看看周末有哪些重要消息(xī)！

　　PMI拉响通胀升温警(jǐng)报

　　标普全球(qiú)周(zhōu)五公布的4月(yuè)美(měi)国制造业Markit PMI意外重回(huí)荣枯分水(shuǐ)岭50上方，和服务业PMI均不降反升(shēng)，分别创(chuàng)半(bàn)年和一年来(lái)新(xīn)高，综合PMI超预期强劲，创去年5月以来新高。其中的分项指数(shù)释放价(jià)格压(yā)力再度升(shēng)温的警报信号：4月购进价格创去年(nián)11月以来新高(gāo)，出厂价格创(chuàng)去年9月以来(lái)新(xīn)高(gāo)。

　　标普全球的经济学家在点(diǎn)评PMI时警(jǐng)告，CPI可能上升，或者(zhě)至(zhì)少一定程(chéng)度居高不下(xià)。PMI数据重燃(rán)价格压力的通胀担忧，数据(乔丹有多高jù)公布后，美股(gǔ)承压下行(xíng)，主(zhǔ)要美股(gǔ)指盘中集体下跌；美国国债价格跳水、收(shōu)益率盘中拉升，对利率更敏感的2年期美债收益率一度(dù)较日内低位(wèi)回升(shēng)10个基点；PMI公(gōng)布前曾逼(bī)近周四所创一年来低谷(gǔ)的美(měi)元指(zhǐ)数迅速抹平(píng)日内跌(diē)幅转涨，刷(shuā)新日(rì)高。

　　在美(měi)联储官员最近一再(zài)表(biǎo)态支持继续加息后(hòu)，黄金(jīn)大幅回落，本(běn)月(yuè)内首次收盘失守2000美(měi)元/盎司(sī)心理关口，连续第二周因周五回落而(ér)全(quán)周累计由涨(zhǎng)转跌；工业(yè)金属总(zǒng)体继续(xù)下挫(cuò)，在中(zhōng)国公布(bù)3月(yuè)精炼(liàn)铜产量同(tóng)比(bǐ)增长(zhǎng)9％、增至创纪录高位(wèi)后，市场开始担心中国的进口(kǒu)铜需(xū)求，加(jiā)之全周经(jīng)济增长(zhǎng)前景的担忧，伦铜(tóng)连跌3日，同样3连阴的伦(lún)锌(xīn)跌至5个月(yuè)低谷，伦锡虽然(rán)继续回(huí)落，但凭借(jiè)周一大涨，全周(zhōu)仍累涨。原油周五(wǔ)反弹，但经济(jì)前景(jǐng)的担忧压(yā)顶(dǐng)，未能延续(xù)一个(gè)月来累(lèi)计涨(zhǎng)势(shì)，汽油全(quán)周跌幅更大(dà)，其(qí)受(shòu)到美(měi)国(guó)能源部公布上周库存不降反增打(dǎ)击。

　　通胀严(yán)重！阿(ā)根廷中央银行(xíng)加息(xī)300基点(diǎn)

　　当地(dì)时间周四（4月20日(rì)），阿根(gēn)廷中央(yāng)银行(xíng)宣(xuān)布将基准利率由78％上调(diào)至81％，加息幅度(dù)达300个基点，高于此前市场预期的200个基(jī)点。

　　这是阿根廷央(yāng)行今年(nián)第二次(cì)大幅(fú)加息，今(jīn)年3月，该行也同样加息了300个基点，将基(jī)准(zhǔn)利率从75％上调至(zhì)78％。而(ér)在去年，这家央行也已经(jīng)经历(lì)了多(duō)次加息(xī)，总(zǒng)幅(fú)度达(dá)到了(le)3700个(gè)基(jī)点。

　　阿根廷(tíng)央行在周四的声明中表示，此次加(jiā)息主(zhǔ)要是由(yóu)于3月该(gāi)国通胀加剧，央(yāng)行未来将继续监测物(wù)价水平、外(wài)汇市场(chǎng)和货币(bì)总(zǒng)量变化(huà)，以对利率政策(cè)做(zuò)出进(jìn)一步调整。

　　上周(zhōu)公(gōng)布的(de)数据显(xiǎn)示，阿(ā)根廷3月环比通胀率(lǜ)为7.7％，是近20年来的最高环比(bǐ)增速(sù)；同比通(tōng)胀率达(dá)104.3％。根据通胀报告，在各类商品和服(fú)务(wù)中，餐厅酒店消费、服装(zhuāng)鞋履和烟酒等(děng)同比价(jià)格变化最大，涨幅均超过(guò)100％；通信、教育(yù)和(hé)交通运(yùn)输等方面(miàn)价(jià)格(gé)波(bō)动(dòng)相对较小。

　　通胀报告发布(bù)当天，阿根廷总(zǒng)统府发言(yán)人(rén)加芙列拉·塞(sāi)鲁蒂(dì)表示，3月通胀(zhàng)严重(zhòng)主要原(yuán)因包括国(guó)际(jì)大宗商品价格(gé)受俄乌冲突影响上涨以及今年初阿根廷(tíng)发生严(yán)重旱(hàn)灾等。另一项市场预(yù)期调查(chá)报告还显示(shì)，2023年阿根(gēn)廷通(tōng)胀率将达110％，而摩根大通认(rèn)为这一(yī)数字可能会达到130％。

　　美国多地(dì)遭恶劣天气袭击(jī)，超1500万人面临严(yán)重雷暴风(fēng)险

　　当地时间4月21日，美国得克(kè)萨(sà)斯州在内的(de)多(duō)个地区持续遭(zāo)到恶(è)劣天气袭击(jī)，超过(guò)1500万人(rén)面临严重雷暴的风险。风暴预测中心(xīn)表示，强雷暴(bào)会产生冰雹、狂风和(hé)龙卷风等天气状况，得州沿(yán)海地区到密(mì)西西比河谷地(dì)区(qū)，以及(jí)俄亥俄河上游到五(wǔ)大(dà)湖地区将受到影(yǐng)响，部分地区的洪水威胁增(zēng)加(jiā)。得州(zhōu)圣安东尼奥(ào)国际机场和奥斯汀-伯格(gé)斯(sī)特罗姆国际机场20日(rì)晚(wǎn)上因(yīn)天气状况而临(lín)时停飞。此(cǐ)外，俄克拉何(hé)马州19日遭受龙卷(juǎn)风(fēng)侵袭，共造成(chéng)3人死亡(wáng)。俄克拉荷(hé)马州(zhōu)州长(zhǎng)凯文·斯(sī)蒂(dì)特宣布该州部分地区进入紧急状态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日(rì)，中新(xīn)网援引(yǐn)美联社报道(dào)，当(dāng)地时间20日(rì)，美(měi)国保守派电(diàn)台(tái)主(zhǔ)持(chí)人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加(jiā)2024年的美国总统竞选。

　　据美国有线(xiàn)电(diàn)视新闻网（CNN）报道，在过去的几(jǐ)十年里，埃尔(ěr)德一直在媒体行业工作，1993年，他开始主(zhǔ)持自己的广播节目“拉(lā)里·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广(guǎng)播节目在(zài)保守派中(zhōng)拥(yōng)有了(le)一批追(zhuī)随者。

　　低库存支(zhī)撑棕榈油(yóu)近月价格

　　昨日，油(yóu)脂期货继续(xù)下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜油主力收盘(pán)于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主(zhǔ)力收盘(pán)于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌(diē)破前低7558元/吨，创(chuàng)下逾(yú)两年新(xīn)低。

　　申银万国(guó)期货(huò)油(yóu)脂分析师聂波表示，一方(fāng)面，原油下跌较多，市场重回原油需求逻(luó)辑，美(měi)国(guó)经济数据较差，市场预期(qī)经(jīng)济衰退，另外(wài)5月(yuè)可能再度加(jiā)息。另(lìng)一方面，国内(nèi)经济(jì)处于(yú)弱复苏状态，油脂实际消费偏弱(ruò)。

　　据聂波介绍，2月印尼(ní)棕(zōng)榈(lǘ)油产量环比减少0.26％，减幅低于(yú)历史均(jūn)值7.7％，2月印尼降雨偏少，产(chǎn)量恢复潜(qián)力高。2月出口环比(bǐ)减少1.56％至(zhì)290万吨，出口减幅同样小于历(lì)史(shǐ)月均8.65％的减幅(fú)。2月份国际豆棕FOB价(jià)差还在200美元/吨以上，促进棕榈油(yóu)出(chū)口，但(dàn)是由于2月(yuè)工(gōng)作日少(shǎo)，假期多(duō)，最终数量出现下滑。2月(yuè)印尼(ní)棕榈(lǘ)油表观消费(fèi)略增至(zhì)181万吨。其(qí)中，生物柴油消耗(hào)82万吨(dūn)，高于1月的81万(wàn)吨，食用和化工消费增加2万吨至99万吨(dūn)。年初以来，印尼生物柴油生产需(xū)要补贴，1—2月(yuè)月均产量低(dī)于110万(wàn)千(qiān)升(shēng)（2023年目(mù)标1315万千升），生柴(chái)端(duān)的需求驱(qū)动暂时略(lüè)弱(ruò)。2月底(dǐ)印(yìn)尼棕(zōng)榈油库存下滑至264万吨，库存偏低。马来(lái)西(xī)亚(yà)3月(yuè)底棕榈(lǘ)油库存同样偏低，导致近(jìn)月产地(dì)报价相对内盘偏强，近月进口倒(dào)挂较多，远月倒挂少，4月到港预估17万吨，数量(liàng)少，国内持(chí)续去库(kù)存，棕榈油5—9月差走扩至(zhì)500元/吨以上，而豆油(yóu)套利盘压力(lì)更(gèng)大(dà)，豆棕2309价(jià)差也达到(dào)600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前(qián)20日马印(yìn)两国旱季明显，4月下(xià)旬(xún)印(yìn)尼(ní)部(bù)分地区(qū)降雨略偏(piān)多，总体(tǐ)利于产量恢(huī)复，近期(qī)棕榈果(guǒ)价格下跌(diē)也侧面验(yàn)证(zhèng)，7月、8月厄(è)尔尼诺的出现助于提高产量，国(guó)际豆棕价(jià)差跌入负(fù)值(zhí)，印度还有毛豆油(yóu)和毛葵油各200万吨的免税额度，斋月后通常(cháng)是需求(qiú)淡季，最近(jìn)印度也取消了(le)棕榈(lǘ)油订单。因此，短期(qī)棕榈油低库存支撑(chēng)价(jià)格，但中(zhōng)长期产地累库(kù)可(kě)能(néng)性较大。”聂波说。

　　银河期(qī)货油脂油料(liào)分析师陈界正告诉(sù)期(qī)货日报(bào)记者，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数据以(yǐ)及马来的MPOB数据(jù)的超预(yù)期去库继续支撑近月价格，但是2月印尼产量位于(yú)历史(shǐ)同(tóng)期最高(gāo)位，且未来(lái)产(chǎn)区(qū)产量季节性恢复，国内、印度高库存，欧盟进口受到菜油供应压(yā)力的抑制，远端的产区产量恢复(fù)以及出(chū)口走(zǒu)弱较为明显，预(yù)计(jì)4—6月份将不断累库。且豆(dòu)棕(zōng)FOB价(jià)差已经转(zhuǎn)负，POGO价差走高至200美元以上，巴西大豆的集中出(chū)口(kǒu)，使(shǐ)得国(guó)际豆油的供(gōng)应愈发(fā)充(chōng)足，国内消费(fèi)以及印度消费暂无明(míng)显增量，因此(cǐ)，当前(qián)棕榈油远端继续维(wéi)持逢高空配思路。

　　国(guó)内方(fāng)面，陈界正分析称，当前(qián)国内库(kù)存(cún)较(jiào)高，产区库存较低，国内棕榈油盘面(miàn)偏弱(ruò)，因此马盘涨幅明显大于国内，远月进(jìn)口(kǒu)利润(rùn)倒挂维(wéi)持在-300附近(jìn)。但(dàn)是4月18日(rì)给出了(le)进口利润，新增(zēng)8—9月买船6船。海关数据(jù)显(xiǎn)示，3月份(fèn)全国共进口24度39万吨。近期消费疲(pí)软，去(qù)库不及预期，终(zhōng)端消费仅为弱复苏，虽然短(duǎn)期将会逐步去库，但未来产(chǎn)区(qū)压力逐(zhú)步(bù)体现，预(yù)计进口(kǒu)利润将会逐(zhú)步修复，国内也将(jiāng)会不断买船(chuán)，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现(xiàn)货市场(chǎng)人气一般，成交(jiāo)不多，但(dàn)是(shì)到(dào)船迟滞，令(lìng)港口去(qù)库存加快，基(jī)差暂稳(wěn)。由于4—5月份买(mǎi)船(chuán)到港较少，上周港口库存继续小幅去库(kù)，现为81.3万(wàn)吨左(zuǒ)右，下周预计继续(xù)去库。后(hòu)续需继续关注实际消费以(yǐ)及买船(chuán)情况。”陈界正说。

　　菜油(yóu)仍然(rán)缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价(jià)格再度(dù)开启反弹，多个国家禁止乌(wū)克兰出口粮食(shí)，价(jià)格(gé)冲(chōng)击减(jiǎn)弱，进(jìn)口加拿大菜籽(zǐ)榨利同样亏(kuī)损，菜豆油2309价差(chà)扩大至800元(yuán)/吨左右，华(huá)东地区三级菜油和一级(jí)大豆油现货价差也扩大至240元/吨(dūn)左右，但是(shì)自从菜豆油现货价差(chà)由负转正(zhèng)后，菜(cài)油成交再度冷清。

　　国泰(tài)君安期(qī)货农产(chǎn)品分析(xī)师傅博表(biǎo)示，目前(qián)来看，菜油仍然缺乏上(shàng)涨(zhǎng)的驱动(dòng)。随着菜油现货价格跌(diē)至比豆油便(biàn)宜，以及目前菜(cài)油(yóu)的累库程(chéng)度还算正常，菜油的(de)利空阶(jiē)段性算是交易充分了(le)。但是，菜油的基本面并未转(zhuǎn)好。

　　“多个国家(jiā)生物柴油政策执行不及预期，对于(yú)植物油消费增速(sù)不会(huì)像之前那(nà)么高。欧洲菜籽将(jiāng)于(yú)6月(yuè)开始(shǐ)收(shōu)割，7月出口(kǒu)开始增多，增产(chǎn)背(bèi)景下可能再度对(duì)价格产生冲击(jī)。”聂波(bō)说。

　　陈界正分析(xī)称(chēng)，从国内的(de)情况来(lái)看，菜油从2月中旬到现(xiàn)在已经拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到港的影响(xiǎng)，上周压榨量为(wèi)10万(wàn)吨，预计后(hòu)续继续维持高位运行(xíng)。因为进口(kǒu)菜(cài)油(yóu)到港，以及压榨(zhà)厂开机，预计后续(xù)库(kù)存将(jiāng)开始不断累积(jī)， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以上(shàng)，未来整(zhěng)体的(de)菜籽(zǐ)供应仍偏宽松。菜油港口库存上周继(jì)续大幅累(lèi)积，现(xiàn)为33.4万吨，预(yù)计下周将会继续(xù)累库(kù)。

　　“从现在的(de)采购情况来看，7—9月每(měi)个月的菜籽进口(kǒu)量要(yào)比(bǐ)3—6月少，但是每个月维(wéi)持在24万吨以(yǐ)上的水平(píng)，而且菜油(yóu)进口量(liàng)预计会(huì)维持高位，特别是6—7月份的(de)菜(cài)油进口量预计偏大(dà)。此(cǐ)外，澳(ào)洲菜(cài)籽的进口仍然是个未(wèi)知(zhī)数，总体来(lái)看，菜油(yóu)的(de)供应并没有大幅收缩(suō)的预(yù)期。同时，菜(cài)油的需求还受(shòu)到棉(mián)油、玉米油等其他小油种的(de)影(yǐng)响(xiǎng)，菜油价格需要保持竞(jìng)争力，要维(wéi)持和豆油(yóu)的(de)低价(jià)差(chà)来刺激需求。”傅(fù)博说。

　　展望后市，陈界正认为，前期菜油(yóu)的进(jìn)口盘面(miàn)利润打(dǎ)开(kāi)，未来菜油(yóu)将不(bù)断到港。欧洲受到菜油供应(yīng)压(yā)力(lì)的影响，现货(huò)价格维(wéi)持弱(ruò)势，进口端带动(dòng)国内盘面偏弱(ruò)。全球菜籽供应恢(huī)复格局(jú)较为明(míng)确，后期国内的供应也会愈发(fā)宽(kuān)松(sōng)。近端菜(cài)油继续维(wéi)持(chí)逢高抛空的思路。后续需要重点关注加(jiā)拿大(dà)新一季菜籽播种生长情况。

　　傅博(bó)提示(shì)，一方(fāng)面(miàn)，要关注国际(jì)市场的菜籽和菜油供应情况，关注是(shì)否会有(yǒu)新增供应或(huò)者上游成本端的(de)变(biàn)化因(yīn)素的(de)影响；另一方面(miàn)，要关注国内菜油的(de)累库情况和国内豆油的价格，预计(jì)接下(xià)来一段(duàn)时(shí)间，国(guó)内(nèi)菜油价(jià)格会跟随(suí)豆油(yóu)价(jià)格波动(dòng)。

　　供需格(gé)局变(biàn)化致豆油表现(xiàn)垫(diàn)底

　　豆油方面，本(běn)周(zhōu)初市场还在担忧进口大豆CIQ事件导(dǎo)致周度(dù)压榨偏低，4月19日华(huá)南油厂恢复开机，20日后其(qí)他地方(fāng)油厂也在(zài)陆(lù)续(xù)恢(huī)复(fù)，下周开始周度压榨量明显增加。

　　据傅(fù)博(bó)介绍，4月下(xià)旬到7月上旬，预计大(dà)豆(dòu)到港量接近3000万吨，几(jǐ)乎是历史同期最高的(de)进口量，所以(yǐ)预(yù)计大豆压(yā)榨量将从目前的(de)150万(w乔丹有多高àn)吨/周(zhōu)大幅回(huí)升至180万(wàn)—200万(wàn)吨/周(zhōu)，对应的豆油供应量将从(cóng)每(měi)周的28.5万吨增加到34万—38万(wàn)吨(dūn)，并且(qiě)可能(néng)将持(chí)续(xù)2个月(yuè)以(yǐ)上。

　　“随着大豆(dòu)不断(duàn)过关，部分工(gōng)厂预计逐步恢复(fù)开机。当前已公(gōng)布拍储 17.7 万(wàn)吨。上周压榨量为(wèi)147万吨(dūn)左右，压榨量较上周(zhōu)提(tí)升较多。由(yóu)于部(bù)分工厂仍(réng)处(chù)于缺(quē)豆(dòu)停机状态，预计短期开(kāi)机(jī)继续位于低位，下周开机预计将会继续恢复提(tí)升。上周库存小幅(fú)累库，现为60.17万吨，维持在历史(shǐ)同(tóng)期低(dī)位，预计下(xià)周(zhōu)将会继续累库。现货市(shì)场乏善(shàn)可(kě)陈，预计本周全国大豆压榨量将升至150万吨，豆(dòu)油供(gōng)应(yīng)紧张(zhāng)情况有望逐步缓解。”陈界正说(shuō)。

　　值得注意的是，豆油(yóu)的需求并不乐观。傅博(bó)表示(shì)，目前，豆油现货价格比棕榈(lǘ)油和菜油价格贵，随着华东、华北地区温度升高，棕榈油对豆油的消(xiāo)费替代增加，西南地区菜油对豆(dòu)油(yóu)的替代正在发生(shēng)。一些食品加工(gōng)、饲料(liào)等领域的(de)豆油(yóu)需(xū)求也会因为豆油价格过高(gāo)而减少。

　　“豆油需求(qiú)暂乏(fá)亮点，下(xià)游(yóu)节前备货不积极，贸(mào)易(yì)商(shāng)采购(gòu)心态谨慎。预计(jì) 5月上旬供应将(jiāng)会逐步转(zhuǎn)向宽松转变。后期需要重点关注南(nán)国内大豆到港(gǎng)通(tōng)关以及整体的(de)开机情(qíng)况。新一(yī)季美豆的播(bō)种生长(zhǎng)情(qíng)况将决定豆油盘面(miàn)的相对强弱。”陈(chén)界正(zhèng)说(shuō)。

　　傅博(bó)认为，供应(yīng)增(zēng)加(jiā)而需(xū)求偏弱，再(zài)加上进口(kǒu)大豆成本下行，豆油基本面从目(mù)前的低(dī)库存、高基差，转变为累库(kù)加基差(chà)下行的(de)预期，即豆油(yóu)的基本(běn)面转差。而同时，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜(cài)油(yóu)前期已经对自身的供(gōng)应压力进行了一波交易，目前(qián)走势(shì)跟随豆油波动。因(yīn)此(cǐ)，阶段性来看(kàn)，供(gōng)应的边(biān)际变化和需求(qiú)预期都预(yù)示豆(dòu)油可(kě)能(néng)是未来一段(duàn)时间三大油脂中最弱的。

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