大(dà)家好，简单看(kàn)一个(gè)基金经(jīng)理，把新(xīn)能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕(lǚ)越(yuè)超“All in”了AI

　　这个周末，市场(chǎng)都(dōu)在讨(tǎo)论一个基金(jīn)经(jīng)理，海(hǎi)富通的吕越超老师。

　　从其管理(lǐ)的海富(fù)通股票混合来看，截至去年年(nián)底，持仓基本为新能源板(bǎn)块(kuài)股票(piào)。

　　结(jié)果到了(le)今年一季(jì)度末(mò)，已(y民航三个敬畏是指什么 民航三个敬畏是什么时候提出的ǐ)经基本清仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通股票混合外，其(qí)他三只产品(pǐn)也基本重仓了AI板块。

　　吕越超在一季报称，在一(yī)季(jì)度的(de)操作中，本基金总体(tǐ)把(bǎ)握(wò)住(zhù)了市场的节奏变化和结构转(zhuǎn)换，降低(dī)了新能 源板块(kuài)的配置(zhì)权重，较好地把握了(le) TMT 板(bǎn)块的投(tóu)资(zī)机会，组合调整取得了明显的(de)超额收益。

　　另外(wài)，他称，中(zhōng)国特色(sè)估值(zhí)体系(xì)所代(dài)表(biǎo)的传统(tǒng)实体(tǐ)行业(yè)正在被市场一部(bù)分“聪明钱(qi民航三个敬畏是指什么 民航三个敬畏是什么时候提出的án)”定价，后(hòu)续可能成为市场最(zuì)有(yǒu)持续性(xìng)的一条结(jié)构主(zhǔ)线(xiàn)。

　　数据显示，海富通股票混合今年以来涨了14％，其他三只产品今年(nián)以来均取得(dé)正收益(yì)。

　　至于(yú)Ai板块后(hòu)市怎么(me)走？

　　中信证券认为，AI主(zhǔ)题板块(kuài)在(zài)短期高度依赖交易，阶(jiē)段性失去靠配置(zhì)获(huò)取超(chāo)额回报(bào)的特(tè)征。TMT板块成交占全市场比重超40％的天数已累计达到22天，上一(yī)次出现持(chí)续成交占比超过40％的板块是2021年(nián)7月(yuè)底的电(diàn)力设备及新(xīn)能源，持续约28个交(jiāo)易日，在此期间新能源ETF累计收(shōu)益(yì)率仅有2.5％，期间最高累计回报(bào)率为+8.8％，最低累计(jì)回报率(lǜ)为-民航三个敬畏是指什么 民航三个敬畏是什么时候提出的4.8％。近期TMT板块也呈现出类似(shì)特(tè)征，尽(jǐn)管(guǎn)热闹，但不赚钱。过去两周(zhōu)，科创(chuàng)芯片ETF、通信(xìn)ETF、游戏传(chuán)媒ETF分别出现过6次、6次(cì)和5次单日涨幅(fú)超过2％的行情，最大单日涨幅(fú)分别(bié)达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间(jiān)跌幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相(xiāng)关主(zhǔ)题(tí)ETF在内(nèi)，平均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累计成交了5.41万亿元，但总市(shì)值反而减少了(le)6717亿元，较(jiào)4月第一周降低约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招商证券认为(wèi)，TMT大(dà)年通常分为(wèi)“春季躁动(dòng)”“获利回(huí)吐”“盛夏攻势”“获利了(le)结”四波行情，春季躁动后往(wǎng)往会有一波明显的调整，时间(jiān)在1-2个月(yuè)，幅度在20％左右。面对这种(zhǒng)调整，逢低加仓是最佳策略，因为往往(wǎng)后续(xù)盛(shèng)夏攻势大概率创新高。如果今(jīn)年在业(yè)绩披(pī)露期结束后(hòu)，随着(zhe)AI+/数字经济(jì)/自主可控(kòng)等(děng)大产业趋势以政府支持力度进一步加大、资本开(kāi)支增加、订单增加和产品销(xiāo)量业绩的改善逐渐(jiàn)被市场所确定(dìng)，则(zé)TMT将会(huì)重回(huí)上(shàng)行(xíng)趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰证券(quàn)认为，AI等板(bǎn)块或阶段性见顶，指数上(shàng)半年阶段(duàn)性顶(dǐng)部亦或基本(běn)形成本轮调整标志着AI等高位板块或阶段性(xìng)见顶，指(zhǐ)数(shù)上半年阶段性顶部(bù)亦或基本形成。本次大幅调整主(zhǔ)要还是因(yīn)为在AI相关板块(kuài)市场情绪(xù)处于极值的(de)情况下，叠加上述基本(běn)面风险因素(sù)逐步(bù)发酵，市场内生调(diào)整需求出现集中释(shì)放。就资本市场(chǎng)而言，或代表本轮AI+难(nán)以复制2013-2015年互联网+模式。

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