5月以来，港股市场仍在(zài)持续下跌，最(zuì)近一个交易日(rì)即(jí)5月25日主要指数更是创出年(nián)内(nèi)收市新低。不过，虽然多只投(tóu)资港股的ETF产品(pǐn)年(nián)内收益告负，但(dàn)资(zī)金越跌越买(mǎi)，多只港股ETF产品年内份额增幅明显，纷(fēn)纷创下历史(shǐ)新高。如广(guǎng)发基(jī)金两只港股(gǔ)ETF年(nián)内份额分别激增16倍(bèi)、13倍，华夏恒(héng)生(shēng)互联网(wǎng)ETF份额(é)也持(chí)续增(zēng)长，最(zuì)新份(fèn)额更是逼(bī)近700亿(yì)份。

　　多位业内(nèi)人士(shì)对此表示，港股作为(wèi)离岸市场，基本面主要跟随国内市场，而流动性(xìng)与海外流(liú)动性相(xiāng)关度(dù)较(jiào)高(gāo)，在基(jī)本面及流动性双重压(yā)力下，5月市场走势较弱。不过(guò)，当前港(gǎng)股市场估值(zhí)水(shuǐ)平已处于(yú)历史(shǐ)偏低水平，具备一定的投资性价比，看好人工智能、互联网科技、创新药等(děng)细(xì)分领域的投资机会。

　　最高激(jī)增(zēng)16倍！

　　多只份额(é)再创新(xīn)高

　　Wind数据(jù)显示，截至5月(yuè)26日，港股(gǔ)ETF产(chǎn)品年(nián)内份额合计(jì)达(dá)2284.37亿份(fèn)，相较于(yú)年(nián)初增幅超37％，年(nián)内资金合计净流入达244.42亿元。

　　具体来看(kàn)，有(yǒu)多只ETF产品份额增幅明显，且再创历史(shǐ)新高(gāo)。其中，广发恒生(shēng)科技ETF、广(guǎng)发港(gǎng)股(gǔ)创新药(yào)ETF年内份(fèn)额增幅分别高达1606.32％、1弄死一只蜘蛛有啥后果，打死一只蜘蛛会引来很多蜘蛛吗318.78％；份额增幅(fú)不仅领涨港股ETF产品(pǐn)，亦在(zài)跨境ETF产(chǎn)品中(zhōng)位(wèi)列前(qián)二(èr)。而(ér)易方达、富国基金(jīn)等旗下5只港股ETF产品份额也实现倍数增幅。

　　此外，华(huá)夏恒生互联网(wǎng)ETF份额也持续(xù)增长，年(nián)内份额增幅超31％，最新份额已站(zhàn)上699.71亿份(fèn)的高位，再创历史新高，并(bìng)继续蝉联市场规模(mó)最(zuì)大的(de)港股ETF产品。

　　不(bù)过，从产品业绩来看(kàn)，截至(zhì)5月26日(rì)，仍有超九(jiǔ)成(chéng)港股ETF产品年内(nèi)收益为负，产品平(píng)均收(shōu)益率为-8.27％。

　　事(shì)实上，今年以来港(gǎng)股(gǔ)市(shì)场持(chí)续震荡下跌，3月下旬虽有小幅(fú)回调，但4月下旬(xún)之后又转跌，5月(yuè)25日，港股再度(dù)缩量(liàng)下跌(diē)，恒生指数、恒生科技指数(shù)在同日创(chuàng)下年内收(shōu)市新低；而整体看，5月(yuè)港(gǎng)股市场跌多涨少，波动(dòng)中枢(shū)朝(cháo)下移动。

　　对于近期港股市场波动下跌，广发恒生科技ETF基金经(jīng)理刘杰分(fēn)析系受多个因素影响。一方面，国内经(jīng)济复苏斜率(lǜ)放缓，市场处于(yú)弱预期和弱复苏(sū)叠加的阶段；另一方面(miàn)，海外(wài)核心通胀仍存韧性(xìng)，美国债务上限到(dào)期带(dài)来的债(zhài)务违约风险也(yě)对市(shì)场风(fēng)险偏(piān)好形成扰(rǎo)动。

　　同时，港股(gǔ)囊括(kuò)了大(dà)部分内地互联网以(yǐ)及新经济领域上市公司，5月份日本正式出台了制(zhì)造设备管(guǎn)制措施(shī)，加大了市(shì)场(chǎng)对于国内科技(jì)领域的(de)担忧，同期A股市场情绪偏弱(ruò)，均影响了5月份港股市场的表现。

　　诺德基(jī)金基金经理(lǐ)张昳泓认为，港(gǎng)股近期波(bō)动较大主要有基(jī)本面以及(jí)资金面两方面的原因。

　　首先，从基(jī)本面角度来看，去(qù)年(nián)防(fáng)疫政策转向后市场(chǎng)对于国内疫后复苏有较高的预期(qī)，“从春(chūn)节前(qián)后的复(fù)苏情况，我(wǒ)们确实(shí)看到由于线下场景的修复，消费(fèi)需求出(chū)现了比(bǐ)较好的恢复。而(ér)进入4、5月份(fèn)，国内经(jīng)济整体(tǐ)相较(jiào)一季(jì)度环比有所减弱，这也使得市场对于国内经济复苏预(yù)期开始(shǐ)修正(zhèng)，整体盈(yíng)利端(duān)预(yù)期有所下(xià)修。”

　　其次，从资金流动(dòng)性的角度来看，张昳(dié)泓表示，海外对(duì)于暂停加息的节奏出(chū)现反(fǎn)复，人民币(bì)汇率(lǜ)也在持续走弱，近(jìn)期跌破7的关口。港股作为离岸市(shì)场，基本面主要跟(gēn)随国内(nèi)市场，而流动性(xìng)与海(hǎi)外流动性相关度较高，在基本面及(jí)流(liú)动性双重压力下(xià)，5月市(shì)场走势较弱。

　　中融基金直言，港(gǎng)股(gǔ)从Beta的角度是中美经济相对(duì)强(qiáng)弱关系的直接反馈，“放开国门之后我们预期(qī)中国经(jīng)济(jì)向上，美国经济进入衰退，所以港股表(biǎo)现很亢奋(fèn)，但(dàn)实际结(jié)果(guǒ)中美(měi)两边(biān)的(de)状(zhuàng)态(tài)变化还(hái)是需要更长时(shí)间，但大概(gài)率还是会发生(shēng)的，在(zài)这(zhè)个过程(chéng)中的波折就对应着人(rén)民币汇(huì)率和港股的(de)大幅波动。”

　　看好AI、创新药等(děng)细分领域投资(zī)机会

　　尽管年内持续(xù)下跌，但多位业(yè)内人士认(rèn)为(wèi)，当前港股市场估值水平(píng)已处(chù)于历史偏低水平，具备一定的投资性价比，并看好人工智(zhì)能、互联网科技、创新(xīn)药等细(xì)分领域的(de)投资机会。

　　广发基金(jīn)刘杰表示，受欧美(měi)银行(xíng)业危机影响(xiǎng)和主要(yào)经济体政策变(biàn)化(huà)扰动，今年以来港股持续回调，整体表(biǎo)现不如A股。但随着国内外流(liú)动性压力(lì)持续缓(huǎn)解，未(wèi)来(lái)港股资金面或有机会得(dé)到改善，结合(hé)当前的低估值水平，港股吸引力(lì)或许逐(zhú)步凸(tū)显。“某些(xiē)波动较大且回(huí)调较多的细分(fēn)板(bǎn)块或许(xǔ)是值得关(guān)注的(de)方向，例如恒生(shēng)科技以及港股创(chuàng)新药等，若未来(lái)市场进一(yī)步回暖，科技(jì)领域、港股创新药以(yǐ)及(jí)消(xiāo)费复(fù)苏(sū)或者(zhě)更能(néng)调动(dòng)市场(chǎng)的(de)关注度。”

　　投资建议上，广发基金刘(liú)杰认为(wèi)港股(gǔ)波动性较(jiào)大，建议投资(zī)者通过定投分散参(cān)与，较(jiào)好平弄死一只蜘蛛有啥后果，打死一只蜘蛛会引来很多蜘蛛吗衡风险和机(jī)会。同时(shí)，选择(zé)更有价值的细(xì)分赛道，或许更符合未来市场(chǎng)的表现。

　　具体(tǐ)来(lái)看，首先，人工智能有望成为全球投(tóu)资的(de)主线，推动了(le)中美股市的表现(xiàn)，未来人工智(zhì)能应用或利好科技相关细分领域。其次，港股创新药是(shì)国内医药(yào)领域(yù)长期具(jù)备相对优势的细分赛道，对比(bǐ)美国(guó)创新药占比(bǐ)医药市场80％的占比，国内占比仅为10％左右，未来肿瘤等方向需要更多(duō)更先进的(de)疗法和创新药(yào)，长(zhǎng)期(qī)投资价值值得(dé)关注。此外，港股消费(fèi)行(xíng)业(yè)也(yě)有(yǒu)望上(shàng)行(xíng)。因为目前我国经济(jì)总量数据(jù)回暖，国内(nèi)经济长(zhǎng)远发(fā)展的确定性增强，居(jū)民可(kě)支配收入增加(jiā)，消费信心(xīn)正逐步恢复。

　　中融基金(jīn)表示，港股市场是以机(jī)构和外资为(wèi)主导(dǎo)的市场，因此海外经济数据对港股资(zī)金面会产生较大影响。在当前(qián)流(liú)动性(xìng)持续承(chéng)压和较弱的国际宏(hóng)观环境背景下，短期港股或是震荡行情，投资者可以(yǐ)关注高稳定(dìng)性且具(jù)备估值(zhí)性(xìng)价比的标(biāo)的。

　　“当中国经济恢复比预(yù)期更(gèng)强或者美国经济下滑比预期更快这(zhè)二者中任(rèn)一情景发生甚至同(tóng)时(shí)发生时，我们(men)可能就会看到人民币汇率的走强，同时港股整体表现也会(huì)走强(qiáng)。”中(zhōng)融基金进一步指(zhǐ)出，可以先重点关注运营商等高股息(xī)资(zī)产，而随着(zhe)市场预(yù)期更进一步(bù)强化，可以更多关(guān)注互联网、创新药等(děng)高弹性板块。因为消费品的业(yè)绩差异很大，建议(yì)更多关注(zhù)个股的(de)性价比与成长的确定性。

　　诺德基金张昳泓直(zhí)言，从长期维度来(lái)看，当下港股(gǔ)市场具备(bèi)一定的(de)投资性价比，当前估(gū)值水平仍(réng)然位(wèi)于(yú)历史偏低(dī)水平(píng)。从基(jī)本面角(jiǎo)度(dù)来说(shuō)，他们认为国内经(jīng)济的复苏节奏可能大概率是一(yī)波三折趋(qū)势(shì)向上的(de)弱(ruò)复苏(sū)态势，当下港(gǎng)股市场(chǎng)已经price in经(jīng)济复苏(sū)较弱的相对悲(bēi)观的预期，往(wǎng)后看随着经济的缓慢复苏，预(yù)计盈利预(yù)期也会逐步上修。而(ér)从流(liú)动性角度来看(kàn)，美(měi)联储暂停加息虽(suī)在(zài)节奏上较(jiào)难判断，但(dàn)往未来看(kàn)是大(dà)概率(lǜ)事件，预计人民币汇率的压力也会(huì)逐步缓解(jiě)。

　　“细分板块上，我(wǒ)们认为(wèi)顺周期(qī)受益于国(guó)内经济(jì)复苏的消费、互(hù)联网(wǎng)、医药等(děng)板块仍(réng)然值得重点关注。”张昳泓表示，港(gǎng)股市(shì)场由于其(qí)离岸市场(chǎng)特性，海外投资人(rén)占比较高，受(shòu)国内及海外多重因素影响，市场整体波(bō)动性较大，建(jiàn)议投(tóu)资人可(kě)以逢低布局，更多可以采取基金定投的方式(shì)投(tóu)资(zī)于港股(gǔ)市场。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 弄死一只蜘蛛有啥后果，打死一只蜘蛛会引来很多蜘蛛吗