金(jīn)融界(jiè)5月(yuè)12日消息 国(guó)内期货(huò)市场(chǎng)收盘，商品(pǐn)期货(huò)多数(shù)下跌，沪银大(dà)跌超5％，沪锡、液化石油气跌(diē)超4％，SC原油(yóu)、纯碱(jiǎn)跌超3％，沪铜(tóng)、PTA、苯乙烯、棕榈等跌超(chāo)2％。豆(dòu)系品(pǐn)种大幅反(fǎn)弹上涨，豆一涨(zhǎng)超3％，豆二、豆粕涨近2％。

　　光大期(qī)货：白(bái)银深(shēn)跌(diē)，贵金属(shǔ)做多逻辑变了？索尼是哪个国家的品牌，索尼是哪个公司的e-height: 24px;'>索尼是哪个国家的品牌，索尼是哪个公司的rong>

　　白银跟(gēn)随(suí)大宗(zōng)商品跌势，价格深跌5％以上。根据昨(zuó)夜公布的数据，美(měi)国4月(yuè)生(shēng)产者价格指(zhǐ)数PPI同比上涨2.3％，环比增0.2％，皆低于预期，反映(yìng)出生产物资通胀(zhàng)压力进一(yī)步趋(qū)缓。结合此前发布的美国(guó)4月CPI数据，6月美(měi)联储大概率暂停加(jiā)息。

　　背后逻辑(jí)来看，一方面，此(cǐ)前加(jiā)息(xī)结束(shù)乃至降(jiàng)息已然成为一(yī)种(zhǒng)共(gòng)识，因此本(běn)周在美联(lián)储越来越(yuè)多(duō)官(guān)员为鹰派站台的情况下(xià)，预计从加息(xī)结束(shù)到降息周(zhōu)期开启，仍有近一(yī索尼是哪个国家的品牌，索尼是哪个公司的)个季度的(de)时间，在此期间将(jiāng)面(miàn)临经济和政(zhèng)策的不(bù)确定性(xìng)，贵金属部分回(huí)吐(tǔ)前期(qī)超涨的幅度(dù)。另(lìng)一方面，上周初请失业金人数升至(zhì)2021年以(yǐ)来(lái)的(de)最高水平(píng)，劳动力市场正在降温。同(tóng)时国内社融超预期下滑，白(bái)银(yín)因工业属性(xìng)偏强大幅下(xià)跌，在情绪(xù)修复之前难言企稳，后(hòu)续还需关注海外衰退预期的发酵情况。

　　方正(zhèng)中期期货：经济衰退预期(qī)与有色金属(shǔ)走势拖(tuō)累(lèi) 白银如(rú)期大幅调整

　　前期强调从(cóng)宏观经济衰退(tuì)预期角度出发，有(yǒu)色金属将(jiāng)会走弱，白银连续(xù)上涨后会面临调(diào)整行情，当前逐步兑现；宏(hóng)观经济衰退预(yù)期(qī)将会继续(xù)影响有色金属与贵金属(shǔ)行(xíng)情。

　　尽管美国经济(jì)数据疲软(ruǎn)增加(jiā)美联储政策(cè)转(zhuǎn)向宽松预期(qī)以及(jí)经济风险依然(rán)利好贵金属，但是美元指数大幅上升(shēng)使得贵金(jīn)属承压回(huí)落，而(ér)铜铝等有色金属大(dà)幅下行，拖(tuō)累工业属性(xìng)较强的(de)白银走(zǒu)势(shì)，白银(yín)表(biǎo)现弱于黄金。

　　经济(jì)衰退(tuì)预期与有色(sè)金属(shǔ)大(dà)幅(fú)回落等因素综(zōng)合(hé)影响下，白银高位回落，下方仍有一定的空间，首先关(guān)注(zhù)24美元/盎(àng)司整数(shù)关口（5400元/千克）支撑；若有效跌破该位置(zhì)将(jiāng)会测试23美元/盎司（5250元(yuán)/千克）关键支撑(chēng)；上方关(guān)注继续26美元(yuán)/盎司(sī)（5800元/千克）阻力位。当前(qián)偏弱行情仍未走完，建议继续等白银行情企稳再低位做(zuò)多。美(měi)欧银行业危机引发避险需求，美联储政策收紧预(yù)期迅速(sù)转(zhuǎn)向，美元美债走势(shì)偏弱，贵金属持续走强，当(dāng)前继续关注(zhù)调整行情；后(hòu)续政策宽(kuān)松转向、经济下行风险、银行业风险与债务上限(xiàn)风险(xiǎn)、央行购金持(chí)续等宏(hóng)观因素下，黄(huáng)金将会(huì)不断刷(shuā)新(xīn)历史新高，贵金(jīn)属(shǔ)逢低做多配(pèi)置依(yī)然是核(hé)心建议。