随着3月进出口数据的(de)出炉，纯碱市(shì)场数据(jù)表(biǎo)现“亮眼”，使得短期市场(chǎng)悲(bēi)观情绪有(yǒu)所缓和。从(cóng)表象看，进(jìn)出(chū)口双双超(chāo)预期，也显示出纯碱市(shì)场供需两(liǎng)旺(wàng)、出口向(xiàng)好的态势仍(réng)在延(yán)续。

　　中国海(hǎi)关(guān)总署数据显示，2023年(nián)3月纯碱(jiǎn)进口(kǒu)量(liàng)4.56万(wàn)吨，2022年3月0.71万(wàn)吨，同比增加3.85万吨。3月纯(chún)碱出口16.3万吨(dūn)，2022年3月出口14.44万吨(dūn)，同(tóng)比增(zēng)加1.86万吨。

　　“之前市场预期纯碱(jiǎn)出(chū)口下降，进口增加，从实际(jì)数据来看(kàn)，其表(biǎo)现超出市场预期。”国投安(ān)信期货(huò)高级分(fēn)析(xī)师周小(xiǎo)燕表示。

　　“3月(yuè)纯碱进口4.56万吨，环比2月提升4.55万(wàn)吨(dūn)，同比去年3月提升3.85万吨。”光大期货分析(xī)师(shī)张凌璐(lù)表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨(dūn)的(de)进口量，3月纯(chún)碱进口数量(liàng)超预(yù)期增(zēng)长。据她介绍，2022年全年除了1—2月份纯碱进(jìn)口(kǒu)数量超过(guò)1万吨，其余月份进口数量在(zài)3000吨—7600吨(dūn)之间波动(dòng)。在她看(kàn)来，进口的大(dà)量增长主要(yào)集中于部分浮(fú)法玻璃和光(guāng)伏玻璃厂，在国内供需紧平衡(héng)的(de)情(qíng)况下，下游通(tōng)过进口(kǒu)来补充(chōng)使用量。这部分(fēn)进口增量(liàng)到港后直接进入下游玻璃厂，对(duì)市(shì)场的冲击程度相(xiāng)对有限，但(dàn)在一(yī)定程(chéng)度上(shàng)可能会导致下游厂家(jiā)减少从国内厂家采购纯(chún)碱(jiǎn)的数量(liàng)。

　　从出口数(shù)据来看，3月纯碱出口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比(bǐ)去年(nián)3月(yuè)提升12.92％。

　　张凌璐表(biǎo)示，2022年(nián)初全球市场(chǎng)面临暴风雪(xuě)等极端天(tiān)气、国际地缘政治冲突导(dǎo)致美国和土耳其运输阶段性受阻(zǔ)，再(zài)加上全球能源价格上(shàng)涨、欧洲碱厂大面积减(jiǎn)产、我(wǒ)国出(chū)口市场新增南美和非洲的份额，都是带动去年全年纯碱出(chū)口大幅(fú)提升(shēng)的导(dǎo)火索。今年随(suí)着国(guó)际能(néng)源价格的回落、黑天鹅事件消退、国内多个大宗商品价(jià)格处于全球高位(wèi)之(zhī)时，纯(chún)碱出口(kǒu)还能保持增长态势，也(yě)确实超出市场(chǎng)预期。

　　“3月份(fèn)出口量在(zài)去年高基数(shù)的基础上进一步增加至(zhì)16.3万吨，大超市场预期，显(xiǎn)示出行业(yè)供需(xū)两旺、出口向好的态势仍在延续。”在方正中期期货分析师魏朝明(míng)看来(lái)，2022年国(guó)际能(néng)源价格(gé)高(gāo)企，纯碱(jiǎn)出口显著(zhù)放量，今年出(chū)口量能(néng)在(zài)去年高基数的(de)基础(chǔ)上进一(yī)步上扬，显示(shì)国际市场对(duì)纯碱需求具(jù)有较强韧性，国际需求显著走弱的预期有待修(xiū)正。

　　期货日报(bào)记(jì)者(zhě)了解到(dào)，全球经济的衰退预期(qī)或导致(zhì)全球(qiú)实体企业承压，海外纯(chún)碱需求可能会(huì)受到一定影响(xiǎng)。而国内经济(jì)稳(wěn)增(zēng)长预(yù)期强烈，国内纯碱需求表现(xiàn)或较海外(wài)强劲，这在长(zhǎng)期也可能影响我国(guó)纯碱出口数量。

　　对此，南华期(qī)货分析(xī)师李嘉豪告(gào)诉记者，相较于去年，今年(nián)纯碱(jiǎn)出口的预期走弱。主要(yào)在于国外(wài)能(néng)源的回落背景下(xià)供(gōng)应的(de)回归，国内外碱的价(jià)差收缩，同(tóng)时伴随(suí)海运费的走弱(ruò)，使得出口出现了环(huán)比的走弱。

　　“但是(shì)3月的出口表(biǎo)现依旧较(jiào)好，与前期市场的反馈略(lüè)有偏差，一部分原因可(kě)能是前期待(dài)发订(dìng)单，一(yī)部(bù)分是外围需(xū)求从去年的出口角度存(cún)在(zài)重(zhòng)心上移。”李(lǐ)嘉豪称。

　　在张凌(líng)璐看(kàn)来，在远兴(xīng)大产能落地以前，国内纯(chún)碱紧平衡的格(gé)局很(hěn)难彻底扭转，从该角度讲(jiǎng)可(kě)能(néng)还是优先国(guó)内使(shǐ)用为主，纯碱出口(kǒu)或难以再(zài)现去年高增长的态势。

　　从(cóng)价格和(hé)出口利润上来看，3月出(chū)口均价(jià)368美元/吨，部分长(zhǎng)协价格可能更低，对比国内价格偏低。换言之，纯碱出(chū)口利(lì)润(rùn)并不高，这将(jiāng)导致中国出口意愿偏低。

　　此外(wài)，市场也需要关注纯碱(jiǎn)出口目的地。“如果国内纯碱出(chū)口只是供至国内大型玻璃厂在(zài)海(hǎi)外的生(shēng)产线，且(qiě)该部分用量能(néng)够(gòu)长期稳定，那么这部分用量仍(réng)能让出口维(wéi)持高位。但如果是供给海外其他地区，可能会由于海外需(xū)求(qiú)回落导致出口下(xià)降。”张凌璐表示，同时也要留意出(chū)口周期的(de)变化(huà)。通常，我国纯碱出口周期45—60天左右。在她看来(lái)，3月出口数(shù)据的好转，可能(néng)是1—2月(yuè)的订单兑(duì)现而已(yǐ)，也并一定能够说明3月全(quán)球的纯碱需求量大。

　　“未来纯碱出口下降、进口提升(shēng)的趋(qū)势仍是(shì)大方(fāng)向，但由于国内(nèi)进出口数量占全国(guó)产能、需求(qiú)的比例(lì)相对有限，因此对于年度供需影响也相对有限。但(dàn)集(jí)中(zhōng)在某个月(yuè)或数月，进出口超(chāo)预期变化可(kě)能会对(duì)阶段性的行情产生情绪(xù)和供需影响。”张凌璐称。

　　在周小燕(yàn)看(kàn)来(lái)，目却的部首叫什么名称拼音，卩是什么偏旁怎么念前(qián)海外碱厂下调(diào)报价，随着能源价格下调却的部首叫什么名称拼音，卩是什么偏旁怎么念，内(nèi)外(wài)价差呈(chéng)逐步(bù)收(shōu)窄态势(shì)，预(yù)计今年出口相对去年(nián)下降。“后续海(hǎi)外碱到港量增加，进(jìn)口有继续增(zēng)加预期，出口有下(xià)滑(huá)压(yā)力，进(jìn)出口贸(mào)易商顺差(chà)或(huò)重(zhòng)回2022年前(qián)格局(jú)，对(duì)纯碱价格形成牵制(zhì)。”周小(xiǎo)燕说。

　　不(bù)过，从短期(qī)来看，纯碱进出(chū)口数据超预期是国内纯(chún)碱市场健康运行的旁(páng)证。魏朝明认(rèn)为，短期(qī)内市场悲观预期或有所消(xiāo)退，纯碱期现货价格短期或有企稳(wěn)。

　　“从近期的市场表现来看，出口走弱的预期基本(běn)被消化，进口的量相(xiāng)对(duì)来说更受市场关注。”李嘉豪表示(shì)，从3—4月(yuè)消息面(miàn)来看(kàn)，进口约有十几万吨(dūn)的到港量，导致市场4月的平衡相对宽松(sōng)。在他看来，未来出(chū)口的走(zǒu)弱则(zé)更加(jiā)影响轻碱的供需，在内(nèi)需(xū)恢复有限(xiàn)的情况(kuàng)下，轻(qīng)碱价格重心下移会(huì)相对(duì)明显(xiǎn)。

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