近期交易商协会(huì)的监管处(chù)罚力度(dù)明显加大(dà)，虽(suī)然债券市场参与(yǔ)主体愈发丰富多(duō)元，市场竞(jìng)争程(chéng)度(dù)更趋(qū)激烈，但(dàn)监管底线不能破戒。

　　5月11日，交(jiāo)易商协会对建设银行启动自律调查(chá)，这是(shì)两天(tiān)内第二家被要求自(zì)律调查的(de)大行。今(jīn)年以来，交易商协会(huì)已对多家金融机(jī)构启动自律调查，监管力度在持(chí)续加大(dà)。

　　多(duō)家金融机构接连被通报(bào)

　　5月11日(rì)，中国银行间市场交(jiāo)易(yì)商协会（下(xià)称“交易(yì)商(shāng)协会(huì)”）网站显(xiǎn)示，基于监管部(bù)门反馈线索(suǒ)，依据《银行(xíng)间(jiān)债券市场自(zì)律处分(fēn)规脱离了低级趣味那句原话怎么说的纪念白求恩，低级趣味是什么意思则》，交(jiāo)易商协会(huì)已对中国建(jiàn)设银(yín)行股份有限公司债(zhài)务融资工具承(chéng)销业务涉嫌违规行为开展自(zì)律调查(chá)。

　　根据建行2022年(nián)年报(bào)，去(qù)年建行(xíng)承销非金融企业债务融资工(gōng)具744笔，为411家实体企业承销(xiāo)发行债券4645.17亿(yì)元。2022年(nián)，该(gāi)行支(zhī)持优质头(tóu)部房(fáng)地产企业债券(quàn)融(róng)资需求，承销房(fáng)地(dì)产(chǎn)企业323.35亿(yì)元债务融资工具，房地产(chǎn)并(bìng)购(gòu)票(piào)据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协(xié)会的监管力度在(zài)近期持续(xù)加大。就在5月(yuè)9日，交易商协会官网发(fā)布信息，针对中(zhōng)国进出口银行(xíng)金融(róng)债券发行涉嫌(xián)违规行(xíng)为(wèi)，以及中国民生银行承销业务涉嫌违(wéi)规行(xíng)为已开展自律调查。

　　而在5月8日(rì)，大(dà)连银行、郑州银行、江西(xī)银(yín)行、青岛银行和粤财信托共5家机构涉(shè)及债券业务(wù)违规被点名。具体(tǐ)来说，交易商协会通过(guò)深入调查发现，大(dà)连银(yín)行等多(duō)家机构(gòu)存在债券代持(chí)交(jiāo)易(yì)等违规行为。脱离了低级趣味那句原话怎么说的纪念白求恩，低级趣味是什么意思其(qí)中，大连银(yín)行通过(guò)做市(shì)业务方式，每日滚动开展(zhǎn)买卖方向相反、清算速度不同的现(xiàn)券(quàn)交易，代持利率(lǜ)债活跃券，且规(guī)模较大；郑州(zhōu)银(yín)行(xíng)、江西银行和青岛银行，内控执行(xíng)不严或流于形式，未有效评估(gū)交易合理(lǐ)性(xìng)，作为中间方以现券(quàn)买卖或做市等方式(shì)参(cān)与债(zhài)券(quàn)代持交易链(liàn)条，交易笔数和金额(é)较大。

　　今年4月，工商(shāng)银行已被(bèi)启动自(zì)律调查。相关(guān)公告称，交易商协会在日常(cháng)监(jiān)测工作中发(fā)现，工商银行主承销的多期债(zhài)务融资工具发行定(dìng)价严重(zhòng)偏离市场合理水(shuǐ)平，干扰了市场秩序，涉嫌(xián)违反银行(xíng)间债(zhài)券(quàn)市场自律管理(lǐ)相关规定(dìng)。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近期在查处四(sì)平市城(chéng)市发(fā)展投(tóu)资(zī)控股(gǔ)有限公司案件(jiàn)时，发现吉林银(yín)行、吉(jí)林亿联银行(xíng)因(yīn)违规(guī)收取发(fā)行人大额财务资(zī)助，涉嫌违反银行(xíng)间(jiān)债券市场自律管理规则，被交易商协会进行(xíng)自律调查。一同被开(kāi)展自(zì)律调查的还有光大(dà)证券、富国(guó)资(zī)产(chǎn)管理（上海）有(yǒu)限公司(sī)两家金融机(jī)构。

　　交易商(shāng)协会监(jiān)管处罚力度加强

　　根(gēn)据交易商协会通报(bào)的(de)数据，2022年全年，交易商协会共对68起涉(shè)嫌违规案件立案(àn)调查，开(kāi)展自(zì)律调查和自(zì)律问询103次，作出各类(lèi)自律处(chù)分99家（人）次，涉及35家发行人和信用(yòng)增进机(jī)构、4家主(zhǔ)承(chéng)销商(shāng)、3家会计师事务所、1家律师事务(wù)所、2家(jiā)其他类(lèi)型机构和54名直接(jiē)责(zé)任人。作(zuò)出(chū)的处(chù)分中，警告(gào)及以上占比超过五成，15家机构(gòu)被暂(zàn)停一定期限业务，12位责任(rèn)人(rén)被认定不适当(dāng)人选。

　　梳理通报(bào)来(lái)看，被通报(bào)的原因(yīn)包括低价包销多期债务(wù)融资(zī)工(gōng)具，影响了市场(chǎng)正常秩序；部分债务融(róng)资(zī)工具未(wèi)按照发行文(wén)件(jiàn)约定(dìng)开展余额包销，个别债务(wù)融资工具(jù)挤(jǐ)占了其他投资人的正常(cháng)投(tóu)标，违背了公平公(gōng)正原则(zé)，并(bìng)影响了发行利率，对市(shì)场(chǎng)正(zhèng)常(cháng)秩序造(zào)成(chéng)了一定不良影响。

　　通报指出，银行间债券市场参与机(jī)构在从事相关业务(wù)过程中，务必(bì)牢固(gù)树(shù)立(lì)市场(chǎng)责任意(yì)识，严格遵守相(xiāng)关(guān)监管规(guī)定(dìng)和自律规则要求(qiú)，合规展业，自(zì)觉(jué)维护银(yín)行间债券市场运行(xíng)秩序。

　　交易商协会表示，做(zuò)市商作为银行间市场基石(shí)机构，承担着提高市场流动性(xìng)、促进价格发现的重要作用，应(yīng)切实提升做市交易能(néng)力(lì)，加强内部控(kòng)制和风险管理，确保合规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期交易商协会(huì)的监管处罚力度(dù)明(míng)显加大，虽(suī)然债券市场参与主(zhǔ)体愈发丰富多元，市(shì)场竞争程度更(gèng)趋激烈(liè)，但(dàn)监管(guǎn)底线不能破戒。

　　资深金融(róng)政策监管(guǎn)专家周(zhōu)毅(yì)钦(qīn)对《国际(jì)金融(róng)报》记者表示，可以看到，银行间(jiān)交易商协会将继续贯彻落(luò)实监管从严要求，以严格自律惩戒向市场传递“零容忍”的(de)清晰(xī)信号，引(yǐn)导市场各类主体归位尽责，维(wéi)护市场良好秩(zhì)序。债券承销机构作(zuò)为债券市场的“看门人”，对于商(shāng)业(yè)银行特别是国有大(dà)行来(lái)说，也(yě)需要肩负(fù)起(qǐ)相应的公序责(zé)任，切实(shí)维护好行业(yè)的良(liáng)性竞争生(shēng)态(tài)。

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