在锂价初(chū)现企稳态势的微妙时点(diǎn)，头(tóu)部锂电(diàn)厂(chǎng)商(shāng)如何看待(dài)？行业去库存进展又如何？

　　披(pī)露(lù)年报和一季报(bào)后，市(shì)值近500亿(yì)元的锂电巨(jù)头国轩高科4月28日举办媒体开放日上作出一系列判断。在交流(liú)中，公司(sī)管理层(céng)对中国基金报记(jì)者表示，近期“跌跌不休(xiū)”的碳酸锂价格，或将在15-20万元/吨之间形成震(zhèn)荡。

　　同时，该公(gōng)司一(yī)季(jì)报(bào)显示，库存(cún)“水位”已经显著降低，压力(lì)已并(bìng)不明显。这也在一定程度上反映了电池厂商们近期去库存(cún)动(dòng)作的“一致性”。

　　而且需要注意的是(shì)，在国(guó)轩高科(kē)方面看来，储(chǔ)能行业今年(nián)上升空间预(yù)计将高(gāo)于动力电(diàn)池(chí)。换言之，从增(zēng)速方面(miàn)看，储能有(yǒu)望接棒(bàng)动力电池，带(dài)动电池厂商出货持续增长。

　　锂(lǐ)价料维持(chí)在15-20万之间

　　作为锂电池(chí)核心(xīn)原材料(liào)，碳酸锂价格大起(qǐ)大落在市场上引起巨大争议。“就为了买100吨碳酸(suān)锂(lǐ)，我们曾经开车16个小时经过1600公里路(lù)程，” 国(guó)轩高科高级副总(zǒng)裁、中国业务板块总裁王启(qǐ)岁笑称。这也在一定程(chéng)度上反映了锂价(jià)迅速(sù)上涨给下游带来的阵痛。

　　不过，今年以来锂价又迅速(sù)击穿(chuān)20万元(yuán)关口，在(zài)近期才有明显企稳趋势。毕竟，在4月12日之前，电池级碳酸(suān)锂价格已(yǐ)经连跌52天。而且在此(cǐ)前30天内(nèi)，价格(gé)共(gòng)计跌去19.25万(wàn)元/吨。

　　而据上海钢联数据(j一个男人出轨了还爱自己的老婆吗ù)最新(xīn)显示(shì)，在4月27日-28日两天(tiān)内，电(diàn)池(chí)级碳酸锂价格已(yǐ)经连续两日上涨，两(liǎng)日内分别上涨4000元/吨和(hé)5000元/吨，从18万(wàn)元(yuán)/吨涨至18.9万(wàn)元/吨，反弹趋势明显。

　　锂价(jià)在什么区间较(jiào)为(wèi)合理，国轩高科方面(miàn)也给(gěi)出(chū)自(zì)己研判。王(wáng)启岁在会上(shàng)表示(shì)，碳酸锂在15-20万/吨的区间可能形成振荡期。“我(wǒ)们通过一季度观察来看，新(xīn)能(néng)源行业处于(yú)稳定增长阶段，储能行业在一(yī)季度(dù)是处(chù)于投(tóu)标、招(zhāo)标的阶段，第三季度将迎来(lái)大规模交付，而(ér)储能(néng)大规(guī)模(mó)交(jiāo)付会带来(lái)产(chǎn)能复苏，碳(tàn)酸(suān)锂价格预(yù)计会维持(chí)在(zài)这个区间之内。”

　　实际上，碳酸锂价格下降，对于电(diàn)池厂商的(de)毛利率提升已经有了(le)立竿见(jiàn)影效果。

　　从毛利率方面(miàn)来(lái)看(kàn)，国轩高科在一季(jì)度达(dá)到了(le)18.94％，较去年全年的17.79％超出1.15个(gè)百分点。实际上，同样的情况也发生在宁德(dé)时代与亿(yì)纬锂能身上，其(qí)中宁(níng)德时代一季度毛利(lì)率为(wèi)21.27％，较去(qù)年(nián)全年水平(píng)提升1.02个百分点。而亿(yì)纬锂能则不(bù)如前两者(zhě)明显，但也(yě)提升了0.4％个百分点。

　　王(wáng)启(qǐ)岁也(yě)认为，在碳酸锂回归(guī)理性价格之(zhī)后(hòu)，新能源汽车市场会趋于较为合(hé)理(lǐ)增长(zhǎng)。“去年(nián)是(shì)600万(wàn)辆，经(jīng)过(gu一个男人出轨了还爱自己的老婆吗ò)一季度之后，我(wǒ)们(men)依然判(pàn)断(duàn)今(jīn)年新能源汽车应该在900-950万(wàn)辆区间(jiān)，”他预计。

　　据悉，国轩(xuān)高(gāo)科(kē)也(yě)正在加速产能扩张。其南京基地智能制造20GWh动力电池项目、宜春(chūn)基(jī)地10GWh动力电池项目、庐江基地(dì)年产20万吨高端正极材料项目、桐城(chéng)基(jī)地年产40GWh动力电池项目一期(qī)、柳州基地年产10GWh电(diàn)池项目等多个项目相继投产(chǎn)。据(jù)规划(huà)，国轩(xuān)高科2025年产能将突破300GWh。

　　降库存效果明显

　　国轩高(gāo)科的(de)一季报显示，其截至报告期末其存货(huò)余额为(wèi)65.98亿元(yuán)，较去年底(dǐ)的75.84亿元(yuán)下(xià)降13％。而(ér)其一(yī)季度末，存货占一个男人出轨了还爱自己的老婆吗(zhàn)总资产比例(lì)为(wèi)8.38％。在(zài)去(qù)年(nián)底(dǐ)，这一(yī)比例为10.44％。

　　实际上，从行业整体状况看，国轩高科存货水平保持(chí)了较低位置。国轩(xuān)高科高(gāo)级(jí)副总裁(cái)蔡(cài)毅也表示，由于公(gōng)司在(zài)江西(xī)宜春碳酸锂原(yuán)材(cái)料(liào)有自产能力，因此其外购仅补充自(zì)产不(bù)足，“外(wài)购只是缺多(duō)少(shǎo)，补多少，”他表示。

　　国轩高科存货水(shuǐ)位下(xià)降(jiàng)，也反映(yìng)了行业整体状况(kuàng)，不少电池厂商(shāng)存货余额(é)均在下降(jiàng)。其中(zhōng)宁德时代(dài)一季度报告显示，其库存(cún)金额(é)已从(cóng)年初的(de)766.7亿元下降到640.6亿元，环比(bǐ)下降(jiàng)16.5％。

　　另外(wài)，亿纬锂能一(yī)季报也(yě)显示，其存(cún)货(huò)金额(é)从去年(nián)底(dǐ)的85.88亿元(yuán)，降至78.6亿元，环比下滑(huá)8.48％。据记者了解，已(yǐ)经有库存较(jiào)低的电池厂商提到，库存已恢复至健康水平，后续将根据规划，逐步进行补货。

　　东吴(wú)证券近(jìn)期在一份研报中指(zhǐ)出，在电池环(huán)节，厂商(shāng)从22Q4开(kāi)始(shǐ)去库存，生产材(cái)料均(jūn)维(wéi)持极低库存，电(diàn)池本身库存不足1个月；另外在(zài)中游材料方面，正极(jí)和电解液库存(cún)周(zhōu)期(qī)大幅下降(jiàng)至7天左(zuǒ)右，负(fù)极因石(shí)墨(mò)化需(xū)要一个月时间，库存周期较长，而隔膜约为一个月正常库存。

　　该机构认为(wèi)，目前库存多(duō)集中于上(shàng)游锂盐(yán)厂，中游材料库存极低，基(jī)本保持7天的最(zuì)低安全库存。若下游(yóu)需求恢(huī)复(fù)，将带(dài)来强烈补库(kù)需求。

　　值(zhí)得注意的是，在去库存的过程中，国轩高科也在积极尝试“出海”。该(gāi)公司在2022年加速全球化步伐，收购(gòu)博(bó)世集团的(de)德国哥廷根工厂，于2022年6月(yuè)开始改(gǎi)造并已顺利投产，开始欧洲(zhōu)本地化(huà)运营。其(qí)年(nián)报显示，2022年该(gāi)公司海外销售收入(rù)达到(dào)29.8亿元，同比增长464.76％。

　　储能相关(guān)产品供不应(yīng)求

　　此前市场(chǎng)普遍预计，储(chǔ)能(néng)有望接棒动力电(diàn)池，带动(dòng)电池厂(chǎng)商出货增长。近日，宁(níng)德时代也作(zuò)出(chū)判断认为，储(chǔ)能方面今年预计增速将会比动(dòng)力电池更高。

　　王启岁在交流中也认同(tóng)这一观点。他预计，储能行业今年上(shàng)升空间预计会高于动力(lì)电(diàn)池，其(qí)中国(guó)外家(jiā)储市场需求预计(jì)会在下半(bàn)年放量(liàng)，而国内(nèi)大储市场方面，今年一季(jì)度处(chù)于招标(biāo)阶段，自二季度(dù)开始将(jiāng)进(jìn)入交付阶段，目前(qián)相关产(chǎn)品供不应求。

　　从国轩高(gāo)科披露的年报(bào)数据显示(shì)，其储能业务在2022年实(shí)现了35.08亿(yì)元的营(yíng)收，同比增长(zhǎng)幅度达到186.49％，已经高于其(qí)动力电池业务(wù)116.4％的增速(sù)。按照这一数据计算，储能业务已经占到其总营收(shōu)的15.22％，而(ér)在2021年(nián)，这一(yī)比(bǐ)例为(wèi)11.82％。

　　王启岁直言，储能行(xíng)业的空间(jiān)比动力电池(chí)上升空间更大，“这(zhè)是一(yī)个需求量大(dà)于(yú)供应量的领域，不存在需求疲软(ruǎn)或者(zhě)是产能过(guò)剩。”

　　他指出，首(shǒu)先在家储环(huán)节(jié)，因(yīn)为涉及到用电需求，每年到了第二季度(dù)开始后(hòu)才爆发。而在大储环(huán)节，国(guó)内下游(yóu)招标(biāo)、立项都在一季(jì)度，真正出货(huò)是在二季(jì)度(dù)以后，目前订单状况看来是供不应求(qiú)。此外，海外(wài)的客户也正逐渐接受中国的标准化集装箱(xiāng)产品。

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