5月15日，A股市(shì)场上(shàng)演(yǎn)“V型(xíng)”反转一幕(mù)，在这一关键时刻，ETF再次展现出逆(nì)势投(tóu)资的工具特征，市场(chǎng)资金借道股票ETF净流入53.24亿元。

　　更(gèng)为值得注意是，随着近段时间(jiān)沪(hù)深300、上(shàng)证50等各大主流指(zhǐ)数回调，股票ETF市(shì)场呈现(xiàn)出“越(yuè)跌越买”的趋势，自(zì)4月17日以来(lái)，股票ETF市(shì)场已经连(lián)续18个交易日出(chū)现资金净流入(rù)，合计“吸(xī)金”高(gāo)达(dá)969亿元(yuán)。

　　前期跌幅较大(dà)的科(kē)创50ETF、中证1000ETF、半导体ETF、创(chuàng)业板ETF受到资金青睐(lài)。其(qí)中，全市场(chǎng)30只(zhǐ)跟踪科创(chuàng)板及其关联(lián)指数的ETF合(hé)计资金净流(liú)入超过226亿元；全市场12只跟踪中证1000的ETF或增强ETF合(hé)计资金净流入也超过百亿(yì)。

　　在资金流出方面(miàn)，证(zhèng)券类ETF成为失(shī)血主力阵营，部分投资者(zhě)短(duǎn)期获利止盈效应明显(xiǎn)。除此之(zhī)外，新能概率分布函数右连续怎么理解，什么叫分布函数的右连续源ETF、光伏ETF也在(zài)资(zī)金流出(chū)榜前列。

　　连(lián)续18个交(jiāo)易日(rì)净流入

　　股票ETF合计“吸(xī)金”969亿元

　　5月(yuè)15日，A股市场奇(qí)迹反转，早盘上证指数一度跌超1％，午后在中(zhōng)字头、大金融(róng)板块集(jí)体(tǐ)发力下，沪指重返3300点概率分布函数右连续怎么理解，什么叫分布函数的右连续(diǎn)上方。

　　作(zuò)为逆势(shì)抄底(dǐ)工具，投(tóu)资者再次(cì)借道股票ETF“买买买”，据银河证券基金研究中(zhōng)心数据(jù)统计，5月15日当天(tiān)，全市场726只股票ETF（统计A股股(gǔ)票ETF和跨境ETF）总管理(lǐ)规模1.32万亿元，单日资金净流入(rù)53.24亿元。

　　更为值得关注的(de)是，4月17日至5月15日(rì)期间，全市场股(gǔ)票ETF已经(jīng)连续18个交易日(rì)资(zī)金净流入，合计资金净流入(rù)高达969亿(yì)元，其中，4月24日及5月10日的(de)单日资金净流入更是超过百(bǎi)亿元(yuán)。

　　部分前期跌幅较大(dà)的ETF品种(zhǒng)成(chéng)为(wèi)市场资金抄底的主(zhǔ)要选择标的。Wind数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，自4月17日(rì)以(yǐ)来，华夏科(kē)创50ETF、国联安半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)ETF分别“吸金”149.43亿(yì)元、107.73亿元，是(shì)最近一个月(yuè)左右时间，全市(shì)场仅有的两只“吸金”超百(bǎi)亿的ETF。

　　除此(cǐ)之外，华夏中证1000ETF也有超60亿元(yuán)的资(zī)金(jīn)净(jìng)流入，华夏芯(xīn)片(piàn)ETF、易方达创业板ETF、国(guó)泰芯片ETF资金净流入也均(jūn)在40亿元(yuán)之上。

　　而从大的指(zhǐ)数类别上(shàng)看，全市场30只跟(gēn)踪(zōng)科创板及其关联指(zhǐ)数的ETF合(hé)计资金(jīn)净流入超过226亿元；全市场12只跟踪中证(zhèng)1000的ETF及增强ETF合计资金净流入也(yě)超过百(bǎi)亿，全市场40只跟踪创(chuàng)业(yè)板(bǎn)及其关联指(zhǐ)数的ETF合计资金净(jìng)流入也达(dá)到67.81亿(yì)元。

　　多位(wèi)业内人士表示，包括(kuò)科(kē)创板、半(bàn)导体(tǐ)在(zài)内的几大宽基及(jí)行业指数前期(qī)跌(diē)幅较大，估值回(huí)落不少，加上未来看(kàn)好其成长性，是市场资金抄底(dǐ)的(de)主要(yào)原(yuán)因。

　　南方科技创新基金经(jīng)理(lǐ)王博就表示(shì)，我国经(jīng)济正在(zài)由“投资(zī)拉(lā)动”转为“创新拉动”，科技行业也将(jiāng)迎(yíng)来更(gèng)广(guǎng)阔的投资机遇(yù)。具体板块上(shàng)，他(tā)继续看好(hǎo)新能源(yuán)、光伏(fú)和半导体等新(xīn)兴(xīng)产业的发(fā)展。“随着我国双(shuāng)碳体系持续建(jiàn)立完善，国内能源革命(mìng)正在深度推进，海外储(chǔ)能市场也逐(zhú)步打开，未(wèi)来十年(nián)新(xīn)能源产业有望迸发出更强的活力，通过技术(shù)革新带来的(de)新领域开拓(tuò)出(chū)更大的市场空间。”

　　“ 2023 年，我们看好科创(chuàng)板的(de)表现(xiàn)，经过(guò)了三年的估值回归，很多公司的估值(zhí)与成(chéng)长匹配，买(mǎi)入并(bìng)持有可以(yǐ)享受(shòu)行业和(hé)公司的长(zhǎng)期成长。”华南一位基金经理更是(shì)直言。

　　国泰科创板(bǎn)基金(jīn)经理(lǐ)姜英也看好(hǎo)今年以来科(kē)创板走(zǒu)势(shì)。“从板块整体估值性价比以及对未来产业的反应程度(dù)，都是优(yōu)于主板。”

　　中信(xìn)保诚基(jī)金的基金(jīn)经理吴振华(huá)认为，从2021年三(sān)季度开始，半导体板块已经历了将(jiāng)近两(liǎng)年的去库存，目前已经处于低位(wèi)区间(jiān)，且有望在触(chù)底后开启(qǐ)新一轮(lún)上(shàng)行周(zhōu)期。

　　证券类、新能(néng)源类ETF遭遇资金净流出

　　基金(jīn)经理看法分歧(qí)

　　从(cóng)资(zī)金净(jìng)流出情况看，5月初，在“中(zhōng)特(tè)股”概(gài)念带(dài)动下，有过一波表现的证券类ETF成为失(shī)血(xuè)主(zhǔ)阵营，投资者获利了(le)解心(xīn)态明显。

　　Wind数据显示，4月17日至5月15日期(qī)间，3只证券(quàn)类ETF“霸榜”全市场股票ETF资金净流出(chū)前三名。国泰证券ETF、华宝券商ETF、南方证券ETF基金净流出资金分(fēn)别达到(dào)29.44亿元、18.93亿(yì)元、9.66亿元。

　　除(chú)此之(zhī)外，天弘证券ETF、鹏(péng)华(huá)龙头(tóu)券商ETF也(yě)分别有4.56亿元、1.59亿元(yuán)的资金净流(liú)出。

　　除了(le)证券类ETF、新(xīn)能源类ETF也遭到资金(jīn)“用脚投票(piào)”，华泰柏瑞光伏ETF、华夏新能(néng)源车ETF分(fēn)别(bié)有3.45亿元、2.95亿元的资金净流出，富国绿电50ETF、平安新能(néng)车ETF资金(jīn)净流(liú)出也超(chāo)过2亿元。

　　资金博(bó)弈反映(yìng)出市(shì)场(chǎng)的(de)分歧(qí)，基金经理对(duì)新能源后市也(yě)持不一样的看法。

　　“‘量(liàng)价齐升’是过去几年催生(shēng)新能源牛市的最大逻辑，但从今(jīn)年(nián)开始(shǐ)，光伏(fú)行业(yè)随着产能(néng)的释放，硅(guī)料逐渐不再稀缺，行业供需格局有所恶化。加上(shàng)今年资(zī)本(běn)市场(chǎng)呈(chéng)现出存(cún)量博弈(yì)的特征(zhēng)，新能源行(xíng)业(yè)只有在基本(běn)面(miàn)比此前更(gèng)好的情况下，才(cái)能(néng)吸引吸引足够多的增量资金，否则就会导(dǎo)致整(zhěng)体板块从高位回调。”上海(hǎi)一位基(jī)金(jīn)经理如(rú)此(cǐ)解(jiě)释今年(nián)新能源板块(kuài)表现欠佳的(de)原(yuán)因(yīn)。

　　但(dàn)他认为，新(xīn)能源目前面临的问题只是阶(jiē)段性问题。在(zài)概率分布函数右连续怎么理解，什么叫分布函数的右连续他看来，光伏(fú)行(xíng)业当下只是阶(jiē)段性(xìng)过剩，目前光伏的渗透(tòu)率只有个位数，未来还是会有很好的增长(zhǎng)空间。此(cǐ)外，新能源车板块(kuài)从2021年(nián)的10月开始调整，距今也差不多一年半时间，很多(duō)龙头股估值已(yǐ)经回(huí)落不(bù)少，尽管(guǎn)未来新能源车板块增速不会像(xiàng)过(guò)去几年那样(yàng)快，但仍(réng)然会好于其他很多行业。

　　“未来新能源板块(kuài)反转(zhuǎn)需要等待(dài)市(shì)场出现如下几(jǐ)个特征：一是筹(chóu)码结构出清，估值足够便(biàn)宜；二是增量(liàng)资金进(jìn)场；三是爆款产(chǎn)品出炉。”上述(shù)基金(jīn)经理(lǐ)表示，他(tā)也同时(shí)提醒，新(xīn)能源板块或许很难再有过去(qù)那几(jǐ)年(nián)的大级别的(de)系统性(xìng)机会，更多将是优选个股(gǔ)的(de)结构(gòu)性行情(qíng)。

　　银华基金(jīn)经理王浩则(zé)乐观认为，新(xīn)能源板块投资价值正(zhèng)在凸显。“在(zài)股价下跌(diē)的(de)过(guò)程中，整个新能(néng)源行业的发展(zhǎn)趋势、竞争格局和技术进步都在以一(yī)种非常理想甚(shèn)至超预期(qī)的速度发(fā)展，因此该板块至今为止的估值(zhí)水平具有较为(wèi)突出的吸(xī)引力。”王浩说。

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