大(dà)型股(gǔ)推动了(le)2023年的(de)美(měi)股市场的(de)反弹，但这种(zhǒng)情(qíng)况可能不会持续太久。

　　摩根大通策(cè)略师Jason Hunter认为，随着经济衰退逼近，这些市场领军股现在面临的抛(pāo)售风险要比(bǐ)其他股票更大。

　　Hunter周四（5月(yuè)1日）在接受(shòu)采访时表(biǎo)示，“到目(mù)前(qián)为止，股市(shì)一直保持稳定(dìng)，更多的是向优质资产和现金转移，这种情况比我们想(x哪些人不适合穿老爹鞋，老爹鞋的优点和缺点iǎng)象的要持续得长一些，但(dàn)我们仍然(rán)认为(wèi)，最(zuì)终股(gǔ)价将更(gèng)全(quán)面(miàn)地反映经(jīng)济衰(shuāi)退(tuì)的可(kě)能性(xìng)。”

　　他解(jiě)释道(dào)，看涨(zhǎng)势头集中在一个(gè)领(lǐng)域，因此只(zhǐ)有少(shǎo)数几只大型(xíng)公司的股(gǔ)票引领(lǐng)市场走高。他同时也补充哪些人不适合穿老爹鞋，老爹鞋的优点和缺点(chōng)道，市(shì)场行为(wèi)通常与(yǔ)增长放缓的经(jīng)济环境有关(guān)。

　　“这是典(diǎn)型的周期后期行为，即随着经济增(zēng)长(zhǎng)开始减(jiǎn)速(sù)，但并(bìng)未进入负(fù)增长区间，资金就(jiù)会流向(xiàng)更优(yōu)质(zhì)的(de)股票，并且越来越集中，”Hunter指出。

　　如今，随着美国经济数据(jù)开始向(xiàng)收缩的方向恶化，投(tóu)资者将越(yuè)来越看空股(gǔ)市(shì)，并开(kāi)始转(zhuǎn)向(xiàng)现金。

　　Hunter指出，“在(zài)某个(gè)时(shí)候，当增长(zhǎng)数据开(kāi)始进一步减(jiǎn)速(sù)，向负(fù)增(zēng)长方向滑去时，你往往会看到(dào)对高质量资产的(de)投(tóu)资转向(xiàng)对现(xiàn)金(jīn)的投(tóu)资。”

　　这就(jiù)意味着，这些大型(xíng)公司股价的稳定可能是暂(zàn)时的，Hunter称，“它(tā)们可能比周期性公司(sī)面临(lín)更大(dà)的风险。”

　　上(shàng)月，美(měi)国券商BTIG首席市场技术人(rén)员Jonathan Krinsky就曾指(zhǐ)出，“我们的(de)观点(diǎn)是，大型科技股一(yī)直受益(yì哪些人不适合穿老爹鞋，老爹鞋的优点和缺点)于其他行业的抛售，但(dàn)最终一旦这种轮转结束，这些指(zhǐ)数将(jiāng)相当脆弱。这种分(fēn)散通常发生在市场反弹的后期(qī)。”

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