金融界(jiè)5月22日消息 日本股市走出了泡沫经济崩溃以来(lái)的阴霾，再创新(xīn)高(gāo)。

　　22日收(shōu)盘(pán)，日本2l是多少毫升 2l是多少升股市(shì)主(zhǔ)要股指日经225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以来近33年的新高，同时也是自日本泡沫(mò)经(jīng)济崩溃(kuì)以来的最高收(shōu)盘价。今年(nián)以来，日经225指数涨超19%。

　　对此，高盛(shèng)表示日本(běn)可能(néng)正接近十年一遇的(de)牛市。

　　海(hǎi)外资(zī)金是不(bù)可或(huò)缺力量

　　对于日(rì)本股市爆发，海外资金是不可(kě)或缺的力量。数据显(xiǎn)示，海(hǎi)外投资者对日(rì)本股票(piào)需求(qiú)稳健。根据日(rì)本(běn)交易所集团，4月(yuè)海外投资者净买入价值2.15 万(wàn)亿日元（约合157亿美(měi)元）的日本股票，为2017年10月以来最大规模的(de)外国(guó)人(rén)净购(gòu)买(mǎi)量(liàng)。

　　不过(guò)，日本企业部门仍然(rán)是(shì)日本股票的最大净买家，年初至今的买入量为1.1万(wàn)亿(yì)日(rì)元。

　　股(gǔ)神巴(bā)菲特成为(wèi)日本股市(shì)爆发导火索

　　尤(yóu)其是股神巴(bā)菲(fēi)特的出手，成为日本股市爆发的导火索。

　　2020年8月(yuè)，巴菲特掌管的伯克希尔·哈(hā)撒韦公司（下(xià)称“伯克希尔”）首次披(pī)露，其(qí)收(shōu)购了日本前五大贸易公司(sī)每家略高(gāo)于5%的股份。这五大贸易公(gōng)司分(fēn)别(bié)是(shì)伊藤忠(zhōng)商(shāng)事、三(sān)菱商事、三井物产、住(zhù)友(yǒu)商(shāng)事和丸红。自首次(cì)披(pī)露之后，巴菲(fēi)特(tè)已3次购(gòu)买并扩大了对(duì)日(rì)本五大商社的股份(fèn)持有量。

　　从(cóng)近期数据(jù)披露可以看出(chū)，伯克希尔哈撒韦目前在日本持有的股票比在(zài)美(měi)国以外任何其他国家都多(duō)。今年早些(xiē)时候，巴菲特增持了日本五大商社，并(bìng)暗示将进一步投资日本(běn)股票。现年92岁(suì)的他还在上个月罕(hǎn)见地访(fǎng)问日本(běn)。

　　在5月初巴菲特(tè)股东大会上，巴(bā)菲特就这样说到：

　　投资日本商社的决(jué)定其实非常(cháng)简单(dān)，也非常容易理解，我们可能和(hé)这五家公司都有过业务来往。从(cóng)整体来(lái)看，这些(xiē)公司(sī)能(néng)够支(zhī)付不错(cuò)的分红(hóng)，在某些情况下也会回购股票(piào)，我们也能(néng)很好地(dì)理解(jiě)他(tā)们所拥有的一大堆业(yè)务，同时(shí)我们(men)还(hái)能通过融资解决汇率风险问(wèn)题。所以我们就开始购买(mǎi)了(le)，甚至这件事情一(yī)开(kāi)始我都没有告诉(sù)阿贝(bèi)尔。

　　此(cǐ)外(wài)，巴(bā)菲特日本之行的部分原(yuán)因是为了向这些公司2l是多少毫升 2l是多少升介绍阿贝尔（伯克(kè)希尔非保险业务副董(dǒng)事长格雷格·阿贝尔，被视为巴(bā)菲特的接班人），因为(wèi)接下来双方可能(néng)要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今看(kàn)，提前三年(nián)布局(jú)的巴菲特已经赚麻了(le)，巴菲特再次用行动告诉大家姜(jiāng)还是(shì)老的辣。

　　除了(le)巴(bā)菲(fēi)特，还有其他(tā)大(dà)佬也在紧锣密(mì)鼓的行动中。4月初造访日本(běn)东京的还(hái)有美国(guó)对(duì)冲基(jī)金Point72创始(shǐ)人史蒂(dì)夫·科恩；对冲(chōng)基金Citadel在今年早些时候决定重新(xīn)在(zài)东(dōng)京开(kāi)设(shè)办事处，据《金融时报(bào)》报道，Citadel正在申请在日本市场的运(yùn)营牌照。

　　巴菲特看好日(rì)本(běn)股市的(de)什么(me)？

　　1、基本面的变化

　　据日经(jīng)中文网，日本(běn)综合商社(shè)的(de)2022财(cái)年（截(jié)至2023年3月）合并财报(bào)（国(guó)际(jì)会(huì)计准则(zé)）于5月9日(rì)全部出炉。日(rì)本5大(dà)商(shāng)社的合计净利润超过(guò)约4.2万亿日元(yuán)，增至美国著(zhù)名(míng)投资家(jiā)沃伦·巴菲特开(kāi)始(shǐ)大量持股的2020财(c2l是多少毫升 2l是多少升ái)年（截至2021年3月）的4倍以上(shàng)。

　　日(rì)本5大商社的(de)合计净利润(rùn)在(zài)短短2年时间里增加到了4.3倍(bèi)。股(gǔ)价也上涨到(dào)了巴菲特宣布(bù)持有股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲(fēi)特(tè)重(zhòng)仓的美国苹(píng)果和美国(guó)可(kě)口可乐(lè)股票的(de)上涨率。

　　2、地(dì)缘(yuán)政(zhèng)治格局的变化(huà)

　　国泰君安国际(jì)宏观在研报中(zhōng)指出在(zài)过去的三十年中，日本(běn)经(jīng)历了漫长而痛苦的通缩，也(yě)被(bèi)认为(wèi)将会撤离(lí)世界舞(wǔ)台的中(zhōng)心。但其并没有(yǒu)完全失去竞争优势，与(yǔ)此同时，在(zài)国(guó)际格局大变化(huà)的背景下(xià)，日本经济的边际变化(huà)值得研究并重视。

　　国泰君安表示在新的(de)地缘政治格(gé)局(jú)下，日本在亚太格(gé)局中扮演了更(gèng)加重要(yào)的角色，同时(shí)日本(běn)在芯片(piàn)等产业发展中野(yě)心勃(bó)勃，这都成为了边际上的重要变量。仔细(xì)观察日本(běn)的(de)经济脉络，我们也会(huì)发现日(rì)本的设备投(tóu)资开(kāi)始进入加速期(qī)，这背后(hòu)有产业自身发展的原因，也暗(àn)合地缘变(biàn)迁的逻辑。

　　值得一提的是(shì)，日本相对稳定甚至略显僵化的政治格(gé)局，在全球动荡的(de)大背景下反(fǎn)而成为(wèi)了“避风(fēng)港(gǎng)”。与此同时，劳动力的下滑趋势固(gù)然不可避免，但良好的医(yī)疗体系以及人工智能的发展(zhǎn)，也(yě)意味(wèi)着劳动力萎(wēi)缩的风险在一定程度上出现了下降。

　　3、日本(běn)监(jiān)管层的推动

　　近年来，日本监管层(céng)持续推动企业经营(yíng)能(néng)力的改善和价值(zhí)的修复，其中敦(dūn)促企业对投资者提高(gāo)回报、鼓(gǔ)励(lì)企业公开回购(gòu)成为(wèi)改革重要(yào)抓手。尤(yóu)其是在今年(nián)3月(yuè)底，东京证券交(jiāo)易(yì)所为(wèi)了改变(biàn)大量个股股(gǔ)价跌破净(jìng)值(zhí)的情况，发布(bù)《关(guān)于实现(xiàn)关注资金(jīn)成本和股价经营要(yào)求》要求上市公(gōng)司提高(gāo)企业价值和资本效(xiào)率从而提升(shēng)股价后，日本(běn)股(gǔ)市开始掀起一(yī)波(bō)回(huí)购(gòu)热潮(cháo)。

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