财联(lián)社5月17日(rì)讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下(xià)一个方向(xiàng)。

　　“我们现在(zài)对外输出市场(chǎng)观点(diǎn)会很谨慎(shèn)，不再对外(wài)提明确主(zhǔ)线，今(jīn)年接下(xià)来的市场大概率(lǜ)是不好做了。”有基金公司(sī)人(rén)士向财联社记者表示(shì)，随着(zhe)4月底上(shàng)市公司年(nián)报(bào)一季报(bào)的披露，炒作没有业绩的AI风(fēng)险(xiǎn)变高，而(ér)市场对有业(yè)绩支撑的新能源又提不起(qǐ)兴趣。

　　从市场的情绪来看，同(tóng)样(yàng)如(rú)此(cǐ)，5月16日的市场亮色不多(duō)，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交(jiāo)易日以来，市(shì)场成交额较前期明显萎缩，资金观(guān)望的情绪有所加重。北(běi)向资(zī)金16日净卖出34.01亿元，结束此前(qián)连(lián)续7个交易日净流入(rù)的(de)态势。

　　其(qí)中，人(rén)气板块AI批量(liàng)跳水无疑打击了市场的信心。AI概念股持续低迷，高位股(gǔ)集(jí)体大跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥(qiáo)科技、出版传媒、引力传媒等(děng)多股(gǔ)跌停，有(yǒu)投资者开玩笑(xiào)建议“5月(yuè)16日为人工智能受难日，纪念人类第四次工业(yè)革命进程中，人工智(zhì)能行情开启后第(dì)一次全面大溃败”。

　　今年另外(wài)一(yī)条主线中特估方面，中(zhōng)字头(tóu)个股震(zhèn)荡调整，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反(fǎn)观新能源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一(yī)现，产业链上没(méi)有(yǒu)形(xíng)成全面的行(xíng)情反弹。

　　在存(cún)量(liàng)资金的搏(bó)杀之下，从A股结(jié)构(gòu)上(shàng)看(kàn)，AI、中特估和(hé)新能源形(xíng)成了“三国对立”格局，轮(lún)流做“输血包”。对于资(zī)金的轮番流动，有投资者表示，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望(wàng)了，很(hěn)想知道芯片(piàn)能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近(jìn)期引领(lǐng)市场的两大(dà)主题“中特估”及人工(gōng)智能(néng)板块(kuài)均出(chū)现调整，整体盘面主(zhǔ)线(xiàn)不(bù)够清晰(xī)。但可以判断，随着海(hǎi)外加息节奏(zòu)逐渐(jiàn)趋缓、国内稳增长促(cù)内需政策及货(huò)币(bì)政策的推出(chū)，且国内(nèi)经济温和复(fù)苏背景下，权益市(shì)场(chǎng)整体(tǐ)行情预(yù)计将(jiāng)继续(xù)向上修复。

　　对于(yú)市场风格(gé)，他进一步指出，目前市场风格阶段性可能将更加趋向均(jūn)衡，中(zhōng)短期内(nèi)，人工智能、新能源(yuán)、医药(yào)及中特(tè)估等板块均(jūn)有阶(jiē)段性(xìng)的相对收益(yì)；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业(yè)中的核心资产仍(réng)将是持续(xù)关注的市场主线。

　　整(zhěng)个市场的亮点在医(yī)药(yào)的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼(yǎn)科均创历史(shǐ)新高，有(yǒu)网友调(diào)侃(kǎn)：炒股费脑、费眼(yǎn)，不知挂脑科好还是挂眼科(kē)好？

　　最(zuì)强(qiáng)主(zhǔ)线(xiàn)“熄火”

　　年初以来(lái)，各大指数除(chú)创业(yè)板指(zhǐ)外累计均有上涨，大消费、大(dà)金融等板块首先迎来了基本面预(yù)期修复的改(gǎi)善(shàn)，而通信、计算机(jī)、传媒等板块也在(zài)人工智(zhì)能等产业趋势(shì)变化的影响下出现了连续(xù)大(dà)涨。而低(dī)估值(zhí)高股(gǔ)息为代表的“中特估(gū)”品种也(yě)走出了连(lián)续(xù)上(shàng)涨行情。其中(zhōng)，尤以(yǐ)TMT最为吸睛(jīng)又吸未来出现丧尸的几率大吗，未来有可能出现丧尸吗金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去(qù)年底启(qǐ)动以来，成(chéng)为(wèi)市场最热主线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期(qī)间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在(zài)4月4日达(dá)到年内最(zuì)高点，年(nián)内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF、华(huá)泰柏瑞(ruì)中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF等(děng)相关基金年内(nèi)也(yě)短(duǎn)暂(zàn)出现过翻(fān)倍。不过随着(zhe)行业交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位(wèi)后，AI板块在4月(yuè)开始回(huí)调，截至5月16日，AI指数距离年(nián)内高(gāo)点(diǎn)已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交易日，热门(mén)个股批量跳(tiào)水让追高的(de)投(tóu)资(zī)者(zhě)体(tǐ)验非(fēi)常差(chà)，市场浮(fú)躁(zào)自然赚钱效应差。

　　有投资者(zhě)表示，别(bié)人做(zuò)量化学的是巴菲特滚(gǔn)雪(xuě)球(qiú)，我们学的是“龙头战法”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有(yǒu)网(wǎng)友给出(chū)通(tōng)俗(sú)易懂的解答(dá)：宁愿被(bèi)强(qiáng)者打(dǎ)得头破(pò)血流，也不愿与弱(ruò)者共舞。这是整个(gè)龙头战(zhàn)法体系(xì)里面的核心，就是(shì)拥(yōng)抱强势股，永(yǒng)远(yuǎn)拥抱强势股(gǔ)，即(jí)使亏钱也要亏给强(qiáng)势股，追求的是暴利。

　　回到基金收(shōu)益(yì)率上，此前(qián)翻(fān)倍(bèi)动漫(màn)游(yóu)戏主题ETF迅速(sù)回撤(chè)，距(jù)离最高收益率已(yǐ)经回(huí)撤(chè)近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)15日，华(huá)夏中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF回(huí)报率依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的(de)还有华泰柏(bǎi)瑞(ruì)、国(guó)泰中证(zhèng)动(dòng)漫(màn)游戏(xì)ETF。此外国(guó)泰中(zhōng)证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文(wén)化单周跌幅也超过9％，全市场(chǎng)单周跌幅超过8％的有27只基金(jīn)，集中在(zài)动(dòng)漫游戏、传媒、娱乐文化(huà)、智慧生(shēng)活等相关主题上。

　　新能源基(jī)金周最高“回(huí)血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一(yī)日(rì)游”，在(zài)5月16日，新能源板块没有能(néng)延续(xù)周一的强势。从多家(jiā)公募基(jī)金观(guān)点反(fǎn)馈来看，不(bù)论是(shì)从基本(běn)面、还(hái)是(shì)估(gū)值(zhí)，新能源的暗黑时刻已经过去(qù)。新能源产业自2022年7月开始长达11个月的调整周期，板(bǎn)块龙(lóng)头公(gōng)司去年下跌超过40％，调整(zhěng)幅度与时间都已经十分充(chōng)分。

　　尽管反弹的(de)基(jī)础已经具备，但是面对中特估的政(zhèng)策红利与AI的(de)无限(xiàn)想(xiǎng)象空间，新能源距离真正(zhèng)的反弹似乎总是缺乏(fá)“临门一(yī)脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在慢慢(màn)聚力。从近一(yī)周基金回报率来看(kàn)，排名(míng)靠前的均为重仓新能(néng)源，比如国投瑞银(yín)先进制造、长安(ān)裕盛、国(guó)投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从(cóng)近一周(zhōu)回报率(lǜ)首尾基金来看，华(huá)夏中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF与国投(tóu)瑞银先进制造之间收(shōu)益差额超过20％。

　　机(jī)构直言市场(chǎng)处于(yú)“战略(lüè)僵持阶(jiē)段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一份某公(gōng)募基金交流(liú)的纪要在市场(chǎng)上(shàng)流出(chū)，直言(yán)经济缓慢复苏中，还没(méi)有主(zhǔ)线出(chū)现，当前市场更(gèng)需要信心(xīn)。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身(shēn)”的说法，在5月政策、业绩处于相对真空(kōng)期，市场很(hěn)难有好的表现。当下A股同样如此。创金合信首席经(jīng)济(jì)学家魏凤(fèng)春表示，对市场的(de)整体观点(diǎn)是大概率市场处于“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月交易机会可能(néng)更(gèng)均衡、但也更(gèng)脆弱，当前(qián)可能(néng)是一个(gè)布局(jú)的好阶段，而未(wèi)必会是收获(huò)的阶(jiē)段，投资(zī)者需要多一点(diǎn)耐(nài)心。市场(chǎng)可能(néng)继续(xù)对一(yī)季报定价，短(duǎn)期市(shì)场的核心矛盾在(zài)于缺乏特别明显的(de)亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资(zī)者，虽然看好(hǎo)TMT和(hé)中特估全(quán)年的投资机会(huì)，但(dàn)是短期(qī)游戏(xì)传(chuán)媒和中(zhōng)特估与其他板块(kuài)分(fēn)化较为极(jí)致，也是(shì)不争(zhēng)的事实，提(tí)醒(xǐng)投资者这(zhè)两个板块短(duǎn)期可能的风险。从策略角度看，魏凤春表示(shì)，投资者需要高度重视交易的(de)灵活性。策(cè)略的整体包括趋势、结构与节奏，反弹带(dài)来的是节奏(zòu)的变化，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博(bó)时基(jī)金表示，16日发布的4月经济指标显示(shì)，4月份国内服务业和消费恢(huī)复相对较快，我国经济(jì)运行总体延续修(xi未来出现丧尸的几率大吗，未来有可能出现丧尸吗ū)复的态势、但修(xiū)复的基础(chǔ)仍需继续巩固。货币政策依然延续前期稳(wěn)健偏宽松的(de)基(jī)调，流(liú)动性也维(wéi)持合(hé)理(lǐ)充裕的态(tài)势。当(dāng)前市场对央行后续采取(qǔ)降息操作仍(réng)有一定的(de)预(yù)期。今年仍是“稳增长”之年，或(huò)可适当关注受益“一带(dài)一路”政策的概(gài)念板块的机会(huì)。

　　不过亦(yì)有市场(chǎng)人士表示不(bù)必过(guò)分悲观，随着(zhe)股指交割日临近，盘面(miàn)波动(dòng)剧烈一点(diǎn)，算是正常的行为(wèi)，不必放大恐慌。在储蓄(xù)资金大(dà)搬家(jiā)和经济复(fù)苏(sū)的大趋势下，纠结(jié)于几十(shí)个(gè)点的起伏可能会误判方向。边走边看，行情(qíng)会在犹豫中(zhōng)展开(kāi)。

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