五一长假期间，全球市(shì)场并(bìng)不(bù)平静，一场大风暴即(jí)将到来。

　　美国加州(zhōu)金(jīn)融保护与(yǔ)创新部(bù)（DFPI）周一表示，监管机构已接管了第一共(gòng)和银行，这是本轮(lún)美(měi)国(guó)银行业危(wēi)机中(zhōng)第(dì)四家倒(dào)下(xià)的银行，同时(shí)也是美国历史(shǐ)上第二大的破产(chǎn)银行。此前我(wǒ)们多次强调，美国银行业(yè)危机远未结(jié)束，只是(shì)暂时止血而已。现(xiàn)在来看，第一共和银行又倒下了。随着经(jīng)济的衰退，银(yín)行(xíng)的资产将持续(xù)减值(zhí)，高息又会(huì)令其成(chéng)本抬升，银行的经营将(jiāng)持(chí)续恶(è)化，新一轮银行业危机将再度(dù)爆发。

　　美(měi)国债务(wù)上限问题再度成为(wèi)焦点，美国政府债务规模将于19日触及31.4万(wàn)亿美元(yuán)的法定(dìng)限额(é)，财长(zhǎng)耶(yé)伦呼(hū)吁国会尽快(kuài)采取行(xíng)动，再(zài)次提高债务上(shàng)限，避免政府部门停摆及可能出现的债务违(wéi)约。当地时(shí)间4月26日，美国国(guó)会众(zhòng)议院投票通过债务(wù)上限法(fǎ)案。这项(xiàng)法案(àn)提议提高美国(guó)31.4万亿美元的债务上(shàng)限，以换取大幅削减政府支出。该法案规定，联(lián)邦(bāng)政府债(zhài)务上限将提(tí)高1.5万亿(yì)美元；联邦(bāng)政府预算年均(jūn)增长需控制在(zài)1％。不过拜登将否决众议(yì)院议(yì)长、共和党领袖麦卡锡提出(chū)的债务上限方案。白宫称众议院共和党人必须在没有任何要求和条(tiáo)件的情(qíng)况下打消(xiāo)违约的可能(néng)性，并解决债务上限问(wèn)题(tí)。两党在提高债务上(shàng)限问题上分(fēn)歧很大，陷入(rù)僵局(jú)，这加剧(jù)了美债违约的风(fēng)险。

　　美国财政部长耶伦当地时间(jiān)5月1日致函众议院议(yì)长(zhǎng)麦(mài)卡(kǎ)锡和其(qí)他高级(jí)议员，她在信中表(biǎo)示，美国政府可(kě)能“最早(zǎo)在6月1日”发生(shēng)债务违约(yuē)，这将是美国历史(shǐ)上(shàng)的首次债务(wù)违约。高盛认为，政府这(zhè)回(huí)付(fù)不起(qǐ)“账(zhàng)单”的(de)风(fēng)险(xiǎn)恐怕是2011年以来最高的一次。美(měi)国政府债(zhài)务已(yǐ)逼近31.4万(wàn)亿美元，而(ér)美国去年国(guó)内生产总(zǒng)值约23万亿美元(yuán)，这意味着负债(zhài)率约达130％。美(měi)国一直在玩儿这种借新还(hái)旧的把戏，债务雪球越滚越大。如(rú)果(guǒ)美元霸权仍(réng)在，美国可(kě)以(yǐ)一直这样玩儿下去。但当前美元出现信用危机，全球掀起去(qù)美元(yuán)化浪潮，游戏很可(kě)能即将(jiāng)结束(shù)了(le)。想(xiǎng)借(jiè)新来还旧，但新债(zhài)没人买了，也就玩儿不(bù)转了，最终债(zhài)务违(wéi)约就只是时间问题了。

　　全(quán)球经济衰退正在(zài)路上，有(yǒu)全球经济(jì)“金丝雀”之(zhī)称的韩(hán)国，2022年贸易(yì)逆差不仅创下472亿(yì)美元的历(lì)史新(xīn)高，而且是自2008年全球(qiú)金融危(wēi)机(jī)以来，时隔14年，再度(dù)出(chū)现贸(mào)易逆差。今年第一(yī)季度韩国(guó)出(chū)口同(tóng)比下降12.6％，至(zhì)1515亿美(měi)元(yuán)。主要由于芯(xīn)片出口(kǒu)疲软(ruǎn)。3月(yuè)份韩国出口较(jiào)去(qù)年同期(qī)减少(shǎo)13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月的7.5％明显扩大，且为连续第六个月(yuè)下降。其中，占韩国出(chū)口(kǒu)五分之(zhī)一的半导体项(xiàng)目(mù)暴减35％，反映存储器芯片价格下跌(diē)，且需求疲(pí)乏。此外，3月份韩国(guó)对(duì)中(zhōng)国的出口骤降(jiàng)33％。马(mǎ)斯克称自己在(zài)特斯拉、Starlink和推(tuī)特之间，一个人掌握的实(shí)时全(quán)球(qiú)经(jīng)济数据可能比(bǐ)任何人都多(duō)，他(tā)称温和的(de)衰退(tuì)已经(jīng)出现。

　　金融危机的本质(zhì)是债(zhài)务危机(jī)，因为信贷会产生周(zhōu)期。有借就要有还，借钱的时(shí)候(hòu)扩大支出刺激(jī)经济增长，而(ér)还(hái)钱的(de)时候要(yào)缩减支出又(yòu)使得经济(jì)下滑。在高息背景下，偿(cháng)债成本上升，资产(chǎn)价(jià)格下跌，违约(yuē)率就将激增，债务危(wēi)机就将引爆。2008年，全(quán)球债务总量约为83万亿美元，全球GDP总量(liàng)为64万亿美元，约为GDP的(de)1.3倍(bèi)；而2022年，全(quán)球债务(wù)总量(liàng)达到(dào)300万(wàn)亿美元(yuán)，GDP总量为101万亿美元(yuán)，大约是全球GDP的3倍。也就是说(shuō)，当前全球债务规(guī)模是2008年的3.6倍(bèi)，债务/GDP比值是2008年(nián)的2.3倍。因此，本轮金融危机一旦爆(bào)发，将超越08年。

　　从美(měi)股走(zǒu)势(shì)来看，标普指数期货(huò)虽(suī)然(rán)在5月1日再创新高，但次日即(jí)大幅回(huí)落，反弹大概率已(yǐ)经(jīng)结(jié)束了。从月线(xiàn)来看，标普(pǔ)指数(shù)是大级(jí)别的B浪(làng)平台型反(fǎn)弹，B-c已经走完5浪，即新(xīn)一轮(lún)C下跌将展开。这将是月线(xiàn)级别的下跌，幅度会很大。

　　从欧股来看，欧洲50指数局部(bù)出现破位(wèi)反(fǎn)抽，5月2日再(zài)度中阴创新低(dī)，预示见顶的(de)可能性(xìng)已经非常(cháng)大。欧股目前(qián)仍处于高位，这一次见顶很可能是历史性的大顶，未(wèi)来(lái)下(xià)跌空间(jiān)巨大(dà)。此前(qián)我们(men)已(yǐ)经(jīng)强烈(liè)建议有(yǒu)权(quán)限的(de)投(tóu)资者做(zuò)空欧股(gǔ)。

　　从大(dà)宗商(shāng)品来看，原油在欧(ōu)佩(pèi)克减(jiǎn)产后出现(xiàn)大(dà)幅反(fǎn)弹，但(dàn)目(mù)前已经再度掉头向下(xià)。截至发文(wén)，WTI原油(yóu)主力合约已经(jīng)触(chù)及70美元，预(yù)计(jì)3月低点必将不保(bǎo)，年内恐将跌破60美元，而最终(zhōng)则(zé)很可能跌(diē)破40美元(yuán)。

　　从国(guó)内期(qī)货的文(wén)华商品(pǐn)指数来看(kàn)，去年11月低(dī)点已(yǐ)经被跌破。该指数自(zì)去年7月以来已经盘整9个(gè)月，一旦下跌则(zé)杀伤力巨大(dà)。本(běn)轮(lún)下(xià)跌可(kě)看作(zuò)是C3浪，目标将指向(xiàng)2020年4月低(dī)点，或许年内到不了，但也(yě)不会距离太远，最终极目标(biāo)则是将跌至2008年的低点(diǎn)附(fù)近(jìn)。

　　对于全球空头而(ér)言，等(děng)这个机会(huì)已经很久了，金融危(wēi)机本轮(lún)早就(jiù)该爆发(fā)的，但(dàn)由于美联储的(de)无限量QE，危机被一再推后。但(dàn)该(gāi)来的(de)总会(huì)来，大放(fàng)水是(shì)一剂毒(dú)药，迟到(dào)的(de)危(wēi)机将更加猛烈！本轮危机将是对全球的一次暴力去杠杆，将重建世(shì)界经济新秩(zhì)序。百年大(dà)变局不是说着玩儿的，我们将再度见证历史！

　　你说(shuō)的金融危机在哪里？怎么(me)还不出现？哪(nǎ)里有(yǒu)什么金融危机(jī)？空头一直都活在被(bèi)质(zhì)疑和嘲笑的(de)阴(yīn)影下。虽然多年(nián)以(yǐ)来，金(jīn)融危(wēi)机(jī)一(yī)直没(méi)有出现，每当(dāng)你认为它要(yào)出现的时候，最终却(què)发现它(tā)还(hái)是没有来，总是(shì)在希望与(yǔ)失望中不(bù)断轮回(huí)。但无论如何，我一直(zhí)都相(xiāng)信超越08年的世纪金融危机(jī)一定会爆发，我会(huì)像(xiàng)等初恋(liàn)一样(yàng)去等待它(tā)的(de)到(dào)来。

　　你忘了，划过伤口的冷(lěng)风，在放手时刻眼泪会掉(diào)落(luò)。你睡了，可(kě)时间它依然走着；你怕(pà)了，恍然抬头梦却醒(xǐng)了(le)。你会(huì)静默(mò)，手握着星火等在至暗时(shí)刻(kè)；你(nǐ)被击破，当熟悉呢喃又(yòu)穿透耳朵(duǒ)。一个一个走过(guò)，一个一个错过(guò)，一遍一遍来(lái)过，一次一次放过(guò)，一声一声笑(xiào)着(zhe)，一声(shēng)一(yī)声吼(hǒu)着(zhe)，一幕一(yī)幕闪(shǎn)着刺痛我。因为(wèi)享受着它的灿(càn)烂，因为忍受着它的腐烂(làn)。你说别(bié)爱啊，又依依不舍。所以生命(mìng)啊，它苦(kǔ)涩(sè)如歌(gē)。想不想看花(huā)海盛(shèng)开(别急老师今天晚上是你的人，别急老师今天晚上就是你的了kāi)？想不想看燕子归(guī)来？如(rú)果(guǒ)都回不(bù)来(lái)，那么我该为(wèi)了谁而存在？

　　胜利终将属于永(yǒng)不言弃(qì)，对真理执着(zhe)追求的人。雪崩将至，这一(yī)次(cì)，大(dà)空头(tóu)必(bì)将一战封神！

　　一(yī)定要看(kàn)到花开(kāi)，你一定等燕(yàn)子归(guī)来，想(xiǎng)着他们都(dōu)会回来，你(nǐ)誓(shì)死(sǐ)为了这些而存在……（公 号“中产投资”）

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