昨天(tiān)深夜，恒大突(tū)然发(fā)布公告，许家(jiā)印被成被执行人(rén)。

　　中国恒大5月12日发布(bù)公告称，公(gōng)司收(shōu)到(dào)广东省广(guǎng)州市(shì)中级人民法院(yuàn)就(jiù)深圳国际仲裁(cái)院的仲裁裁决所发(fā)出的执(zhí)行(xíng)通知书。本(běn)公(gōng)司、本公(gōng)司附属公司，即广(guǎng)州市凯隆置业(yè)有限公司，以及本公司控(kòng)股股东及执(zhí)行董事许(xǔ)家印(yìn)是(shì)该执行通知的被执(zhí)行人。

　　公告称，该仲裁涉及和信恒聚（深圳）投资控股(gǔ)中心于(yú)2016年12月及2020年11月期(qī)间与相(xiāng)关被申请人签订(dìng)有关恒大地产集团有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)的增资及相关协议，向恒大地产增资人(rén)民币50亿(yì)元(yuán)以取得恒大地产约1.6％股权。恒(héng)大地产(chǎn)终止对深(shēn)圳(zhèn)经济特区房地产（集团）股份有限(xiàn)公司的重组计划，仲裁申请人要求本公司、恒大地产、广州凯隆及许(xǔ)家印履行增(zēng)资协议项下的回购承(chéng)诺(nuò)及支付尚欠分(fēn)红、违约金及收益。

　　根据(jù)该执行通(tōng)知，被执行的事项为：（1）广州凯隆(lóng)、许家印支付恒大(dà)地产(chǎn)2020年度分红的差额补(bǔ)足款约人民币2.04亿元，并承担违约金约人民币5153万元；（2）许家(jiā)印(yìn)、本公司以人民币50亿元回购仲(zhòng)裁申请人持有(yǒu)的恒大地产股权(quán)；（3）本(běn)公司支付(fù)仲裁申请人持有恒大地产(chǎn)自(zì)2021年2月1日起计(jì)至完成回购的补偿约人民币7.7亿(yì)元；（4）本(běn)公司、广州凯隆、许(xǔ)家印(yìn)支付约人民币3553万元的律师费(fèi)、仲裁费及执行费(fèi)。

　　据每日经济新闻报道，多(duō)名(míng)市(shì)场和(hé)法律人士称，通过(guò)仲裁和执行寻求解决是(shì)市场化、法治(zhì)化解决恒大集(jí)团(tuán)债(zhài)务问题的必由之路。此次仲裁和执行通知意味着(zhe)恒大集团与曾经的战略投资(zī)者之间就回购义(yì)务的纠(jiū)纷露出了冰山一角。接下来，如果不能妥善(shàn)解(jiě)决被执行问题，许家印个人很可(kě)能从而“登(dēng)上”失信被(bèi)执(zhí)行人名单(dān)，被限制高(gāo)消费，成为(wèi)“老赖”。

　　美联储(chǔ)官员(yuán)暗示支(zhī)持进一步加息，美国长(zhǎng)期(qī)通胀预期意外创12年(nián)新高

　　昨夜，又有一(yī)位(wèi)美联储(chǔ)官(guān)员放鹰。

　　美(měi)联储理事鲍曼（Michelle Bowman）周五表示，如(rú)果(guǒ)通(tōng)胀维持在高(gāo)位，可能(néng)需要进(jìn)一(yī)步加息。她还表示(shì)，本月迄今(jīn)的关键数据并未让她相信(xìn)物价压力(lì)正在消退。鲍曼(màn)称：“如果通(tōng)胀保(bǎo)持(chí)在高位，且就业市场(chǎng)依然吃(chī)紧，进一步收(shōu)紧货(huò)币政策以获得(dé)足(zú)够(gòu)的限制性(xìng)货币政策立场，从(cóng)而(ér)逐步降低(dī)通胀可能是适当的(de)。”

　　鲍曼的(de)讲话主要集中在近期美国银行倒(dào)闭的(de)影响上。她表示：“我(wǒ)预计我们的政策利率需(xū)要在一段时(shí)间内保持足够的限制性，以降低(dī)通(tōng)胀，并创造条件(jiàn)，支持(chí)持续强(qiáng)劲的(de)劳动(dòng)力市场(chǎng)。”

　　值得注(zhù)意(yì)的是，昨夜公(gōng)布的美(měi)国消费者(zhě)的长期通胀(zhàng)预(yù)期在(zài)初(chū)意外加(jiā)速至12年高位，达(dá)到3.2％，消(xiāo)费者(zhě)信心也出现恶化，创下六个月新低(dī)，反映出人们(men)对(duì)美国经济前(qián)景的担(dān)忧日(rì)益加剧(jù)。

　　具体数据上，美国5月密歇根(gēn)大学消费者(zhě)信心指数初值57.7，创去年(nián)11月以(yǐ)来最低，大幅不及预(yù)期的63，前(qián)值63.5。分项指(zhǐ)数方面，现况指数初值(zhí)64.5，预期(qī)67.5，前(qián)值68.2；预期指(zhǐ)数初值53.4，创下10个月新低，预期60.8，前(qián)值60.5。

　　市场备受(shòu)关注(zhù)的通胀(zhàng)预期(qī)方面，1年通胀预(yù)期初(chū)值4.5％，预期4.4％，前值(zhí)4.6％。该短(duǎn)期通胀(zhàng)预期较4月略(lüè)有(yǒu)回落，但远高于3月时(shí)3.6％的水平。5年通胀预(yù)期初值(zhí)3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据悉，美联(lián)储密切关注(zh尽管的关联词后面是什么，尽管的关联词表示什么关系ù)长期通(tōng)胀(zhàng)预期，因为该预期可能会自我实现，并导致通胀居(jū)高(gāo)不下。去(qù)年6月，密歇根消费者(zhě)信心(xīn)的(de)5年通胀预(yù)期初值(zhí)飙(biāo)涨，一度(dù)达(dá)到3.3％，令市场认为(wèi)是长期通(tōng)胀预期松动(dòng)的(de)表现，在美联储当时(shí)决定激进加(jiā)息(xī)75个基点中(zhōng)起到了重要作用(yòng)。美联储主(zhǔ)席鲍威尔在当月的(de)新闻发布(bù)会上表示(shì)，通胀(zhàng)预(yù)期的回升“相当引人注目(mù)”，并强(qiáng)调了美联储保持长期(qī)通胀预期稳定的重要性。

　　大宗商品整体承压，贵金属价格回落

　　本周三开始，国际黄金、白银(yín)期货价格持续下跌，尤其是周四，纽约银期(qī)货价格重挫5.06％。截至今晨收(shōu)盘，纽约(yuē)期(qī)银连跌三日，本周累(lèi)跌近6.9％，创去(qù)年10月14日以来最大单周跌幅。周五(wǔ)，国内黄金、白银期货(huò)价格跟随(suí)下(xià)跌，截(jié)至收(shōu)盘，黄金期(qī)货主力(lì)2308合约(yuē)下跌0.84％，白(bái)银期货主(zhǔ)力2306合约(yuē)大跌5.38％。

　　国投(tóu)安(ān)信(xìn)期货投资咨询部高级分析师丁沛(pèi)舟表示，本(běn)周公(gōng)布(bù)的美国(guó)4月CPI及PPI同比增速低(dī)于预期及前值，叠(dié)加美(měi)国当周首(shǒu)次申请(qǐng)失业金人数超预期抬升，表现不(bù)佳的数据使得(dé)投资者(zhě)对美国经(jīng)济衰(shuāi)退的忧虑增(zēng)加(jiā)。虽(suī)然这使(shǐ)得市场(chǎng)避(bì)险(xiǎn)情(qíng)绪升(shēng)温，但一(yī)方面悲观的全球经(jīng)济预(yù)期对大宗(zōng)商品整体形成压(yā)力，另一(yī)方面(miàn)，鉴于贵金属(shǔ)价格已行(xíng)至年(nián)内(nèi)高位，其中金(jīn)价更是在(zài)历史高位运行，这使得贵金属避险配置性价比降低，已(yǐ)不及(jí)同为(wèi)避险资产的美元(yuán)，避险资(zī)金对(duì)美元配置增加，贵金属关注(zhù)度下降。此(cǐ)外，贵金(jīn)属的前(qián)期利好(hǎo)因素已被盘面充分(fēn)消化，上行(xíng)驱(qū)动(dòng)不足，使得获利了结压力也(yě)明显增加。“多重利(lì)空因素交织，贵金属价(jià)格明(míng)显回落。”丁沛舟说。

　　“近期公布的美国4月(yuè)CPI进一步(bù)回落，但核心CPI依然顽固，美联储官员(yuán)接连发(fā)表鹰派言论，表示(shì)货币政策发挥(huī)作用和实现通(tōng)胀(zhàng)目标(biāo)需要时间，年内没有降息(xī)的理(lǐ)由(yóu)，扭转了市场(chǎng)对美联(lián)储可(kě)能很快开(kāi)始降息的预(yù)期，从而(ér)推(tuī)动美元指(zhǐ)数反(fǎn)弹(dàn)，贵金属黄金(jīn)、白银承压下(xià)跌。” 新纪元期货(huò)贵(guì)金属分析师程伟(wěi)表(biǎo)示(shì)。

　　展望后市(shì)，丁(dīng)沛(pèi)舟表示，中长期(qī)看，贵金属价格仍将维持偏(piān)强格(gé)局。当前(qián)国际货币体(tǐ)系表现出去美元化的运行趋(qū)势(shì)，美元在各国国(guó)际储备中的权重下降，央(yāng)行为了平衡储(chǔ)备(bèi)资产配(pèi)置(zhì)，黄金是重要的(de)选项，这对(duì)黄(huáng)金的实物需求有非常(cháng)积极的(de)推动作用。此外，当前(qián)全球宏观经济前景(jǐng)不乐观，避险(xiǎn)配置将增加，这也对贵金属价(jià)格(gé)形成一定支(zhī)撑作用(yòng)。

　　丁沛舟认为，当前美联储与(yǔ)市场(chǎng)就(jiù)年内美(měi)元货币政策预期有(yǒu)较大分歧，但持续相对高利(lì)率的环境下，美国的经(jīng)济及金融(róng)领域(yù)的压力必(bì)然逐步(bù)增加，这从今年美国银(yín)行业风险事件上(shàng)可见一斑。因此，随(suí)着时间推移，美联储与(yǔ)市场预(yù)期终将(jiāng)收敛，收(shōu)敛情况会对贵金(jīn)属(shǔ)价格产(chǎn)生一定影响，需持续(xù)关注美联储(chǔ)货币政策(cè)变化情(qíng)况。

　　“贵金(jīn)属未来走势主(zhǔ)要受(shòu)美联储货币政策(cè)和避险情(qíng)绪(xù)的(de)影响，当前(qián)由于美(měi)国核心通胀依然较高，美联储年内降(jiàng)息的预期下降，美(měi)元指(zhǐ)数连续下跌(diē)后存在反(fǎn)弹的要求(qiú)，短期(qī)将(jiāng)对(duì)贵金属(shǔ)带来压力(lì)。”程伟分析称。

　　一德期货贵(guì)金(jīn)属分析师张(zhāng)晨(chén)表示，对(duì)比2011年美国(guó)主权债务危机时期的各环节重要时间节点，在当前距离可能最早将于6月初(chū)到(dào)来(lái)的“大限日”仅半月有余(yú)的有(yǒu)限时间里，两党谈判仍(réng)处于(yú)僵持阶(jiē)段，一旦(dàn)谈判至5月最后一(yī)周前仍未能取得(dé)进尽管的关联词后面是什么，尽管的关联词表示什么关系(jìn)展，进而重演2011年无法在截止(zhǐ)日前形成正式法案进(jìn)而导致(zhì)评级(jí)下调(diào)情形出现，将会对市场(chǎng)形成较大冲(chōng)击。而在此(cǐ)之前，避险(xiǎn)情绪升温可能令美(měi)债(zhài)、美元和黄金表(biǎo)现强于其他资产(chǎn)。

　　白银重挫超(chāo)5％

　　相较于黄金，白银跌幅更大。丁沛舟表示，白银较黄(huáng)金工业属性更强，因此(cǐ)其对经济衰退预期更为敏感，价格弹性(xìng)高于(yú)黄金。

　　华泰期货贵金属研究员师(shī)橙表示(shì)，此前国内经济(jì)数据并不十分(fēn)乐(lè)观，近(jìn)日公布的与通(tōng)胀(zhàng)相关的数据同样不理想，这(zhè)激发了(le)市场再(zài)度对(duì)经济展望(wàng)担忧的交易动(dòng)机，而在此过程中，白银以(yǐ)及铜等此前相对(duì)高位的品种受到“狙击”。“白银工业属(shǔ)性相(xiāng)较(jiào)于黄金更强，且价格弹性(xìng)也更大，因此，在(zài)工业品表现疲(pí)弱的(de)情况下，白银价(jià)格受到的拖累更为显著。”师(shī)橙说。

　　在师橙看来(lái)，当下(xià)市场对于(yú)宏观经济展望相对悲观(guān)，引发工(gōng)业品回落(luò)，白银(yín)在此过程中也并未(wèi)能幸免，但(dàn)是(shì)就大方(fāng)向而言，白(bái)银仍将逐步趋同于黄金走势。而美联(lián)储目前(qián)在5月完成25个(gè)基(jī)点加(jiā)息后，大概(gài)率将会逐渐暂停(tíng)加息动作(zuò)，货币政策趋(qū)宽乃(nǎi)至降(jiàng)息的预期会(huì)逐步增强，叠(dié)加目前市场(chǎng)对(duì)于未来(lái)经济(jì)展望(wàng)存在较大(dà)担忧，在(zài)这样的背景下，黄(huáng)金仍值得配(pèi)置。而白银价格虽然可(kě)能会由于工业(yè)品相对(duì)疲弱而呈现(xiàn)弱于(yú)黄金(jīn)的格局，但整体而言，呈现出(chū)持(chí)续大幅走弱的概(gài)率(lǜ)并(bìng)不(bù)大。后(hòu)市需要关注美联储货币政策拐点何时(shí)出现、海外银行业(yè)风险事件(jiàn)是(shì)否会(huì)持(chí)续发(fā)酵。同时(shí)，国内工(gōng)业品在价格大幅走低后(hòu)，是否会激发下游(yóu)补(bǔ)库意愿(yuàn)，倘若下(xià)游买(mǎi)兴因价跌而(ér)被(bèi)提(tí)振，那么(me)对(duì)于白银而(ér)言也是相对有(yǒu)利(lì)的因素。

　　“当(dāng)前白银供需缺口(kǒu)扩大(dà)，且显性(xìng)库(kù)存(cún)处(chù)于(yú)低位，基本面偏紧格局使得白(bái)银在(zài)上涨阶段动能将(jiāng)强于(yú)黄(huáng)金。”丁(dīng)沛舟表(biǎo)示。

　　“对于白银来说(shuō)，除了美(měi)元指数以外，还需关注国内经济数(shù)据的好(hǎo)坏，包括下周即将公布的(de)4月固定资产投(tóu)资(zī)、工(gōng)业(yè)增加值和消费(fèi)品零售。”程(chéng)伟说(shuō)。（本文有删(shān)减）

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