投资者除了关(guān)注AI产业景(jǐng)气(qì)、资金情(qíng)绪、政策等因(yīn)素外，还(hái)需要关注业绩(jì)验证(zhèng)以(yǐ)及估(gū)值(zhí)等因素(sù)。

　　近期，受益于人(rén)工智(zhì)能主题的(de)热(rè)炒，全(quán)球AI芯片巨头公司英伟(wěi)达（NVIDIA）股(gǔ)价(jià)连续上涨，截至6月1日收盘，最新股价(jià)达397.7美元，市(shì)值超(chāo)过9800亿美(měi)元，逼近万亿美(měi)元大(dà)关。

　　英伟达(dá)今年股价的强劲表现，带动了国内AI投资热。Choice数据显示，多只云计(jì)算、人工智(zhì)能ETF涨幅(fú)超(chāo)30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久(jiǔ)？

　　公募基金(jīn)提前布局

　　凭(píng)借着AI芯(xīn)片和算力的先进技(jì)术，英伟达(dá)公司(sī)的股(gǔ)价在近期大涨。5月30日(rì)盘(pán)中，该(gāi)公司股价最高达(dá)到419.38美元，公司市(shì)值一度突(tū)破(pò)万(wàn)亿(yì)美元。截至6月(yuè)1日(rì)收(shōu)盘，其(qí)股价回落至(zhì)397.7美元，但(dàn)依(yī)旧有望再次突破(pò)万亿美(měi)元(yuán)的市值。

　　英(yīng)伟达公(gōng)司在中国(guó)官(guān)网宣称：“我们在AI和(hé)元宇宙(zhòu)方面的工作正在改(gǎi)变全球大型(xíng)行业，并将为(wèi)社(shè)会带来深远的影响。”除了(le)英伟达公司，微软、ADM等科技(jì)公司也加(jiā)大了(le)AI方面的投资。

　　国内市(shì)场对于AI行情的关注热情也是持续高涨(zhǎng)。Choice数据(jù)显示，截至6月2日，今年以来涨幅最(zuì)高(gāo)的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这类主题ETF的大涨也(yě)与AIGC（人工智能自动内容生成(chéng)）概念的热炒有(yǒu)关。涨幅紧随(suí)其(qí)后的便是传媒、云(yún)计算、大数据、人(rén)工智能等主题ETF，多只云计算、大(dà)数(shù)据、人工智能主(zhǔ)题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也(yě)早(zǎo)已布局英(yīng)伟达或(huò)相关概念股(gǔ)。交易软件通(tōng)达(dá)信推(tuī)出(chū)了英伟达概念股，该软件信息(xī)显示，相关概念股一共(gòng)包含32家A股上市公(gōng)司(sī)，这些公司与英(yīng)伟(wěi)达在某些方面(miàn)有业(yè)务(wù)上的合作。从(cóng)公(gōng)募基金(jīn)一季度末的数据(jù)来看(kàn)，部(bù)分被纳入重(zhòng)仓股(gǔ)名单。

　　直接或(huò)间接持有英(yīng)伟达(dá)公司股票(piào)的公募基(jī)金(jīn)主要集中在能投资海外(wài)市场的(de)QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记者统(tǒng)计，持有英伟达且基(jī)金规(guī)模最(zuì)高(gāo)的是广发(fā)纳斯(sī)达克100ETF，该只基金(jīn)今年一季(jì)度末规模为147.59亿元，跟踪(zōng)指数为(wèi)纳斯达克100指(zhǐ)数，前(qián)十大重仓股(gǔ)中包(bāo)括(kuò)苹果(guǒ)、微软(ruǎn)、英(yīng)伟(wěi)达和(hé)谷歌等多家全球科(kē)技(jì)公(gōng)司。

　　主动管理型基金中，持有(yǒu)英伟达且规模最(zuì)高的是广发全球精选(xuǎn)，该只基(jī)金今年一(yī)季度末规(guī)模为(wèi)25.6亿元，英国民党任公是指谁，任公指的是什么(yīng)伟达是(shì)其第二大重仓(cāng)股，持有12.6万股，持仓市(shì)值占净(jìng)值比例为9.39％。除了英(yīng)伟达，该基(jī)金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投研(yán)人(rén)员郑昕昊告诉《国际金融报(bào)》记者，国内AI投资(zī)的(de)热潮与微(wēi)软、英(yīng)伟达等美股科技股(gǔ)年初至(zhì)今的大涨有(yǒu)关。

　　郑(zhèng)昕昊称，年初(chū)以(yǐ)来，微软就在AI领域加(jiā)大(dà)了(le)投(tóu)资(zī)，先是宣布(bù)将ChatGPT整合入搜索引(yǐn)擎Bing，然后又将其整合进(jìn)Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软还宣布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投资数十亿美元(yuán)，这是(shì)AI领域史上(shàng)规模最大(dà)的(de)一笔投资。作为一站式解(jiě)决方案的提供商，英伟达公司(sī)是今年(nián)AI概(gài)念热潮中的另(lìng)一(yī)大(dà)赢家(jiā)，该(gāi)公司(sī国民党任公是指谁，任公指的是什么)今年一(yī)季度的(de)业(yè)绩远超(chāo)预期，AI芯(xīn)片所在数(shù)据中心(xīn)业务的营收创历史新(xīn)高，远(yuǎn)好于市场预期。

　　如(rú)何把握投资机会

　　对于(yú)寻求AI主(zhǔ)题投资机会的投资者(zhě)而言(yán)，英伟达和(hé)微软(ruǎn)在内的(de)众多美股科技(jì)股公司(sī)是(shì)其关注的焦(jiāo)点。

　　“从目前的产业发展趋势(shì)来看，AI应用已是科技(jì)革命最(zuì)新的突破口。能够率先建立起(qǐ)良好商业模(mó)式的公司与掌(zhǎng)握AI应用核心竞争(zhēng)力的公司将(jiāng)会成为未来最有潜力的大赢家。显(xiǎn)然(rán)，微软、英伟(wěi)达已(yǐ)具备这些(xiē)特质，他们的中长期基本面有所改(gǎi)善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的(de)故(gù)事看起来很美好，但(dàn)实际投(tóu)资中还受诸多因素(sù)影响。

　　郑昕昊认(rèn)为(wèi)，半(bàn)导体(tǐ)作为(wèi)AI受益板块，受到(dào)资金关(guān)注，行业成交热(rè)度上(shàng)升(shēng)，从3月中旬(xún)一(yī)直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其(qí)上涨并(bìng)未得(dé)到业(yè)绩的验证(zhèng)，半导体行业(yè)一季度(dù)整体(tǐ)营收同比下降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对(duì)产业数据(jù)的跟踪，目(mù)前全(quán)球半导体产业整体(tǐ)仍处于主动去库存阶段，行业(yè)并(bìng)未迎(yíng)来拐(guǎi)点(diǎn)。在缺乏基本面支(zhī)撑(chēng)的情况下，4月中旬以来半导(dǎo)体重(zhòng)回弱势。最近两(liǎng)周，半(bàn)导体(tǐ)板(bǎn)块虽(suī)然有所企稳，但(dàn)也很(hěn)难说行业(yè)已(yǐ)经迎来拐点。”郑昕(xīn)昊表示(shì)。

　　金百临咨询首席分(fēn)析师秦洪(hóng)告诉记者(zhě)：“半导体板块回暖的驱动力主要来源于AI产业的大发展(zhǎn)，带动GPU（图形处理器）为代表的算力芯(xīn)片业务快速(sù)增(zēng)长(zhǎng)，美股英(yīng)伟达(dá)的(de)股价表现(xiàn)以及背后的产能扩(kuò)张信息就是最好的例证(zhèng)。而从未来的一段时间来看(kàn)，AI产业发(fā)展仍然是强劲有力(lì)，且空间不可小视。”

　　郑昕(xīn)昊也表示，尽(jǐn)管(guǎn)目前半导体产业周(zhōu)期尚未反(fǎn)转(zhuǎn)，但(dàn)在资金情绪、政策扶持和半导(dǎo)体(tǐ)设备(bèi)业绩高增长等利好因素支(zhī)撑(chēng)下，当(dāng)前位置也(yě)不悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产(chǎn)业的发(fā)展趋势值得期待(dài)，但投(tóu)资(zī)需(xū)要仔细(xì)观察，“就A股的过去经验来看(kàn)，大热必死、均值回归的(de)规律永不变色(sè)，所以投(tóu)资与产业发展之(zhī)间存(cún)在着较大(dà)差异。在操作(zuò)中(zhōng)，不宜在(zài)股(gǔ)价高涨、人气(qì)亢奋时买入(rù)，而(ér)是需要在相对低位或调整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关(guān)注AI产业(yè)景(jǐng)气、资金情绪、政策等因素(sù)外，还需要关注业(yè)绩验(yàn)证以及估值等因素。在具体投(tóu)资的时候要(yào)选择掌握(wò)核心技术(shù)、真正具有核心(xīn)竞争力(lì)的投资标的，确保产业景气能够(gòu)反映在未来(lái)的业绩(jì)上，要避免没有(yǒu)业绩支持(chí)的跟风炒作。另外，好的(de)投(tóu)资(zī)标的也要以合适的价格买入(rù)，否则很(hěn)可能(néng)会赚了景(jǐng)气亏了钱(qián)。最后，投资者要(yào)做好分散(sàn)配置(zhì)，不要将资(zī)金全押一个赛(sài)道(dào)。

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