近期，多家险企获批增加注册资(zī)本或发行资本补充债(zhài)券(quàn)。

　　为提高(gāo)偿付能力，近年来，多家(jiā)险企以(yǐ)增资、发债的形式“补血”。今年(nián)以来，已(yǐ)有7家险企增加(jiā)注(zhù)册资本获批，合(hé)计增资(zī)125.29亿元；5家险企合计发行218亿元资本(běn)补充债券(quàn)。也就是(shì)说，共有12家险企累计“补血(xuè)”343.29亿元(yuán)。

　　整(zhěng)体(tǐ)看来(lái)，“补血”路上(shàng)，增资和发债较多且较为顺利的主要是大(dà)型(xíng)公司，中小(xiǎo)险企增(zēng)资(zī)仍(réng)比较难(nán)，很多(duō)偿付(fù)能(néng)力不达(dá)标(biāo)的中小险(xiǎn)企，资本金多年难以得(dé)到(dào)补(bǔ)充。

　　大型(xíng)险(xiǎn)企“补(bǔ)血”手(shǒu)笔大人保(bǎo)寿(shòu)险获批(pī)发债120亿元

　　险(xiǎn)企增资(zī)、发债主(zhǔ)要是为满足业务(wù)发(fā)展和偿付能力(lì)需(xū)要。

　　根据(jù)各公(gōng)司(sī)官网以及监管披露信息来看，今年以来(lái)，已有7家险(xiǎn)企(qǐ)增加(jiā)注册资(zī)本获批(pī)，合(hé)计增资125.29亿元。获批(pī)增资的险企多(duō)在去(qù)年发布公告。其(qí)中，国寿(shòu)财险增(zēng)资最(zuì)多，达90亿元(yuán)，占总增资(zī)额的“半壁江山(shān)”。

　　具体看来，爱(ài)心人(rén)寿增资3.2亿元，目前注册资本达到20.2亿(yì)元；国寿财(cái)险增资90亿元(yuán)，注册资本达到(dào)278亿元；阳光保(bǎo)险增资11.5亿元，注册资(zī)本达到115.02亿(yì)元(yuán)；太保产险(xiǎn)增资(zī)4.78亿元(yuán)，注册资本达到199.48亿元(yuán)；瑞再企(qǐ)商保险增资1.01亿元，注册资本达(dá)到7.7亿(yì)元(yuán)；华贵人(rén)寿增资10亿(yì)元，注册(cè)资(zī)本(běnkind用法固定搭配，kind用法总结)达到20亿元；国宝(bǎo)人寿(shòu)增资4.8亿元，注册资本(běn)达(dkind用法固定搭配，kind用法总结á)到19.8亿元。

　　公开信息显示，今年以(yǐ)来还有(yǒu)太平财(cái)险、国宝人寿、财信吉祥人(rén)寿(shòu)等(děng)9家险企(qǐ)发布(bù)了增资公告。

　　除增资(zī)外(wài)，发行资(zī)本补充债券也是保(bǎo)险公(gōng)司“补血”的方式之(zhī)一(yī)。

　　今(jīn)年以来(lái)，紫金财险、中华联合(hé)人(rén)寿、农(nóng)银人寿(shòu)、中再财险、太保产险、中国(guó)人保获批在全(quán)国银行间债券市场公开(kāi)发行10年期可(kě)赎回资本补充债券，发行规模从6亿(yì)元至(zhì)120亿(yì)元(yuán)不(bù)等。其中，中国人保发行规模最大，为不超过120亿元(yuán)。

　　从(cóng)目前一级(jí)市(shì)场发(fā)债(zhài)情况来(lái)看，根据Wind数据统计，今(jīn)年以来，5家险企发行资本(běn)补充债，规模(mó)达218亿元。利安人寿(shòu)于3月10日(rì)发行10亿(yì)元资本(běn)补充债；太平(píng)再(zài)保险于3月3日(rì)发行13亿元资本(běn)补(bǔ)充(chōng)债；农银人(rén)寿于3月30日发行(xíng)35亿元资本补充债；中再产(chǎn)险(xiǎn)于5月5日发(fā)行40亿元资本(běn)补充债；人保寿险(xiǎn)于5月25日发行120亿(yì)元(yuán)资本补充债券。

　　中小险企“补血”不易复星联合健康三次增(zēng)资失败

　　据公开信息(xī)显(xiǎn)示，近年来(lái)增资的企业中，中(zhōng)小险企(qǐ)占大多数。

　　据中国保险行业协会官网披露(lù)信息以及国家金(jīn)融监督管理总局官网信息显示，2022年共有23家险企公布增资计划，截至(zhì)目(mù)前已有19家公司获批增(zēng)资，其(qí)中包含上述国寿财(cái)险、太(tài)保产险等大型(xíng)险企(qǐ)还有(yǒu)太平科技保险、安(ān)联资管、中意(yì)资管等公司。而长(zhǎng)城财富(fù)保(bǎo)险资管(guǎn)、都邦财险、中(zhōng)银三星(xīng)人(rén)寿(shòu)、复星保德(dé)信人(rén)寿4家公司的增资需求尚(shàng)未被批复。

　　从实际情(qíng)况来看，大型险企增资相对(duì)顺利且规模较高，中小险企增(zēng)资并不容易。

　　有险企(qǐ)在增资时，股东(dōng)认缴(jiǎo)并不积极。都邦财险(xiǎn)曾披露，该公司(sīkind用法固定搭配，kind用法总结)2022年5月17日(rì)召(zhào)开临时股东大会(huì)审议通过(guò)了有关都邦财(cái)险增(zēng)资扩股的议案，拟增资4亿(yì)元。各增资(zī)股东将(jiāng)以货币方式(shì)向公(gōng)司投(tóu)入资(zī)金(jīn)。但根(gēn)据都(dōu)邦(bāng)财险发(fā)布公告显示，截至2022年5月31日，尚(shàng)有1.1601亿股的认购额度(dù)未由股东认购，将进入下一轮(lún)同(tóng)比例增资(zī)。

　　有险企多次尝试增(zēng)资(zī)，至今仍没有成功(gōng)。自2018年开始(shǐ)，复星联合健康(kāng)此前曾(céng)作(zuò)出(chū)三次增资计划(huà)，但(dàn)至(zhì)今仍未成功。今年5月(yuè)23日，复星(xīng)联合健(jiàn)康(kāng)再次对外(wài)公布增(zēng)资计划(huà)，拟(nǐ)增发1.94亿股股份，公司注册资本金(jīn)由5亿元增加至6.94亿(yì)元。

　　此外，一些(xiē)偿付能力不(bù)达标(biāo)的险企中，多家公(gōng)司资本(běn)常年得不到补充。

　　根据公开信息显示，截至一季度末，最近风(fēng)险综合评级为C类(lèi)险企的有华汇人寿、合众人寿、幸福(fú)人寿(shòu)、长生人寿、渤海人寿、百(bǎi)年人(rén)寿(shòu)、三峡人寿、华安财(cái)险、安(ān)华(huá)农险、渤(bó)海财险、富德财(cái)险、前海财险、珠峰财险；D类的险(xiǎn)企为北大方正人寿(shòu)、都邦(bāng)财险。

　　“V观财(cái)报(bào)”（微信(xìn)号ID:VG-View）梳理发现，2019年(nián)以(yǐ)后，上述(shù)险企中，除(chú)渤海财险外，均未获批(pī)增资(zī)。其(qí)中合众人寿(shòu)、长生人寿、渤海人寿、百年人寿、富德(dé)财(cái)险、安华农险于2015年至2016年之间获(huò)批(pī)增资。

　　为(wèi)什么(me)中小险企(qǐ)增资(zī)相(xiāng)对困难(nán)？

　　对外经济贸易大学保(bǎo)险学院教授王国(guó)军对“V观(guān)财报(bào)”表示，中小保险公司在市(shì)场竞争中不占优势，前(qián)景不(bù)明，投资(zī)回报期较长，经常不被(bèi)投(tóu)资人看好，所以(yǐ)存在(zài)增(zēng)资难(nán)的(de)问题(tí)。

　　面对增(zēng)资难题(tí)，王国(guó)军表示(shì)，中小险(xiǎn)企应打造自己的核(hé)心竞(jìng)争力(lì)，在某一个领域(yù)取得优势(shì)，成为行业翘楚，形成稳定的保费和利润(rùn)来源(yuán)。恶性循环是中小保险公司容易掉(diào)落的陷阱，必须在恰(qià)当(dāng)的时机找到独特的(de)业(yè)务(wù)模式(shì)，才能逐步走向良(liáng)性循环。中(zhōng)小险企保持偿付能力处于正常水平其实并(bìng)不是难事，不(bù)照抄大型保险(xiǎn)公(gōng)司的(de)业务模(mó)式，不(bù)随(suí)波逐流，不盲目(mù)扩张，提(tí)高(gāo)资(zī)金运作能(néng)力，稳扎稳打打造公(gōng)司的核心竞(jìng)争力。

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