近日(rì)，广发、招商、汇(huì)添富3家基金公司旗下的(de)中证国(guó)新央企(qǐ)股(gǔ)东(dōng)回报(bào)ETF同时公告，基(jī)金将于5月(yuè)15日(rì)至(zhì)19日正(zhèng)式发(fā)售，募集规模上限均为(wèi)20亿元，合计募集上限为60亿元。目前，作为时下(xià)热门主(zhǔ)线的(de)中特估行情(qíng)持续发(fā)酵，市场(chǎng)也(yě)预期此(cǐ)次央企主题(tí)的ETF发售或将从情(qíng)绪面(miàn)和资金面助推中特估。

　　国企年内(nèi)涨幅居前，领涨板块方(fāng)向一览

　　复盘今年以来行情，中特估行情带(dài)动央国企上(shàng)市公司价值(zhí)重估，同时，其也催化多(duō)个相关板块和个股迎来上涨(zhǎng)行(xíng)情。截至5月12日收盘，不计算(suàn)年内上市(shì)新股，A股整体(tǐ)平(píng)均(jūn)上涨近6.16％，中(zhōng)位数(shù)涨幅近2.39％，而国有企业个股平(píng)均上涨近9.61％（中位数涨(zhǎng)幅近5.45％），非国有企业个股平均(jūn)涨幅则近(jìn)4.83％（中位(wèi)数涨幅(fú)近(jìn)1.27％），其中，外资及合资企业仅(jǐn)上(shàng)涨近3.79％。

　　分板块（申万一级(jí)）来看，年(nián)内涨幅居(jū)前的国企股中(zhōng)，传(chuán)媒、计算机、通信(xìn)、家用电器(qì)、建筑装饰(shì)板块个(gè)股均(jūn)值涨幅相对(duì)居前，而(ér)基础化工、食品(pǐn)饮(yǐn)料(liào)、商贸(mào)零售(shòu)、轻工制造、美容护理板块个股则(zé)表现不佳。若分细分(fēn)板块（申万二级）统计，平均(jūn)涨幅居前(qián)的方向为出(chū)版、影视院线(xiàn)、计算机设备、养殖(zhí)业(yè)、数字媒体板块(kuài)，而旅(lǚ)游零售、酒店餐饮、橡胶、能源金属、电(diàn)池(chí)板块(kuài)个股(gǔ)平均(jūn)跌(diē)幅居前。

注：分板块统(tǒng)计国企股年内涨跌幅均值

　　行情内部轮(lún)动分化，关(guān)注景气低(dī)估方向(xiàng)

　　随着中特估(gū)行情发酵月余，部分高(gāo)位人气(qì)股近期(qī)也(yě)有所调(diào)整(zhěng)，仅以本周（5月8日至12日）行情(qíng)统计，上海(hǎi)电影、新华文轩、中(zhōng)铝国(guó)际(jì)等多(duō)股回(huí)调(diào)近(jìn)20％。从资金(jīn)面来看，作为(wèi)市场“聪明钱”的北(běi)向资金近两日（5月(yuè)11日至12日）也一别此前连续6日加仓而(ér)减持，不(bù)过，具体个股方面(miàn)，仍有不少(shǎo)个股(gǔ)获逆(nì)市加(jiā)仓，其中，中国中铁、中国石化、片仔癀、中国石油、设计(jì)总院本周累计加(jiā)仓均在3亿元以上。

　　山(shān)西证券近日(rì)研(yán)报指出(chū)，现有(yǒu)的“中特估”概念引发的估值修复仍在演绎(yì)。短(duǎn)期行情在热点题(tí)材上(shàng)体(tǐ)现出较高的赚(zhuàn)钱效应。长(zhǎng)期(qī)在国企改革的深度价值挖掘方面仍有较(jiào)大增长空间。结合(hé)政(zhèng)策方(fāng)向来看，未来的投资机会主要围绕(rào)以下(xià)方向：

　　1）资隶书蚕头燕尾一波三折图解，蚕头燕尾一波三折是什么书体源整(zhěng)合型：关注央企战略性(xìng)重组(zǔ)和(hé)专业化整合(hé)，以(yǐ)及存在(zài)优质(zhì)资(zī)产注入上(shàng)市(shì)平台或重组预(yù)期的板块和标的，如军工、交(jiāo)运等。

　　2）基本面改善型：此前基本(běn)面(miàn)较弱，但(dàn)因行业景气、周期(qī)上行等原因(yīn)，近期有所(suǒ)改善，并有(yǒu)望持续向好，如建筑(zhù)和船舶制造等。

　　3）价值(zhí)重估型：此前估值明显偏低，但是受益业(yè)务预期与估值逻(luó)辑变化，催(cuī)生重(zhòng)估行情，如公共事业领(lǐng)域与三大通信运营商等。重(zhòng)点(diǎn)关注行(xíng)业：船舶、建隶书蚕头燕尾一波三折图解，蚕头燕尾一波三折是什么书体筑、军工、公共事业、交运和通信。

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