5月(yuè)15日，A股市场上(shàng)演“V型”反(fǎn)转(zhuǎn)一幕，在(zài)这一关键(jiàn)时(shí)刻(kè)，ETF再次展现出逆势投资(zī)的工(gōng)具特征，市场资金借道股票ETF净流入(rù)53.24亿元。

　　更为值得注意(yì)是，随着(zhe)近段时间沪(hù)深300、上证50等各大主流指数回调，股票ETF市场呈现(xiàn)出(chū)“越跌越买”的(de)趋(qū)势(shì)，自4月17日以来，股票ETF市场已(yǐ)经连续18个(gè)交(jiāo)易日(rì)出现资金净流入，合(hé)计(jì)“吸(xī)金”高达969亿元。

　　前期跌幅较大的(de)科创50ETF、中证1000ETF、半(bàn)导体ETF、创业(yè)板ETF受(shòu)到资金青睐。其中(zhōng)，全市场30只跟踪科创板及(jí)其关联指数的(de)ETF合计资(zī)金净流(liú)入超过226亿元；全市场12只跟踪(zōng)中证1000的(de)ETF或增强ETF合计资金净(jìng)流(liú)入(rù)也超(chāo)过百亿。

　　在资金流出方面(miàn)，证券(quàn)类ETF成为失血主(zhǔ)力阵营(yíng)，部分投资者短期获利止盈效(xiào)应明显。除此之(zhī)外，新能源ETF、光(guāng)伏(fú)ETF也(yě)在(zài)资金(jīn)流出榜前列。

　　连续18个交易日净流入

　　股票ETF合(hé)计“吸(xī)金”969亿元

　　5月15日，A股市场奇迹反转，早盘上证指数一度跌超1％，午后(hòu)在中字头、大金融(róng)板块(kuài)集体发力(lì)下，沪指重返3300点上方。

　　作(zuò)为逆势抄底工具，投(tó说一个人不上道是什么意思，不上道是什么意思？u)资(zī)者再次(cì)借道股(gǔ)票ETF“买买(mǎi)买”，据银河证券基金研究中心(xīn)数据统计，5月15日当天，全(quán)市场726只股票ETF（统计A股股票(piào)ETF和跨(kuà)境ETF）总管理规模1.32万亿元，单日资金净(jìng)流(liú)入53.24亿元。

　　更(gèng)为值得关注(zhù)的是，4月17日至5月(yuè)15日期(qī)间(jiān)，全市(shì)场股票ETF已(yǐ)经(jīng)连续18个交易日(rì)资金净(jìng)流入，合(hé)计(jì)资金净(jìng)流入高达(dá)969亿元(yuán)，其中(zhōng)，4月24日及5月10日(rì)的单日资金净流入更是超过百亿元(yuán)。

　　部分前期跌幅较大的ETF品(pǐn)种成为市场资金抄底的主要选择标的。Wind数据显示，自4月17日以来，华(huá)夏(xià)科(kē)创50ETF、国联安半导体(tǐ)ETF分别“吸(xī)金”149.43亿(yì)元、107.73亿(yì)元，是最近(jìn)一个月左右(yòu)时间，全市场仅(jǐn)有的两只“吸金”超百(bǎi)亿(yì)的ETF。

　　除此(cǐ)之(zhī)外(wài)，华夏中证1000ETF也(yě)有(yǒu)超60亿元的资金净流入，华夏芯(xīn)片(piàn)ETF、易方达创业板ETF、国泰(tài)芯片ETF资金净流入也均在40亿元之上。

　　而从大的(de)指数类别上看，全市场30只跟踪科创板及其关(guān)联指数(shù)的ETF合计资金净(jìng)流入超过226亿元；全(quán)市场12只跟踪中证1000的ETF及增强(qiáng)ETF合计资(zī)金(jīn)净流入也(yě)超过百亿，全市场40只跟踪创业板(bǎn)及其关联指数(shù)的ETF合计资金净(jìng)流(liú)入也达到(dào)67.81亿(yì)元。

　　多位业内人士表(biǎo)示(shì)，包括科创(chuàng)板、半导体在内的(de)几(jǐ)大宽基及(jí)行业指数(shù)前期跌幅较大，估值回落不少，加上未来看好其成长性，是市场资(zī)金抄底的(de)主要原因。

　　南方科技创(chuàng)新基(jī)金经理王博(bó)就表示，我国经济正在由“投资(zī)拉动”转为“创新拉(lā)动”，科技行业(yè)也将(jiāng)迎来(lái)更广(guǎng)阔的投资机遇。具体板块上，他继(jì)续看好新能源、光伏(fú)和半导体等新(xīn)兴产业的(de)发展。“随(suí)着我(wǒ)国双碳体系持续建立完(wán)善(shàn)，国(guó)内(nèi)能(néng)源革命正在深度推进，海外储能(néng)市(shì)场也逐步打开，未(wèi)来(lái)十年新能源(yuán)产业有望迸发出更(gèng)强的活力，通过技(jì)术革新带来(lái)的新领(lǐng)域(yù)开(kāi)拓出更大的市场空间。”

　　“ 2023 年(nián)，我们看好(hǎo)科创板(bǎn)的表现，经过了三(sān)年(nián)的(de)估(gū)值回归，很多公(gōng)司的估值与(yǔ)成长匹配，买入并持有可以享(xiǎng)受行(xíng)业和公司的(de)长(zhǎng)期成长。”华南一位基金经理(lǐ)更是直言。

　　国泰科创板基金(jīn)经理(lǐ)姜英也看好今年以(yǐ)来科(kē)创(chuàng)板(bǎn)走势。“从(cóng)板(bǎn)块整(zhěng)体估(gū)值(zhí)性价比以(yǐ)及对未来产业(yè)的反应程度，都是(shì)优于(yú)主(zhǔ)板。”

　　中信保诚(chéng)基金的基金经(jīng)理(lǐ)吴(wú)振华认为，从(cóng)2021年三(sān)季度(dù)开始(shǐ)，半导体板块已(yǐ)经(jīng)历了将近(jìn)两年(nián)的(de)去库存，目(mù)前已经处(chù)于低位区间，且有望在触底后开启(qǐ)新一轮上行周期。

　　证券类、新能源类ETF遭(zāo)遇资金(jīn)净流出(chū)

　　基金经理看法分歧(qí)

　　从资金净流出情(qíng)况看，5月初(chū)，在“中(zhōng)特股”概念带动下，有过一波表现的证券类ETF成为失(shī)血主阵营，投资者(zhě)获(huò)利了解(jiě)心(xīn)态(tài)明显。

　　Wind数据显示，4月17日至(zhì)5月15日(rì)期间，3只证券类ETF“霸榜”全市场股票ETF资金净(jìng)流出前三名。国泰证券ETF、华说一个人不上道是什么意思，不上道是什么意思？(huá)宝券商ETF、南方(fāng)证券ETF基金净流(liú)出资(zī)金(jīn)分(fēn)别达到29.44亿(yì)元、18.93亿(yì)元、9.66亿(yì)元。

　　除此之外(wài)，天弘证券ETF、鹏华龙头券商ETF也分别(bié)有4.56亿元、1.59亿元的资金(jīn)净(jìng)流(liú)出(chū)。

　　除了(le)证券类ETF、新能源类ETF也(yě)遭到资金“用脚(jiǎo)投票(piào)”，华(huá)泰柏瑞光伏ETF、华夏新能(néng)源(yuán)车ETF分别有3.45亿元、2.95亿元(yuán)的资金净流(liú)出(chū)，富国绿电50ETF、平安新能车ETF资(zī)金净流出也超过2亿元(yuán)。

　　资(zī)金博弈反映出市场的分歧(qí)，基金经理(lǐ)对新(xīn)能源后市也持不一(yī)样(yàng)的看法(fǎ)。

　　“‘量价齐升’是(shì)过去几年催生新(xīn)能(néng)源(yuán)牛市的最大逻辑，但从今年(nián)开始(shǐ)，光伏行业随着产能的(de)释(shì)放，硅(guī)料逐渐不再稀(xī)缺(quē)，行业供需格局有所(suǒ)恶(è)化。加上今年资本市场呈(chéng)现出(chū)存量(liàng)博(bó)弈的(de)特征，新(xīn)能(néng)源行业(yè)只有(yǒu)在基(jī)本面比(bǐ)此前更(gèng)好的情况下，才(cái)能吸引吸引足够多的增量(liàng)资金(j说一个人不上道是什么意思，不上道是什么意思？īn)，否则就会导(dǎo)致整体板块从高位回调。”上海(hǎi)一位(wèi)基金经理如此解(jiě)释(shì)今年(nián)新能源板块表现欠佳(jiā)的原因(yīn)。

　　但他(tā)认为(wèi)，新(xīn)能源(yuán)目前面临的问题只是阶段性(xìng)问题。在他看来，光伏行(xíng)业当下只(zhǐ)是阶(jiē)段性过剩，目前光伏的(de)渗透率只有个(gè)位数，未来还是会(huì)有(yǒu)很好的增长(zhǎng)空间。此(cǐ)外，新能源车板块从(cóng)2021年的10月开始调(diào)整(zhěng)，距今也(yě)差不多一年半时间，很多龙头股(gǔ)估值已(yǐ)经回落不(bù)少，尽管未来新能(néng)源车(chē)板块(kuài)增速不会(huì)像过去几(jǐ)年那样快，但仍(réng)然(rán)会(huì)好于其他很多行业。

　　“未来(lái)新能源板块反转需要(yào)等(děng)待市场出现(xiàn)如下几个特(tè)征：一是(shì)筹码结(jié)构出清，估值足(zú)够便宜；二是增量资金进场；三是爆款(kuǎn)产(chǎn)品出炉(lú)。”上述基(jī)金经理表示，他(tā)也同时提醒，新能源板块或(huò)许(xǔ)很难再有过去那几年的大(dà)级(jí)别的系统(tǒng)性机(jī)会，更多(duō)将是(shì)优选个股的结构性(xìng)行情。

　　银(yín)华基金经(jīng)理王浩则乐观(guān)认为，新能源板块投(tóu)资价值正在凸显。“在股价下跌的过程中(zhōng)，整个新能源行业(yè)的(de)发展趋(qū)势、竞争格局和技(jì)术进步都在以一种非(fēi)常理想甚至(zhì)超预(yù)期(qī)的速度发展，因(yīn)此该板块至今为止的估(gū)值水平具(jù)有较为突(tū)出的吸引力。”王浩说。

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