全球头号对(duì)冲基(jī)金桥(qiáo)水(shuǐ)的最新调仓情况曝光(guāng)了！

　　根据(jù)其(qí)向美国证(zhèng)交会提交的13F文件显示，桥水基(jī)金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美(měi)股(gǔ)持(chí)仓市(shì)值达(dá)到(dào)163.88亿美元（约合人民币1140亿元），较一季(jì)度末(mò)有所缩水。一二大写字怎么写千，大写的壹贰叁到十

　　安硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度(dù)获(huò)得(dé)桥水大幅加仓，晋升为(wèi)其第一大重仓，但(dàn)桥水减(jiǎn)持了两只标普500ETF，还减持了(le)宝洁、百事可乐、可口可乐、沃尔玛等多只(zhǐ)消费股；另外桥水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是减(jiǎn)持了(le)拼多多、黄金(jīn)ETF等。

　　但是桥水最新观点表(biǎo)示，其非(fēi)常(cháng)看好黄金(jīn)，认为黄金可能正处于持续(xù)增长期(qī)的(de)开端。

　　桥水美股持(chí)仓(cāng)市(shì)值近164亿美元(yuán)

　　美国证券交易(yì)委员会(huì)（SEC）披(pī)露了最(zuì)新(xīn)的13F文件，桥(qiáo)水基金今年一季(jì)度(dù)末的持(chí)仓曝光。据了解，到今年4月末，桥水管理的(de)全权委托(tuō)资产（AUM）为(wèi)1968.34亿(yì)美元。

　　一二大写字怎么写千，大写的壹贰叁到十我们来(lái)看看(kàn)桥水(shuǐ)在今年一季度的美股持仓变动情况，数据(jù)显示，截止2023年(nián)3月末，桥水在(zài)美股的持仓总市值达(dá)到163.88亿美元，较(jiào)去(qù)年底(dǐ)的183.2亿美元减少了10.55％。作为全球宏观策略基(jī)金，桥水的美股组合仅占总(zǒng)资产很小的一部分。

　　在这个季(jì)度，桥水在不断卖(mài)卖(mài)卖，清仓了228只(zhǐ)证券(quàn)，减持了360只证券；同时(shí)也(yě)积极买进，新进了118只(zhǐ)证券，增持(chí)了225只证(zhèng)券。

　　新(xīn)兴市场ETF成头号重仓

　　桥水减(jiǎn)持多(duō)只消费股

　　今年一季度末，桥水的前十大重仓标的的集中度为34.71％。

　　其中，安(ān)硕核(hé)心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为桥水的第一大(dà)重仓，加仓(cāng)了331万(wàn)股左右，持仓增至1786.26万股，期末持仓(cāng)市值为8.72亿美元，占投资组合(hé)比例(lì)的5.32％。

　　第二、第七(qī)大持仓是(shì)两只标(biāo)普500ETF，分(fēn)别持有(yǒu)182.87万股、123.31万股，较(jiào)上一季度(dù)都有所减持，期末持(chí)仓(cāng)市值分(fēn)别为7.52亿美元(yuán)、5.05亿美元。

　　值得注(zhù)意的是(shì)，桥水持有多只消费品个(gè)股，但是今年一(yī)季度都进(jìn)行(xíng)了减持，比(bǐ)如(rú)其第三大持(chí)仓宝(bǎo)洁，减掉(diào)了5万股左右(yòu)，期末持有494.49万股(gǔ)，持股(gǔ)市值(zhí)为7.35亿美元；还有桥水也减持了百事(shì)可乐(lè)、可(kě)口可乐，持股数(shù)量分别(bié)降至280.75万股(gǔ)、814.52万股，期末持股市值(zhí)为5.12亿(yì)美元、5.05亿(yì)美元，分别位列第(dì)五、第六大重仓股；另外，桥(qiáo)水还减持了麦(mài)当劳、开市客、沃尔玛，其中沃(wò)尔玛(mǎ)的减持幅度相对较大(dà)。

　　但是，桥水在(zài)一季度小幅加仓了医疗领域(yù)的强生，持股增至358.75万股，期(qī)末持股市值为5.56亿美元，位列第(dì)四大重仓股(gǔ)。

　　桥(qiáo)水加仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理了桥水基金美股前30大重仓，其(qí)中增持的标的还包括(kuò)谷歌(gē)母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增至230.83万股，持(chí)有市值为2.39亿美(měi)元；还增持了脸(liǎn)书Meta，持股(gǔ)增至(zhì)100.18万股，持有市值为2.12亿美元；此外，增(zēng)持了(le)VISA、直觉(jué)外科、贝宝、Booking等。

　　但是(shì)，基金君发(fā)现(xiàn)，桥水在一季度减(jiǎn)持的标的相(xiāng)对(duì)较多(duō)，除去前(qián)十大重仓(cāng)，桥水还减持(chí)了先锋(fēng)领航富时新兴(xīng)市场ETF，减少535.74万股，持股(gǔ)数量降至847.11万(wàn)股，减持幅度达38％，持(chí)有市值为3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅度较大的(de)还有拼多多，减少了(le)150.34万股，持(chí)股(gǔ)数量降至214.24万股，减持幅度41％，持有市值(zhí)为1.63亿(yì)美元。桥水(shuǐ)还(hái)减(jiǎn)持了亿滋国际22％，持股降至223.41万股，持(chí)有市值为1.56亿美元(yuán)；减持了塔(tǎ)吉(jí)特(tè)28％，持股降至66.44万股，持有市值为1.10亿美元。

　　值(zhí)得注意(yì)的是(shì)，桥(qiáo)水在一季度还减持了其特别看好的黄金(jīn)资(zī)产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股，期末持仓降至88.68万股，持(chí)有市值为1.62亿(yì)美元。该基金(jīn)从去年年底以来出现较大涨势，表现非常突出。

　　但从最新的观点(diǎn)看，桥水还是(shì)非(fēi)常(cháng)看好黄金的。

　　近期，桥水基金联(lián)席(xí)首席投(tóu)资官凯(kǎi)伦·卡(kǎ)尼奥尔-坦布尔表(biǎo)示，黄金可能正处(chù)于(yú)持续增长期的开端，因为全球对美元(yuán)去杠杆化的推动仍是金价的长期支撑。她表(biǎo)示，黄金被低估了，还有很长的路要走。

　　她还说，黄金在全(quán)球货币市场(chǎng)中日益重(zhòng)要，这使得它不仅仅是对抗债券市场和(hé)利率的工具。另外(wài)，地缘(yuán)政治动荡不会消失，这是对(duì)黄(huáng)金的长期支撑。不仅如此，由于全(quán)球通(tōng)胀水平仍相对较高，黄金将继续吸引(yǐn)投资者，以对冲购买力下降(jiàng)的风险。

　　桥(qiáo)水最(zuì)新观点曝(pù)光

　　4月末，桥水(shuǐ)联合首席投资官鲍勃·普林斯分享了他在2023年一季度的最(zuì)新观(guān)察。

　　他指出，名(míng)义支出水平高于经济体的生(shēng)产(chǎn)能力(lì)，导致通(tōng)胀率远高于目标(biāo)水平，美国和其他西(xī)方经济体处于看跌失衡中。为了纠正这种失衡(héng)，缓解需求(qiú)压力，欧美各国央(yāng)行一直在(zài)实施紧缩政策(cè)——目前紧缩政(zhèng)策造成(chéng)的负面影响初现苗头。但一切才刚刚开始(shǐ)，恢复均衡将(jiāng)会(huì)给经济和市场带来(lái)一定的负面影响。

　　相比之下，亚(yà)洲经济体的经济更(gèng)加接近(jìn)于(yú)均衡——支出与劳动力产出水(shuǐ)平(píng)一致，通胀可控，政(zhèng)策制(zhì)定者(zhě)有(yǒu)足够(gòu)的空间提振经济(jì)和市(shì)场。

　　鲍勃·普林斯(sī)也称，在大(dà)部分西方国家，货币(bì)政策紧缩扭转(zhuǎn)了(le)流动性方向，促(cù)使人们(men)抛售资产持有现金。紧缩政策推(tuī)高了折现率（即现(xiàn)金(jīn)未(wèi)来实际收益率的预期），但迄今为止尚未(wèi)严(yán)重影响(xiǎng)风险溢价和经济增(zēng)长，上(shàng)述情况(kuàng)极有可(kě)能在周期(qī)的下(xià)一阶(jiē)段出现。与西方国家相比，中国、日本和许多(duō)亚洲国家和(hé)地(dì)区(qū)处于周期的不同(tóng)位置(zhì)，这些国家和(hé)地区的政(zhèng)策制定者支持(chí)货币和信用流动，这降(jiàng)低(dī)了折现率和风险溢价，促进了经济增长。

　　5月份，对于近期美联储加息，桥水基(jī)金在其(qí)官微发文称，“上周美联储加(jiā)息25个基点。虽然(rán)没有明确(què)声(shēng)明加息将(jiāng)会暂停，但政策指引(yǐn)的取消和鲍威尔讲话清(qīng)楚表明(míng)，美联(lián)储希望持观望态度。这符合我们对当(dāng)前形势的解读。”

　　桥水(shuǐ)表示(shì)，为了应(yīng)对(duì)疫(yì)情(qíng)带(dài)来的影响，许多发(fā)达经济体都推(tuī)出了大(dà)规模(mó)财政刺(cì)激(jī)政策，引一二大写字怎么写千，大写的壹贰叁到十发了通胀问题(tí)。为(wèi)了(le)应对高(gāo)通(tōng)胀，央行不得不收(shōu)紧政策。其(qí)中美国采取了最激(jī)进的应对通胀的举措，在不到18个月的时(shí)间(jiān)里，美联储加息(xī)500个基点，并迅速(sù)减(jiǎn)持债券(quàn)。目前(qián)，虽然美国经济尚未出现严(yán)重问题，但(dàn)名义支出已经放(fàng)缓。如(rú)果美联储进一步收(shōu)紧政(zhèng)策，银行业就会继续承压(yā)，从而(ér)影(yǐng)响(xiǎng)信(xìn)贷供应。上周，美国第一(yī)共和银行被接管，再次(cì)凸(tū)显美国金融(róng)体系面临压力，股市和债券收益率出现下跌。美国可能需(xū)要（也可能不需(xū)要(yào)）进一步(bù)收紧政策。鉴于迄(qì)今为止的紧缩举措，美联储可以评(píng)估(gū)形势再做(zuò)出决策。

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