为了让自己的限售(shòu)股解禁后能获(huò)得好的(de)回报，上市公(gōng)司董事长(zhǎng)雇人拉抬(tái)自家的股票价(jDHC属于什么档次，dhc属于什么档次的化妆品ià)格，然(rán)后高(gāo)位(wèi)出货。

　　最近(jìn)，中国证监会网站(zhàn)披(pī)露了一则(zé)行(xíng)政处罚决定书，引发(fā)市场关注(zhù)。时为新(xīn)美星董事长何德平(píng)和其配偶黄秀芳提供资金(jīn)，委托蒋维(wéi)对(duì)新(xīn)美星进行“市值管理”，维(wéi)持(chí)、抬高公(gōng)司股价，以便后续自己减持获利。蒋维跟毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)合谋，控制35个证券账户，利用资金优势(shì)、持股优势，连续(xù)集中交易新美星，影(yǐng)响公司股价，合计盈(yíng)利4783.56万元。

　　最(zuì)终，证监会对此(cǐ)操纵证券市场行为，罚没合计9567.12万元；还(hái)对何德平信息披露违(wéi)法违规，给予警告(gào)，并(bìng)处以40万(wàn)元(yuán)罚款。

　　我们一(yī)起来看看(kàn)，究竟是(shì)怎么回事。

　　董(dǒng)事长雇(gù)人拉抬自家股票

　　多人合谋操纵股价

　　根据证监会行(xíng)政处罚(fá)决定书披露的信息，新美(měi)星(xīng)董(dǒng)事长(zhǎng)、法(fǎ)定代表人、实际控(kòng)制人何(hé)德(dé)平和(hé)他的妻子黄秀芳当时向(xiàng)时任独墅湖(hú)文化传播有限公司董(dǒng)事长(zhǎng)蒋维，提供保证金约3200万元(yuán)，这些钱(qián)部分来自(zì)他们所掌控的上海海得泽广投资管理中心（普(pǔ)通(tōng)合伙）（简称(chēng)海(hǎi)得泽(zé)广）减持(chí)“新美星(xīng)”所得。

　　他们提供资金(jīn)的目的(de)是，委托蒋维对“新美星(xīng)”进行“市值管理(lǐ)”，维持、抬高“新(xīn)美(měi)星”股价，以(yǐ)便何德平(píng)所持“新美(měi)星”限售股(gǔ)于2019年(nián)4月(yuè)26日解禁(jìn)后能(néng)够获(huò)得(dé)好的回报。

　　蒋维(wéi)在收到保证金(jīn)后，即开始利用控制的证券账户并联(lián)合其他市(shì)场资金在二(èr)级市场(chǎng)买入并交易“新美星”，且在后续(xù)操作中(zhōng)向黄秀芳反馈其(qí)操作情(qíng)况。

　　据(jù)了解，这场操纵股价，蒋(jiǎng)维(wéi)还找了(le)两个帮手共同合谋(móu)。他经人介绍(shào)认(rèn)识并联合(hé)毛明土、李传(chuán)武共同(tóng)操纵“新美星”；毛明土、李传武控(kòng)制各自筹得的证券账户、资金(jīn)开始与蒋(jiǎng)维(wéi)共同交易“新(xīn)美星”；在此期间，主(zhǔ)要由蒋维与毛明(míng)土联系(xì)，传递、沟(gōu)通(tōng)各自操盘情况，以利于两(liǎng)方交易决策(cè)，更好地共(gòng)同抬高“新美(měi)星(xīng)”股(gǔ)价。

　　根据监(jiān)管披露的信息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联(lián)合毛(máo)明土、李传(chuán)武(wǔ)控制(zhì)“俞某华”等35个证(zhèng)券账户（简称账(zhàng)户组(zǔ)），交(jiāo)易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美星(xīng)”股(gǔ)价上涨33.11％，偏离同期创业板(bǎn)综(zōng)指26.09个百分点(diǎn)，偏(piān)离同期行(xíng)业指数25.95个百分点。账户组(zǔ)累计(jì)买入4583.44万股，买入成(chéng)交金(jīn)额5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖出(chū)成(chéng)交金额6.30亿元。

　　经测算，在(zài)此期间(jiān)，何(hé)德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李传武合(hé)谋，利(lì)用资金优势、持股优势，连续集中交易“新美星”，影响股票交易(yì)价格(gé)，盈利4783.56万元。

　　操纵(zòng)35个账户(hù)拉抬股价、集中出货

　　违法获利(lì)近4800万元

　　我(wǒ)们具体来看看，蒋维联合毛明土、李传武，控制(zhì)35个证券账户（简称账户组(zǔ)），是怎么拉高“新美(měi)星(xīng)”股价，然(rán)后出货(huò)，违(wéi)法(fǎ)获(huò)利的。

　　总体(tǐ)来看，2018年9月26日至(zhì)2019年(nián)6月26日(rì)，账户组连(lián)续集(jí)中交易“新(xīn)美星”，申买量(liàng)占(zhàn)市场申买量比例超(chāo)20％的交易(yì)日有19天，峰值(zhí)达(dá)到42.61％；申卖量(liàng)占(zhàn)市场(chǎng)申卖量比例超(chāo)20％的交(jiāo)易日有(yǒu)11天(tiān)，峰值(zhí)达到(dào)37.66％。账户组持股总数占总股(gǔ)本比例自2019年3月(yuè)5日开始超过5％，持续(xù)至2019年4月8日，2019年(nián)3月29日持流通股(gǔ)达到峰(fēng)值，占(zhàn)流(liú)通股本(běn)的比(bǐ)例24.74％，持股占(zhàn)总股本的比(bǐ)例8.13％。账(zhàng)户组具备资(zī)金优(yōu)势和持股优(yōu)势。

　　具体来说，第一阶段(duàn)，2018年9月26日开(kāi)始，账(zhàng)户组持续(xù)大量买入“新美星”，当日申买排名第一，竞价(jià)买(mǎi)入(rù)成(chéng)交排(pái)名第一，至2019年(nián)2月28日期末持(chí)股量为(wèi)期(qī)初持股量38.71倍，持股量显著增加。在此期(qī)间，“新美(měi)星”股价累计上涨12.57％，偏离同期创业(yè)板(bǎn)综(zōng)指3.33个百(bǎi)分(fēn)点，偏离同期行业指数(shù)（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年(nián)3月1日至(zhì)2019年4月3日，账户组(zǔ)集(jí)中拉(lā)抬“新美星”，期末持股(gǔ)量较期初增加124.23％，持股量(liàng)涨幅(fú)较大。

　　其中，账户组有两段典型的拉抬期(qī)间：2019年3月1日至(zhì)3月6日(rì)，以不低(dī)于卖一(yī)价或市价(jià)申买3,729,100股(gǔ)，占账(zhàng)户(hù)组同期申买(mǎi)量68.11％，对应成(chéng)交(jiāo)股数（不(bù)含对倒）3,555,817股，占同(tóng)期市场(chǎng)成交量22.78％；2019年(nián)3月(yuè)18日至(zhì)3月22日，以不低于卖一价或市(shì)价(jià)申买2,950,300股，占账户组同期申买量41.33％，对应成交股数（不(bù)含(hán)对(duì)倒）为2,803,665股，占同期(qī)市场成(chéng)交量22.20％。2019年3月1日至(zhì)4月3日期间，“新美星(xīng)”股价累计(jì)上涨36.46％，偏离同期创业板综指21.32个百分点，偏离同期行(xíng)业指数22.28个百(bǎi)分(fēn)点。

　　第(dì)三阶段，2019年4月(yuè)4日(rì)至6月26日，账(zhàng)户组集中(zhōng)卖出“新美星”。在此期(qī)间(jiān)，“新美星”股价下跌13.36％，偏离(lí)同期(qī)创(chuàng)业板综指1.55个百分点，偏离同期行(xíng)业(yè)指数1.03个百分(fēn)点。

　　此外(wài)，操纵期间(jiān)，涉案账户组还多次实(shí)施盘中拉抬(tái)和对倒，并反向卖出获利的行为。经(jīng)测算(suàn)，扣除佣金和相关税费，账户组(zǔ)盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理(lǐ)财、而非操纵(zòng)股(gǔ)价

　　证监会不予采纳，罚没近(jìn)亿元

　　关于操纵股价，何(hé)德平、黄秀芳及(jí)其代理(lǐ)人(rén)提出多点(diǎn)申(shēn)诉意见(jiàn)，请求不(bù)予处罚：

　　第一，没有(yǒu)操纵动机(jī)。

　　第(dì)二(èr)，在案证据不足以证明蒋(jiǎng)维受何德平或黄(huáng)秀芳(fāng)委托，联合他人操(cāo)纵股价(jià)，一是(shì)“市值(zhí)管(guǎn)理”不等同于“操纵证(zhèng)券市(shì)场”；二是(shì)黄秀芳(fāng)与蒋维系委(wěi)托理财关系，而非(fēi)操纵(zòng)股(gǔ)价；三(sān)是(shì)蒋维没有将其与毛明土、李传武等人讨论(lùn)交易(yì)新美星(xīng)的(de)情况告(gào)知黄秀芳或何德平，涉案股东名(míng)册并(bìng)非黄秀芳向(xiàng)蒋维提(tí)供(gōng)，蒋维(wéi)也(yě)没(méi)有向黄秀(xiù)芳反馈过股东名册(cè)；四是蒋维没有与毛明土(tǔ)、李传武就(jiù)各自账户(hù)交(jiāo)易(yì)新美星(xīng)的盈亏(kuī)分配进行(xíng)约定；五是蒋维账户(hù)组(zǔ)利益与何德(dé)平(píng)、黄秀芳利益并不一致，何德平(píng)、黄秀芳(fāng)不能控制蒋维账户组，蒋维获得黄(huáng)秀芳资金后部分用于偿还债务(wù)，部分(fēn)用于非法活动，属于欺诈或诈骗。

　　第三(sān)，黄秀芳不(bù)应对毛(máo)明土账户组、李传武账户组交易行为承担责(zé)任。

　　第四，部(bù)分账户不受蒋维、毛明(míng)土、李传武控制。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月25日询(xún)问笔(bǐ)录的合法(fǎ)性及真实性。

　　第六，何德平对(duì)黄秀芳向蒋维提供款项不知情、未参与，且(qiě)何德(dé)平与黄秀芳系独立(lì)法律主体，即便夫妻或一致行动人中一方存在(zài)不当行(xíng)为，不应(yīng)推(tuī)定(dìng)或认(rèn)定另一方承担(dān)责任。

　　另外(wài)，蒋维、毛明土(tǔ)、李传武，及(jí)他们的代(dài)理(lǐ)人也就是(shì)否合谋(móu)、部(bù)分账户的控制关系、委托理(lǐ)财关(guān)系等(děng)提出(chū)了申诉意见。

　　对此，证监会回(huí)应，经复核，对当事人及其代理人(rén)的主(zhǔ)要陈(chén)述意见(jiàn)不(bù)予(yǔ)采纳。

　　证(zhèng)监会表示(shì)，本案为多个主体参与、多个环(huán)节(jié)实施、环环相扣、锁链式的上下游衔接、合(hé)作，共同完成的操纵行为。在案证(zhèng)据(jù)可以证(zhèng)明，何德平、黄秀芳向蒋维(wéi)提供资金作(zuò)为保证金，委托其通过(guò)二级市场交易影(yǐng)响新美(měi)星股价，蒋(jiǎng)维会向黄秀(xiù)芳(fāng)反馈交易情况；何德平知悉并参(cān)与(yǔ)了本案行为；上述行为(wèi)的实质是(shì)操纵股价(jià)，并(bìng)非(fēi)合(hé)法理财。在案证据可以(yǐ)证明，蒋维、毛明土、李传(chuán)武有共同影响“新美(měi)星”股价的(de)意图和目标(biāo)，共同商(shāng)议、谋划(huà)操盘、拉(lā)抬股价，并且采取了(le)联合影响股价的行(xíng)动，属于共同操纵行(xíng)为。

　　关于(yú)违法(fǎ)期间和责任承担，证监会表示，由于2018年9月26日至2019年2月14日期(qī)间蒋(jiǎng)维控制(zhì)的账户交易“新美星(xīng)”客观上为后(hòu)续的合(hé)谋(móu)操(cāo)纵(zòng)起到一定程度锁仓的作用，并且根据蒋维笔录(lù)，毛明(míng)土知道蒋维和(hé)上市公司的合作，知道蒋维已(yǐ)经有一(yī)定底仓，才愿意买入“新美星”，因(yīn)此毛明土和(hé)李传武(wǔ)的(de)违(wéi)法期间与(yǔ)蒋维、黄秀(xiù)芳、何德平(píng)一致。在(zài)此基础上，在认定及处(chù)罚(fá)时将合谋(móu)各方视为一个(gè)整体，不区(qū)别对待各方账户(hù)组。<DHC属于什么档次，dhc属于什么档次的化妆品/p>

　　证监会认为(wèi)，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传武上述行为(wèi)违反了(le)2005年《证券法》第七十七条(tiáo)第(dì)一项规定，构成(chéng)2005年《证券法》第(dì)二百零(líng)三条所(suǒ)述的操纵(zòng)证券市场行为。

　　根据2005年《证券(quàn)法》规定，证监会决(jué)定(dìng)：就操(cāo)纵证(zhèng)券市场行为(wèi)，对何(hé)德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传(chuán)武没收违法所(suǒ)得(dé)4783.56万(wàn)元(yuán)，并处以4783.56万(wàn)元(yuán)罚款，其中(zhōng)，对何德平、黄秀(xiù)芳罚款2391.78万元，对蒋(jiǎng)维罚(fá)款1195.89万元，对毛明土、李传武(wǔ)分别(bié)罚(fá)款597.94万(wàn)元。

　　董事(shì)长信(xìn)息披露(lù)违法(fǎ)

　　被(bèi)予以警告并罚款

　　另外，关(guān)于(yú)何德平信(xìn)息披露违法(fǎ)的相关情况，行政(zhèng)处罚(fá)决定(dìng)书披露(lù)，在新美星2016年(nián)4月上市前，海得(dé)泽广代何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)夫妇持有公司80万股股(gǔ)份，占新美星上市时总股(gǔ)本的1％。上市后，该部分股(gǔ)票继续由海得(dé)泽广代持，海得(dé)泽广自2017年12月19日开始(shǐ)减持(chí)“新美(měi)星(xīng)”股票，至(zhì)2018年12月27日(rì)减持完毕。

　　关于(yú)何德平(píng)信(xìn)息披露违法，何德平、黄秀芳及其代理人提出：第一，海(hǎi)得泽广与何德平、黄秀芳二人不存在(zài)代持(chí)，涉案(àn)股份系海得泽(zé)广为兰某代(dài)持，股份减持决策由海得泽广和兰(lán)某作(zuò)出，海(hǎi)得泽(zé)广(guǎng)将减持(chí)所得汇(huì)入黄(huáng)秀芳指定账户的原(yuán)因(yīn)系兰某向(xiàng)黄秀(xiù)芳归(guī)还借款(kuǎn)本息。第二，涉(shè)案股(gǔ)份仅为1％，不具有(yǒu)重大性，不对(duì)投(tóu)资者(zhě)决策产生重大影(yǐng)响，情(qíng)节轻微(wēi)。第三，即便认定代持成立，何德平对借款、还(hái)款等事项(xiàng)，不参与(yǔ)、不知情，没有主观过错，不应受(shòu)到处罚。综上，请求(qiú)不予处(chù)罚。

　　对此(cǐ)，证监会回(huí)应，根据黄秀芳、兰某等询(xún)问笔录、海得泽(zé)广交易(yì)流水、资(zī)金流水及相关(guāDHC属于什么档次，dhc属于什么档次的化妆品n)银行账户流水(shuǐ)，结合(hé)何德平、黄秀芳的配偶关系(xì)，代持资金(jīn)和减持所得系(xì)家庭共同财产，可以(yǐ)认定海得(dé)泽广代何(hé)德平、黄秀芳持有新美星股票。当(dāng)事人所(suǒ)提相关(guān)理由(yóu)不具有事实和(hé)法(fǎ)律依(yī)据，不予采纳。

　　证监会表示(shì)，何德平作为上市公司实际控制人，未如实告(gào)知上(shàng)市(shì)公司上述持股(gǔ)情况，导致(zhì)新美星在相关公告中均(jūn)未(wèi)披(pī)露(lù)相关情(qíng)况，导(dǎo)致新美星(xīng)违反2005年《证券法》第六十(shí)三(sān)条规定，何德平的行为构成2005年《证券法》第一百(bǎi)九十(shí)三(sān)条(tiáo)第三(sān)款规(guī)定(dìng)的情形(xíng)。

　　根据2005年《证券(quàn)法》规定，证(zhèng)监(jiān)会(huì)决定：就信息披(pī)露违(wéi)法行为(wèi)，对(duì)何德(dé)平给予警告，并处以(yǐ)40万元罚款。

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