看看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀(zhàng)升温警报

　　标普全球周五公布的4月美(měi)国制造业Markit PMI意(yì)外重回(huí)荣(róng)枯分(fēn)水岭50上方，和服(fú)务(wù)业PMI均(jūn)不降反(fǎn)升，分别创半年(nián)和一年来新高，综合PMI超预期(qī)强劲，创去年5月(yuè)以来新(xīn)高。其(qí)中的分(fēn)项指数释(shì)放(fàng)价格压力再度升温(wēn)的22寸是多少厘米(de)警报信(xìn)号(hào)：4月购进价格创去(qù)年(nián)11月以来新高，出厂价格创(chuàng)去年9月以(yǐ)来新高(gāo)。

　　标(biāo)普全球(qiú)的经济学家在点评PMI时警(jǐng)告，CPI可能(néng)上(shàng)升(shēng)，或者至(zhì)少一定程度居(jū)高不下。PMI数(shù)据(jù)重燃(rán)价格压力(lì)的通胀担忧，数据公布后，美股承压下行，主要美股(gǔ)指盘中集体下跌；美国国债价格跳水、收益率盘中(zhōng)拉(lā)升，对22寸是多少厘米(duì)利(lì)率更敏(mǐn)感(gǎn)的2年(nián)期美债(zhài)收益率一度较日内低(dī)位(wèi)回(huí)升10个基点；PMI公(gōng)布前曾逼(bī)近周(zhōu)四所(suǒ)创(chuàng)一年来低谷的(de)美元指数迅速抹(mǒ)平日内(nèi)跌幅转涨，刷新(xīn)日高。

　　在美联储官员最(zuì)近(jìn)一再表态(tài)支持(chí)继续(xù)加息(xī)后(hòu)，黄金大幅回落(luò)，本月内首次收盘失守2000美元/盎司(sī)心(xīn)理关口，连续第二周因周五回(huí)落(luò)而(ér)全周累计(jì)由涨转跌；工业金属总体继续(xù)下(xià)挫(cuò)，在中国(guó)公布3月精(jīng)炼铜产(chǎn)量同比增长9％、增至创纪录高(gāo)位后，市场开始担心中国的进口铜需求(qiú)，加(jiā)之全周经济增长前景的(de)担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦锌(xīn)跌至(zhì)5个月低谷，伦锡虽然继续回落(luò)，但凭借周一大(dà)涨，全周仍累涨。原油(yóu)周五反弹，但经(jīng)济前景的担忧压顶，未能延续一个月来累(lèi)计(jì)涨势，汽油全周(zhōu)跌幅更大，其受到美国能源部公布上周库(kù)存不降(jiàng)反增打击。

　　通胀严重！阿(ā)根廷中(zhōng)央银行加息300基点

　　当地时间(jiān)周四（4月20日(rì)），阿根廷中央银行宣布将基准利率由78％上调至81％，加(jiā)息幅度达300个(gè)基(jī)点，高于此(cǐ)前市场预(yù)期的200个基点。

　　这是阿(ā)根(gēn)廷央行今(jīn)年第(dì)二次大幅加息，今年(nián)3月，该(gāi)行(xíng)也同样(yàng)加(jiā)息(xī)了300个基点(diǎn)，将基准利率(lǜ)从75％上调至(zhì)78％。而在去年，这家央行也已(yǐ)经经历了(le)多(duō)次加息，总幅(fú)度达(dá)到(dào)了3700个基点。

　　阿根(gēn)廷央(yāng)行在周(zhōu)四的(de)声明中(zhōng)表(biǎo)示，此(cǐ)次加息主要是由(yóu)于3月(yuè)该(gāi)国通胀加剧，央行未(wèi)来将继续(xù)监(jiān)测物价水平、外汇市场和货币总量变化(huà)，以对利率政策做出进一步调整。

　　上周公布的数据显示，阿根廷3月(yuè)环比通胀(zhàng)率(lǜ)为7.7％，是近20年(nián)来的最高(gāo)环(huán)比增速；同比(bǐ)通胀(zhàng)率达104.3％。根据通胀报告，在各类(lèi)商(shāng)品和服务中，餐厅(tīng)酒店消费、服装鞋履和烟酒(jiǔ)等同比(bǐ)价格变化最大(dà)，涨幅(fú)均超过100％；通信(xìn)、教育(yù)和交通(tōng)运输等(děng)方面价格波动相对较小(xiǎo)。

　　通胀报(bào)告发布(bù)当天，阿根廷总统府发言人加(jiā)芙(fú)列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀(zhàng)严重主要原因(yīn)包括国际大宗(zōng)商品价格受俄乌(wū)冲突影响(xiǎng)上涨以及今年初(chū)阿根(gēn)廷发生(shēng)严重(zhòng)旱灾(zāi)等(děng)。另一(yī)项市场预期调查报告还(hái)显示，2023年阿根廷通胀(zhàng)率(lǜ)将(jiāng)达110％，而摩根大通认(rèn)为这一数字可能会达到130％。

　　美(měi)国(guó)多地遭恶(è)劣(liè)天气袭击(jī)，超1500万人面(miàn)临严重雷暴风险

　　当(dāng)地(dì)时间4月21日，美国得(dé)克萨斯州在内的多个地区持续遭到恶劣天气袭击，超过(guò)1500万人面临严重(zhòng)雷暴的风险。风暴预(yù)测中(zhōng)心表示，强雷(léi)暴会产生冰雹(báo)、狂风和龙(lóng)卷风(fēng)等天气(qì)状况(kuàng)，得州(zhōu)沿海地区到(dào)密(mì)西西比(bǐ)河谷地区，以及(jí)俄亥俄河上游(yóu)到五(wǔ)大湖地区(qū)将受到影响，部分(fēn)地区的洪水威胁增加(jiā)。得州圣安(ān)东尼奥国际机(jī)场和奥斯汀-伯格斯(sī)特(tè)罗姆国际机场20日晚上因天(tiān)气状况(kuàng)而临时停飞。此(cǐ)外，俄克(kè)拉何马州19日遭(zāo)受龙(lóng)卷风侵袭，共造成3人死亡。俄克拉荷马(mǎ)州州长凯文·斯蒂特宣(xuān)布该州部分地区进入(rù)紧急状态。

　　他宣布(bù)：竞(jìng)选美国总统

　　4月21日，中(zhōng)新网援引美联社(shè)报道，当地时间20日，美国保守派电台(tái)主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他(tā)将参加2024年的美国(guó)总统(tǒng)竞选。

　　据(jù)美(měi)国(guó)有线电(diàn)视新闻网（CNN）报(bào)道(dào)，在过去的几十(shí)年里(lǐ)，埃尔德(dé)一直在媒体行业工(gōng)作，1993年，他开始主持自己的广(guǎng)播节目(mù)“拉(lā)里·埃(āi)尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在(zài)保(bǎo)守派(pài)中拥有了(le)一(yī)批追随(suí)者。

　　低库存支撑(chēng)棕榈油近月(yuè)价格

　　昨日，油(yóu)脂期(qī)货(huò)继续下(xià)挫，棕榈油主(zhǔ)力跌幅达4.9％，收(shōu)于7080元/吨(dūn)；菜油主力收盘于8357元/吨(dūn)，跌(diē)幅达4.9％；豆油主力收盘于(yú)7550元/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌破前低7558元(yuán)/吨，创下逾(yú)两年新低。

　　申银万国期货油脂(zhī)分析师聂波(bō)表示(shì)，一(yī)方面，原油下(xià)跌较多，市场(chǎng)重回原油(yóu)需(xū)求逻(luó)辑，美国经济数据较差，市(shì)场预(yù)期经济衰(shuāi)退(tuì)，另(lìng)外(wài)5月可能(néng)再度加(jiā)息(xī)。另一(yī)方面，国内经济处(chù)于(yú)弱复苏(sū)状(zhuàng)态，油(yóu)脂实际(jì)消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印(yìn)尼棕榈油产量环比减(jiǎn)少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月(yuè)印尼降雨偏少，产量恢复潜(qián)力(lì)高(gāo)。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅同(tóng)样(yàng)小于历(lì)史月(yuè)均8.65％的(de)减幅。2月(yuè)份国际(jì)豆棕FOB价差还在(zài)200美元/吨以上，促(cù)进棕榈油(yóu)出口，但是(shì)由于2月工(gōng)作日少(shǎo)，假(jiǎ)期多(duō)，最终数量出现下滑。2月印(yìn)尼棕(zōng)榈油表观(guān)消费(fèi)略增至181万吨。其中(zhōng)，生(shēng)物(wù)柴(chái)油消(xiāo)耗82万吨(dūn)，高于1月的81万吨，食用和化(huà)工(gōng)消费增加2万吨(dūn)至(zhì)99万吨。年初以(yǐ)来，印尼生物柴油生产(chǎn)需要补贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目标(biāo)1315万千升(shēng)），生柴(chái)端的需求驱动暂时(shí)略(lüè)弱。2月(yuè)底印尼(ní)棕榈油库(kù)存下滑至264万吨，库存偏低。马(mǎ)来西亚3月底棕榈油库(kù)存同样偏低，导致近月(yuè)产地报价(jià)相(xiāng)对内盘(pán)偏强，近月进口(kǒu)倒挂(guà)较多，远月倒挂少，4月(yuè)到(dào)港预估17万吨，数量(liàng)少，国内(nèi)持续去库存，棕(zōng)榈油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆油套利盘压(yā)力更大，豆(dòu)棕2309价差也(yě)达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日马印两国旱季明显，4月(yuè)下旬印尼部分地(dì)区(qū)降雨(yǔ)略偏多(duō)，总体(tǐ)利于产量(liàng)恢复，近期棕榈(lǘ)果价格下跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼(ní)诺的(de)出(chū)现助(zhù)于提高产量，国际豆棕(zōng)价差(chà)跌入负(fù)值，印度(dù)还(hái)有毛豆油和毛葵油各200万吨的(de)免(miǎn)税额度，斋月(yuè)后通常是需求淡季，最近印度(dù)也取消了棕榈(lǘ)油订单(dān)。因此，短期棕榈油低库(kù)存(cún)支(zhī)撑价格，但中长期(qī)产地(dì)累库(kù)可能(néng)性较大。”聂波说。

　　银河期货油(yóu)脂油料分(fēn)析(xī)师陈界正告(gào)诉期货日报记者(zhě)，虽然近端因为斋月的原(yuán)因，GAPKI数据以(yǐ)及马(mǎ)来的(de)MPOB数据(jù)的超预期(qī)去库继续(xù)支撑近月价(jià)格，但是2月印尼产量位于(yú)历史同期最高位，且未来产(chǎn)区产量季节性恢复，国内、印度高库存，欧盟进(jìn)口受到菜(cài)油供(gōng)应压力的抑(yì)制，远端的产(chǎn)区产量恢(huī)复以及出(chū)口走弱较(jiào)为明显，预(yù)计(jì)4—6月(yuè)份将不断(duàn)累库。且(qiě)豆棕FOB价差已(yǐ)经转负，POGO价差走高(gāo)至(zhì)200美元以上，巴西大(dà)豆的集中出口，使得国际豆(dòu)油的供应愈(yù)发充足，国内消费(fèi)以及印(yìn)度消(xiāo)费暂无(wú)明显增量，因此，当前(qián)棕榈油远端继(jì)续维持逢高空配思(sī)路。

　　国内方(fāng)面，陈界(jiè)正(zhèng)分(fēn)析称，当(dāng)前国内(nèi)库存较(jiào)高，产区库存较低，国内棕榈油盘面偏(piān)弱，因此马盘(pán)涨幅明(míng)显(xiǎn)大于国(guó)内，远月进口利润倒(dào)挂维持在-300附近。但是4月18日给出了进口利润，新增8—9月买船6船。海关数据显(xiǎn)示(shì)，3月(yuè)份全国共(gòng)进口24度39万(wàn)吨。近期消费疲软，去库不及预期(qī)，终端消费(fèi)仅为弱复苏，虽然短(duǎn)期将(jiāng)会逐步去库，但未来产区压(yā)力逐步(bù)体(tǐ)现，预计进(jìn)口利润(rùn)将会逐步修复，国(guó)内也将会不断买(mǎi)船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人(rén)气一般，成(chéng)交不多，但是(shì)到船迟滞，令港口去库存(cún)加快，基差暂稳。由于4—5月份买船(chuán)到港较少，上周港口(kǒu)库存继(jì)续小幅去库(kù)，现为81.3万(wàn)吨(dūn)左右(yòu)，下周预计继续去(qù)库。后续需继(jì)续关注实际消费以及买船情况。”陈界(jiè)正说(shuō)。

　　菜油仍(réng)然缺乏(fá)上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格(gé)再度开启反弹，多(duō)个国家禁止乌克兰出(chū)口粮食，价(jià)格冲击(jī)减弱，进口加拿大菜籽榨利同样亏(kuī)损(sǔn)，菜(cài)豆油(yóu)2309价(jià)差扩大至(zhì)800元(yuán)/吨左(zuǒ)右(yòu)，华(huá)东地(dì)区三级菜油和一级大豆(dòu)油现货价差也扩(kuò)大(dà)至240元/吨左右，但(dàn)是自从菜(cài)豆油(yóu)现货价差由负转正(zhèng)后，菜油成交再度冷清(qīng)。

　　国泰君安期(qī)货农(nóng)产品分析师傅博表示，目前来看，菜油仍(réng)然缺乏(fá)上涨的驱动。随着(zhe)菜(cài)油现货(huò)价格跌至(zhì)比豆油便宜，以及目前菜(cài)油的(de)累(lèi)库程度(dù)还(hái)算正常(cháng)，菜(cài)油的利空阶段性算(suàn)是交易(yì)充分了。但是，菜油的(de)基本(běn)面并未转好。

　　“多(duō)个国家(jiā)生(shēng)物柴油(yóu)政(zhèng)策执行(xíng)不及预期(qī)，对于(yú)植物(wù)油消费增(zēng)速(sù)不会像之前那么高。欧洲菜籽将于6月开(kāi)始收(shōu)割(gē)，7月出口开始增多，增产背景下可能再(zài)度对价格产生冲击。”聂波说(shuō)。

　　陈界正分析(xī)称(chēng)，从国内的情况来看，菜油从2月(yuè)中旬到现在已(yǐ)经拍储了3.8万吨。受到(dào)菜(cài)籽集中到(dào)港(gǎng)的影响，上(shàng)周(zhōu)压榨量为10万吨，预计后续继(jì)续维持(chí)高位运(yùn)行。因为(wèi)进口菜油到港(gǎng)，以及压榨厂开机(jī)，预(yù)计后续库存将(jiāng)开始不(bù)断(duàn)累(lèi)积， 4—5 月每月菜(cài)籽到港约65万吨以(yǐ)上(shàng)，未来整体的菜(cài)籽供应(yīng)仍偏宽松。菜油港口库存上周继续大幅累积(jī)，现为33.4万吨，预(yù)计下周将会继续累库(kù)。

　　“从(cóng)现在(zài)的采(cǎi)购情况(kuàng)来(lái)看，7—922寸是多少厘米月每个月的菜籽(zǐ)进口(kǒu)量要比3—6月少，但是每个月维持在(zài)24万吨以(yǐ)上的水(shuǐ)平，而(ér)且菜油(yóu)进口量预计会维持高位(wèi)，特别是(shì)6—7月份的菜(cài)油进(jìn)口量预计偏大。此外，澳洲菜籽的进(jìn)口仍然(rán)是个未知数(shù)，总体来看，菜油的供(gōng)应并没有(yǒu)大幅收缩的预期。同时(shí)，菜油的(de)需求还受到(dào)棉油(yóu)、玉米油等其他小油(yóu)种的影响，菜油价格需(xū)要保持(chí)竞争力，要维持(chí)和豆(dòu)油的低(dī)价差(chà)来刺激需求(qiú)。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认为，前期菜油的进口(kǒu)盘面利润打开，未来菜油将不断到港。欧洲受到菜(cài)油供应压力的影响，现(xiàn)货价格(gé)维持弱势，进口端带动国内盘(pán)面偏弱。全球菜籽供(gōng)应(yīng)恢复格局(jú)较(jiào)为(wèi)明确，后期国内的供应也会愈发宽松。近端菜油继(jì)续维持逢高抛空的(de)思路(lù)。后续需要重点关注加拿大新一季菜籽播种(zhǒng)生长情(qíng)况。

　　傅博提(tí)示，一方面，要关(guān)注国(guó)际市场的菜籽和菜油供应情况，关注是否会有(yǒu)新增供(gōng)应或者上游(yóu)成本端的变化(huà)因素的影响；另一方面，要关注(zhù)国内菜油的累库情(qíng)况和(hé)国内豆油(yóu)的价格，预计(jì)接下来一段时间，国内菜油价格会跟随豆油价(jià)格(gé)波动。

　　供(gōng)需(xū)格局变化(huà)致豆油表现垫底

　　豆油方面，本周初市场还在(zài)担忧进口大豆CIQ事件导致周度压(yā)榨偏(piān)低(dī)，4月(yuè)19日华南油厂恢复开机，20日后其他地方油(yóu)厂也(yě)在陆续(xù)恢复，下周(zhōu)开(kāi)始周(zhōu)度压榨量明显增加(jiā)。

　　据傅(fù)博介绍(shào)，4月下旬到7月上旬，预计大豆到港量接近3000万吨，几(jǐ)乎是历史同(tóng)期最高的进口量，所以预计大豆压(yā)榨量将从目前的(de)150万吨/周大幅回升至180万—200万吨/周，对应的(de)豆油供应量将(jiāng)从(cóng)每周的28.5万吨增(zēng)加(jiā)到34万—38万吨，并且可能将(jiāng)持续(xù)2个(gè)月(yuè)以上(shàng)。

　　“随(suí)着大豆不断过关，部分工厂预计逐步恢复(fù)开机。当前已(yǐ)公布拍储 17.7 万吨(dūn)。上周压(yā)榨(zhà)量为(wèi)147万(wàn)吨左(zuǒ)右，压榨量(liàng)较(jiào)上(shàng)周(zhōu)提升较多。由于部分工厂仍处于缺豆停机状态(tài)，预计短(duǎn)期开机继续位于低(dī)位，下周开机预计将(jiāng)会(huì)继续恢复提升。上周库存小幅(fú)累库，现为60.17万吨，维持在历史同期(qī)低(dī)位，预(yù)计下周将(jiāng)会继续累库。现货市场乏善可陈，预计本(běn)周全国大豆压榨量将升(shēng)至(zhì)150万吨，豆油供应紧张(zhāng)情况有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得(dé)注意的(de)是，豆油的(de)需求并不乐观。傅博(bó)表示，目(mù)前，豆油现货价格比棕榈油和菜油价格贵(guì)，随(suí)着华东、华北地区温度(dù)升(shēng)高(gāo)，棕榈油对豆油的(de)消费替代增加，西南(nán)地区菜(cài)油对豆(dòu)油(yóu)的替代正(zhèng)在发生。一(yī)些食品加(jiā)工、饲料等(děng)领域的豆(dòu)油需求也会因为豆油价格过高而减少(shǎo)。

　　“豆油需求(qiú)暂(zàn)乏亮(liàng)点，下游节前备货不积极(jí)，贸易商采购(gòu)心(xīn)态谨(jǐn)慎。预计 5月上旬供应将会逐步(bù)转向宽(kuān)松转变(biàn)。后期(qī)需要重点关(guān)注南国内大豆到港(gǎng)通关以及整体的开机情(qíng)况。新一季美豆的播种(zhǒng)生长情(qíng)况将决定豆油盘面的相对强弱(ruò)。”陈界正说。

　　傅(fù)博认为，供应增加而需(xū)求偏弱，再加上(shàng)进(jìn)口大豆成本下行，豆油基本面从目前的低库存、高(gāo)基差，转变(biàn)为累(lèi)库加基差下行的(de)预期，即(jí)豆油(yóu)的基本面转(zhuǎn)差。而同时，4—6月份的棕(zōng)榈油是降库预期，菜油前期已经对自(zì)身(shēn)的供应压力进行(xíng)了一波(bō)交易，目前(qián)走势(shì)跟随豆油波动。因(yīn)此(cǐ)，阶段性来看(kàn)，供应(yīng)的边际变化(huà)和需求(qiú)预期都(dōu)预示豆(dòu)油可能(néng)是未来一段时间三(sān)大油脂中最弱的。

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