投资者除(chú)了关注AI产(chǎn)业景气、资金(jīn)情绪、政(zhèng)策等因素外，还需要(yào)关(guān)注业绩验证(zhèng)以及估值等因素(sù)。

　　近期，受益于(yú)人工智(zhì)能主题(tí)的热炒，全球(qiú)AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘，最(zuì)新股简朴和俭朴的区别是什么，简朴和俭朴的区别在哪价(jià)达(dá)397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万亿美元大(dà)关。

　　英伟达今年股价的强劲(jìn)表(biǎo)现，带动了国内AI投资(zī)热。Choice数据显示，多只云计(jì)算(suàn)、人工智(zhì)能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主题的投资能火热(rè)多久？

　　公(gōng)募基金提前布局

　　凭借着AI芯片(piàn)和算(suàn)力(lì)的先进技术，英伟(wěi)达(dá)公司的(de)股(gǔ)价(jià)在近期大涨(zhǎng)。5月30日盘中，该公司(sī)股(gǔ)价最高达到419.38美元(yuán)，公司市(shì)值一度(dù)突破万亿(yì)美元。截至6月(yuè)1日收盘(pán)，其股价回落至397.7美元，但依旧(jiù)有望(wàng)再次突破万亿(yì)美元的市值。

　　英伟(wěi)达公司在中(zhōng)国官网宣称：“我们在AI和元(yuán)宇(yǔ)宙方面的工作正(zhèng)在改变全球大(dà)型(xíng)行业，并(bìng)将为(wèi)社会带来深远的(de)影响。”除了英伟达公司，微软、ADM等科技公司(sī)也加大了AI方面的投资。

　　国内市场(chǎng)对(duì)于AI行(xíng)情(qíng)的关注(zhù)热(rè)情也是持(chí)续高(gāo)涨。Choice数据显示，截(jié)至6月2日，今年(nián)以来涨幅最高(gāo)的股(gǔ)票型(xíng)ETF是游戏(xì)主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这(zhè)类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自(zì)动内容(róng)生成）概念的热炒有关。涨幅紧随(suí)其后的(de)便是传媒、云(yún)计算、大数据、人工(gōng)智能(néng)等(děng)主题ETF，多只云计算、大数据、人(rén)工智能主题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布局(jú)英伟达或相关概念股。交易(yì)软(ruǎn)件通达信推(tuī)出(chū)了英伟达(dá)概念股，该软件信息显示，相关(guān)概(gài)念股一共包含32家(jiā)A股上市(shì)公司(sī)，这(zhè)些公司与英伟达在某些方面有业务上(shàng)的合作。从(cóng)公募基金(jīn)一季度末的数据来看，部分被纳入(rù)重仓股名单。

　　直接(jiē)或间接持有英伟达公(gōng)司股票的公募基(jī)金(jīn)主要集(jí)中在能投资海外(wài)市场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者统计，持有(yǒu)英伟(wěi)达且基金(jīn)规模最高的是广发(fā)纳斯达(dá)克100ETF，该(gāi)只基金今年一季(jì)度末规模为(wèi)147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数为纳斯达(dá)克100指数，前十大重仓股中包括苹(píng)果、微(wēi)软、英伟达和谷歌等多(duō)家全球科(kē)技(jì)公司。

　　主动管理型(xíng)基金中(zhōng)，持(chí)有英伟达且规模最高的是广发全球精选，该只基金今年(nián)一季度末规(guī)模为(wèi)25.6亿元(yuán)，英(yīng)伟达是其第二大重仓(cāng)股，持有12.6万股，持仓市值占净值比例为9.39％。除了英(yīng)伟达，该基金(简朴和俭朴的区别是什么，简朴和俭朴的区别在哪jīn)还持(chí)有微软、AMD、台积电、特斯(sī)拉、META等多只(zhǐ)科技股(gǔ)。

　　挖财(cái)基金投研人员郑昕昊告(gào)诉(sù)《国(guó)际金融报(bào)》记者，国内AI投资的热潮与微软、英伟达(dá)等美股科技股年初(chū)至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来(lái)，微软就(jiù)在AI领域(yù)加大了投资，先是宣布将(jiāng)ChatGPT整(zhěng)合入搜(sōu)索引擎Bing，然后又将其整合进Office办公套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外(wài)，微软还宣布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加投(tóu)资数(shù)十亿美元(yuán)，这是(shì)AI领(lǐng)域(yù)史上规模最(zuì)大的一笔投资。作为一站式解决方案的(de)提供商，英伟(wěi)达(dá)公司(sī)是(shì)今(jīn)年(nián)AI概(gài)念(niàn)热潮中的另一大赢(yíng)家(jiā)，该(gāi)公司今(jīn)年一季度的业绩远(yuǎn)超预期，AI芯片所在数据中心(xīn)业务的营收创历史(shǐ)新高，远(yuǎn)好(hǎo)于(yú)市场(chǎng)预期。

　　如何把握投资机会

　　对于(yú)寻求AI主(zhǔ)题投(tóu)资(zī)机会的投资者(zhě)而言，英伟(wěi)达和微软在(zài)内的众多美股科(kē)技(jì)股公司是其关注的焦点。

　　“从目前的产业发展趋势(shì)来看，AI应用已是科技革命最新的突(tū)破口(kǒu)。能够率先建立(lì)起良好(hǎo)商(shāng)业(yè)模式的公司(sī)与掌握AI应(yīng)用核心竞(jìng)争力的公(gōng)司将会成为未来最有潜力的大赢家。显然，微软、英伟达已具备这(zhè)些特质，他们(men)的中长期基本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业(yè)未来的故事看起来很美好，但实际投资(zī)中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导(dǎo)体作为(wèi)AI受(shòu)益板块，受(shòu)到资金关注(zhù)，行(xíng)业(yè)成交热度上升(shēng)，从3月中旬一直(zhí)涨(zhǎng)至4月上旬(xún)，涨幅接近30％。但其上(shàng)涨并未(wèi)得到业绩(jì)的验证(zhèng)，半(bàn)导体行(xíng)业一季度整体营收同比下降(jiàng)2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数(shù)据(jù)的跟踪(zōng)，目(mù)前全球半导体产(chǎn)业整体仍处于主动去库存(cún)阶段，行业并未迎来拐点。在缺乏基(jī)本(běn)面支(zhī)撑(chēng)的(de)情况下，4月中(zhōng)旬以来半导体重回弱势(shì)。最近(jìn)两周，半(bàn)导(dǎo)体板块(kuài)虽然有所企稳，但也很难说行业已经迎(yíng)来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首(shǒu)席分析师秦洪告诉记(jì)者(zhě)：“半导体板(bǎn)块回暖的(de)驱动(dòng)力主要来源于(yú)AI产业的(de)大发展，带动GPU（图(tú)形处(chù)理器(qì)）为代表的算力芯片业务快速增长，美股英伟达的股(gǔ)价表(biǎo)现以(yǐ)及背后(hòu)的产能扩张信息就是(shì)最好的(de)例证(zhèng)。而从(cóng)未来(lái)的一段时间来(lái)看，AI产(chǎn)业发展仍然是强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也(yě)表示，尽管目前半导体产业周期尚未(wèi)反转，但在资金情绪、政策扶持和半(bàn)导体设备业绩高增(zēng)长等利好因(yīn)素支撑下，当(dāng)前位(wèi)置也不(bù)悲观。

　　站(zhàn)在(zài)投资(zī)的角度(dù)考虑，秦洪(hóng)认(rèn)为，虽然AI产业的发(fā)展趋势值得期待，但投(tóu)资需(xū)要仔(zǎi)细观察(chá)，“就A股的(de)过(guò)去经(jīng)验来(lái)看(kàn)，大热(rè)必死、均(jūn)值回归的(de)规律永不变色，所以投(tóu)资(zī)与产(chǎn)业发展之间存在(zài)着较大差异。在操作中，不宜在股价高涨(zhǎng)、人气亢(kàng)奋时买入，而(ér)是需要在相(xiāng)对低(dī)位或调整一定程度(dù)后再买入。”

　　郑昕昊认(rèn)为，投资者除了关(guān)注AI产业景气、资金(jīn)情绪、政策等因素外，还需(xū)要关注业绩验证(zhèng)以及(jí)估(gū)值等因素。在具体投资的(de)时候要选择掌握(wò)核心技术、真正(zhèng)具有核心竞争(zhēng)力的投资标的，确保产业景气能(néng)够反映在未来(lái)的业绩上，要避免没有业绩支持的跟风炒作。另外，好的投资标(biāo)的也要以合适的价格买入，否则很可(kě)能会赚了景气亏(kuī)了钱。最后(hòu)，投资者要做好(hǎo)分散(sàn)配置，不要将(jiāng)资金全(quán)押一个赛道。

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