衰退近在咫尺(chǐ)？

　　美(měi)国一(yī)季(jì)度(dù)GDP增(zēng)速超(chāo)预(yù)期放缓，通胀(zhàng)意外反弹

　　4月27日(rì)周(zhōu)四，美国商务(wù)部经济分析三晋大地是什么意思，三晋大地三晋指的是哪儿局(jú)公布数据显示，美国一(yī)季度实际GDP年化季环(huán)比初值为(wèi)1.1％，不仅较前(qián)值的2.6％大幅放(fàng)缓，为连续两(liǎng)个(gè)季度放缓，且远不及预期1.9％。值得一提的是，疫情爆发之前的(de)10年里，美国每年的GDP增速约为2.2％。

　　支(zhī)撑实际GDP增(zēng)长的项(xiàng)目主要有消费者支出、出口、联邦政(zhèng)府、州和地方政府(fǔ)支出以及非住宅(zhái)固定投资，拖累项(xiàng)主(zhǔ)要包括进口(kǒu)、私人库存(cún)投资和(hé)住(zhù)宅固定投资。经济分析(xī)局(jú)表示，一季度GDP增(zēng)速(sù)较去年第四季度放缓的主要原(yuán)因是(shì)私人库(kù)存(cún)投资回落以及(jí)非住宅固定投资(zī)放(fàng)缓(huǎn)。

　　具体来看，美(měi)国经济(jì)最(zuì)大的组成部分——占(zhàn)据GDP约68％的个人消(xiāo)费支(zhī)出(chū)环比增速为3.7％，高于前(qián)一(yī)季度(dù)的1.0％。

　　从贡献上看，个人消(xiāo)费支出(chū)使GDP增长(zhǎng)了(le)2.48％，高于前一季度的0.7％；

　　固定投资(zī)一季(jì)度拖累GDP下滑(huá)0.07％，虽(suī)较前一(yī)季度(dù)的(de)0.68％有(yǒu)所放缓(huǎn)，但为(wèi)连续第四个季度拖(tuō)累(lèi)GDP，另(lìng)外(wài)，住宅投(tóu)资连续第八个季度拖累GDP增长(zhǎng)，但(dàn)程度较小。最大的(de)拖累项是私人库存的(de)变化，拖累GDP下滑2.26％，且为新冠疫情(qíng)以来的最大纪录。

　　一季度，经(jīng)济增速大幅放缓的同时，通(tōng)胀再次(cì)升(shēng)温。美(měi)联(lián)储高度关注的通胀指(zhǐ)标——美(měi)国个人(rén)消费(fèi)支出（PCE）物价指数(shù)，一季度年(nián)化季(jì)环比初为3.7％，虽然略低于预期4.3％，但(dàn)高于(yú)前值(zhí)的1％。

　　剔除(chú)食品和能源的核(hé)心PCE物价指(zhǐ)数环比上升4.9％，高于前值4.4％和预期4.7％。值(zhí)得一提的(de)是，这是(shì)核心(xīn)PCE连续(xù)第(dì)五次(cì)“击败”市场预期(qī)。

　　突(tū)发！“扣押一艘美国船只”

　　当地时间4月27日，伊朗军(jūn)队发(fā)表声明称(chēng)，扣押了一艘悬(xuán)挂马绍尔群岛旗帜(zhì)的(de)美国(guó)船只。

　　声明表(biǎo)示，由于一艘不明船(chuán)只(zhǐ)与一艘(sōu)伊朗(lǎng)船只在印度洋北(běi)部发生事故，导致伊朗船(chuán)只(zhǐ)上(shàng)的2人死亡，数人受伤，不明船只的行为违反了(le)国际法。在(zài)伊朗船只向海上监(jiān)视和救援中心发(fā)送请求后(hòu)，伊朗(lǎng)海军(jūn)立即开始拦(lán)截并识别该未(wèi)知(zhī)船(chuán)只。在伊朗海军驱(qū)逐舰(jiàn)的拦截行动中(zhōng)，不明船只的自动全(quán)球定位发送系统被关闭并频繁改变航线。在(zài)伊(yī)朗(lǎng)司法当局的许可下，海军出动直升(shēng)机扣押了该船只，并(bìng)将其运至伊朗(lǎng)领(lǐng)海(hǎi)。

　　声(shēng)明(míng)指出，上述的不明船只属(shǔ)于美国，挂着马绍尔(ěr)群岛的(de)旗(qí)帜航行。

　　据法新社消息称，美国(guó)海军表示，伊朗伊斯(sī)兰革命卫队海(hǎi)军27日在阿曼湾(wān)扣押了一艘油轮，美方要(yào)求立即释放这艘油(yóu)轮。报(bào)道称，美国(guó)海军驻巴林的第五舰队在一份声明中称，一艘悬挂马绍尔群岛旗帜的油轮，在阿曼湾过境国(guó)际水域(yù)时被伊(yī)朗(lǎng)伊斯兰革命卫(wèi)队海军扣押。

　　鲍威(wēi)尔(ěr)受骗！俄媒曝光(guāng)与冒牌乌克兰总(zǒng)统(tǒng)“友(yǒu)好(hǎo)”通话，美联(lián)储回应未泄(xiè)密(mì)

　　俄罗斯媒体曝光的(de)视频显示，美联储主(zhǔ)席(xí)鲍威尔(ěr)被(bèi)骗了(le)。

　　俄罗斯国家(jiā)电视台新近发布的视(shì)频(pín)显(xiǎn)示，鲍威尔(ěr)与两名(míng)冒充乌克兰总统泽连(lián)斯基的俄罗斯人通(tōng)了(le)电(diàn)话。鲍威(wēi)尔误认为对方是泽连斯基，回答(dá)了从通胀前景到俄罗斯央行等主题的一系列问题。

　　美联储的一名发言人美东时(shí)间4月(yuè)27日周四确认，鲍(bào)威尔有过通话，称此事发生在今(jīn)年1月，否认存在泄密问题(tí)，其表(biǎo)示：

　　“鲍威尔(ěr)主席1月参加了一次谈话，对方谎报自己是乌(wū)克(kè)兰总统。这是(shì)一(yī)次(cì)友好的(de)谈话(huà)，是(shì)我们在这个(gè)充满(mǎn)挑战的时刻支持乌克兰人民的(de)背景下进行(xíng)。没有谈到(dào)敏(mǐn)感和(hé)机密的信息。”

　　美联储认为，曝光的视频似乎经过(guò)编辑，无法确认准确性。上述发言人还说，通话事件已(yǐ)报交有关(guān)执(zhí)法部门，出于对他们(men)工作的(de)尊重，美联储(chǔ)不会进(jìn)一(yī)步置(zhì)评。

　　媒体评论称，这番言(yán)论看似四平八(bā)稳(wěn)、无伤大(dà)雅，但事实就是，骗子能通过恶作剧的电(diàn)话接触(chù)到(dào)鲍威(wēi)尔，这种事实可能会导致美联储(chǔ)的(de)安全性(xìng)遭到质(zhì)疑。对鲍威尔受骗的(de)担忧主要是基于美联(lián)储作为主要央行的影响力(lì)。

　　有媒体指出，鲍威尔等(děng)央行高官的言论通(tōng)常(cháng)受(shòu)到投(tóu)资(zī)者和商(shāng)界(jiè)人士(shì)的(de)密切关(guān)注，有(yǒu)时(shí)会引发(fā)股市波动。而(ér)且，美(měi)联储官员同他人的私(sī)下会面时常引发争议，因为(wèi)外界认为(w三晋大地是什么意思，三晋大地三晋指的是哪儿èi)，联储官(guān)员(yuán)的言论可(kě)能让在场的人掌(zhǎng)握先机。

　　外界注意到，这次让鲍(bào)威(wēi)尔(ěr)上(shàng)当的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名之辈。有(yǒu)媒体指(zhǐ)出，两人这些年不止一次成功骗(piàn)取国外政客和他们通话，而且通(tōng)常将将通话视频公之于众，就是为了恶(è)搞西方国家(jiā)的决策者(zhě)。

　　据两人公布的(de)视(shì)频，两人曾假(jiǎ)扮乌(wū)克(kè)兰前总统波罗(luó)申科和(hé)德国(guó)前总理默克尔通(tōng)话(huà)，默(mò)克尔当(dāng)时觉得可疑，但没有(yǒu)在(zài)对话中直(zhí)接问他们是不是冒牌货。今年(nián)早些时候(hòu)，他们还(hái)曾假(jiǎ)冒泽(zé)连(lián)斯基，和欧洲(zhōu)央行行长(zhǎng)拉加德(dé)通话。

　　原油(yóu)基本面(miàn)未变 关注宏观层面不确(què)定性

　　近日来，在(zài)宏观(guān)风险蔓延下，国内外油(yóu)价出现(xiàn)大幅回落。4月26日晚间，国际油价出(chū)现大跌，基本跌回OPEC减产前(qián)的价格。周四(sì)，内盘SC原油主力合约大跌5.26％，截至下午收(shōu)盘(pán)报(bào)收526.1元/桶；外盘油价则出现小幅上涨，布伦特原油交投在(zài)78.3美元/桶附近，WTI原油交投(tóu)在74.7美元/桶附近，涨幅均不到1％。

　　光大期货能源化工分析师杜冰(bīng)沁在接受期货日报记者(zhě)采访时(shí)表示，昨(zuó)天(tiān)白天，内盘(pán)SC原油基(jī)本跟随昨晚外盘出现大幅下挫，但外盘(pán)原油有所企稳，或为超跌(diē)后的情绪修复。

　　谈及(jí)为何内盘表现弱于外盘，海(hǎi)通期货能源化工研究中(zhōng)心(xīn)负责(zé)人杨安(ān)表示(shì)，一方面是(shì)由(yóu)于近(jìn)期油轮运费回(huí)落(luò)，运(yùn)输成(chéng)本(běn)下(xià)降(jiàng)，让内外盘价差有所走弱。另(lìng)一(yī)方面是当前(qián)国(guó)内即(jí)将迎来五一假期，而(ér)目(mù)前国际市场宏观风险具有(yǒu)很大不确定性，恰逢油(yóu)价大幅回(huí)调之际，市场避(bì)险情绪高涨，国内(nèi)投资者担忧情绪更为明显，也使得内盘(pán)原油(yóu)跌幅超过外盘。

　　从近期来看，杨安告诉记者(zhě)，美(měi)国银行业危机风波再(zài)起，叠(dié)加美国(guó)债务压力(lì)及经济衰(shuāi)退风险可(kě)能(néng)削弱欧美能(néng)源需求，风险资产(chǎn)面临较(jiào)大压力，从(cóng)而推动本周油价油价(jià)下(xià)跌。而原(yuán)油作为金融属(shǔ)性最强的大宗(zōng)商品，在此前3月份(fèn)就曾因银行业危(wēi)机出现暴(bào)跌，此次美国银行业(yè)风(fēng)险(xiǎn)再次升温继续引(yǐn)发市场恐慌，原(yuán)油的(de)下跌带有明显的情绪化(huà)特征。

　　光大期(qī)货能源化工分析师杜冰沁也表示，近(jìn)日宏(hóng)观(guān)情绪导致油价再度承(chéng)压。随着美联(lián)储加息会议的临(lín)近，美(měi)国第一共和银行的财报和股价表现或(huò)显示(shì)银行业危机仍未结(jié)束，叠加欧美经济数据表现仍然欠佳(jiā)，美(měi)国(guó)消费者(zhě)信心本月降(jiàng)至(zhì)去年(nián)7月以来的最低水平，市场对(duì)于美联储加息和海外(wài)经济(jì)衰退(tuì)的担(dān)忧持续升温，

　　展望后市，近期主导(dǎo)原油市场走势(shì)的宏观风险何时会消散(sàn)？在杨安看来，目前来看，美国(guó)银行业危机风险在未来一段(duàn)时间内仍将不时困(kùn)扰市场。另外，5月4日美联储议息会议将再迎(yíng)来加(jiā)息窗口，对此投资者(zhě)也高(gāo)度(dù)关注美联储利率(lǜ)政策的变化，宏观层面的(de)不(bù)确定性成为影响整个(gè)金融市(shì)场的主(zhǔ)要(yào)因素，这是投资(zī)者(zhě)需要(yào)注意的风险所在。

　　“进入5月，美联(lián)储(chǔ)即将公布加息决议，市场对美联储加息(xī)25个BP的(de)概率预测在80％以上，并且由(yóu)于近期美联(lián)储官员(yuán)表态偏鹰，对于后续何时停止加息仍(réng)有分歧。欧(ōu)洲(zhōu)央行将于5月4日举行货币政策会议，基于当前欧元区的(de)高通胀(zhàng)水平，预计欧洲(zhōu)央行和英国央行也将(jiāng)维持加(jiā)息政策，因此市场对于海外经(jīng)济衰退带来需求(qiú)下行的担忧加剧。”杜冰沁说(shuō)。

　　不过，从当前来(lái)看(kàn)原油(yóu)市场(chǎng)基本面(miàn)表现尚可，整体供需局势(shì)并未大幅恶(è)化(huà)。杜(dù)冰(bīng)沁(qìn)分析认为(wèi)，即(jí)将(jiāng)到(dào)来的(de)五一长假和美(měi)国(guó)夏季出(chū)行旺季预(yù)计对(duì)于需求(qiú)会有一定支撑，预计近期国际油价仍将面(miàn)临宏(hóng)观情(qíng)绪和基本面的(de)博弈。

　　申万期货能化分析师董超也表示，后(hòu)市原油供(gōng)需逻辑不(bù)会改变，5月OPEC+的减产(chǎn)会对油价尤其是亚洲地区的油价(jià)带来极大(dà)影响；此外美(měi)国原油活跃钻井平台已经连(lián)续半年维持低位(wèi)，1230万桶/日的产(chǎn)量将越来越难以持续，后续的减产将很快到来；此外在5月美联储加息后，宏观面的悲观情绪或将逐步消退(tuì)，后期原油市(shì)场(chǎng)将转入对(duì)供应(yīng)面的减(jiǎn)产逻辑中。

　　“我们(men)认为，5月份油价上下区间将更(gèng)为(wèi)模(mó)糊，在美国(guó)储备政策难以改动的情况下，底(dǐ)部支撑(chēng)力度变(biàn)弱。但从(cóng)供(gōng)求关系上，OPEC+的减产以及美国产(chǎn)量的下滑将有助于油价(jià)的稳(wěn)定。”董超表示，预(yù)计5月油价(jià)整体(tǐ)即将维持区(qū)间振(zhèn)荡，振荡幅度(dù)预(yù)计将更宽，受(shòu)宏观及基本(běn)面风险(xiǎn)波动的影响也会更大。

　　在杨安看来(lái)，周三公布(bù)的EIA报告(gào)显示原油超预(yù)期降库，且美国汽油需求较上期大幅增长，在(zài)OPEC+减产的主动(dòng)预期(qī)管理下，预计今年年内剩余时段(duàn)供应紧张将是原油市场主基调，当然(rán)全(quán)球(qiú)经济面临衰退风险及欧(ōu)美市(shì)场需求疲弱也(yě)会(huì)在一定程(chéng)度上抵(dǐ)消供应紧(jǐn)张(zhāng)给市场带(dài)来的担忧。总体来看，当前(qián)油价处在宏观利(lì)空与供(gōng)应紧张局面形成对峙的复杂局面下，短期内担(dān)忧情绪主导油价回落，中(zhōng)长期来看油(yóu)价或继续大区间(jiān)振荡(dàng)。

　　高硫燃料油供需偏紧

　　昨日，因原(yuán)油大(dà)幅下挫(cuò)，成(chéng)本下降导致相关性较强的高硫(liú)燃料油、低硫燃料油、沥青等(děng)品(pǐn)种也(yě)出现较大跌幅。截至(zhì)昨天下(xià)午收(shōu)盘，燃(rán)料油、低(dī)硫(liú)燃料(liào)油和(hé)沥青分(fēn)别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜(dù)冰沁告(gào)诉记(jì)者，近期(qī)高、低硫燃料油的下挫主要还是受到油价影响，自身基本面表现尚可，其中高硫燃料油供需偏紧，低硫燃(rán)料油(yóu)供需(xū)相对偏弱。

　　“具(jù)体来看，高硫燃料油市场整体供(gōng)应持续偏紧。供给端方(fāng)面(miàn)，随着发电旺(wàng)季的(de)临近，本(běn)月从中东进(jìn)口到新加坡的高硫燃(rán)料油降(jiàng)至(zhì)历史低点(diǎn)，环(huán)比下降三分之二，但同时本月俄(é)罗斯(sī)高(gāo)硫燃料油流入量有所上(shàng)升，抵消了一部分(fēn)中东出(chū)口的下滑(huá)；需求(qiú)端(duān)方面，中(zhōng)东(dōng)南亚公用事业(yè)发电需求(qiú)的增长以及稳定的船燃加注活动都将(jiāng)对亚洲高硫(liú)燃(rán)料油市场形成良好的支撑。”杜冰沁(qìn)说。

　　低硫燃料(liào)油方(fāng)面，杜(dù)冰沁表示，此(cǐ)前科威特炼厂计划外检修导致(zhì)部分(fēn)船货(huò)延期，目前(qián)5月的装船已经(jīng)延迟至6月(yuè)，虽(suī)然检(jiǎn)修的装置正在逐渐重(zhòng)启，但由于开斋节整体进程较慢，预计原定本月底恢复(fù)的时间(jiān)会有所推后，对(duì)于亚洲低硫燃料油市场供应的收紧(jǐn)也将延长，但同时低硫需求端表现也较为平淡。

　　“总(zǒng)体来(lái)看，高、低燃料油在(zài)基本面(miàn)的支(zhī)撑下，预(yù)计后市(shì)走势或(huò)较原(yuán)油更为(wèi)抗(kàng)跌，如若原油(yóu)企稳反弹，燃料油整体回升空间或更显著。”杜冰沁说。

　　杨安表(biǎo)示(shì)，短期内(nèi)原(yuán)油系品(pǐn)种波(bō)动将(jiāng)主要受到(dào)原油价格(gé)的影(yǐng)响(xiǎng)，不过基本面差异还是会让各品种表(biǎo)现有(yǒu)强弱之(zhī)分，具体来看，需求即将迎来旺季的高硫燃料油整(zhěng)体表现将强(qiáng)于(yú)低硫燃料油。

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