今年以来，美股科技板(bǎn)块持续上涨，多(duō)只美股科(kē)技主题QDII产(chǎn)品收益颇丰。数据显示，截至5月26日，美(měi)股科(kē)技主题QDII年内(nèi)收益(yì)已霸榜(bǎng)QDII产品前20名，最高达30.98％。

　　对此，多位(wèi)业内人(rén)士表(biǎo)示，今(jīn)年(nián)美(měi)股科技反(fǎn)弹(dàn)明(míng)显，主要(yào)受益于ChatGPT为(wèi)代表的人(rén)工智能领(lǐng)域(yù)的大发展。当前，全球产业界(jiè)和(hé)资本市场都(dōu)在积极拥(yōng)抱这(zhè)新(xīn)一轮(lún)的数字产业(yè)化(huà)变革浪潮，而美(měi)股科技(jì)股汇(huì)集(jí)了(le)全(quán)球最(zuì)头部的AI产业链(liàn)公(gōng)司，因(yīn)此看好(hǎo)该板(bǎn)块长期投资价值。

　　美股科技主(zhǔ)题QDII霸榜前20

　　Wind 数(shù)据(jù)显示，截(jié)至5月26日，美股科技主题QDII年内收益霸榜(bǎng)前(qián)20名，而拉长看QDII产品年内收益当年非典为什么神秘结束了前35只产品(pǐn)中，仅有一(yī)只(zhǐ)中韩半导(dǎo)体ETF和一只日(rì)经(jīng)225ETF分别排在第27位和(hé)第35位，其余悉(xī)数为美股科技主题产(chǎn)品。

　　具体(tǐ)来(lái)看，广发全球精(jīng)选人民币年内回报达30.98％，领(lǐng)涨(zhǎng)QDII产品。从(cóng)其(qí)一季度重仓持股情况来看该产品主投(tóu)美股科技股，其中57.66％的(de)仓位投向信息技术行业，前三大重(zhòng)仓持股股票分(fēn)别为微软(ruǎn)、英伟达和超威半导体(tǐ)，其中微软持仓数(shù)量相较于上期大幅增长78.18％。华夏全(quán)球科(kē)技先锋以30.52％的收(shōu)益紧随其(qí)后，一季度该产(chǎn)品重仓持股了英伟(wěi)达、苹(píng)果、超威半导体、微软、脸书等(děng)多只美股(gǔ)科(kē)技股。

　　此外，广发纳斯(sī)达克100ETF、国(guó)泰纳(nà)斯达克(kè)100、易方(fāng)达标普信(xìn)息科技(jì)A人(rén)民币、博时(shí)纳斯达克100美元现汇等逾(yú)20只产品年内(nèi)回报均(jūn)超20％，这(zhè)些产品一部分前十大重仓(cāng)股中占比较高(gāo)的(de)多是美股(gǔ)科技股，另一(yī)部(bù)分所跟踪的指数主要权重股为美股科技股。

　　对此，广(guǎng)发纳斯达克(kè)100ETF基金经理刘杰表(biǎo)示，今年美股科技反(fǎn)弹明(míng)显(xiǎn)，尤其(qí)是纳(nà)指ETF表现较好，当年非典为什么神秘结束了也(yě)许更多受益于人工(gōng)智能(néng)的发展。

　　“由ChatGPT和其(qí)他大型语言模型(xíng)引发的人工智能热潮(cháo)推动了美股大涨(zhǎng)，AI概念今年以来创造了1.4万亿美元的市值(zhí)，相比去年年(nián)末增加约45％。”刘杰指出(chū)，以纳斯达(dá)克100指(zhǐ)数(shù)前20大权重股为例，可以看到有很(hěn)多和AI概念相关的(de)软硬件公司，今年全球AI应用(yòng)热潮(cháo)也都是由这些公(gōng)司掀起和(hé)推动的，这(zhè)类人工智能(néng)股贡献(xiàn)了纳斯达克100指数(shù)约50％的涨幅，以及近7成的成长股涨幅(fú)。

　　“围绕(rào)人工(gōng)智能的全(quán)球投(tóu)资(zī)热浪全面席卷美股市场，引发了科技股的全(quán)面看涨情绪，5月25日AI芯片相关公司因为二季度营收超预期表现，当(dāng)日大涨(zhǎng)24.37％，今年累计(jì)涨幅达到了近160％，可以说今年AI概(gài)念的(de)火(huǒ)热，持续推动了中美市(shì)场(chǎng)相关板块的持续上涨。”刘杰补充(chōng)道。

　　博时基金指数与量化投资部基(jī)金经理万琼也(yě)认(rèn)为，多只美股科技主题QDII产品收益(yì)亮眼(yǎn)，主要还(hái)是受益于今年(nián)最热的主题ChatGPT，“科技(jì)引领发(fā)展，像(xiàng)纳(nà)斯达克100指数今年以来的涨幅都接近28％了，这个指数基本(běn)囊括(kuò)了(le)美股绝大(dà)多数AI相关标的。”

　　AI有望带(dài)动估(gū)值提(tí)升

　　看好(hǎo)长(zhǎng)期(qī)投(tóu)资价值

　　尽管年(nián)内美国科技(jì)股(gǔ)整体呈(chéng)持(chí)续(xù)上涨趋势，但(dàn)走势也略有震荡，如本周5月(yuè)23日美国三(sān)大股指全(quán)线(xiàn)收跌，苹果、微软、英伟达(dá)等多只大型科技(jì)股普跌；而到了5月24日，除(chú)道指(zhǐ)下跌0.11％外(wài)，标普(pǔ)500指(zhǐ)数、纳指均收涨。英伟达、微软(ruǎn)、苹(píng)果等科(kē)技(jì)股股价也(yě)开始回调，其中英伟达大(dà)幅涨超24％，到了5月(yuè)26日则又涨了2.54％，公司股价也创下(xià)历史新高。

　　对于(yú)美(měi)股(gǔ)科技(jì)股震荡上(shàng)涨的走势，广发(fā)基金刘杰(jié)表示，近期美国科技板块同时受到(dào)有利因素以及(jí)不利因素影响(xiǎng)，其(qí)中，美股近期正经历着(zhe)债务上(shàng)限谈判和美联储加息政策博(bó)弈(yì)带来的(de)不确定担(dān)忧，市(shì)场担(dān)心重演2011年美国违约(yuē)危机，当时时(shí)任美国(guó)总统奥(ào)巴马和众议院共和(hé)党(dǎng)人在最后一(yī)刻(kè)通过(guò)提高债务上限和削减赤字的(de)法案(àn)，勉强避免了一场灾难(nán)，但由此产生的紧张(zhāng)局势引发全球资本市场剧烈(liè)波动(dòng)；不过，鉴于美国(guó)作为全球第一(yī)大(dà)经济体的偿债能力，投资(zī)人(rén)多半(bàn当年非典为什么神秘结束了)认(rèn)为美债几近零风(fēng)险。此外(wài)，美(měi)联(lián)储(chǔ)对(duì)于未来暂(zàn)停加息以及可能的降(jiàng)息均存(cún)在(zài)分歧，对(duì)美股短期走势也产生了一(yī)定影(yǐng)响。

　　总体上而言(yán)，刘杰认为，AI概念以及算力(lì)应用对(duì)相关软硬件科技公司营(yíng)收(shōu)的提(tí)振，以及未来应用全面支撑着(zhe)科技公司发展，都是(shì)积(jī)极的。当前(qián)众多云公司竞相部署AI芯片，个人电脑（PC）的图形处理(lǐ)单元（GPU）终端需求一二季度“稳(wěn)固”，科技板块的业绩增长正来自数据中心等相关应(yīng)用(yòng)，而(ér)随(suí)着(zhe)AI概念的(de)不断升级迭代(dài)，未(wèi)来支撑力度(dù)或将持续。

　　国泰基金(jīn)表(biǎo)示，美股(gǔ)科技股层面(miàn)，以Meta、苹果、微软、亚马(mǎ)逊(xùn)、谷歌五大科技龙(lóng)头为例，一季度净(jìng)利(lì)润均(jūn)出现不同程度的(de)下滑，除微软外其(qí)余四(sì)家巨头业绩均低于预期。来自于宏观经济的逆风、美(měi)元走(zǒu)强等问(wèn)题是科(kē)技股业绩承压的主要(yào)因素。这些公司普遍意识(shí)到(dào)当前宏观(guān)压力(lì)，积极通(tōng)过削(xuē)减开(kāi)支、降(jiàng)本增效的方(fāng)式提升盈利(lì)能力。

　　“不过(guò)科技创新仍是抵御(yù)周(zhōu)期的最(zuì)强劲武(wǔ)器。”国泰基金(jīn)举例(lì)，自微(wēi)软收(shōu)购(gòu)的Open AI年初发(fā)布ChatGPT应用后，生成式人工智能（AIGC）迅(xùn)速成为新一轮数字(zì)产业化变(biàn)革浪潮(cháo)，所(suǒ)涉及的(de)产(chǎn)业链也迅(xùn)速成(chéng)为(wèi)全球资本(běn)瞩(zhǔ)目的焦点，相关公司股价均(jūn)实现大幅(fú)上涨。“我们有(yǒu)理(lǐ)由相信科技企(qǐ)业(yè)巨头们已通过持之(zhī)以恒(héng)的研究创新(xīn)，逐渐具(jù)备从量变到质变的厚积薄发(fā)能力，从而有望在中长期(qī)持续(xù)推动自身不断(duàn)成长进化。”

　　国泰基金认为，目前美(měi)股科技股汇(huì)集了全(quán)球最头(tóu)部(bù)的AI产业链公司，包(bāo)括微软、谷歌、英伟达等，未(wèi)来几个季度AI技术和产(chǎn)品的推广能(néng)否(fǒu)为这些公司(sī)打开(kāi)新的增长曲线，并(bìng)带动估值(zhí)的提升(shēng)，值得重点关注(zhù)。

　　博时基金万琼(qióng)表示，科(kē)技板块代表人类未来发展的方向，看好这个(gè)板块长期增长(zhǎng)。同时，美国科技公司又是(shì)引(yǐn)领全(quán)球科技(jì)的发展，美(měi)股科(kē)技板(bǎn)块还是具有很好的长(zhǎng)期投资价值。投资者(zhě)可(kě)以考虑长期的配(pèi)置一(yī)部(bù)分头寸。

　　“不过(guò)，当前美股也有需(xū)要注(zhù)意的风险，包(bāo)括货币(bì)政(zhèng)策的走向、银(yín)行危机的后续等(děng)。投资者应根(gēn)据自身的(de)风险偏好，尽可能(néng)的做(zuò)多资产的配置。坚持长期投(tóu)资、定(dìng)期定投。”万琼补充道。

　　广发基(jī)金刘杰认为(wèi)，美国(guó)作(zuò)为世界上(shàng)最大的金融(róng)市场，纳指与A股各类市场相关性低，从分散投资的(de)角度来看，能够发挥资产配置的作用；同时，大部分投(tóu)资(zī)者看(kàn)好美股(gǔ)科(kē)技股、生(shēng)物制药公(gōng)司，相(xiāng)比标普500而言，纳指100此类代表(biǎo)性更好，更符合美股的特征，历史收益率也更好(hǎo)。“鉴于市场(chǎng)风险和投资机会(huì)，建(jiàn)议投(tóu)资者(zhě)结(jié)合(hé)自(zì)身风(fēng)险承受(shòu)能力，可(kě)以考虑定投的方式参(cān)与，或许是一种(zhǒng)体验更(gèng)好的(de)方式。”

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