中共(gòng)中(zhōng)央(yāng)政治局上月末(mò)召开(kāi)会(huì)议，提出加快推(tuī)进充电桩(zhuāng)等(děng)设施建设。国(guó)常会近(jìn)日强调，要聚焦制约新(xīn)能源汽车下乡的突出瓶颈，适度超(chāo)前建设(shè)充电基础设施。

　　中国(guó)充电联盟(méng)11日发(fā)布数据显(xiǎn)示(shì)，4月公共充电(diàn)桩(zhuāng)数量比3月增(zēng)加6.7万台，同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)52.0%。截至2023年4月，联盟内(nèi)成员单位总计上报公(gōng)共充电桩202.5万台，其中直流(liú)充电(diàn)桩85.5万台(tái)、交(jiāo)流充电(diàn)桩116.9万台。从2022年(nián)5月到2023年(nián)4月，月均新(xīn)增(zēng)公共(gòng)充电桩约5.8万台。

　　二级市场(chǎng)上，国内充(chōng)电(diàn)桩核心(xīn)部件制造商、20KW汽车充电模(mó)块试(shì)生产的(de)英(yīng)可(kě)瑞最近三(sān)个交易日(rì)股价(jià)累(lèi)计最大涨幅39.52%；国内充电模块领(lǐng)先者(zhě)通(tōng)合(hé)科(kē)技4月25日迄今股价累(lèi)计最大涨幅73.15%，今(jīn)年以来累计最(zuì)大(dà)涨幅135.17%。

　　通合科技股(gǔ)价走势周线图

　　中信建投许琳等人(rén)4月24日研报表示，预(yù)计(jì)2023年将是充电桩销量高增之年，预计2022、25年全球公用充电桩增(zēng)量达88、300.8万(wàn)个(gè)，复合增(zēng)速51%。高压快充+大(dà)电流水冷(lěng)技(jì)术带动充电模块大漠孤烟直长河落日圆是什么意思，长河落日圆啥意思、充电(diàn)枪/线(xiàn)等核心零部件价值量上升。

　　中信证券(quàn)袁健聪(cōng)等人5月10日研报指出，受益于充电(diàn)桩建设加(jiā)速及(jí)大功率趋势大漠孤烟直长河落日圆是什么意思，长河落日圆啥意思，充电模块有望迎来(lái)量利齐升。从需(xū)求量角度看，预计直(zhí)流(liú)桩在充(chōng)电桩建(jiàn)设中的占(zhàn)比(bǐ)以(yǐ)及单桩(zhuāng)充(chōng)电(diàn)功率(lǜ)将(jiāng)进一步提升，进而提升充电模块的需求(qiú)量。从(cóng)盈利角度看，目前充电模块单W价(jià)格已趋于(yú)稳定，产品从此(cǐ)前(qián)主(zhǔ)流的15/20kW向(xiàng)30/40kW发展，带(dài)来单品价值量和(hé)毛利率的提升。

　　据了解(jiě)，充电(diàn)模块是直流充(chōng)电桩(zhuāng)最核心的部件，直接影响(xiǎng)充电(diàn)效率和充电安全，被业(yè)内誉为直流充电设备的(de)“心脏(zàng)”。从成(chéng)本角度看(kàn)，中信证(zhèng)券袁健聪等人在2月13日的研报中指出，在直流充电桩所需元器件构成中，充电模块成本占比最(zuì)高，约达(dá)50%。

　　袁健聪等人表示，预计到2025年中国(guó)充电模块市场增量达1808亿W，2021-2025年CAGR达65%。目前(qián)行业充电模块均价在(zài)0.12元/W左右，据此(cǐ)预测(cè)，2025年中国充(chōng)电模块市场空间约(yuē)217亿元(yuán)。

　　在充电桩产业链(liàn)的上游，以充(chōng)电模块为核(hé)心的(de)零部(bù)件生产制造，代表企业有通合科技(jì)、欧陆通等。

　　从充电模块(kuài)及(jí)设备(bèi)产业链来看，上游(yóu)是生产(chǎn)设备(bèi)零部件(jiàn)，充电模块应用于直流(liú)充电设备(bèi)；中(zhōng)游(yóu)是充电桩及其他(tā)充(chōng)电设备生产商，包括直流充电设备生(shēng)产(chǎn)商和(hé)交流充电设备(bèi)生(shēng)产商；下游是运(yùn)营服务(wù)商及终端客户，包括换电站(zhàn)、充电站、新能源汽车厂商及配套(tào)运营(yíng)服务商(shāng)。

　　竞争格局方面，东吴证券(quàn)曾(céng)朵(duǒ)红在4月(yuè)27日(rì)研(yán)报中(zhōng)表示，由(yóu)于充电模块的(de)生产技(jì)术要求(qiú)较高(gāo)且具备通信要求，目前主要以具备一定技术积累的充电模(mó)块(kuài)供应商（英飞源、华(huá)为、中兴等电(diàn)力电源或通讯(xùn)电源企业）生产，但(dàn)随着充电模块价格(gé)逐渐下降，叠加大功(gōng)率、智能化、网络平(píng)台化(huà)的发展趋势(shì)，充电桩(zhuāng)厂商逐步(bù)进入充电模块生产(chǎn)环节，逐步(bù)实现充电模块的自产自研（如(rú)特(tè)锐德旗下子(zi)公司特来(lái)电、中恒电气等）。目前充(chōng)电模(mó)块市占率(lǜ)前(qián)五的企业包括(kuò)英飞源、特来电(diàn)、永联、英可瑞、中(zhōng)兴，CR5超70%。

　　据财联社不完(wán)全统计，在充电模块领域有(yǒu)所布局的A股上市公司包括通合科技、欧陆通、盛弘股(gǔ)份、英(yīng)可瑞(ruì)和麦格(gé)米特等，具(jù)体如下：

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