今年以来基金代销机构(gòu)被基(jī)金公司解约的情形明(míng)显增多。

　　近日，又(yòu)有(yǒu)多家基金(jīn)公司发布与基(jī)金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构解约的公告(gào)。截至6月1日，今年以(yǐ)来已有18家基金公司宣(xuān)布与(yǔ)28家基金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)终(zhōng)止合作(zuò)。而从机(jī)构类(lèi)型看，中小型独立基金销售(shòu)机构居多，此(cǐ)外，也(yě)有银(yín)行和保险。

　　值得一(yī)提(tí)的是，近年(nián)来由(yóu)于经营不善或违规(guī)，已有多家基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构主动或被动注销牌照。

　　业(yè)内人士认(rèn)为，基金公司与基(jī)金销售机构之间的合作本就(jiù)是双向选择，在高质量发展背景下，基金公司严格筛选代(dài)销机构也是降本增(zēng)效(xiào)的主流选择。未来，基金代销行业优胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　公募密集终止与基金(jīn)代销机(jī)构合作

　　6月1日，西(xī)部(bù)利(lì)得(dé)基金(jīn)发布(bù)公告(gào)，自2023年6月9日起，终(zhōng)止浦领基金办理该公司旗下基金的(de)相关销售业(yè)务。值(zhí)得(dé)注(zhù)意的是，今年以来(lái)，还有方正富邦(bāng)基金、平(píng)安(ān)基金，以及海富通基(jī)金停(tíng)止了(le)与浦领(lǐng)基金的(de)基金销售(shòu)合作关系。

　　5月(yuè)29日，长盛基金(jīn)发布(bù)公告，经与北(běi)京(jīng)虹点基金销售有限公司、上海(hǎi)凯石财富基金销(xiāo)售有(yǒu)限公(gōng)司协商一致，自2023年5月(yuè)29日起(qǐ)，上述基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)将(jiāng)不再代理销售公(gōng)司旗下所有公募基金。

　　就在(zài)此前的5月18日(rì)，长盛基金(jīn)也(yě)发布公告称，与方德保险代理有(yǒu)限公司、民商基金销售（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日起，上述基金销售机构将不再代理公司旗下(xià)所有公募基金(jīn)。自公告之日起，上述公司不再办理本公司(sī)旗下基(jī)金的(de)开户、认(rèn)购(gòu)、申购等基金(jīn)买入的相关业务，只保留赎回(huí)业(yè)务，直至所有客户(hù)赎回全部份(fèn)额。而在今年4月，西部利得基(jī)金、上银(yín)基金也(yě)终止了与民商(shāng)基金的基(jī)金销售合作，上银基金(jīn)则于2月(yuè)终(zhōng)止与该(gāi)机构的合作(zuò)关系(xì)，但也有宝盈(yíng)基金(jīn)、万家基金(jīn)新增与(yǔ)民(mín)商基金的销售合作。

　　据中国(guó)基(jī)金(jīn)报记(jì)者(zhě)统计，截至(zhì)6月1日，今年以来，已有18家基金公司宣(xuān)布与28家基金代销机构终止(zhǐ)合作。

　　其中，2月，有3家基金(jīn)公(gōng)司(sī)终止合计7家独立基金销(xiāo)售机构(gòu)的合作；3月(yuè)，有8家基金公司终止了合(hé)计17家独立基金销售机构(gòu)的代销合作(zuò)，其中包括1家保险公司；4月，有(yǒu)5家基(jī)金(jīn)公司终(zhōng)止了(le)合(hé)计6家(jiā)独立基金销售机(jī)构的合作；5月以来，则(zé)已有9家(jiā)基(jī)金公司宣布(bù)终止了合(hé)计12家基金(jīn)代销机构的(de)合作，这其中包(bāo)括独立(lì)基金销售机构、银(yín)行和保险。

　　目前这些代销(xiāo)机构中，正融基(jī)金解除合作关系的基金公(gōng)司最多，年(nián)内已有5家；而基金公(gōng)司中，长(zhǎng)盛基金解除合作关系(xì)最为(wèi)频繁(fán)，3月(yuè)以来几(jǐ)乎每月都(dōu)会和(hé)基金(jīn)代销机(jī)构解除合作(zuò)关系，目前已累(lèi)计(jì)解约11家(jiā)，海富通基金今年2月和3月分别解(jiě)除5家合(hé)作关系，已累计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销机构(gòu)

　　助推降本增效(xiào)

　　整(zhěng)体来看，前(qián)述(shù)被解约的基金(jīn)销售(shòu)机构多(duō)为中小(xiǎo)型(xíng)机构(gòu)。

　　业内(nèi)人士表示，随着代(dài)销机(jī)构数量(liàng)增多及(jí)监管趋(qū)严，近几年公募基金公司对于代(dài)销机构(gòu)的选(xuǎn)择标准也在提(tí)高。在高质量发(fā)展背景下，严格筛选基金(jīn)代(dài)销机(jī)构(gòu)，也是实现降本(běn)增效的一(yī)大举措。

　　一(yī)家基金(jīn)公司内部人员表示(shì)，基金公司(sī)终(zhōng)止与销售机(jī)构的合作，无(wú)非是以(yǐ)下三种(zhǒng)情况：一(yī)是基金销量一直得不到有效增长，对(duì)基金(jīn)公司整体基金销售贡献不(bù)大；二是(shì)受到监管处罚；三是(shì)销售机构主业(yè)发生改变。

　　“实(shí)际上(shàng)，前两年就这样终止过一轮(lún)，理由无非就(jiù)是这些。”但该(gāi)内部人员也(yě)坦言，今年以来权益(yì)市场低迷，基(jī)金销售困难也加速(sù)了对(duì)尾部销售机构的(de)淘(táo)汰。“上(shàng)太多销售合作机构，没有(yǒu)太(tài)大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华(huá)林证券董事总(zǒng)经(jīng)理(lǐ)贾(jiǎ)志也表示，基(jī)金公司(sī)终(zhōng)止与代(dài)销机构(gòu)的合(hé)作，通常是基金代销机构销(xiāo)售能(néng)力较弱，且(qiě)又(yòu)受到(dào)监管(guǎn)的处(chù)罚，就(jiù)会很果断(duàn)地解除合(hé)作关系(xì)。“基金公司与基金代销机构的(de)合作是市场化的，要考虑维(wéi)护成本与合(hé)作的潜力，基金(jīn)公司会(huì)依据自身的发展状况(kuàng)有(yǒu)选(xuǎn)择(zé)的与基金代(dài)销机构(gòu)合(hé)作。”

　　北方一家公募公司(sī)渠道(dào)负责人(rén)透(tòu)露，其(qí)所在公司选择基金销售公(gōng)司，有一套完(wán)整(zhěng)的基(jī)金销售评估办法，比如(rú)基金销(xiāo)售保有(yǒu)规模(mó)、机构(gòu)成立时间、综俄罗斯人的尺寸是多少厘米，俄罗斯怎么那么大合能力，以(yǐ)及与哪些公司合作等都(dōu)是考核的要素，其中(zhōng)，要求其(qí)公募基金(jīn)销售保有(yǒu)规模排名排名前(qián)100，是硬性(xìng)指(zhǐ)标。

　　“跟基(jī)金销售机构合作(zuò)后，需(xū)要对接系(xì)统，每(měi)年(nián)要付出系统维护成本，很(hěn)多销(xiāo)售公司一年的保有(yǒu)量也(yě)没有多少，甚至都(dōu)覆盖不了成本(běn)。”据(jù)该(gāi)负责人透露(lù)，即便是前(qián)100名，也有相当一部分达不到标准。

　　在贾志看来，基(jī)金公司(sī)与基金代销(xiāo)机构的(de)合作(zuò)是双向选择，基(jī)金公(gōng)司希望能有销售能力强(qiáng)的机构合(hé)作，头部代销机构也会对基金公司(sī)的(de)投研能(néng)力，管理(lǐ)规模，也有一定的要求。

　　此外，另据某基金研究人(rén)士称，目前基金(jīn)代销的机构主(zhǔ)要分为银行、第三方基(jī)金销售机构，以及券商，从(cóng)禀赋来说，各有千秋，比如，银行在(zài)渠(qú)道方面(miàn)基础较强，更擅长固收类产品的服务，第三方销(xiāo)售渠道(dào)线(xiàn)上(shàng)渠道(dào)较强，尤其是蚂蚁、天(tiān)天(tiān)等互联网平台流(liú)量形(xíng)成显著(zhù)护城河，随着AI演(yǎn)进，领先地(dì)位将更加(jiā)夯实(shí)，而(ér)券(quàn)商是以线下营业部为抓手，对权益类(lèi)产品服务能(néng)力较强。

　　贾志表示，未来的基金销售市(shì)场(chǎng)，主要还(hái)是在银行渠道和头部互联网公司，券商作为后(hòu)起之(zhī)秀，也(yě)是不容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代(dài)销行(xíng)业(yè)优胜劣汰或(huò)将持续(xù)

　　近年(nián)来，马太效应依然(rán)是(shì)基(jī)金销售行业所面临(lín)的重要趋(qū)势。

　　中国基(jī)金业协会最新公(gōng)布(bù)的公募(mù)基金销售保(bǎo)有量数(shù)据显(xiǎn)示，一季度(dù)，三方机(jī)构销售(shòu)增长(zhǎng)最为(wèi)明显，互联网流量(liàng)优(yōu)势继(jì)续(xù)发力，银行、三方、券商代销占比已从过去(qù)6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠道中，头部(bù)机(jī)构竞争优(yōu)势更为突出。截至今年一季度末(mò)，公募基(jī)金销售保有规模前100强(qiáng)中(zhōng)，21家独立基(jī)金销售机构保有2.81万亿非货币(bì)市(shì)场公募基金。而前三名(míng)蚂蚁(yǐ)基金、天天基金、腾(téng)安基金合计保有(yǒu)约2.06万(wàn)亿，占比超73％；对比这21家中排在末位的泛华普益(yì)基金销售有(yǒu)限公司(sī)，其非货币(bì)市场公募(mù)基金(jīn)保有规模为54亿元，首尾差(chà)距十(shí)分明显，未上(shàng)榜(bǎng)的独(dú)立基金销售机构保有规模(mó)则更(gèng)少(shǎo)。

　　另据(jù)Wind统计，截至6月1日，在(zài)全市场473家基金代(dài)销机构中(zhōng)，目(mù)前共有26家基金销售机(jī)构的代销基金数量在7000只以(yǐ)上，与此同时，也有(yǒu)111家(jiā)基金销售机(jī)构代销数量不足百只。而(ér)在115家独立基(jī)金销售机构(gòu)中，15家代销数量在7000只以上(shàng)，17家代销不足白只(zhǐ)。其中，还(hái)有6家目前只跟(gēn)1家基金公司合作(zuò)。

　　实际(jì)上，近(jìn)些年(nián)来基金销售行业分化更趋明(míng)显，不少中小型基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构在行(xíng)业(yè)大洗牌中退(tuì)场。

　　今年(nián)4月18日，根(gēn)据证监会网站显示，近期(qī)深圳前(qián)海(hǎi)凯(kǎi)恩斯基金销售(shòu)有限(xiàn)公司向中国(guó)证券监督(dū)管理委员会提(tí)交了(le)注销(xiāo)公(gōng)募证(zhèng)券投资基金销售业务许(xǔ)可证(zhèng)的申请，根据《行(xíng)政许可法》《证券投资基金法》《公(gōng)开募(mù)集证券投资(zī)基金销售机构监督管理办(bàn)法》等有关规定，中国证(zhèng)券监督管理(lǐ)委员(yuán)会决定注(zhù)销深(shēn)圳前海(hǎi)凯恩斯基(jī)金销售有限(xiàn)公司公(gōng)募证券投资基金销售业务许可证(zhèng)。

　　同样是在4月，上海证监局挂(guà)出(chū)了注销永鑫保险(xiǎn)销(xiāo)售服务(wù)有限公司公(gōng)募证券投资基金销(xiāo)售业务许可证的(de)公示。永鑫保险销售也是(shì)目(mù)前第一家主动注(zhù)销基金销售牌(pái)照的保(bǎo)险代理公司。

　　实际上，近年(nián)来，有(yǒu)不少基金(jīn)代销机构由于(yú)经营困难等原(yuán)因，主动注销基金销售牌照(zhào)，退出竞争(zhēng)行业。比如河南(nán)安(ān)存(cún)基金(jīn)、科地瑞富基金、晟(chéng)视天下基金、植信基金、唐鼎耀华(huá)基金等多(duō)家机(jī)构都(dōu)选择主动注销基金代销牌照。

　　不过，也有(yǒu)机构是由于(yú)违规(guī)等原因被吊销牌照(zhào)，比(bǐ)如，去(qù)年(nián)12月，上海(hǎi)证(zhèng)监局发布消息，宣布注销上(shàng)海久富财富基金(jīn)销售(shòu)牌照。此(cǐ)前，泰诚财富、财路基金、大泰金石(shí)基金等第三方代销机构(gòu)也被(bèi)吊销了牌照。

　　业内人(rén)士(shì)认(rèn)为，严监管态势下(xià)，未(wèi)来基金代销行(xíng)业(yè)优胜劣汰生(shēng)态或将(jiāng)持续。

　　编辑：舰长

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