大家好，简单看一个基金经理(lǐ)，把(bǎ)新能(néng)源全部砍仓，梭哈AI了(le)。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个(gè)周末，市场都在(zài)讨(tǎo)论一(yī)个基金经理，海(hǎi)富(fù)通的吕越超老师。

　　从其管(guǎn)理的海富(fù)通股票混合来看，截至去(qù)年年底，持仓基(jī)本(běn)为新(xīn)能源板块股票。

　　结果到了今年一季(jì)度周深是男的还是女的 周深是哪个公司的艺人末，已经基本清仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通(tōng)股票混合外(wài)，其他三只产品也基本重仓(cāng)了AI板块。

　　吕(lǚ)越超在一(yī)季报称(chēng)，在(zài)一季度的操作中，本(běn)基金(jīn)总(zǒng)体(tǐ)把握住了市场的节奏(zòu)变化(huà)和结构(gòu)转(zhuǎn)换(huàn)，降低了新能 源(yuán)板块的配置(zhì)权重，较(jiào)好地把握了 TMT 板块的投资机会(huì)，组合(hé)调整取得了明显的(de)超额(é)收益(yì)。

　　另(lìng)外，他称，中(zhōng)国特色估值体系所代表(biǎo)的传(chuán)统实(shí)体行(xíng)业正在被市场一(yī)部分“聪(cōng)明(míng)钱”定价，后(hòu)续(xù)可能成为市场最有持续性的(de)一条结构主线。

　　数(shù)据显示，海富通股票混合今(jīn)年以来涨了14％，其(qí)他三只产品今年(nián)以来均取得正收益。

　　至于(yú)Ai板块后市怎么走？

　　中信证券认为，AI主(zhǔ)题板块(kuài)在(zài)短期高(gāo)度(dù)依赖交(jiāo)易，阶(jiē)段性失去靠配置获取超(chāo)额(é)回报的特征。TMT板(bǎn)块成(chéng)交(jiāo)占(zhàn)全市场(chǎng)比重超40％的天数(shù)已累计达(dá)到(dào)22天(tiān)，上一(yī)次出现持续成交(jiāo)占比超(chāo)过40％的(de)板(bǎn)块是(shì)2021年(nián)7月底的电力设(shè)备及新能源，持续(xù)约28个交易(yì)日(rì)，在此期间(jiān)新能源ETF累计收(shōu)益(yì)率仅有2.5％，期间最高(gāo)累计回报率为+8.8％，最低(dī)累计回报率为-4.8％。近(jìn)期TMT板块也呈现(xiàn)出类似特征，尽管热闹，但不赚钱。过(guò)去两周(zhōu)，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次和5次单日(rì)涨幅超过2％的行(xíng)情，最(zuì)大单(dān)日(rì)涨幅分(fēn)别达到(dào)6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间(jiān)跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含(hán)其他AI相(xiāng)关主题(tí)ETF在内，平均(jūn)跌幅(fú)达到-4.5％。两周时间TMT板块累计成(chéng)交(jiāo)了5.41万亿元，但总市值反而减少了周深是男的还是女的 周深是哪个公司的艺人6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是典型的减量(liàng)博弈。

　　而招商证券认为，TMT大年通常(cháng)分为“春(chūn)季躁动”“获(huò)利回吐(tǔ)”“盛夏攻(gōng)势”“获利了结(jié)”四波行情，春季躁动后往往会有一(yī)波明显的调(diào)整，时(shí)间在1-2个月，幅(fú)度(dù)在20％左(zuǒ)右。面对这种(zhǒng)调整(zhěng)，逢低(dī)加仓是最佳策略(lüè)，因为往往(wǎng)后(hòu)续盛夏(xià)攻(gōng)势(shì)大概率创新(xīn)高。如果(guǒ)今年在业绩披露期(qī)结束后，随(suí)着(zhe)AI+/数字(zì)经济/自主可控等大产业趋势以(yǐ)政府(fǔ)支持力(lì)度进一步加(jiā)大(dà)、资本开支增加、订单增加和产品销量业(yè)绩的(de)改(gǎi)善逐渐被市场(chǎng)所确定，则TMT将会重回上行趋势，进(jìn)入盛夏攻势。

　　中(zhōng)泰(tài)证券(quàn)认为，AI等(děng)板块或(huò)阶段性(xìng)见顶，指数上(shàng)半年阶段性顶部亦或基本形(xíng)成本轮调(diào)整(zhěng)标志着AI等高位(wèi)板块或阶段性见顶，指(zhǐ)数(shù)上(shàng)半年阶段(duàn)性顶部亦或基(jī)本形成。本次大幅调(diào)整(zhěng)主要还是因为在(zài)AI相关板(bǎn)块市场情(qíng)绪处于极(jí)值的情(qíng)况(kuàng)下(xià)，叠加上(shàng)述基本面风(fēng)险(xiǎn)因素(sù)逐步发酵，市场内生调整需求出(chū)现集中释(shì)放。就(jiù)资本(běn)市场(chǎng)而言，或代(dài)表本轮AI+难以(yǐ)复(fù)制2013-2015年互联(lián)网+模式。

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