踩上AI风口的三六零，年内(nèi)一度大涨超200％，市值近1500亿，以致于周(zhōu)鸿(hóng)祎和胡欢离婚也(yě)被市场质疑成(chéng)为减持铺路。但与暴(bào)涨的股价和(hé)市值相(xiāng)比，公司的基(jī)本面(miàn)较为糟糕，交出了回(huí)A上市后最(zuì)差年(nián)报(bào)和一季报。

　　4月21日(rì)晚(wǎn)，三六零发布2022年财报，公司(sī)实现营业收(shōu)入95.21亿元(yuán)，同比下降12.54％，净(jìng)利润暴亏(kuī)22.04 亿元，为2017年回A后年报首次亏损。三六零(líng)同时(shí)发布了2023年一季(jì)报，实(shí)现营(yíng)业收入19.66亿元，同比减(jiǎn)少22.17％，净利润为亏损(sǔn)1.86亿元，去年同(tóng)期(qī)为盈(yíng)利2.22亿元。

　　上述财报一(yī)出，股(gǔ)吧等平台投资者炸开了锅，不(bù)少网(wǎng)友担(dān)心公(gōng)司下周(zhōu)一股(gǔ)价走势，尤其周五Ai概念显现退潮迹象。一季报显示(shì)，三六零截至(zhì)3月31日的股(gǔ)东数达到近33万(wàn)，而截至去年底为20万不到(dào)，也就是股价暴涨(zhǎng)的一季度股东户数增加约13万，增幅65％。

　　三六(liù)零的年报同时曝光了(le)其重要投资企业哪吒汽车2022年(nián)的财务数据，后(hòu)者录得133亿(yì)的营业收入，净利(lì)润则巨亏69亿元，为此持股1a5a6b5b6纸尺寸对比，a5b6纸多大0.72％的三六零新增(zēng)9亿(yì)多投(tóu)资(zī)损失。

　　回A六年首次(cì)报亏(kuī)

　　a5a6b5b6纸尺寸对比，a5b6纸多大trong>今(jīn)年一(yī)季(jì)度继续亏(kuī)损

　　三(sān)六零这份(fèn)2022年年报显示，截至报(bào)告(gào)期末，公司总资(zī)产为386.16亿(yì)元(yuán)，同比下降8.14％；净(jìng)资产(chǎn)为317.33 亿元，同比下降(jiàng)9.35％。

　　而公司全年共实现(xiàn)营业收(shōu)入95.21亿(yì)元(yuán)，同比下降(jiàng)12.54％。四大业(yè)务板块有(yǒu)三个出现不同程度下滑，其中贡献营收半壁江山(shān)的(de)互(hù)联(lián)网(wǎng)广告及服(fú)务收入为47.1亿元，同比下降(jiàng)25.32％；智能硬件(jiàn)业务(wù)收入为18.88亿元，同(tóng)比下降8.5％；互联网增(zēng)值服(fú)务(wù)收入为10.82亿元，同(tóng)比(bǐ)下降2.03％。仅安全及其他业(yè)务收入(rù)增(zēng)长，收入为(wèi)17.91亿元。

　　公司实现归(guī)属于上市公司(sī)股东的(de)净(jìng)利润则为-22.04 亿元，这(zhè)是公司2017年从纳(nà)斯达克(kè)私有化退市回A后首(shǒu)次亏(kuī)损。

　　回顾过往财报，2017年到2022年六个年度，三六(liù)零营业收入为(wèi)122亿元、131.3亿(yì)元(yuán)、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿(yì)元，营(yíng)业(yè)收入从徘徊(huái)到下滑。净利润(rùn)的表现则更差，除了2019年靠着非经(jīng)常性损益撑到60亿元(yuán)外，其他(tā)年份均在30亿元附(fù)近(jìn)徘徊，但到了2021年净利(lì)润直(zhí)接(jiē)下滑七成，只录(lù)得9亿元（扣非6.1亿），直到(dào)2022年转为亏(kuī)损22亿元(yuán)。

　　进入2023年，三六零延续亏(kuī)损，首季公司营业收入19.66亿(yì)元(yuán)，下滑22％，净利润则为(wèi)亏损1.86亿元，去年同期为(wèi)盈利2.22亿元(yuán)。对于亏(kuī)损，公司(sī)称主要(yào)系(xì)营业收入下降及对联营企(qǐ)业投(tóu)资损失所(suǒ)致。

　　一季度大增13万股东

　　十大(dà)股东(dōng)却大幅减持

　　股(gǔ)价一度(dù)下跌(diē)9成、市值蒸发4000多亿的三六零进入2023年突然迎(yíng)来转机(jī)，诱因(yīn)是chatGPT的突然(rán)爆火。因三六零有搜索引(yǐn)擎(qíng)，被市场认为在训练(liàn)AI大模(mó)型上(shàng)有天然(rán)优势，公(gōng)司及创(chuàng)始人周鸿祎也(yě)在不同场合、通过不同渠(qú)道表达对(duì)大模型的(de)看好，传(chuán)递公(gōng)司的优势(shì)，公司在AI方面(miàn)曝光度(dù)甚至远超百度。

　　借着这一风(fēng)口，三六零(líng)股价(jià)2月7号涨(zhǎng)停(tíng)，此(cǐ)后一(yī)发不可收拾，短短不到两个(gè)月涨幅接近(jìn)两倍。如果从(cóng)年初算(suàn)起，涨幅则达(dá)到了218％，市值一度(dù)从400多亿飙涨到近1500亿，增(zēng)加超千(qiān)亿市(shì)值。尽管近期股价有所回调(diào)，公司(sī)股价年内涨(zhǎng)幅仍近150％，市值超过1100亿(yì)。

　　此背景下，三六零年报和一季(jì)报出炉后，股吧直(zhí)接炸开了锅，多(duō)数投资者表(biǎo)示大跌眼镜，开始担(dān)心下周一(yī)股价(jià)表现。

　　中国基(jī)金报记(jì)者注(zhù)意到(dào)，随(suí)着今年以来股价的暴涨(zhǎng)，三(sān)六零的投资者人数大幅(fú)增加。截至(zhì)到去年底，公(gōng)司有(yǒu)股(gǔ)东户(hù)数19.92万户，几乎连续(xù)六个季(jì)度保(bǎo)持(chí)基本不变(biàn)，但到了今年一季度末股(gǔ)东数来到32.88万，净增约13万户，增幅高(gāo)达65％。

　　与大量投资者涌入相反，一季(jì)度(dù)以股权投(tóu)资机(jī)构为代表(biǎo)的十大(dà)股东却在逢高(gāo)大幅减持(chí)。十大股(gǔ)东名(míng)单显(xiǎn)示(shì)，一季度“北京中关村资本基金(jīn)管理有限公司(sī)-北京中发助力壹号投资基金(jīn)（有限合伙）”减(jiǎn)持3009万(wàn)股，减幅近40％；金砖(zhuān)丝(sī)路(lù)（银(yín)川）股权投资合伙企(qǐ)业(yè)（有限合伙）减持2750万股，减幅44％；天津(jīn)信(xìn)心奇缘股权投资合伙企(qǐ)业(yè)（有限(xiàn)合伙）减持(chí)2742万股，减幅49％。上述三大股(gǔ)东合计减持超约8500万股，即便(biàn)按一季(jì)度均价计(jì)套现金额也(yě)在10亿元以上(shàng)。

　　哪吒汽(qì)车巨亏69亿

　　三六零新增9亿(yì)投资损失(shī)

　　此次三(sān)六(liù)零的(de)2022年财报(bào)，也首(shǒu)次把其投资(zī)企业、造车新势力之一的哪(nǎ)吒汽(qì)车去年财务数据曝光。

　　2022年(nián)度，哪吒汽(qì)车(chē)（经营(yíng)实体为“合(hé)纵(zòng)汽(qì)车”）营业收入133亿(yì)元，净利(lì)润-69.19亿元。根据(jù)三六零此(cǐ)前公告披(pī)露的(de)数据(jù)，2020年哪吒汽车营收12.97亿(yì)元，净亏损13.21亿元；2021年哪(nǎ)吒(zhā)汽车(chē)实现(xiàn)营收57.35亿元，净亏损29亿(yì)元。这意味着，哪吒(zhā)汽(qì)车2022年亏(kuī)损进一步(bù)扩大，而(ér)三年累计亏损已经超过百亿，达到超112亿元。

　　去年6月26日，三六零(líng)曾公(gōng)告，放弃对哪吒汽车的增资(zī)权。具体(tǐ)来看，三六(liù)零全资子公(gōng)司(sī)三(sān)六(liù)零私募基金拟将其持有的对(duì)应哪吒(zhā)汽车3.53％股权的出资(zī)权转让给两家有(yǒu)限合(hé)伙企(qǐ)业，对应的(de)增资额为10亿元。据此估算(suàn)，哪吒汽(qì)车(chē)估值为282亿元。放弃上述增资权后(hòu)，三六零持有哪吒汽车(chē)11.43％的股权。

　　而到了2022年12月28日(rì)，三六零(líng)又发(fā)布对外投资进展公(gōng)告称，已与哪(nǎ)吒汽(qì)车(chē)各股东方签署有关(guān)协(xié)议(yì)，以支持哪(nǎ)吒汽(qì)车股份制(zhì)改造。2023年1月，三六零发布《关(guān)于对外投资进展(zhǎn)》公告显示，为了(le)配合哪(nǎ)吒汽车股改，三六零的(de)持股比例降(jiàng)至10.72％，对(duì)应账面价(jià)值为(wèi)11.53亿元。此时(shí)，半年多一点哪吒汽车的(de)估值已经缩水为107.56亿元，跌(diē)了(le)一半不止。

　　此(cǐ)次2022年(nián)财务数(shù)据出炉后，哪(nǎ)吒汽(qì)车估值(zhí)会否(fǒu)进一(yī)步下调不得而知。

　　由于哪吒汽车的(de)亏损，三六(liù)零持有股权的账面(miàn)值出现较(jiào)大(dà)投资损失。2022年公司的投资(zī)收益为(wèi)亏损12.93亿元，变动金(jīn)额14.47亿元(yuán)，剔除出售欧朋浏览器确认的(de)投资亏损5.14亿元，意味(wèi)着哪(nǎ)吒汽(qì)车带来的投资亏损约9.4亿元。

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