看看周末有哪些重要(yào)消息！

　　PMI拉(lā)响通胀升(shēng)温(wēn)警报(bào)

　　标普全球(qiú)周五公布的4月美国制造(zào)业Markit PMI意外(wài)重回荣枯分水岭50上(shàng)方，和服务业PMI均不降反升，分(fēn)别创半年和一年来新(xīn)高，综(zōng)合PMI超预期(qī)强劲(jìn)，创去年5月以来新高。其中的分(fēn)项指数释放价格压力再度升温(wēn)的警(jǐng)报信号：4月购进价格创(chuàng)去年11月以(yǐ)来(lái)新高，出厂(chǎng)价格创去(qù)年9月以来新(xīn)高。

　　标普全球(qiú)的经济学家在(zài)点评PMI时警告(gào)，CPI可能上升，或者至少一定程度居高不下。PMI数(shù)据重(zhòng)燃价格(gé)压力的通胀担忧，数据公布后，美股(gǔ)承压下(xià)行，主要美股指盘中集体下跌；美国(guó)国债价格跳水、收益率盘中拉升，对(duì)利(lì)率(lǜ)更敏感的2年期美债(zhài)收益率一度较日内低位回升10个基点；PMI公布前曾逼(bī)近周(zhōu)四所创一年来低谷的(de)美元(yuán)指数迅速抹平日内跌幅转涨，刷新日高(gāo)。

　　在美(měi)联(lián)储官员最近一再表态(tài)支持(chí)继续(xù)加息后，黄金大幅回落，本月内首次(cì)收(shōu)盘(pán)失守2000美元/盎司心理关口(kǒu)，连续第(dì)二周因周(zhōu)五回落而全周累计由涨转跌；工业金属总体继续下挫，在中国(guó)公(gōng)布3月精炼铜产量同比增长9％、增至创纪录高位后，市场开始担心中国的(de)进(jìn)口(kǒu)铜需求，加之全周经(jīng)济增长(zhǎng)前景的担忧(yōu)，伦铜连跌3日，同样3连(lián)阴的(de)伦(lún)锌(xīn)跌(diē)至5个月低谷(gǔ)，伦锡虽然(rán)继(jì)续回(huí)落，但凭借(jiè)周一大涨，全周仍累涨。原(yuán)油(yóu)周(zhōu)五反弹，但经(jīng)济前景的担忧(yōu)压顶，未(wèi)能延续一个月(yuè)来累计涨势，汽油全周(zhōu)跌(diē)幅(fú)更大，其受到美国能(néng)源部公(gōng)布上(shàng)周库存不降反增(zēng)打击(jī)。

　　通胀严重！阿根(gēn)廷中央银行加息(xī)300基点

　　当(dāng)地(dì)时(shí)间周四（4月(yuè)20日），阿根廷中央银行宣布(bù)将(jiāng)基(jī)准利率由78％上(shàng)调至81％，加(jiā)息幅度达300个基点，高于此前市场(chǎng)预期的200个(gè)基点。

　　这是阿根廷央行(xíng)今年第二次大幅(fú)加息，今年(nián)3月(yuè)，该行也(yě)同样加息了300个(gè)基点，将(jiāng)基(jī)准利率从75％上调至78％。而在去年，这家央行也已经(jīng)经历(lì)了(le)多次加息(xī)，总幅度(dù)达到了3700个基点。

　　阿(ā)根(gēn)廷央行在(zài)周四(sì)的(de)声明中(zhōng)表示，此次(cì)加(jiā)息(xī)主要是由于3月该国通胀加剧，央行未来将继(jì)续监(jiān)测物价水平、外(wài)汇(huì)市场和货(huò)币(bì)总量变化(huà)，以对利率政策做出进一步调(diào)整。

　　上周公布(bù)的数(shù)据显示，阿根廷3月环(huán)比通胀率为7.7％，是近20年来的(de)最高环比增(zēng)速；同比通(tōng)胀率达104.3％。根据通胀(zhàng)报告，在各(gè)类商(shāng)品和服务中，餐厅酒店消(xiāo)费、服装鞋履和烟酒等同比(bǐ)价格变化(huà)最(zuì)大，涨幅均超(chāo)过100％；通信、教育和交通运输等方面价(jià)格波动(dòng)相(xiāng)对较小。

　　通胀(zhàng)报(bào)告发布当天，阿(ā)根(gēn)廷总统(tǒng)府发言人加芙列拉·塞鲁蒂表示(shì)，3月通胀(zhàng)严重主要原因包括国际大宗(zōng)商(shāng)品价(jià)格受俄(é)乌(wū)冲突影响(xiǎng)上涨(zhǎng)以(yǐ)及今年初(chū)阿根廷发生严重(zhòng)旱(hàn)灾等。另(lìng)一项市场预期调查报告(gào)还显示，2023年阿根廷(tíng)通胀(zhàng)率将达110％，而摩根大(dà)通认为这一数字可能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击(jī)，超1500万人面临严重雷暴风(fēng)险

　　当地时间4月21日(rì)，美国得克萨斯州在内的多个地区持续遭到(dào)恶劣(liè)天气袭击，超过(guò)1500万人(rén)面临严重(zhòng)雷(léi)暴(bào)的风(fēng)险。风暴预(yù)测中心(xīn)表示，强雷暴会产生(shēng)冰雹、狂风和(hé)龙卷风等(děng)天气状况(kuàng)，得州(zhōu)沿海地区到密西西比河谷地区(qū)，以及俄亥俄河上游(yóu)到五大湖(hú)地区(qū)将受(shòu)到影响(xiǎng)，部分(fēn)地区(qū)的洪水(shuǐ)威胁增加。得州圣安东尼奥国(guó)际机场和奥斯(sī)汀(tīng)-伯格斯(sī)特罗姆国(guó)际(jì)机场20日晚(wǎn)上(shàng)因天气状况而临时(shí)停飞。此外，俄克(kè)拉何马州19日遭受龙卷(juǎn)风侵(qīn)袭(xí)，共造(zào)成3人死亡。俄克拉荷马州(zhōu)州长凯文·斯蒂特宣布该州部分(fēn)地区进(jìn)入紧急状态。

　　他宣布：竞(jìng)选(xuǎn)美国总(zǒng)统(tǒng)

　　4月21日，中新(xīn)网援引美联社(shè)报道，当地时间20日，美国保(bǎo)守(shǒu)派电台主持人拉(lā)里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他将参(cān)加2024年(nián)的美国总统(tǒng)竞选。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，在过去的几十年里，埃尔(ěr)德一直在媒(méi)体行(xíng)业工作，1993年(nián)，他(tā)开始主持自己的广(guǎng)播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节目在(zài)保(bǎo)守派中拥有(yǒu)了一(yī)批追(zhuī)随(suí)者。

　　低库存支撑(chēng)棕榈油(yóu)近月价格(gé)

　　昨日，油脂期货继续下(xià)挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜(cài)油主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主力收(shōu)盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前(qián)低(dī)7558元/吨，创下逾两年(nián)新低(dī)。

　　申银万国期货油脂分析师聂波(bō)表(biǎo)示(shì)，一方面，原油下跌较多，市(shì)场重(zhòng)回原油需求逻辑，美国(guó)经济数(shù)据较差，市(shì)场预期经济(jì)衰退(tuì)，另外5月可能再(zài)度加(jiā)息。另一方(fāng)面，国内经(jīng)济处于弱(ruò)复苏状(zhuàng)态(tài)，油脂实(shí)际消费偏弱。

　　据聂波介(jiè)绍，2月(yuè)印尼棕榈油(yóu)产(chǎn)量环比减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产(chǎn)量恢复潜(qián)力高。2月出口环比(bǐ)减少1.56％至290万吨(dūn)，出口减幅同样(yàng)小(xiǎo)于历史月均8.65％的减(jiǎn)幅。2月份国际豆(dòu)棕FOB价(jià)差还在200美元/吨以上(shàng)，促进(jìn)棕榈油出口，但是由(yóu)于2月工作日少，假(jiǎ)期多(duō)，最(zuì)终数量出现下滑。2月印尼棕榈油表(biǎo)观(guān)消费略(lüè)增(zēng)至181万(wàn)吨。其中(zhōng)，生(shēng)物柴油消耗82万吨，高于1月的(de)81万(wàn)吨，食(shí)用(yòng)和(hé)化(huà)工消费增加(jiā)2万(wàn)吨至99万吨。年初以(yǐ)来，印(yìn)尼生(shēng)物柴油生产需(xū)要(yào)补(bǔ)贴，1—2月月均(jūn)产量(liàng)低(dī)于110万千升（2023年(nián)目标(biāo)1315万千升），生柴(chái)端的需求(qiú)驱动(dòng)暂时略弱。2月底印尼棕榈油(yóu)库存下(xià)滑至264万吨(dūn)，库(kù)存偏低。马来西亚3月底棕(zōng)榈油库存同样偏低(dī)，导(dǎo)致(zhì)近月产地报价相对内(nèi)盘偏强，近月进口倒挂较多，远(yuǎn)月倒挂(guà)少(shǎo)，4月到港预估17万吨，数量(liàng)少，国内持续(xù)去库存，棕榈油5—9月(yuè)差走扩(kuò)至500元/吨(dūn)以上，而豆油套(tào)利盘压力更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日(rì)马印两国旱(hàn)季明显，4月(yuè)下旬(xún)印尼部分地(dì)区(qū)降雨(yǔ)略偏多，总(zǒng)体(tǐ)利于(yú)产量恢(huī)复(fù)，近期棕榈果(guǒ)价格下(xià)跌也侧面验证，7月、8月厄尔(ěr)尼诺的出(chū)现助于提(tí)高产量，国际豆棕(zōng)价差跌入负值，印度还有毛(máo)豆油(yóu)和毛(máo)葵油(yóu)各200万(wàn)吨(dūn)的免税额度，斋月后通常是需(xū)求淡季，最近(jìn)印度(dù)也取消(xiāo)了棕榈油订单。因(yīn)此，短期(qī)棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)低库存支撑价格，但中(zhōng)长期产地累库(kù)可能性较大。”聂(niè)波说(shuō)。

　　银河期货油脂油料(liào)分析师陈界正告诉(sù)期(qī)领略的意思货日报记(jì)者，虽(suī)然近(jìn)端因(yīn)为斋月的原因，GAPKI数据(jù)以(yǐ)及马(mǎ)来的MPOB数据的超预期去库继(jì)续支撑(chēng)近月价格，但是2月印(yìn)尼(ní)产量位(wèi)于历史同期最高位，且未(wèi)来产(chǎn)区产量季节性恢(huī)复，国内(nèi)、印度高(gāo)库存，欧盟(méng)进口受到菜油供应压力的抑制，远端的产区产(chǎn)量恢复以及出口走弱较为(wèi)明显(xiǎn)，预计4—6月份将不断累库。且豆(dòu)棕FOB价差已经转负(fù)，POGO价差走高至200美元以上，巴西大豆的集(jí)中出口(kǒu)，使得国际豆油(yóu)的供应愈发(fā)充(chōng)足，国内消费以及印度消费暂无明显增量，因此，当(dāng)前棕榈油远端继续维(wéi)持逢(féng)高空配思路(lù)。

　　国内方面(miàn)，陈界正分析称，当前国内库存较(jiào)高，产区(qū)库存较低，国内棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅明显大(dà)于国内，远(yuǎn)月进口利(lì)润倒挂维持在-300附近(jìn)。但(dàn)是4月18日给出了进口(kǒu)利润(rùn)，新增8—9月(yuè)买船6船。海关(guān)数据(jù)显示，3月份(fèn)全国共进口24度39万吨。近(jìn)期(qī)消(xiāo)费疲软，去库不及预(yù)期，终端消费仅为弱复苏，虽然短(duǎn)期(qī)将会(huì)逐步去(qù)库，但(dàn)未来产区压力逐步体现(xiàn)，预(yù)计进口利润将会逐步(bù)修复，国内也将会不(bù)断买船，基(jī)差因此滞涨回调。

　领略的意思　“此(cǐ)外，现(xiàn)货市(shì)场(chǎng)人气(qì)一(yī)般，成交(jiāo)不多，但(dàn)是到船迟滞，令港(gǎng)口(kǒu)去库存加快，基差暂稳。由(yóu)于4—5月(yuè)份(fèn)买船到港较少，上(shàng)周港口库存继续小幅去库，现为81.3万吨左(zuǒ)右(yòu)，下周(zhōu)预计继续去库。后续(xù)需继续关注(zhù)实际消费以及买船情况。”陈界正说。

　　菜油(yóu)仍然缺乏上涨驱动

　　本(běn)周，欧洲(zhōu)菜油(yóu)价格再(zài)度开启(qǐ)反弹(dàn)，多个国(guó)家禁止乌克(kè)兰(lán)出口粮食，价(jià)格冲击减弱(ruò)，进口加拿大菜籽(zǐ)榨(zhà)利(lì)同样亏损(sǔn)，菜豆油(yóu)2309价差领略的意思(chà)扩大至800元/吨(dūn)左(zuǒ)右，华东地区三级(jí)菜油和一级大豆(dòu)油现货价差也(yě)扩大(dà)至240元(yuán)/吨左右，但是自从菜(cài)豆油(yóu)现货价(jià)差(chà)由负转正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安(ān)期货(huò)农(nóng)产(chǎn)品(pǐn)分析师傅博表示，目前来(lái)看，菜油仍然缺乏上涨的驱动(dòng)。随着菜油(yóu)现货价格跌(diē)至(zhì)比豆油便宜，以及目前(qián)菜油的累库程度(dù)还算正常，菜油的利空(kōng)阶段性算是交(jiāo)易充分了。但是，菜油的基本面并(bìng)未转好。

　　“多个国家(jiā)生物柴油政策执行不及(jí)预(yù)期(qī)，对于植物油消费增速不会像之前那么高。欧(ōu)洲菜籽将于6月开始收割(gē)，7月出(chū)口开始增(zēng)多(duō)，增(zēng)产背(bèi)景下(xià)可能再(zài)度对价(jià)格产(chǎn)生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内(nèi)的情况来看，菜油(yóu)从2月中(zhōng)旬到(dào)现在已经拍储了3.8万吨。受(shòu)到菜籽集(jí)中(zhōng)到港的影响，上(shàng)周压榨量为(wèi)10万(wàn)吨，预计后续继续(xù)维持(chí)高位运行。因为(wèi)进口菜(cài)油(yóu)到港，以及压(yā)榨(zhà)厂开机，预计(jì)后(hòu)续库存将开始不(bù)断(duàn)累积， 4—5 月每月菜籽到港约(yuē)65万吨以上，未(wèi)来整(zhěng)体(tǐ)的菜(cài)籽供(gōng)应仍偏宽(kuān)松。菜油(yóu)港口库存上周继续大(dà)幅累(lèi)积，现为(wèi)33.4万吨，预计下周将会继续累库。

　　“从现在的采购情(qíng)况来看，7—9月每(měi)个月的菜籽进口量(liàng)要比(bǐ)3—6月少，但(dàn)是每(měi)个月维持在(zài)24万吨以上的(de)水平，而且菜油进口量预计(jì)会维持高(gāo)位，特别是6—7月份的菜油(yóu)进口量预计偏大。此外，澳(ào)洲菜籽(zǐ)的进口仍然是(shì)个未(wèi)知(zhī)数，总体来看，菜油的供应并没有大(dà)幅收缩的预期。同时(shí)，菜油(yóu)的需求还受(shòu)到棉(mián)油、玉米油等其他小油种的影(yǐng)响，菜油价格需(xū)要保持(chí)竞争(zhēng)力(lì)，要维持和豆油(yóu)的低(dī)价差来刺激需求。”傅博说。

　　展望后(hòu)市(shì)，陈界正(zhèng)认(rèn)为，前期菜油的(de)进(jìn)口盘(pán)面利润打开，未来菜(cài)油将不(bù)断到港。欧(ōu)洲受(shòu)到菜油供(gōng)应压力的影响(xiǎng)，现货价(jià)格维(wéi)持弱势，进(jìn)口(kǒu)端带动国内盘面偏弱。全球菜籽供应恢复格局较(jiào)为(wèi)明确(què)，后期国内的(de)供应(yīng)也会愈发(fā)宽松。近端菜油继续(xù)维持逢高抛空的思(sī)路。后续需(xū)要重点关注加拿(ná)大(dà)新一季(jì)菜籽播(bō)种生(shēng)长情况(kuàng)。

　　傅(fù)博提示，一方面(miàn)，要关注国际(jì)市(shì)场(chǎng)的菜籽(zǐ)和菜(cài)油(yóu)供应情况，关注是否(fǒu)会(huì)有(yǒu)新增供应或者(zhě)上(shàng)游成本端的变化因素的影响；另一方(fāng)面，要关(guān)注国(guó)内菜油的累(lèi)库情况和国(guó)内(nèi)豆油的(de)价格，预计接下(xià)来(lái)一段时间(jiān)，国内菜油(yóu)价格会跟(gēn)随豆油(yóu)价格(gé)波动(dòng)。

　　供需格(gé)局变化致豆油(yóu)表现垫(diàn)底(dǐ)

　　豆油方面，本(běn)周初(chū)市场还在担忧进(jìn)口大(dà)豆CIQ事件导(dǎo)致(zhì)周度压榨(zhà)偏低，4月19日华南油(yóu)厂恢(huī)复开机(jī)，20日(rì)后(hòu)其他地方油厂(chǎng)也(yě)在(zài)陆(lù)续恢复，下周开始周度压榨(zhà)量明显增加。

　　据傅(fù)博介绍，4月下旬到7月上旬，预计(jì)大豆到港量接(jiē)近3000万吨，几(jǐ)乎(hū)是历史同期最高的进(jìn)口量(liàng)，所以预计大豆压榨(zhà)量将从目前的150万吨(dūn)/周大(dà)幅回升至180万—200万吨(dūn)/周，对应的豆油供应量(liàng)将(jiāng)从(cóng)每周(zhōu)的(de)28.5万(wàn)吨(dūn)增(zēng)加到34万—38万吨，并且可能将持续2个月以上。

　　“随着大豆不断过关，部(bù)分工厂预计(jì)逐步恢复(fù)开机(jī)。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周(zhōu)压(yā)榨量为147万吨左右，压榨(zhà)量较上周提(tí)升较(jiào)多。由于部(bù)分工(gōng)厂仍处于缺豆停机(jī)状态，预计短期开机(jī)继(jì)续(xù)位于低位，下周开机预计将会(huì)继续恢复(fù)提升。上周库存(cún)小幅累库，现为60.17万吨，维(wéi)持在历史同(tóng)期低位，预计下周(zhōu)将会(huì)继续(xù)累库(kù)。现货市场乏善可陈(chén)，预(yù)计本(běn)周(zhōu)全国大豆(dòu)压榨量将升至150万吨(dūn)，豆油(yóu)供(gōng)应紧(jǐn)张情况有望逐步缓(huǎn)解。”陈界(jiè)正说。

　　值(zhí)得注意的是，豆油的需求并不(bù)乐观。傅博表(biǎo)示，目(mù)前，豆油现货(huò)价格比棕榈油和菜油价格(gé)贵(guì)，随着华(huá)东、华北(běi)地(dì)区温度(dù)升高(gāo)，棕榈油(yóu)对豆油(yóu)的消(xiāo)费(fèi)替(tì)代(dài)增加，西(xī)南(nán)地区(qū)菜油对豆(dòu)油的(de)替代(dài)正在发(fā)生(shēng)。一些食品加工、饲料等领(lǐng)域的豆油需求(qiú)也会因为豆(dòu)油(yóu)价(jià)格过高而减少。

　　“豆油需求暂(zàn)乏(fá)亮点，下(xià)游节前备货不积(jī)极，贸易(yì)商(shāng)采购心态谨慎。预计 5月上旬供应将(jiāng)会逐步转(zhuǎn)向宽松转(zhuǎn)变。后期需要重点(diǎn)关(guān)注南国(guó)内大(dà)豆到港(gǎng)通关以及整体的开机(jī)情况。新一季美(měi)豆的播种生长情况将决定豆油盘面的相对强弱(ruò)。”陈界(jiè)正说(shuō)。

　　傅博认为(wèi)，供(gōng)应增加(jiā)而需求偏弱，再加(jiā)上(shàng)进口(kǒu)大豆成本下行，豆油基本(běn)面(miàn)从(cóng)目前(qián)的(de)低库存(cún)、高基差，转变为累库(kù)加基差下行的(de)预期，即(jí)豆油的基本(běn)面转差。而同(tóng)时，4—6月(yuè)份(fèn)的棕榈油是降库预期(qī)，菜油(yóu)前期已经对自身的(de)供应压力(lì)进行了一波交易，目(mù)前走势跟随(suí)豆油波动(dòng)。因(yīn)此，阶段性来看，供应(yīng)的(de)边际变化和(hé)需求预期都预示(shì)豆(dòu)油可能是未来(lái)一段(duàn)时间三大油脂中最弱的。

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