近期交(jiāo)易(yì)商协会的监管(guǎn)处罚力度明显加(jiā)大，虽然债券市场参与主体纵有万般不舍的下一句是什么成语，纵有万般不舍啥意思愈发丰富多元(纵有万般不舍的下一句是什么成语，纵有万般不舍啥意思yuán)，市场竞(jìng)争(zhēng)程度更趋激烈，但监管底(dǐ)线不能破(pò)戒。

　　5月11日，交易商协(xié)会对建设银(yín)行启(qǐ)动自律调查，这是两天内(nèi)第二家被要求自(zì)律调查的大(dà)行。今年以来，交易商协(xié)会已对(duì)多(duō)家(jiā)金融机构启(qǐ)动自律调查，监(jiān)管力度在持续加大。

　　多家金融机构接连(lián)被通报

　　5月(yuè)11日，中国银(yín)行间市场交易商协会（下称(chēng)“交(jiāo)易商协会”）网站显示，基于(yú)监管(guǎn)部(bù)门反馈线索，依(yī)据《银行间(jiān)债(zhài)券市场自律处分(fēn)规(guī)则》，交易商协会(huì)已对中国建设(shè)银行股份有(yǒu)限公司债务融(róng)资工具承销(xiāo)业务涉(shè)嫌(xián)违规行为开展自律调查。

　　根据建行2022年年报，去年建(jiàn)行承销非金(jīn)融企业债务融资工具744笔，为411家实体企业承销发行债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该行支持(chí)优质(zhì)头部房地(dì)产企业(yè)债券融资需求，承销房地产企业323.35亿元债务(wù)融资工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管(guǎn)力(lì)度在(zài)近期持续加大。就在5月9日，交易商协(xié)会官网发布(bù)信息(xī)，针对中国(guó)进出口银行金融债券发(fā)行涉嫌违规(guī)行为(wèi)，以及(jí)中国民生银(yín)行承(chéng)销业务涉嫌违规行为已开展自(zì)律调查。

　　而在5月(yuè)8日，大连银(yín)行、郑州银(yín)行、江西银(yín)行(xíng)、青岛银行和粤(yuè)财信托(tuō)共5家机构涉及债券(quàn)业务(wù)违规被点(diǎn)名。具(jù)体来说(shuō)，交(jiāo)易商协会通过深入调(diào)查(chá)发(fā)现，大连银行等多家机构存在债券(quàn)代持(chí)交易等违(wéi)规行(xíng)为(wèi)。其中，大连银(yín)行通过(guò)做市业务方式(shì)，每日滚动(dòng)开展(zhǎn)买卖方向相反、清算(suàn)速(sù)度(dù)不同的(de)现券交易，代(dài)持利率债活(huó)跃券，且规(guī)模(mó)较(jiào)大；郑州银行、江西银行和(hé)青岛(dǎo)银行，内控执行不(bù)严或流于形式，未(wèi)有效评估交(jiāo)易合理(lǐ)性(xìng)，作为中间方以现(xiàn)券买卖(mài)或做市等方式(shì)参与债券代持交(jiāo)易链条，交易(yì)笔数(shù)和金额较大。

　　今年4月(yuè)，工商银行(xíng)已被启动自律调查(chá)。相关(guān)公告称，交易商协(xié)会在日常监(jiān)测工作中发现，工商银(yín)行(xíng)主(zhǔ)承(chéng)销(xiāo)的多期债务融资工具发行定价严重偏(piān)离(lí)市(shì)场合(hé)理(lǐ)水平，干扰(rǎo)了市场(chǎng)秩序，涉嫌违反(fǎn)银行间债券市场自律管理相关规定。

　　4月3日，交易商(shāng)协会(huì)网站披(pī)露(lù)，近(jìn)期在(zài)查(chá)处四平市(shì)城市发展投(tóu)资控(kòng)股有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)案(àn)件时，发现(xiàn)吉林(lín)银行、吉林亿联银行因(yīn)违(wéi)规(guī)收取发行人(rén)大额(é)财务资助，涉嫌违反(fǎn)银行(xíng)间债券市场自(zì)律管理规则，被交易商协会进行自律调查。一同被开展自律调查的(de)还有(yǒu)光大证(zhèng)券(quàn)、富国资产管理（上海）有限公司两家金融机构。

　　交(jiāo)易商协会(huì)监管(guǎn)处罚力(lì)度(dù)加强

　　根据交易(yì)商协会通报的数据(jù纵有万般不舍的下一句是什么成语，纵有万般不舍啥意思)，2022年全(quán)年(nián)，交易(yì)商(shāng)协会(huì)共对(duì)68起涉嫌(xián)违规案件立案调查，开(kāi)展自律(lǜ)调查和(hé)自律问询103次(cì)，作出各类自律处(chù)分99家(jiā)（人）次，涉及35家发(fā)行人和信用增进机构(gòu)、4家主(zhǔ)承销(xiāo)商、3家会计师事务所、1家律师事(shì)务所、2家其(qí)他类型机构和54名直接(jiē)责(zé)任人。作出(chū)的(de)处分中，警告及(jí)以上占比(bǐ)超过(guò)五成，15家机(jī)构被暂停一(yī)定期限业务，12位责任人被(bèi)认定(dìng)不适当人选。

　　梳(shū)理通报(bào)来看，被通(tōng)报的原(yuán)因包括低价包销多期(qī)债务融资(zī)工具(jù)，影响了市场(chǎng)正常秩(zhì)序；部分债务融(róng)资工具未按照发行文件约定开展余额包销，个别债务融资工具挤占了(le)其他投资人的正常投标(biāo)，违背了公平公正原则，并影响了发(fā)行(xíng)利率(lǜ)，对市场正(zhèng)常秩序造成了一定(dìng)不良影响。

　　通报指出，银(yín)行间债券市(shì)场参与机构在从事相关业务(wù)过程(chéng)中，务(wù)必(bì)牢固树立市场责任(rèn)意(yì)识，严格遵守相关监管规(guī)定和自律规则要求，合规展业，自觉维护银行(xíng)间债券市场运(yùn)行秩序。

　　交易(yì)商协会表示，做(zuò)市(shì)商作为银行间市(shì)场基石(shí)机构，承(chéng)担着提高市场流动性、促(cù)进价格发现的重要作用，应(yīng)切实提(tí)升做市交(jiāo)易能力，加强内部(bù)控制(zhì)和(hé)风(fēng)险管理，确(què)保合规稳健展(zhǎn)业，“真做市、做真市(shì)”。

　　可以看到，近期(qī)交易商协会(huì)的监管(guǎn)处罚(fá)力度(dù)明显加大，虽然(rán)债券市场参(cān)与主体愈发丰富多元，市场(chǎng)竞(jìng)争程度更趋激烈，但监管(guǎn)底线不能破戒。

　　资(zī)深金融政(zhèng)策(cè)监(jiān)管专家周毅(yì)钦(qīn)对《国际金融报》记者表示，可以看到，银行间交易商协(xié)会(huì)将继续(xù)贯彻(chè)落(luò)实监管(guǎn)从严要求，以严格自律惩戒向市场传递“零容(róng)忍”的清晰信号，引导市场各(gè)类主体归位尽责，维护市场良好秩(zhì)序(xù)。债券承销机构作为债券市(shì)场(chǎng)的“看门人”，对(duì)于商业银行特别是国有大行来说，也需要肩(jiān)负(fù)起相应的公序(xù)责(zé)任，切实维护好行业的(de)良性竞争(zhēng)生态。

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