“非农之夜”不(bù)平静(jìng)！

　　6月2日，美国劳工部数据显(xiǎn)示(shì)，美国5月非农新增就业33.9万(wàn)人，几乎是(shì)估计中值19.5万的(de)两(liǎng)倍，为(wèi)2023年1月以来最大(dà)增幅。5月失业率为3.7％，高于(yú)前值(zhí)3.4％和预期3.5％，创下2022年10月以来新高。

　　非农就业数据公布后，美国国债价格盘(pán)中跳水，收益率拉(lā)升，对利率前(qián)景更敏(mǐn)感的两年期美债收益率日内升幅扩(kuò)大到(dào)10个基点(diǎn)以上；美元指数迅速转涨，摆脱两周低位。互换(huàn)合约定(dìng)价显(xiǎn)示(shì)，投资者预期的美联储7月加息(xī)几率增加，预计未(wèi)来(lái)两次(cì)会(huì)议期间将加息(xī)25个基点(diǎn)，6月加息的几率不到50％。

　　三大(dà)美国(guó)股指集体高开，早盘均(jūn)曾涨超(chāo)1％，午盘刷新日高时，道琼斯(sī)工业(yè)平均指数涨超740点、涨超2.2％，标普500指(zhǐ)数(shù)涨近1.7％，纳斯达克(kè)综合指数涨(zhǎng)近1.2％。 最终，三大指数连续两日集体收涨。

　　道指收(shōu)涨701.19点，涨幅2.12％，创(chuàng)去年(nián)11月30日鲍威(wēi)尔讲话暗(àn)示12月放缓加息当天以来最大收盘涨幅 报33762.76点，创5月(yuè)1日(rì)以(yǐ)来收盘新高。标普收(shōu)涨(zhǎng)1.45％，创5月5日苹果(guǒ)一季报(bào)公布次(cì)日以来最大涨幅，报4282.37点，纳指收(shōu)涨1.07％，报13240.77点，和标普均创去年(nián)闻鸡起舞的意思和道理是什么，闻鸡起舞的意思和道理简短4月以来收盘新高。

　　国(guó)际原油盘中涨近3％，美油继续脱离两个月低谷，但(dàn)未能抹平全周跌幅，和布油(yóu)均(jūn)三(sān)周来(lái)首次累跌，市场(chǎng)焦点转向(xiàng)本周(zhōu)末的OPEC+会议。黄(huáng)金(jīn)在美元和美(měi)债收(shōu)益率反弹的打击下持续下行(xíng)，创两周多来(lái)最差单日(rì)表现。

　　东证衍(yǎn)生品研究院分(fēn)析师(shī)徐颖表(biǎo)示，就(jiù)5月新增就业人数而(ér)言，美(měi)国(guó)劳(láo)动力市场存在韧(rèn)性。可以看到，5月美国非农新增就业33.9万人，好于市场预期的19万人，同时(shí)4月非农从25.3万上(shàng)修至(zhì)25.4万，3月(yuè)非农从16.5万上(shàng)修至(zhì)21.7万(wàn)，4月(yuè)和3月合(hé)计上修(xiū)9.3万人，2023年至今平均每月(yuè)新增就业31.4万(wàn)。

　　具体来(lái)看(kàn)，5月(yuè)新增(zēng)就业主要(yào)集中(zhōng)在教育与医疗（+9.7万(wàn)）、休(xiū)闲与酒店（+4.8万）、专业及商业服务（+6.4万），以及政府部门(mén)（+5.6万），信息行业(yè)就(jiù)业人数减(jiǎn)少(shǎo)，私人服(fú)务(wù)行业(yè)整体表现(xiàn)好于4月，生产部门就业稳定，建筑业表现(xiàn)亮眼，与近期(qī)房(fáng)地产市场的反(fǎn)弹一(yī)致，建筑(zhù)业新增就业(yè)2.5万人，制造业中非耐用品生产连续(xù)三个月就业(yè)人数(shù)减(jiǎn)少(shǎo)，与制造业目前持续收(shōu)缩的状态吻合。同时她指出(chū)，5月非农就业报告也显示(shì)出就业市场边际降(jiàng)温的(de)更多迹象，5月失(shī)业(yè)人数增加44万(wàn)至640万，失业率从(cóng)3.4％回升至3.7％，高于市场预期的3.5％。后续(xù)随(suí)着各(gè)行业裁员人数的增加，失业(yè)率预(yù)计(jì)会继(jì)续回(huí)升，但(dàn)3.5％的失业率水(shuǐ)平基本是60年代以来的最低(dī)水平，在失业率回升至4％之(zhī)前，预计还不会引(yǐn)发市场和官方的明显(xiǎn)担忧。

　　此外，劳动(dòng)参与率稳定在62.6％，4月职位(wèi)空缺数量回升，就业(yè)市场(chǎng)供需矛盾仍在(zài)，但随着(zhe)需(xū)求降温，已经有(yǒu)所缓解，体(tǐ)现(xiàn)为工资上涨(zhǎng)压力开始(shǐ)降(jiàng)温，5月工资增(zēng)速(sù)环比回(huí)落至0.3％符合市场预期，同比降至4.3％，低(dī)于市场预(yù)期(qī)，工资对通胀(zhàng)的助推(tuī)作用缓解后，核(hé)心(xīn)通胀压力减弱，美联储进一(yī)步(bù)加息的必要性降(jiàng)低。

　　她表示，美联储(chǔ)6月利率会议“按兵不(bù)动”是大概(gài)率(lǜ)事(shì)件，还需要关(guān)注后续公布的5月美国(guó)通胀数据(jù)，当前的就业市场状态可以支撑在通(tōng)胀压力较大时继(jì)续加息。美联(lián)储(chǔ)利率会议(yì)落地前(qián)，市场步(bù)入振荡盘(pán)整状态，预(yù)计美(měi)元指数(shù)在105附近偏强运行，随着美国政府债务上限问题落地，美(měi)债收益率风险偏向上行，预计(jì)国际金(jīn)价在1950美元/盎(àng)司附近筑底(dǐ)。

　　又有变(biàn)数？欧佩(pèi)克+可能会进(jìn)一步(bù)减(jiǎn)产(chǎn)

　　据消息人士声称，在(zài)周日（6月4日(rì)）的部长级会议上，欧佩(pèi)克(kè)+可能会宣布进一步减产，以提振原(yuán)油价格。

　　据(jù)悉，可能(néng)的(de)选项(xiàng)之一是额外(wài)减产约100万桶(tǒng)/日。而此前(qián)有(yǒu)报道称(chēng)，欧佩克+不太(tài)可能在(zài)会议上(shàng)决定(dìng)进一步削减石油(yóu)产能(néng)。

　　虚虚实实的消息(xī)意(yì)味着更多的不(bù)确定性，结果仍(réng)然不明朗。眼下欧佩克+面临(lín)诸多挑(tiāo)战(zhàn)，不仅(jǐn)成员(yuán)国之间相互争吵，美国、加拿大和巴(bā)西等国家(jiā)还(hái)在蚕食该集团的市(shì)场份(fèn)额，这也让(ràng)分析师们左右为难。

　　随着(zhe)经济前景的恶化，欧佩(pèi)克+成员(yuán)国在(zài)4月份承诺，从5月份开始自愿减(jiǎn)产，不(bù)过这些行(xíng)动都未能止住油价的下(xià)跌势头(tóu)。

　　上周，沙特(tè)能源大(dà)臣威胁要进一步减产，他告诫(jiè)投机者要“当心”。两(liǎng)天后，俄(é)罗(luó)斯副总理诺瓦(wǎ)克(kè)则(zé)与沙特(tè)能源大(dà)臣唱了反调，这位俄罗斯官员表示，他认为欧佩(pèi)克+本周(zhōu)末(mò)不可(kě)能(néng)减产，布伦特(tè)油价可能会在(zài)年底前自(zì)行(xíng)回升至每桶80美元。

　　数(shù)据和分析公司OANDA的高级(jí)市场分析师(shī)Edward Moya表示：“没有人想在欧佩(pèi)克(kè)+会议之(zhī)前(qián)做(zuò)空原(yuán)油，交易员永远不应该低估沙(shā)特在欧佩克+会(huì)议期间采(cǎi)取行动(dòng)的可能。”

　　伊拉克石油部(bù)长Hayan Abdel-Ghani最新表示，欧佩克+希望维持石油市场稳定，我们将(jiāng)毫(háo)不犹(yóu)豫地做出任何决定，以使(shǐ)市(shì)场(chǎng)更加平衡(héng)。他似乎支(zhī)持进一步减产。

　　Rapidan Energy Group的分析师认为(wèi)，进一步减产的可能性(xìng)为40％。他们写道(dào)：“各国石油(yóu)部长们决(jué)心避免重蹈2008年的覆辙(zhé)，当时全球经济和金融稳定(dìng)突(tū)然(rán)崩溃，导致原油价格在(zài)六(liù)个(gè)月(yuè)内从逾140美元跌至35美元。”

　　泽连斯基：俄乌冲突期(qī)间，乌克兰(lán)不(bù)会成为北约成(chéng)员！

　　当地时间6月2日，乌(wū)克(kè)兰(lán)总统泽连斯基在(zài)与爱沙(shā)尼亚总统的(de)联合新闻发布会上表示(shì)，在俄乌冲突(tū)进行(xíng)期间，乌克兰(lán)不(bù)会成(chéng)为北约成员(yuán)。泽(zé)连斯(sī)基说，不是因为(wèi)不(bù)想，而是因为目(mù)前很难。乌克(kè)兰只是希望(wàng)北约合作伙伴听到声音(yīn)，这(zhè)一点非常重要(yào)。

　　同时，他指出，乌(wū)克兰在成为北约(yuē)成员国之前需要更多安全保障，乌克兰需要把这些(xiē)保障都写在纸上，直(zhí)到乌(wū)克兰能(néng)真正获得安全(quán)保(bǎo)证，有资格成(chéng)为北(běi)约成员。

　　据(jù)参考消息援(yuán)引(yǐn)俄新社莫斯科5月31日(rì)报道，英国《金融时报(bào)》援(yuán)引知情人士的话报(bào)道称(chēng)，乌克兰总统泽连斯基向北约(yuē)各国领(lǐng)导人明确表示，除非向(xiàng)基辅提(tí)供加入北约的路(lù)线图，否则他将(jiāng)不会(huì)出席7月举(jǔ)行(xíng)的维尔纽(niǔ)斯(sī)峰会。此外，泽连(lián)斯基(jī)6月1日在(zài)访问(wèn)摩尔多瓦时表示，乌(wū)克兰已经做好了加入北约的(de)准(zhǔn)备，基辅正(zhèng)在(zài)等待北(běi)约接纳乌克兰。

　　对乌克兰(lán)近期加(jiā)入北约一事，法国、德国等北约国家持反(fǎn)对意(yì)见。

　　德(dé)国国外(wài)长(zhǎng)贝尔伯克当地时间6月1日(rì)在奥斯陆参加北(běi)约外长会期间表示(shì)，德国不认为北约应该(gāi)在近期(qī)内接纳乌(wū)克兰。此外，包(bāo)括(kuò)法国在内的其他一些北(běi)约(yuē)成员国(guó)也(yě)不希望乌克兰迅速成为(wèi)北(běi)约成员国，而只是希望为乌克兰提(tí)供安(ān)全保障。

　　进入(rù)6月，在宏观市场情绪回暖影响(xiǎng)下，大宗商品市场出现普(pǔ)涨行情(qíng)。从(cóng)海外宏观(guān)层(céng)面来看，美国债务(wù)上限危机“闹剧”落幕，美国参议院通(tōng)过债务上限法案，暂时取消了政府31.4万亿美元的债务上限，避免了可(kě)能(néng)出现的美国有史以(yǐ)来首次违约，使(shǐ)得市场避(bì)险情绪消退(tuì)。同时在美联储本月会议或暂(zàn)停加息的预(yù)期推(tuī)动下，美元指数回落(luò)至一周低(dī)点，对风(fēng)险资产(chǎn)的压制减弱。

　　国内方面，中(zhōng)国5月财(cái)新PMI重返50上方，好于预期的数据改善了市场(chǎng)情绪，同时市场也在翘首等待新(xīn)一(yī)轮稳增长(zhǎng)政策(cè)的出台。

　　天胶(jiāo)价(jià)格重返(fǎn)万二关(guān)口

　　周五，在市(shì)场情(qíng)绪(xù)回暖的带动(dòng)下，天(tiān)然橡胶期货价(jià)格回升。截至收盘，天然橡胶(jiāo)期货(huò)主(zhǔ)力(lì)合约站上12000元/吨(dūn)的整数关口。纵观(guān)本周，沪胶期货主力价格表(biǎo)现振荡微升，周度收涨1.05％。整体来看(kàn)，本周国内天(tiān)胶市场利(lì)好支撑(chēng)疲软(ruǎn)，胶价维持宽幅(fú)振荡格局(jú)。

　　可以看到，近两个月以(yǐ)来，天然(rán)橡胶市场(chǎng)消息(xī)比较(jiào)热(rè)闹，前有云南旱灾消息发酵，后有收储(chǔ)传闻，然(rán)而(ér)天然橡(xiàng)胶(jiāo)期价终究支撑不力，逐步归于平静(jìng)。从整个5月行情来看，生意社指(zhǐ)出，5月天然橡(xiàng)胶行情上半月(yuè)上(shàng)行(xíng)，下半月(yuè)回调(diào)，全月呈倒“V形”走势。生(shēng)意社商品行情分析系统监测显(xiǎn)示，5月沪(hù)胶持(chí)续(xù)小幅波动(dòng)，12000元/吨点(diǎn)位(wèi)轻易被(bèi)破，行情维(wéi)持(chí)偏(piān)弱振荡。综合(hé)来看，5月天然橡胶盘面微(wēi)涨1.04％，行情短期(qī)受消息(xī)提振有小幅(fú)上(shàng)行，但市场(chǎng)供多需少，终究无力支撑，上行态势转(zhuǎn)而向下。

　　五一假(jiǎ)期归来(lái)，市场传言称国(guó)储今年将收储10万吨天然橡胶(jiāo)新胶，天(tiān)胶价(jià)格应声上涨(zhǎng)，影响持续多日(rì)。直(zhí)至5月(yuè)月中(zhōng)，收(shōu)储(chǔ)传闻(wén)叠加产区(qū)降雨，市场氛(fēn)围再(zài)次(cì)提(tí)升，沪胶突破12300元/吨，国产全乳(rǔ)现货胶(jiāo)主流报价(jià)至(zhì)11880元/吨。而后(hòu)该消息始(shǐ)终未得到(dào)证实，市场影响逐(zhú)步消失匿迹(jì)。

　　可以看到，继(jì)此(cǐ)前云(yún)南(nán)干旱传闻发酵后，5月以收储(chǔ)为核心(xīn)展开的新一(yī)季(jì)交割品博(bó)弈仍然激烈。中信建(jiàn)投期货能化分析师童长征表示，天然橡胶此轮的上涨与下跌，与收储这(zhè)一传闻(wén)息息(xī)相(xiāng)关。他指出(chū)，国储收(shōu)储的(de)政治、战略意(yì)义大于经济意义，橡胶(jiāo)与石油、钢铁、煤炭并称为(wèi)四大工业(yè)原料，是(shì)关系国计民生、国防安(ān)全的重要战略(lüè)物资(zī)。毫(háo)无疑问的(de)是，对(duì)于全球来说，天然橡胶是严重(zhòng)过剩的。但要(yào)考(kǎo)虑到(dào)一个事(shì)实：中(zhōng)国的天然橡(xiàng)胶的自给率不足20％，高度依赖进口(kǒu)。从中国本(běn)身的天然橡胶来说，是(shì)供(gōng)不应求的(de)。因此，在当前诡谲多变的国(guó)际(jì)政治格局中，对天然橡胶的储备其实是有很高的必要性。

　　“此(cǐ)前橡胶收储传闻的收(shōu)储量为10万吨，收储的对(duì)象是国产全乳胶（即期货交割(gē)品）。10万吨的量相对(duì)于整个天然橡(xiàng)胶的(de)年产(chǎn)量来说非常小，不过才占0.7％，即(jí)便对中国(guó)全年(nián)的消费(fèi)量来说也只占(zhàn)1.7％。从这个(gè)角度来说，对天然橡胶整体的供求几无(wú)影响。但是如果收储(chǔ)的对象(xiàng)是交割品的话，性(xìng)质就不同了。因为目前全年国(guó)产全乳的(de)最(zuì)大产(chǎn)量(liàng)不(bù)过(guò)30万吨（去(qù)年(nián)仅17闻鸡起舞的意思和道理是什么，闻鸡起舞的意思和道理简短万吨，今年(nián)估计在20万—25万吨），那么收(shōu)储的(de)量其实(shí)占到相当全年(nián)交割品产量的(de)1/3—1/2，这是非(fēi)常(cháng)大的(de)一个比例。”在童长(zhǎng)征看来(lái)，如(rú)果(guǒ)国储轮(lún)储橡胶事件(jiàn)成(chéng)立，根据交割品的供求(qiú)判断(duàn)影(yǐng)响，再结合历史上(shàng)收(shōu)储的影响，RU的价格有可能会更上一(yī)层楼。但是，由于整个事件(jiàn)的进(jìn)程(chéng)会非常缓慢，价格的反应(yīng)不(bù)会即(jí)刻(kè)见效(xiào)。

　　供应旺季来袭 基本面难(nán)言乐观

　　进入6月，伴随着物候条件的改(gǎi)变(biàn)，产(chǎn)区全面开(kāi)割上量，橡胶供应旺季到(dào)来，然而(ér)天(tiān)胶下游需求并(bìng)未有趋(qū)势性改(gǎi)善，胶价上涨动能驱动依(yī)旧缺乏。

　　国投安信期货能化分析师胡华钎告诉记者，目前(qián)全球天然(rán)橡胶供应进入季节(jié)性的增产(chǎn)期，中国云南天然橡(xiàng)胶(jiāo)产(chǎn)区加速(sù)恢复开(kāi)割，预计6月中(zhōng)旬全面开(kāi)割，海南产区已(yǐ)经全(quán)面开割(gē)，海外越南天然橡胶产(chǎn)区也全面开割(gē)，目前主(zhǔ)要产胶(jiāo)国产区逐(zhú)渐进(jìn)入雨季(jì)，物候条件已(yǐ)经由差变好(hǎo)。但是由于目前(qián)天然橡胶上游原(yuán)料价格相对(duì)偏低，胶农割胶积极性不高，加(jiā)工厂利润(rùn)也偏(piān)低，工(gōng)厂加工积(jī)极性也不高(gāo)。

　　大地(dì)期货(huò)橡胶研(yán)究员唐逸表示，后续橡胶供应端将逐步恢复正常，产(chǎn)量(liàng)逐渐增加。目前云南产区大(dà)面积开割，预(yù)计后市(shì)仍有较(jiào)多(duō)降雨，干(gàn)旱情况已得到缓(huǎn)解(jiě)。海南日收胶(jiāo)量在3500—4000吨/天，供应相对正常(cháng)。泰国(guó)东北部产(chǎn)区(qū)逐(zhú)步上量(liàng)，南部产出(chū)仍在低位，本(běn)周以及下周预(yù)计雨(yǔ)水较多。越南(nán)、柬埔寨产(chǎn)区已大面积开割，原料数量逐步增加(jiā)。同时根据历史降雨数据来看，厄尔尼诺现(xiàn)象下橡(xiàng)胶产(chǎn)区降雨(yǔ)量(liàng)虽然处于历史均值以下的概率(lǜ)较高(gāo)，但(dàn)由于(yú)季节性的因素(sù)，降雨绝对数(shù)量仍然(rán)能够保证(zhèng)。因此，他预(yù)计后(hòu)市“厄尔尼诺”现象(xiàng)不(bù)会是引发行情上(shàng)涨(zhǎng)的主(zhǔ)要因素。

　　从需求端来看(kàn)，东证衍生品研(yán)究(jiū)院能化(huà)高级(jí)分析师曹璐表示，目前轮胎厂家外(wài)贸订(dìng)单(dān)量较为充足，对开工率形成一定支撑，加上轮胎用原料价格处(chù)于低位，轮胎厂家开工积(jī)极(jí)性(xìng)尚可(kě)。而内销市场(chǎng)需求表(biǎo)现依(yī)然偏弱，各层级经销商仍以(yǐ)消耗前期(qī)库存为主，对后市较(jiào)为悲观、谨慎补货。

　　隆众资讯(xùn)最新数据显示，目前(qián)下游外贸订单(dān)充(chōng)足，加之内销订单缺货现象仍存(cún)，企业排产积(jī)极性不减。半(bàn)钢胎样(yàng)本(běn)企业产能利(lì)用率为77.43％，环比0.12％，同比 15.41％。不过全钢胎(tāi)厂开工小降，个(gè)别企业因内销出货压力加大，为控(kòng)制成品库(kù)存压(yā)力，存适度降负现象(xiàng)，全钢胎(tāi)样本企(qǐ)业产能(néng)利用率为66.34％，环比-0.34％，同比 8.48％。

　　整体(tǐ)来看，胡(hú)华钎(qiān)认为，目前天然橡胶基本面处(chù)于供需两弱(ruò)的格局中，尤其是下游需求分歧较大。“主要(yào)是不(bù)同的市场主体预期不同，但是(shì)整体来说(shuō)此前市场对今年(nián)的预期(qī)过高。从下游轮胎行(xíng)业来看，今年(nián)以来国内轮(lún)胎开工(gōng)、产量和出(chū)口同(tóng)比数据(jù)还是不(bù)错的，反(fǎn)映国内闻鸡起舞的意思和道理是什么，闻鸡起舞的意思和道理简短实际(jì)需求(qiú)并不差。但是从汽车行业来看，由(yóu)于汽车刺激(jī)政策(cè)退出，今年国(guó)内汽(qì)车市(shì)场相(xiāng)对疲软，价格战等(děng)负面消息较多，市场总体上偏悲观。此外，青岛地区(qū)天然橡胶(jiāo)现货库存持续攀升，有些人(rén)认为是国内需求不(bù)行，但是其实(shí)是进口(kǒu)过(guò)多(duō)导致的。”

　　在胡华钎看来，目前主要还是宏观面主导胶价(jià)走势(shì)，一方面中(zhōng)国经济(jì)复苏进程、人民(mín)币汇率波动；另(lìng)一方面(miàn)美(měi)联储加息进程，以及(jí)美国银(yín)行危机和(hé)美债上限问题等。看向下半(bàn)年，他认为天(tiān)然橡胶基(jī)本面(miàn)仍(réng)然缺乏指(zhǐ)引，只有天气和轮储仍有可能(néng)“掀起波澜“，而宏观面预计比(bǐ)上半年(nián)好，比如美(měi)联储加(jiā)息步伐(fá)暂缓、国内经济回(huí)暖(nuǎn)等，因此(cǐ)对(duì)天然橡胶(jiāo)市场不宜过度(dù)悲观。

　　“短期市(shì)场没有明确方(fāng)向，主要跟随宏观(guān)因素(sù)波动(dòng)。”唐逸认为，“供(gōng)应端仍然是主导(dǎo)后(hòu)市(shì)胶价走势的(de)主(zhǔ)要(yào)因(yīn)素，随(suí)着各产区开割后产量逐渐增(zēng)加，海外恢复(fù)速(sù)度仍然偏慢，预计(jì)干胶的(de)数量并不(bù)会少(shǎo)，包括今年交割(gē)品的数量(liàng)。我们(men)中(zhōng)期观点仍(réng)然(rán)偏空，后市预计(jì)存(cún)在下(xià)跌的空间。”

　　曹(cáo)璐(lù)则表(biǎo)示(shì)，在供给端(duān)没有天气(qì)影响(xiǎng)的情况下，后(hòu)续(xù)主(zhǔ)导胶(jiāo)价的因(yīn)素主要在(zài)需求端。从下半(bàn)年(nián)来看，外需受海(hǎi)外经济衰退(tuì)和汽车(chē)半导体短缺影响，预计难(nán)有(yǒu)起色。外需走弱也导致海外货源(yuán)涌入国内，对国内现货(huò)端构成(chéng)压(yā)力(lì)。内需(xū)方面，春节前市场基于内需复苏的逻辑，已经出现一波反弹行情(qíng)，但节(jié)后市场从交易预期开始转向(xiàng)交(jiāo)易现(xiàn)实，由于(yú)国内需求复(fù)苏不(bù)及预期，胶价因此(cǐ)持续承压运行。整体来(lái)看，她表示短期(qī)胶(jiāo)价基本(běn)面缺乏(fá)向上驱动，只有价格的绝对(duì)低位才(cái)能(néng)刺激有效(xiào)的(de)去库和资(zī)金(jīn)再次做多(duō)的(de)意(yì)愿(yuàn)。后续还需继续关(guān)注天气(qì)端(duān)是否有扰(rǎo)动因素，一旦天(tiān)气出现(xiàn)异常(cháng)状况，或将带来新(xīn)的阶段性行情。（有删减(jiǎn)）

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