看(kàn)看周末有哪(nǎ)些(xiē)重(zhòng)要消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀升温警报

　　标普全球周五公(gōng)布的4月美国制造业Markit PMI意外(wài)重回荣(róng)枯分水岭(lǐng)50上方，和服(fú)务业PMI均不降反(fǎn)升，分别创半年和(hé)一年(nián)来新高，综合PMI超(chāo)预期强劲，创去年5月以来新(xīn)高。其(qí)中的分项指数释放价(jià)格压(yā)力再度升(shēng)温(wēn)的(de)警报信(xìn)号：4月购进价格(gé)创去年11月以来新高，出厂价(jià)格(gé)创去年9月以来新高。

　　标普全(quán)球的(de)经(jīng)济(jì)学家在点(diǎn)评PMI时警告，CPI可能上升，或者至(zhì)少一定程(chéng)度居高不下(xià)。PMI数(shù)据重(zhòng)燃价格压(yā)力的(de)通胀担忧，数(shù)据公布后，美股承压下行，主要(yào)美股指(zhǐ)盘中集体下跌；美国国债价(jià)格(gé)跳水、收(shōu)益率盘(pán)中拉升，对利率更敏感的2年期美债收益率一度较日内低位(wèi)回升(shēng)10个基点；PMI公布前(qián)曾逼(bī)近周四所创一年来(lái)低(dī)谷的美元(yuán)指(zhǐ)数迅(xùn)速抹平日(rì)内跌幅(fú)转涨，刷(shuā)新日高。

　　在美联(lián)储官员最近一再表态支持继(jì)续加息后(hòu)，黄(huáng)金大(dà)幅回落，本月内首(shǒu)次(cì)收盘失守2000美元/盎司心理(lǐ)关口，连续第(dì)二周因周五回落而全周累(lèi)计由涨转(zhuǎn)跌；工(gōng)业金(jīn)属总体(tǐ)继续下(xià)挫(cuò)，在(zài)中国公布3月(yuè)精(jīng)炼铜产量同(tóng)比增长(zhǎng)9％、增至(zhì)创纪录高位后(hòu)，市场(chǎng)开始担心中国的进口铜需求，加之全周经济增长前景的担忧，伦铜连(lián)跌3日，同样3连阴(yīn)的伦锌跌至5个(gè)月低(dī)谷，伦锡虽(suī)然继续回落，但(dàn)凭借周一(yī)大(dà)涨(zhǎng)，全周仍(réng)累涨。原油周五反弹，但经(jīng)济前景的担忧(yōu)压顶，未能延续一(yī)个月来累计涨势，汽油全周跌幅更大，其受到(dào)美国能源(yuán)部(bù)公布上周库存不降反增打击。

　　通胀严(yán)重！阿根(gēn)廷中央银行加息300基(jī)点

　　当(dāng)地时间周四（4月20日），阿根廷(tíng)中(zhōng)央(yāng)银行宣布将基(jī)准利率由78％上调至81％，加息幅(fú)度达(dá)300个基点，高于(yú)此(cǐ)前市场(chǎng)预期的200个(gè)基点。

　　这是阿根廷央行今年(nián)第二次大幅加息，今年3月(yuè)，该(gāi)行也(yě)同样加息了300个基点，将基(jī)准利(lì)率从75％上(shàng)调至78％。而在去年，这(zhè)家央行(xíng)也(yě)已(yǐ)经经历了多次加息，总幅(fú)度达(dá)到了3700个基点(diǎn)。

　　阿根廷央行在(zài)周四的声(shēng)明中(zhōng)表示，此次(cì)加息主(zhǔ)要是由于(yú)3月该国通胀加剧(jù)，央行未(wèi)来(lái)将继(jì)续(xù)监测物(wù)价水(shuǐ)平(píng)、外(wài)汇市场和货币总量(liàng)变化，以对利率政策做(zuò)出(chū)进一步(bù)调整。

　　上(shàng)周公布的数据显(xiǎn)示(shì)，阿根廷3月环(huán)比通胀率为7.7％，是(shì)近20年(nián)来的(de)最高环比增(zēng)速(sù)；同比通胀(zhàng)率达104.3％。根据通胀报告，在各类商(shāng)品和服务中，餐厅酒店消费、服装鞋履和烟酒(jiǔ)等同比价格变化最大，涨幅均超(chāo)过100％；通信、教(jiào)育和交(jiāo)通运(yùn)输等方面价格波(bō)动相对较小。

　　通胀报告发(fā)布当天，阿根廷总(zǒng)统府发(fā)言人加芙列(liè)拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严(yán)重主(zhǔ)要原因包括(kuò)国际大(dà)宗商品价格受俄乌冲突影响上(shàng)涨以及今年初阿根廷发生(shēng)严重旱灾(zāi)等。另一项市场(chǎng)预期调查报告(gào)还(hái)显示，2023年阿根廷通胀(zhàng)率将达110％，而(ér)摩根大通认为(wèi)这一数(shù)字可能会达到130％。

　　美国多地(dì)遭(zāo)恶劣(liè)天气袭击(jī)，超1500万人面临(lín)严重(zhòng)雷暴风险

　　当地(dì)时间(jiān)4月21日，美国得(dé)克(kè)萨斯州(zhōu)在内的多个地(dì)区持续遭到恶(è)劣天气袭(xí)击(jī)，超过(guò)1500万人面(miàn)临严重雷暴(bào)的风险。风暴(bào)预测中(zhōng)心表示，强雷暴会产(chǎn)生冰雹(báo)、狂风(fēng)和(hé)龙卷(juǎn)风(fēng)等天气状况(kuàng)，得州(zhōu)沿海地区(qū)到(dào)密西西比河(hé)谷(gǔ)地(dì)区，以及俄(é)亥(hài)俄河上(shàng)游到五大湖地区将受到影响(xiǎng)，部分地(dì)区(qū)的洪水威胁增加。得州圣安(ān)东尼奥国际机场和奥斯汀-伯格斯特罗姆(mǔ)国际机场20日晚上因天气状况而(ér)临(lín)时停飞(fēi)。此外，俄(é)克拉何马州(zhōu)19日(rì)遭受龙卷风(fēng)侵(qīn)袭，共造成3人死(sǐ)亡。俄克拉荷(hé)马州州长(zhǎng)凯文·斯蒂特宣布该州(zhōu)部分地(dì)区进(jìn)入(rù)紧急状态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中新(xīn)网援引美联(lián)社报道，当地时间20日，美国(guó)保守(shǒu)派电台主(zhǔ)持人拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他(tā)将参加2024年的美国总统竞(jìng)选(xuǎn)。

　　获利指数计算公式 获利指数和现值指数一样吗mg alt="超预期强劲！这(zhè)国央(yāng)行加息300基点(diǎn)！他宣(xuān)布：竞选美国总统！超1500万人面临严(yán)重雷暴风险(xiǎn)!油脂板块为" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230422103307155.png">

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道(dào)，在过去的几(jǐ)十年(nián)里，埃尔(ěr)德一直在媒(méi)体(tǐ)行业工作(zuò)，1993年，他(tā)开始主持(chí)自己的广播节目“拉(lā)里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派中拥有(yǒu)了一批追(zhuī)随者(zhě)。

　　低库存支撑棕榈(lǘ)油(yóu)近(jìn)月价格

　　昨日，油(yóu)脂期货继续下挫，棕(zōng)榈(lǘ)油主力跌(diē)幅达4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜油(yóu)主力收(shōu)盘于8357元/吨(dūn)，跌幅(fú)达4.9％；豆油主力收(s获利指数计算公式 获利指数和现值指数一样吗hōu)盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低(dī)7558元/吨(dūn)，创(chuàng)下逾两(liǎng)年新低。

　　申银(yín)万国(guó)期货油脂分析(xī)师聂波表示，一(yī)方面，原油下跌(diē)较多，市(shì)场重回原油需求逻辑，美(měi)国经济(jì)数据较差，市场预(yù)期经济衰(shuāi)退，另外(wài)5月可(kě)能(néng)再度加息。另一方面(miàn)，国内(nèi)经(jīng)济处于弱复(fù)苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍(shào)，2月印尼棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)产(chǎn)量(liàng)环比减少0.26％，减(jiǎn)幅低于(yú)历史(shǐ)均值7.7％，2月印尼降雨(yǔ)偏少，产量恢复潜力高。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出口(kǒu)减幅(fú)同(tóng)样小于历史月均(jūn)8.65％的减幅(fú)。2月(yuè)份国际(jì)豆棕FOB价差还在200美元(yuán)/吨以上(shàng)，促进(jìn)棕榈(lǘ)油出口，但是(shì)由于(yú)2月工作日少，假期多，最(zuì)终(zhōng)数量出现下滑。2月印尼(ní)棕(zōng)榈油表观消(xiāo)费略(lüè)增至181万吨(dūn)。其中，生物(wù)柴油消(xiāo)耗(hào)82万吨，高于1月的(de)81万吨(dūn)，食用和化工消费(fèi)增(zēng)加2万吨至99万(wàn)吨。年(nián)初以来(lái)，印尼(ní)生物柴油(yóu)生产(chǎn)需要补贴，1—2月(yuè)月均产量(liàng)低于110万千升（2023年目(mù)标1315万千升），生(shēng)柴(chái)端的需求(qiú)驱(qū)动暂时略(lüè)弱。2月底印尼棕榈油库存下滑至264万吨，库(kù)存偏(piān)低。马(mǎ)来西(xī)亚3月底棕榈油库存同样偏低，导致(zhì)近月产地(dì)报价相(xiāng)对内盘偏强，近(jìn)月进(jìn)口倒挂较多，远月倒挂少，4月到港预估17万(wàn)吨，数量少，国内(nèi)持续去库存(cún)，棕榈(lǘ)油5—9月(yuè)差(chà)走(zǒu)扩至500元/吨(dūn)以上(shàng)，而豆(dòu)油套利盘压力(lì)更大，豆棕(zōng)2309价差(chà)也达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前(qián)20日马印(yìn)两国旱季明显，4月下(xià)旬(xún)印尼部(bù)分地区降雨略偏多，总(zǒng)体利(lì)于产量恢复，近期棕榈果价格下跌也侧(cè)面验证(zhèng)，7月、8月厄尔尼诺的出现助(zhù)于提高(gāo)产量(liàng)，国际豆棕价(jià)差跌(diē)入负(fù)值(zhí)，印度还有毛豆油(yóu)和毛葵油各200万(wàn)吨的免税额度，斋(zhāi)月后通常是(shì)需求淡季，最近印度也(yě)取消了棕榈油订单。因此，短期棕榈(lǘ)油低库存(cún)支撑(chēng)价格，但中长期产(chǎn)地累库可能性较大。”聂(niè)波说。

　　银河(hé)期(qī)货油脂油料分析师(shī)陈界正告(gào)诉(sù)期货日报记(jì)者，虽然近(jìn)端因为斋(zhāi)月(yuè)的原因，GAPKI数据(jù)以及马来的(de)MPOB数据的(de)超预期去库(kù)继续(xù)支撑近月价格，但是(shì)2月印尼产量位于历史(shǐ)同期最高位，且(qiě)未(wèi)来产区产(chǎn)量季节性恢复(fù)，国内(nèi)、印度高库存，欧(ōu)盟(méng)进口受到(dào)菜油(yóu)供应压力的抑制，远端的产区产量(liàng)恢复(fù)以及(jí)出口走弱较为明显，预计4—6月(yuè)份将(jiāng)不断累库。且豆棕(zōng)FOB价差已经转负，POGO价(jià)差(chà)走高至200美元以上，巴西大豆(dòu)的集中出口，使得国际豆油的供应愈发(fā)充足，国内消费以(yǐ)及印度消费暂无明显增量，因(yīn)此，当前棕榈油(yóu)远端继续维持逢高空配思路。

　　国内方面(miàn)，陈界正分析称，当前国内库存较高，产区库存较低，国内棕榈油盘面(miàn)偏(piān)弱，因(yīn)此马盘涨幅明显大(dà)于国(guó)内，远月进(jìn)口利(lì)润倒挂维持(chí)在(zài)-300附近。但(dàn)是(shì)4月18日(rì)给出了(le)进口利润，新增8—9月(yuè)买船6船(chuán)。海关数据显示(shì)，3月(yuè)份全国共进口24度(dù)39万(wàn)吨。近期消费疲(pí)软，去库不(bù)及预期(qī)，终端消费仅为弱复(fù)苏，虽然(rán)短期将会逐步去库，但未来产区(qū)压力逐步(bù)体(tǐ)现，预计进口(kǒu)利润将会逐(zhú)步(bù)修复，国(guó)内(nèi)也将会不(bù)断买船，基差(chà)因(yīn)此滞涨回(huí)调。

　　“此(cǐ)外，现货市场人气(qì)一般，成交不(bù)多，但是到(dào)船迟滞，令(lìng)港口去库(kù)存加快(kuài)，基差暂稳。由(yóu)于4—5月(yuè)份买(mǎi)船到港(gǎng)较少，上(shàng)周(zhōu)港(gǎng)口库存继续小幅去库，现为81.3万吨左右，下周(zhōu)预计继续去(qù)库。后续需(xū)继续关(guān)注(zhù)实际(jì)消费以及买船情(qíng)况。”陈界(jiè)正说。

　　菜油(yóu)仍(réng)然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油(yóu)价格再(zài)度开启反弹，多个国家(jiā)禁止乌(wū)克兰出口粮食，价格(gé)冲击减弱，进口加(jiā)拿大菜(cài)籽榨(zhà)利同(tóng)样亏(kuī)损，菜豆油2309价差扩(kuò)大至800元/吨左右，华东地区(qū)三(sān)级菜油和一级(jí)大豆油现货价(jià)差也扩大至240元(yuán)/吨左(zuǒ)右，但(dàn)是自从菜(cài)豆油现(xiàn)货价差由负转正后(hòu)，菜油成(chéng)交(jiāo)再度(dù)冷清。

　　国泰君安期货农产品分析师(shī)傅博表示(shì)，目(mù)前来看，菜油仍然缺乏上涨的驱动。随(suí)着菜油现货价格跌至比(bǐ)豆(dòu)油便宜(yí)，以及目前菜(cài)油的累库程度还算正(zhèng)常，菜油的利空阶段性(xìng)算(suàn)是交易(yì)充分了(le)。但是(shì)，菜油的基本面(miàn)并未转好。

　　“多(duō)个国(guó)家生物柴(chái)油政策执(zhí)行不及预期，对(duì)于植物油(yóu)消费增速不会(huì)像(xiàng)之(zhī)前那么高。欧洲菜(cài)籽将(jiāng)于6月开始收割，7月(yuè)出(chū)口(kǒu)开始增(zēng)多(duō)，增产背景下(xià)可能再度对价格产(chǎn)生冲击(jī)。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内的情(qíng)况来看(kàn)，菜油从2月中(zhōng)旬到现在已经拍储了(le)3.8万吨(dūn)。受到菜(cài)籽集中到港的(de)影响，上周压榨量(liàng)为10万吨，预计(jì)后续继续维持高(gāo)位(wèi)运(yùn)行。因(yīn)为(wèi)进(jìn)口菜油到港(gǎng)，以(yǐ)及压(yā)榨(zhà)厂开(kāi)机，预计后续库存将开(kāi)始不断累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以上，未来整体的菜(cài)籽供应仍偏宽(kuān)松。菜油港(gǎng)口(kǒu)库(kù)存上(shàng)周继续大(dà)幅累积，现为(wèi)33.4万吨，预计下(xià)周将会继续累库。

　　“从现(xiàn)在的采购情况(kuàng)来看，7—9月每个(gè)月的菜籽(zǐ)进(jìn)口量(liàng)要比(bǐ)3—6月少，但是每(měi)个月(yuè)维持在24万吨以上的水平(píng)，而且菜(cài)油进口量预(yù)计会维(wéi)持高位(wèi)，特别是6—7月份的菜油进口量预计偏大。此外，澳洲(zhōu)菜籽(zǐ)的(de)进(jìn)口仍(réng)然是个未知数，总体来看(kàn)，菜油的供应并(bìng)没有大幅收缩的预期。同时，菜油的需求还受到棉油、玉米油等其(qí)他小(xiǎo)油种的影响，菜油价格需(xū)要保持(chí)竞争力，要维持和(hé)豆油的(de)低价差来刺激需求。”傅博说。

　　展(zhǎn)望后市，陈界正(zhèng)认为，前期菜油的进口盘面利润打(dǎ)开，未来菜油将不断到(dào)港。欧(ōu)洲受到菜油(yóu)供应压力的影响，现货(huò)价格维持弱(ruò)势，进(jìn)口端带动国(guó)内盘(pán)面偏(piān)弱。全(quán)球菜籽供应恢复格(gé)局较(jiào)为(wèi)明确，后期国内的供(gōng)应也会愈发宽松。近端(duān)菜油继(jì)续维持逢高抛空的思路。后(hòu)续需要重点(diǎn)关注加拿(ná)大新(xīn)一季菜籽播种生长情况。

　　傅(fù)博提示(shì)，一方(fāng)面，要(yào)关注(zhù)国际市场的菜籽(zǐ)和(hé)菜油供应情(qíng)况(kuàng)，关注是(shì)否会(huì)有新增(zēng)供应或者上游(yóu)成本端的变(biàn)化(huà)因(yīn)素的影响；另一(yī)方面，要关注国内(nèi)菜油的累库情(qíng)况和(hé)国内豆油的价格，预计接(jiē)下来一段时间，国内菜油(yóu)价格会跟随豆(dòu)油价格(gé)波动。

　　供需(xū)格局变化致(zhì)豆油表(biǎo)现垫底(dǐ)

　　豆油方面，本周初(chū)市场还在担忧(yōu)进口大(dà)豆CIQ事(shì)件(jiàn)导致(zhì)周度(dù)压榨偏低，4月19日(rì)华南油厂恢复开机，20日后其他地方油厂(chǎng)也在陆续恢复，下周开(kāi)始周度压榨量明显增加。

　　据傅(fù)博介绍，4月下旬到7月上(shàng)旬(xún)，预计(jì)大豆(dòu)到港量接近3000万吨，几乎是历史(shǐ)同期最高的进口量，所以预计大豆压榨(zhà)量(liàng)将从目前的(de)150万吨(dūn)/周大幅回(huí)升(shēng)至(zhì)180万—200万吨/周(zhōu)，对应的(de)豆油供应量(liàng)将从每周的28.5万(wàn)吨增加到34万—38万吨(dūn)，并且可能将持续2个月(yuè)以(yǐ)上。

　　“随着大(dà)豆不断过关，部分工厂预计(jì)逐步(bù)恢复开机。当前(qián)已公(gōng)布拍(pāi)储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左右，压榨量较上周提升较多。由于(yú)部分工(gōng)厂仍(réng)处于缺豆(dòu)停机(jī)状态，预计短期开(kāi)机继续(xù)位(wèi)于低位，下周开机预(yù)计将会继续(xù)恢复(fù)提(tí)升。上周库存(cún)小幅累库，现为(wèi)60.17万(wàn)吨(dūn)，维持在历史同(tóng)期低位，预计下周将会继续(xù)累(lèi)库。现(xiàn)货市场乏善可(kě)陈，预计本周全国大(dà)豆压榨量将升至150万吨(dūn)，豆油(yóu)供应紧张(zhāng)情况有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值(zhí)得注意(yì)的是，豆油的需求(qiú)并不乐观。傅博(bó)表示(shì)，目前，豆油(yóu)现货(huò)价格(gé)比棕榈油和菜油价格贵(guì)，随着华东、华北(běi)地(dì)区温度升高，棕(zōng)榈油对(duì)豆(dòu)油(yóu)的(de)消费替(tì)代增加，西南(nán)地区菜(cài)油对豆油的替代正在发生。一些(xiē)食品加工、饲料(liào)等领域的豆油需求也会因为(wèi)豆油价格过(guò)高(gāo)而减(jiǎn)少。

　　“豆油需求暂乏亮点(diǎn)，下游节前备货不积(jī)极，贸易商采(cǎi)购心态(tài)谨(jǐn)慎。预计 5月上旬供应将(jiāng)会逐步(bù)转向宽松转变(biàn)。后期需要重点关(guān)注南国(guó)内大豆到(dào)港通关以及(jí)整体的开机情况。新一季美豆(dòu)的播(bō)种生长情况(kuàng)将决定(dìng)豆油盘面的相对强弱。”陈界(jiè)正说。

　　傅博认为，供应增加而(ér)需求(qiú)偏弱，再加上(shàng)进(jìn)口大豆成本下行(xíng)，豆油基本(běn)面(miàn)从目前的低库存、高基差(chà)，转(zhuǎn)变为累(lèi)库(kù)加基(jī)差(chà)下行的预(yù)期，即豆(dòu)油的基(jī)本面转(zhuǎn)差(chà)。而(ér)同时，4—6月(yuè)份(fèn)的棕榈油是(shì)降(jiàng)库(kù)预期，菜(cài)油前期已经(jīng)对自身的供应(yīng)压力(lì)进行了一波交易，目(mù)前(qián)走势跟随豆油波动。因此，阶段性(xìng)来看，供应的边际变(biàn)化和需(xū)求(qiú)预期都预示豆油(yóu)可能(néng)是未来一段时间三大油脂中最弱的(de)。

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