看看周末有哪(nǎ)些重要消息！

　　PMI拉响通胀升(shēng)温警报

　　标普全球周(zhōu)五公布的4月美(měi)国制(zhì)造业(yè)Markit PMI意外重(zhòng)回荣(róng)枯分水岭50上(shàng)方，和(hé)服务业PMI均(jūn)不(bù)降(jiàng)反(fǎn)升，分别创半年和一年来新高，综合(hé)PMI超预期强劲，创去年5月以来(lái)新高。其中(zhōng)的分(fēn)项指(zhǐ)数释放价格压(yā)力再度升(shēng)温的警报信(xìn)号：4月购进价格创去年11月以来新高，出(chū)厂价格创(chuàng)去年9月(yuè)以(yǐ)来新高。

　　标普全球的经济学家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一定(dìng)程度居高不下。PMI数据(jù)重燃价格压力的(de)通胀担(dān)忧，数据公布后，美股承压(yā)下(xià)行，主要(yào)美股指盘中集(jí)体下(xià)跌；美国国(guó)债价格跳(tiào)水、收益率盘中拉升，对利率更敏感的2年(nián)期美债收益(yì)率(lǜ)一度较日内低(dī)位回升10个基点；PMI公布前曾逼(bī)近(jìn)周四所(suǒ)创一年来低(dī)谷的美元指数迅速抹平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在(zài)美联储(chǔ)官员最近一再表(biǎo)态(tài)支持继续(xù)加息后，黄金大(dà)幅回落，本月内(nèi)首次收盘失守2000美元(yuán)/盎司心(xīn)理关口(kǒu)，连续第二(èr)周(zhōu)因周五回落(luò)而全周累计由涨(zhǎng)转跌；工业(yè)金属总体继续下挫，在(zài)中国公布3月精炼铜(tóng)产量(liàng)同比(bǐ)增(zēng)长9％、增至创纪录高(gāo)位后，市(shì)场(chǎng)开始担心中(zhōng)国的进口铜需求，加之全周经济增长前景的担忧，伦铜连跌(diē)3日，同(tóng)样3连阴的伦(lún)锌(xīn)跌至5个月低谷，伦锡虽然继(jì)续(xù)回落(luò)，但凭借周(zhōu)一大涨，全周仍(réng)累涨(zhǎng)。原(yuán)油周(zhōu)五(wǔ)反(fǎn)弹(dàn)，但(dàn)经济(jì)前景的担忧压顶，未(wèi)能(néng)延续一个月来累计涨势，汽油(yóu)全周跌幅(fú)更大，其受到美国能源(yuán)部(bù)公(gōng)布上周库存不降反(fǎn)增打0是有理数吗还是无理数，0是有理数吗？判断题击。

　　通胀严(yán)重！阿根廷中央银行加息(xī)300基点

　　当地时间周(zhōu)四（4月20日），阿根廷(tíng)中(zhōng)央(yāng)银(yín)行宣布将基准利(lì)率由78％上调至81％，加息幅度达300个(gè)基点，高于此前市(shì)场预(yù)期的(de)200个基点(diǎn)。

　　这是(shì)阿(ā)根廷(tíng)央行今年(nián)第(dì)二次大幅(fú)加息，今年3月(yuè)，该(gāi)行也同样加(jiā)息了300个基点，将基0是有理数吗还是无理数，0是有理数吗？判断题准利率从(cóng)75％上调至78％。而在去年(nián)，这家央(yāng)行也(yě)已经经历了多次加息，总幅度达到(dào)了3700个基点。

　　阿根廷央行(xíng)在周四(sì)的声明中表示，此(cǐ)次加息主要是由于3月该国通胀加剧，央(yāng)行未(wèi)来(lái)将继(jì)续监测物价(jià)水平、外(wài)汇市场和货币(bì)总量(liàng)变化，以对(duì)利率(lǜ)政策做出(chū)进(jìn)一步(bù)调整。

　　上周公(gōng)布的数(shù)据显示(shì)，阿(ā)根廷3月环比通(tōng)胀率为7.7％，是(shì)近20年来(lái)的最(zuì)高(gāo)环(huán)比增速；同比通(tōng)胀率达(dá)104.3％。根据通胀(zhàng)报告，在各(gè)类商品和服务(wù)中，餐厅(tīng)酒店消(xiāo)费、服装鞋履和烟(yān)酒(jiǔ)等同(tóng)比价格变化最大，涨幅(fú)均(jūn)超过100％；通(tōng)信、教育和交通(tōng)运输等方面(miàn)价格(gé)波(bō)动相对较(jiào)小(xiǎo)。

　　通胀报告发布当(dāng)天(tiān)，阿根廷总统府发言(yán)人加芙列拉·塞鲁蒂(dì)表示，3月通(tōng)胀严重主要原因包括国际大宗商品价格受俄(é)乌冲突影(yǐng)响上涨以(yǐ)及今年初阿根廷发生(shēng)严重(zhòng)旱灾等(děng)。另一项市场预期调(diào)查报告(gào)还显示，2023年(nián)阿根(gēn)廷(tíng)通胀率(lǜ)将达110％，而(ér)摩根(gēn)大通认为这(zhè)一数(shù)字可能会达到130％。

　　美国多(duō)地遭恶劣天(tiān)气袭击，超1500万人面临严重雷暴(bào)风险

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯(sī)州在内的多个地(dì)区持续遭到(dào)恶劣天(tiān)气袭击，超过1500万人面临严重雷暴(bào)的风险(xiǎn)。风暴预测中心表示，强(qiáng)雷(léi)暴(bào)会产生冰雹、狂风和龙卷风等天(tiān)气状况，得(dé)州沿海地区到密西西(xī)比(bǐ)河谷(gǔ)地区，以及俄亥(hài)俄(é)河上游到五大湖(hú)地(dì)区(qū)将受到影(yǐng)响，部分地区(qū)的洪水威胁(xié)增(zēng)加(jiā)。得州(zhōu)圣安东尼奥国际机场和(hé)奥斯汀-伯格斯特(tè)罗(luó)姆国际机场(chǎng)20日(rì)晚上因天气状(zhuàng)况而临时停飞。此外，俄克拉何马(mǎ)州19日遭受龙卷风侵(qīn)袭(xí)，共造(zào)成(chéng)3人(rén)死亡。俄克拉(lā)荷马州州长凯文·斯蒂特宣(xuān)布该州(zhōu)部分地区进入紧(jǐn)急状态(tài)。

　　他宣布：竞(jìng)选美国总(zǒng)统

　　4月21日，中新(xīn)网援引(yǐn)美联社报道，当地时(shí)间(jiān)20日，美国保守(shǒu)派电台(tái)主(zhǔ)持(chí)人拉里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布，他将参加(jiā)2024年的美国总统竞选。

　　据美国有线电视(shì)新闻网(wǎng)（CNN）报道，在过去的几十年里，埃尔德一直在媒体行业工作，1993年，他开始主(zhǔ)持自(zì)己(jǐ)的(de)广播节目(mù)“拉里(lǐ)·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播节目在(zài)保(bǎo)守(shǒu)派(pài)中拥有(yǒu)了一批追随者。

　　低库存支撑棕榈(lǘ)油(yóu)近月(yuè)价格

　　昨日，油脂(zhī)期货继续下挫，棕榈(lǘ)油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅(fú)达(dá)5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两(liǎng)年新低。

　　申银万国(guó)期货油(yóu)脂分析师聂波表(biǎo)示，一(yī)方面，原油下跌较多，市(shì)场重回(huí)原油需求逻辑，美国经(jīng)济(jì)数据较差，市场预期经济衰(shuāi)退，另外5月可能(néng)再度加息(xī)。另一方面，国(guó)内(nèi)经济处(chù)于(yú)弱复苏状(zhuàng)态，油脂(zhī)实际消费(fèi)偏弱。

　　据聂波介绍，2月(yuè)印尼棕(zōng)榈油产量环比减少0.26％，减幅(fú)低(dī)于历史均值7.7％，2月印尼(ní)降雨偏少，产量恢复潜(qián)力高。2月出口环比减少1.56％至290万吨(dūn)，出(chū)口减幅(fú)同(tóng)样小于历(lì)史月(yuè)均8.65％的(de)减幅。2月份国际豆(dòu)棕FOB价(jià)差还在200美(měi)元/吨以(yǐ)上，促进棕榈油出口，但是由于(yú)2月工作日少，假期多，最终数量(liàng)出现下滑。2月印尼(ní)棕榈(lǘ)油表观消费略增至181万吨。其中，生(shēng)物柴油消耗(hào)82万吨，高(gāo)于1月的81万吨，食(shí)用和化(huà)工消费增加2万吨(dūn)至99万吨。年初以来，印尼生物柴油生产需要补贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目(mù)标1315万千升），生柴端的需求驱动(dòng)暂时略弱。2月底印尼棕榈油库存下(xià)滑至(zhì)264万吨，库存偏低。马来西(xī)亚(yà)3月底(dǐ)棕榈油库存同样偏低，导致近月产地(dì)报价相对内(nèi)盘(pán)偏强，近月进口倒挂较(jiào)多，远月(yuè)倒挂少，4月(yuè)到港(gǎng)预估17万(wàn)吨，数量少，国内(nèi)持续去库存，棕榈油5—9月差(chà)走(zǒu)扩至500元/吨(dūn)以上，而豆油套利盘(pán)压力更大，豆棕2309价差也(yě)达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前(qián)20日(rì)马印两国旱季明显，4月下旬(xún)印尼部(bù)分地区(qū)降雨略偏多，总体利于产量恢(huī)复(fù)，近期棕榈果价格下跌也侧面验证，7月(yuè)、8月厄尔尼诺(nuò)的出现助于(yú)提高产量(liàng)，国际豆(dòu)棕价(jià)差跌入负值，印度(dù)还有毛豆油和(hé)毛葵(kuí)油各200万(wàn)吨的免(miǎn)税额度，斋月后通常(cháng)是需求淡季，最近(jìn)印度(dù)也(yě)取(qǔ)消了棕榈油订单。因(yīn)此，短期(qī)棕榈油(yóu)低库存支(zhī)撑价格，但中长期产地累库可能(néng)性较大。”聂波说。

　　银河(hé)期货油脂油料分析师陈界正告(gào)诉期(qī)货日报记(jì)者，虽然(rán)近端因为斋(zhāi)月的原因，GAPKI数据(jù)以(yǐ)及马(mǎ)来的MPOB数据的超预期去(qù)库继续支撑近月价格，但是2月印尼产(chǎn)量位于(yú)历史同期(qī)最高位，且未(wèi)来产区产量季节性恢复，国内、印度高(gāo)库存，欧盟进口(kǒu)受到菜油供应压力的抑(yì)制(zhì)，远端的产区产量恢复以及出口走弱(ruò)较为明显，预计4—6月份(fèn)将(jiāng)不断累库。且豆棕FOB价差已经(jīng)转负，POGO价差走高至(zhì)200美(měi)元以上，巴西大豆的集中出口(kǒu)，使得国(guó)际豆油的供应愈发充足，国内消(xiāo)费以(yǐ)及印度(dù)消费(fèi)暂无明(míng)显增量(liàng)，因此，当前棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)远端(duān)继续(xù)维(wéi)持逢(féng)高空(kōng)配思路(lù)。

　　国内方面(miàn)，陈界正分析(xī)称，当前国(guó)内库存较高，产(chǎn)区库存较低，国(guó)内棕(zōng)榈油盘面偏(piān)弱，因此马盘涨幅明(míng)显大于(yú)国内，远月(yuè)进口利润(rùn)倒挂(guà)维持在(zài)-300附近。但(dàn)是4月18日(rì)给出了进口利(lì)润，新增8—9月(yuè)买船6船。海关数据(jù)显示(shì)，3月(yuè)份(fèn)全国共进(jìn)口24度39万吨。近(jìn)期消费疲(pí)软，去库不及预期，终(zhōng)端消费仅为(wèi)弱复苏，虽然短期将会逐(zhú)步(bù)去(qù)库，但未来产区压力逐步体现，预(yù)计进口(kǒu)利润将会(huì)逐步修复，国内(nèi)也(yě)将会不断买船(chuán)，基差因此滞涨(zhǎng)回调。

　　“此外(wài)，现货(huò)市(shì)场(chǎng)人气一般(bān)，成交不多，但(dàn)是到船迟滞，令港(gǎng)口(kǒu)去库存加快，基差(chà)暂稳。由于4—5月份买船到(dào)港较(jiào)少，上周港口库存(cún)继续小幅去库，现为81.3万吨左右(yòu)，下周预(yù)计继续(xù)去(qù)库。后续需继续关注实际消费以及买船(chuán)情况(kuàng)。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱(qū)动

　　本周，欧洲菜(cài)油价格再度(dù)开启(qǐ)反弹，多个国家禁止乌(wū)克(kè)兰出口粮食，价格(gé)冲击减弱，进口加拿大菜籽榨利(lì)同样亏损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左右，华东地区三级菜油和一级大豆油现(xiàn)货(huò)价差也(yě)扩大(dà)至(zhì)240元/吨左右，但(dàn)是自从菜豆油现货(huò)价差由负转(zhuǎn)正后，菜油成交(jiāo)再度冷清。

　　国泰君安期货农产品分(fēn)析师傅博表示，目(mù)前来看，菜油(yóu)仍然缺乏(fá)上涨的驱(qū)动。随着菜(cài)油现货价格跌至(zhì)比豆油(yóu)便宜，以及目前菜油的累(lèi)库程度还(hái)算正常，菜油(yóu)的利空阶段性算是(shì)交(jiāo)易(yì)充(chōng)分了。但是，菜油的基本面并未转(zhuǎn)好。

　　“多个国家生物(wù)柴油(yóu)政策执(zhí)行不及预期，对于(yú)植物油(yóu)消费增速不会像之前那么高。欧洲菜籽将于6月开始收(shōu)割，7月出口开始增多(duō)，增产(chǎn)背景下可能再度对价格(gé)产生冲(chōng)击。”聂波(bō)说。

　　陈界正(zhèng)分析称，从(cóng)国(guó)内(nèi)的情(qíng)况来看，菜油(yóu)从2月(yuè)中旬到现在已(yǐ)经拍储了3.8万吨。受到(dào)菜籽集(jí)中到港(gǎng)的影响(xiǎng)，上周压(yā)榨量为10万吨，预(yù)计后续继(jì)续维持高(gāo)位运行。因为(wèi)进(jìn)口菜油到港，以及压榨(zhà)厂开机，预计后续库存(cún)将开始不(bù)断累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以上(shàng)，未来整体的菜籽(zǐ)供应仍(réng)偏(piān)宽(kuān)松。菜油港口库存上周继续(xù)大幅累(lèi)积，现(xiàn)为33.4万(wàn)吨，预计下周将(jiāng)会继续累库。

　　“从(cóng)现在的(de)采购情(qíng)况来看，7—9月(yuè)每个(gè)月的菜籽进口量要(yào)比(bǐ)3—6月少，但是每个月(yuè)维持在24万吨(dūn)以上的(de)水平，而(ér)且菜(cài)油进(jìn)口量预计会维持(chí)高位，特别是(shì)6—7月份的菜油进口(kǒu)量预计偏大。此外，澳洲菜籽(zǐ)的进口仍然是个未知数，总体来(lái)看(kàn)，菜油的(de)供(gōng)应并没有(yǒu)大幅收缩的预(yù)期。同(tóng)时，菜(cài)油的需求还受到棉油、玉米油等(děng)其他小油种的(de)影响(xiǎng)，菜油价格需要保持竞争力(lì)，要维持(chí)和豆(dòu)油(yóu)的低价差来刺激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈(chén)界正认为，前期(qī)菜油(yóu)的进0是有理数吗还是无理数，0是有理数吗？判断题口盘面(miàn)利润(rùn)打开，未(wèi)来菜油将不断到(dào)港。欧洲受(shòu)到(dào)菜(cài)油供(gōng)应压(yā)力的(de)影(yǐng)响，现货价格维(wéi)持弱势，进口端带动国(guó)内盘面偏弱。全球(qiú)菜籽(zǐ)供应恢复(fù)格局较为明确，后(hòu)期国内的(de)供应也(yě)会愈(yù)发宽松。近(jìn)端菜油继续维持逢(féng)高抛空(kōng)的(de)思路。后续需要(yào)重点关(guān)注(zhù)加拿大新一季菜籽播(bō)种生长(zhǎng)情况。

　　傅博提示，一方面，要关注(zhù)国际市场的菜籽和菜油(yóu)供应情况，关注是否会有新增供(gōng)应或(huò)者(zhě)上游(yóu)成本端的变(biàn)化(huà)因素的影响；另一方(fāng)面，要关注国内(nèi)菜油的累库情况和国内豆油的价格(gé)，预计接下来一段(duàn)时间，国内菜油价(jià)格(gé)会(huì)跟随豆油价格波(bō)动。

　　供(gōng)需格局变化致豆油表现(xiàn)垫底

　　豆油方(fāng)面，本(běn)周(zhōu)初市场还在担忧进口大豆CIQ事件导致周度压榨(zhà)偏(piān)低，4月19日华南油厂恢复开机，20日后其他地方油厂也在陆(lù)续恢(huī)复(fù)，下周开(kāi)始周度压榨(zhà)量明显(xiǎn)增(zēng)加(jiā)。

　　据傅博(bó)介(jiè)绍，4月(yuè)下旬到7月(yuè)上旬(xún)，预(yù)计大豆(dòu)到(dào)港量接近3000万(wàn)吨，几乎是历史同期最高的进(jìn)口(kǒu)量，所以预(yù)计大豆(dòu)压榨量(liàng)将从(cóng)目(mù)前(qián)的150万吨/周大幅(fú)回升至180万—200万吨/周(zhōu)，对应的豆油供(gōng)应量(liàng)将从每周的(de)28.5万吨增加到(dào)34万—38万吨，并且可能将持续2个月以上。

　　“随着(zhe)大(dà)豆不断(duàn)过(guò)关，部分工(gōng)厂(chǎng)预计逐步恢复(fù)开机。当前已(yǐ)公布(bù)拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左右，压榨(zhà)量较上(shàng)周提(tí)升较多。由于部分工厂仍处于(yú)缺(quē)豆停机(jī)状态(tài)，预计(jì)短(duǎn)期开机(jī)继续(xù)位于低位，下周开机(jī)预计将会继续恢复(fù)提(tí)升。上周库存小幅(fú)累库，现为(wèi)60.17万(wàn)吨，维持在历(lì)史同期低位(wèi)，预计(jì)下周将会继(jì)续(xù)累(lèi)库(kù)。现货市场乏善(shàn)可陈，预计本周(zhōu)全(quán)国大(dà)豆压榨(zhà)量将升至150万吨，豆(dòu)油供应(yīng)紧(jǐn)张(zhāng)情(qíng)况(kuàng)有望(wàng)逐(zhú)步缓解(jiě)。”陈界(jiè)正(zhèng)说。

　　值(zhí)得注意(yì)的是，豆(dòu)油(yóu)的需求(qiú)并不乐观。傅博表示，目前，豆油(yóu)现货(huò)价格比棕榈(lǘ)油和菜油价(jià)格贵，随着华东、华北地区温(wēn)度升高，棕(zōng)榈油对豆油的(de)消费替(tì)代增加，西南地区菜油对豆油的替(tì)代正在发生。一些食品加(jiā)工(gōng)、饲料等领域的豆油(yóu)需求也会(huì)因为豆(dòu)油(yóu)价格过高而减少。

　　“豆油需求暂乏(fá)亮(liàng)点(diǎn)，下游(yóu)节(jié)前备货不积极，贸易商采购心态谨慎。预计 5月上旬供(gōng)应将(jiāng)会(huì)逐步转向(xiàng)宽(kuān)松(sōng)转(zhuǎn)变。后(hòu)期需要重点关(guān)注(zhù)南国内大豆到港通关以及整体的开机(jī)情况。新一季美豆的播种生(shēng)长情况将决定(dìng)豆(dòu)油盘面(miàn)的相对强弱。”陈界(jiè)正说。

　　傅博认(rèn)为，供应增(zēng)加而(ér)需(xū)求偏弱，再加上进口大(dà)豆成本下行(xíng)，豆(dòu)油基本面从目(mù)前(qián)的低库存(cún)、高基差(chà)，转变(biàn)为累库(kù)加(jiā)基(jī)差(chà)下行的(de)预期，即豆(dòu)油的(de)基本面转(zhuǎn)差。而同时，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜油前(qián)期已(yǐ)经对自(zì)身的(de)供应压力进(jìn)行(xíng)了一波交易，目(mù)前走势跟随豆油(yóu)波动。因此，阶段性来(lái)看，供应(yīng)的边(biān)际(jì)变化和需求预期(qī)都预示豆油可(kě)能(néng)是(shì)未来一段时间三大(dà)油脂中(zhōng)最弱的。

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