)构投(tóu)资者与个人投资(zī)者的认同与助力，进(jìn)而提供更完(wán)整、更全面、更优质的(de)金融支(zhī)持，有效(xiào)提升(shēng)创新(xīn)载体的生机与(yǔ)资本市场活力。

　　从已上市公司情况看，科创板公(gōng)司研发投入(rù)与营(yíng)业(yè)收入之比、研发人(rén)员(yuán)占公司(sī)人员总(zǒng)数之(zhī)比、平均(jūn)发明(míng)专利(lì)数量等均(jūn)高于其他市(shì)场板块。应(yīng)当注(zhù)意的(de)是，如果科(kē)创板的扩容改变了(le)前(qián)述的(de)功能定(dìng)位与(yǔ)个(gè)体特(tè)色，有可能影响到科创板(bǎn)直接融资服务与镇关西是谁，镇关西是谁打死的制度供给的多元性、包(bāo)容(róng)性、差异性、可得(dé)性(xìng)、市(shì)场(chǎng)导向性(xìng)，还可能影响(xiǎng)到科创(chuàng)板(bǎn)联系(xì)和连(lián)接(jiē)特定(dìng)行业、类型(xíng)、规模、成长阶段(duàn)的企业(yè)和具有与之相应的知识、经验(yàn)、能力、稳健(jiàn)性、风险(xiǎn)偏好的投(tóu)资者，影(yǐng)响到特(tè)定市场与板(bǎn)块的(de)价格发(fā)现功能、价(jià)值(zhí)投资理(lǐ)念和整体抗风险能力。综上所述，科创板不必(bì)急于“跑步”扩容。

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