自4月下旬高点(diǎn)回调接近13％，科创板再迎巨资抄底。

　　据Wind数(shù)据(jù)统(tǒng)计，截止5月23日，最近一个月时间，场内(nèi)资金在科创板投(tóu)资上采取“越跌越买(mǎi)”的(de)操(cāo)作，主(zhǔ)要跟踪(zōng)科创(chuàng)板(bǎn)及其关联(lián)指数(shù)的(de)ETF产品合计“吸金”256.43亿(yì)元，其中，华夏科(kē)创50ETF“吸金”高达169亿(yì)元，位居全市场股票ETF资金(jīn)净流入酵母菌是真核还是原核 细菌一定都是原核生物吗榜首。

　　除了科创(chuàng)板之(zhī)外，半(bàn)导体相(xiāng)关(guān)ETF也持续(xù)吸引(yǐn)场内资(zī)金(jīn)的目(mù)光(guāng)。场内11只跟踪(zōng)半(bàn)导体及芯片指数(shù)的(de)ETF合计(jì)资金净流入(rù)超过(guò)202亿元。3只半(bàn)导体相关ETF更是“霸榜”最近一个月全市场行业(yè)ETF资金净(jìng)流入榜(bǎng)单(dān)前三名。

　　在(zài)业(yè)内(nèi)人(rén)士看来(lái)，场内资金(jīn)不(bù)断借道ETF基(jī)金(jīn)加速(sù)布局科创板、半(bàn)导体板块(kuài)，体现出市场对上述板块(kuài)投资价值的认可。经(jīng)过前(qián)期(qī)调整，这两大板块性酵母菌是真核还是原核 细菌一定都是原核生物吗价比也在逐渐(jiàn)提升。

　　科创板(bǎn)ETF最(zuì)近一个月“吸金”超(chāo)256亿元

　　作为场内资金配(pèi)置的工(gōng)具性产品，ETF市场(chǎng)一直(zhí)有着(zhe)逆(nì)势投资的特征，最(zuì)近一(yī)个(gè)月(yuè)，随着(zhe)科创(chuàng)板的(de)回调(diào)，相关ETF也成为资金追逐(zhú)的对象。

　　据Wind数据(jù)统计(jì)，截(jié)止(zhǐ)5月23日，最近一个月(yuè)时(shí)间，主要跟踪科创(chuàng)板及(jí)其(qí)关联指数的ETF产品合(hé)计(jì)“吸金”256.43亿元，其中，华夏科创50ETF“吸金”更是高达169亿元(yuán)，位居全市场ETF资金净流(liú)入(rù)榜首，除此之外，易方达(dá)科创50ETF资金净流入也超过30亿(yì)元，嘉实(shí)科创芯片ETF、工银瑞(ruì)信科创ETF两只基金资金净(jìng)流(liú)入也均在10亿(yì)元之上。

　　今年以(yǐ)来，场内资金持续流入科创板相关ETF，华夏科创50ETF规模从年初(chū)仅500亿元(yuán)出头涨(zhǎng)至目前的606.24亿元，规模位居股票ETF第二(èr)名，仅次(cì)于华泰柏瑞沪深300ETF。

　　在易方达基(jī)金(jīn)看来，电子(zi)、计(jì)算机等科(kē)创板(bǎn)的核心(xīn)权(quán)重行业持续获得资(zī)金青(qīng)睐，一(yī)方(fāng)面源于一季度以(yǐ)ChatGPT为代表的AI产业成为市场关(guān)注(zhù)焦点(diǎn)，另一方面随着(zhe)半导体(tǐ)下(xià)行周期拐(guǎi)点临近，业绩边(biān)际改善的预期吸(xī)引(yǐn)资(zī)金切换赛道。

　　从科创板的核酵母菌是真核还是原核 细菌一定都是原核生物吗(hé)心板(bǎn)块业绩变化来看，电子(zi)、计算机和通信(xìn)板块的2023年盈利和收(shōu)入预期增(zēng)速保持在(zài)较(jiào)高水平(píng)，相比过去(qù)明显(xiǎn)改善，与此同时新能源板块的增速依(yī)然稳健，凸显出(chū)科创板(bǎn)整体较高的盈(yíng)利质量。

　　易方达基金(jīn)进一步分析指出(chū)，整体来看(kàn)，科(kē)创50作为成长性宽基(jī)，今年一季度的(de)利润增速相对较高，配置吸引力显现。从未来(lái)的一(yī)致预期净利(lì)润增(zēng)速来看(kàn)，科创(chuàng)50相比其(qí)他宽(kuān)基指数(shù)仍有优势(shì)，配置性价(jià)比较高，反(fǎn)映出较好的基本面。

　　从估值(zhí)水平来看，科创(chuàng)50仍处于历史较低水平，同时盈利估值匹配度依然(rán)较优。截至(zhì)2023年4月27日，科(kē)创50指数估值的(de)PE（TTM）为(wèi)44.10，处于过去三年估值分位数32.97％。

　　国泰科创板(bǎn)基金经理(lǐ)姜英也看好今年以来科创板走势。“从板块整体估值性价比以及对未来产业的反应(yīng)程(chéng)度，都是优于主(zhǔ)板。”

　　“ 2023 年，我(wǒ)们看(kàn)好科创板的(de)表现，经过了三(sān)年的估(gū)值回归，很多公司(sī)的估值(zhí)与成长匹配，买入并持有可以(yǐ)享受行业和公司的(de)长期成长(zhǎng)。”华(huá)南(nán)一位基金经理更是直(zhí)言。

　　3只半导(dǎo)体ETF位居行业ETF资金(jīn)净流入(rù)前三名

　　最近(jìn)一段时间，半导体行业风(fēng)声不断。

　　5月23日，日本(běn)经济(jì)产业省公(gōng)布外汇法法令修正案，将先进芯片制造设备等23个品(pǐn)类追加(jiā)列入出口管(guǎn)理(lǐ)的管制对象，上述修正案在(zài)经过2个月的公(gōng)告期后，并将于7月开始实施。受益于国(guó)产替代加(jiā)速(sù)的预期，半导体板块(kuài)成为5月24日(rì)A股市场(chǎng)少数逆势(shì)飘(piāo)红的板块(kuài)之一。

　　而在ETF市场上，随(suí)着(zhe)前段(duàn)时间半导体板块回调，资金也在加速抄底这一板块。

　　Wind数据统(tǒng)计(jì)显示，场(chǎng)内11只跟踪半导体或(huò)是芯片指数的ETF合计资金净流(liú)入超(chāo)过202亿(yì)元。其中(zhōng)，国联安半导体ETF“吸金”72.82亿元，华夏芯片ETF、国(guó)泰(tài)芯片(piàn)ETF资(zī)金净流入(rù)也分别达(dá)到46.29亿元、43.28亿元。上述3只(zhǐ)半导体相(xiāng)关ETF更是“霸榜”最近一个月行业ETF资金净流(liú)入(rù)前三(sān)名。

　　展望未来(lái)半导体行(xíng)业走(zǒu)势，国泰基金认为(wèi)，存储(chǔ)芯片自2022年四季度至2023年一季度(dù)价格持续下探之后，当前阶(jiē)段或(huò)已接近(jìn)行业底部。

　　存(cún)储芯片行业周期(qī)相较于其他(tā)半导(dǎo)体产业链(liàn)环(huán)节，具备较强的大宗商(shāng)品属性，国际(jì)龙(lóng)头会在(zài)下游新(xīn)兴需求(qiú)诞(dàn)生时，提升自身产(chǎn)能。而当(dāng)扩产落地时，行业(yè)进入(rù)供过于(yú)求周期，各厂商(shāng)则会通(tōng)过降(jiàng)价进(jìn)行库存去化。供给与需求(qiú)的错配(pèi)使得存储行业(yè)具有(yǒu)较强(qiáng)的周期性。

　　国泰基金(jīn)称，回顾历史上存储(chǔ)芯片的周(zhōu)期(qī)走势，结合(hé)2022年四季度(dù)行(xíng)业龙头(tóu)营收数(shù)据，营收增(zēng)速(sù)为(wèi)-44％。存储(chǔ)芯(xīn)片当前(qián)处于筑底阶(jiē)段，下半年有望迎(yíng)来存储芯片行业(yè)周(zhōu)期的反弹机遇。

　　随着下(xià)游GPT-4大模型为代表的(de)人工智能新(xīn)兴(xīng)需(xū)求爆(bào)发，对于算(suàn)力(lì)以(yǐ)及存储的爆发性需求(qiú)由产业链下游传导到上游(yóu)，促进上游芯(xīn)片厂商提升自(zì)身产量。叠加近两个(gè)季(jì)度量价持续下探的周(zhōu)期性磨底，芯片板块有(yǒu)望在今年(nián)下半年迎来(lái)反弹。

　　不(bù)过(guò)，国泰(tài)基金提醒，投(tóu)资者需(xū)要(yào)警(jǐng)惕国(guó)际局势(shì)以(yǐ)及通胀(zhàng)带来的负(fù)面影(yǐng)响。

　　创金合(hé)信芯(xīn)片产(chǎn)业基金经理刘扬则表(biǎo)示，硬科技(jì)的投资机会需要(yào)看到(dào)真正的业(yè)绩触底(dǐ)、拐点出(chū)现，以(yǐ)及一(yī)些真(zhēn)正(zhèng)的创新落地(dì)。预(yù)计半导体和消费电子大(dà)概率在二(èr)季(jì)度及二季(jì)度(dù)以后触底，当行(xíng)业周期触(chù)底，科技创新蓄能(néng)才能真(zhēn)正地释(shì)放出来，下半年硬(yìng)科(kē)技的投资机(jī)会更多。

　　鹏华国证半导体芯片ETF基(jī)金(jīn)经理罗(luó)英宇也倾向判断，半(bàn)导(dǎo)体产业(yè)链正处于供给侧收缩匹配需(xū)求端，进(jìn)一步压缩产业(yè)链库存(cún)的时期(qī)，价格下行(xíng)压力逐步减轻(qīng)，行业有望(wàng)迎来(lái)库存加速出清，营收和(hé)利润迎(yíng)来(lái)拐点。

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