公募(mù)基金一季报募集披(pī)露。张坤以超880亿元的管理规(guī)模，再度成为主动权(quán)益类基金“公募一(yī)哥”。

　　2023年公募基(jī)金(jīn)一季报进入密集(jí)披露(lù)期，顶流基金经(jīng)理(lǐ)调仓(cāng)路径和投资(zī)思路也随之(zhī)曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管理规(g手握日月摘星辰,世间无我这般人，李白的诗一剑霜寒十四州uī)模超880亿元，再度成为主动权益类(lèi)基金“公募一哥”。一季度，张坤加仓中(zhōng)国海洋石油、泸州老窖，减持香港(gǎng)交(jiāo)易(yì)所、招商银行(xíng)。

　　700亿级基(jī)金经理(lǐ)刘彦(yàn)春一(yī)季(jì)度加(jiā)仓古井(jǐng)贡酒(jiǔ)、美(měi)的集团，减持中国中免(miǎn)、药明(míng)康德。另一位700亿级(jí)基(jī)金经理(lǐ)谢治(zhì)宇则加仓(cāng)了晶晨股份、海康威(wēi)视，减(jiǎn)持(chí)海尔智家(jiā)、韵达(dá)股份。

　　张坤：在(zài)可积累的长坡上“滚雪球”

　　近(jìn)日，顶(dǐng)流基金经理张坤掌舵的易方达蓝筹精选、易方达优质企业三(sān)年(nián)持有(yǒu)、易方达(dá)优质精选混合(hé)（QDII）、易方达亚(yà)洲(zhōu)精选股票（QDII）四只基金披露了2023年(nián)一(yī)季报。

　　2023年一(yī)季(jì)度末，张(zhāng)坤的管理规模为889.42亿元(yuán)，比2022年末(mò)缩水(shuǐ)近(jìn)5亿元。

　　一季度末，张(zhāng)坤的基金管理规模超越葛兰，再度成为主动权(quán)益类基金“公(gōng)募一哥”。

　　张坤在一季度末保持了高仓位运(yùn)作，4只基金的(de)权益资产仓位均超过(guò)了92％。一(yī)季度张坤所持基金股票仓位基本稳(wěn)定(dìng)，对(duì)结构进行了(le)调整，增加了(le)消费等行业的配置，降低了(le)金融等行业的配置。

　　从基金(jīn)收益来看(kàn)，张坤掌管的4只基金在(zài)2023年一季度均实现了正收益，基金净值增长率(lǜ)在(zài)0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤所管规模最大的基金——易方达蓝筹精选在(zài)一季度(dù)末的基金规模为562.09亿元，报告期内基金份额净(jìng)值增长率为1.03％，同期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)分别为：贵州(zhōu)茅台(tái)、泸州老窖、腾(téng)讯(xùn)控(kòng)股、五粮(liáng)液、洋河股份、招商(shāng)银行、香港交易所、伊利(lì)股份(fèn)、美(měi)团-W、中国(guó)海洋石(shí)油。

　　2023年一季度(dù)易(yì)方达蓝筹精选前(qián)十大重仓(cāng)股

　　一(yī)季度，张坤对中国海洋石油大幅加仓，使其进(jìn)入了易方达蓝筹精选第十大重仓(cāng)股。此(cǐ)外(wài)，张坤对(duì)重仓的4只(zhǐ)白(bái)酒股进行(xíng)了(le)不同的加减手握日月摘星辰,世间无我这般人，李白的诗一剑霜寒十四州仓操(cāo)作(zuò)：加仓(cāng)泸州老窖、贵州茅台、洋(yáng)河股份，减持五粮液。

　　从减持情况来看(kàn)，易(yì)方达蓝(lán)筹精(jīng)选在一季度还减持了香港(gǎng)交易所、招(zhāo)商银行、美(měi)团-W等(děng)股票(piào)。

　　张坤(kūn)在一季(jì)报中指(zhǐ)出(chū)，个股方面，仍然持有商业模式出色、行业格局清晰、竞(jìng)争力(lì)强的优质公(gōng)司。基本面价值投资很吸引人的一点(diǎn)是，投资者可(kě)以用很长一段时(shí)间来(lái)充分观察公司的发展，等到它(tā)们用事实证明自己的(de)成(chéng)功和巨大的成(chéng)长潜力之后，再买(mǎi)入也不迟。基本面(miàn)价(jià)值投资(zī)的(de)优势之(zhī)一在于可(kě)积累(lèi)性。如果只是针对某(mǒu)一次(cì)投资，积累的重(zhòng)要(yào)性(xìng)可能并不显(xiǎn)著。但(dàn)如果将投资(zī)贯(guàn)穿一生，并将长期复(fù)合回报(bào)作为终级目标，可(kě)积累(lèi)性就(jiù)是(shì)这一(yī)目(mù)标(biāo)的最重(zhòng)要保(bǎo)障，选择一条可积(jī)累的(de)“很长的坡”并(bìng)在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找投资机会

　　一季度(dù)末，顶(dǐng)流基金经(jīng)理刘彦(yàn)春管理规模达751.63亿元(yuán)，报(bào)告(gào)期内所管基金净值增长率(lǜ)在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景顺(shùn)长城新兴成长是刘彦(yàn)春管理的规模最大(dà)的基金，一(yī)季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看(kàn)，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长一季度A类和C类(lèi)份(fèn)额(é)净值增长率分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为(wèi)3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺长城新兴成长(zhǎng)保(bǎo)持高仓位运(yùn)行，股票仓位94％。该基(jī)金重(zhòng)仓贵州茅(máo)台、泸州(zhōu)老窖(jiào)、五(wǔ)粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海(hǎi)大集团、药明康(kāng)德(dé)、山西(xī)汾(fén)酒、美(měi)的集团。

　　2023年一季度(dù)景顺长城(chéng)新兴成(chéng)长前十大(dà)重仓(cāng)股

　　从持仓变动情况来(lái)看，景顺长城新兴成长一季度(dù)加(jiā)仓(cāng)古井贡(gòng)酒、美的集团、迈(mài)瑞(ruì)医疗、贵州茅台等股(gǔ)票，减持(chí)中国中免、药明康德(dé)、五粮液等股(gǔ)票。

　　刘(liú)彦春在基金(jīn)一(yī)季报中指出(chū)，我(wǒ)国经济复苏(sū)、美(měi)国紧缩后通胀下行仍将是(shì)今年主(zhǔ)要宏(hóng)观背景。经济运行(xíng)正(zhèng)常化(huà)需要一个过程，特别是居民和中小(xiǎo)企业，需要(yào)时间修复资产(chǎn)负债表、修复信心。随(suí)着经济逐步正(zhèng)常化，居民消费(fèi)信(xìn)心回升、超额储蓄下降是必然(rán)事件(jiàn)，消费今年大概率超(chāo)预期(qī)回升。就近期公布的(de)社融和地产数据分析，二季(jì)度A股盈利增(zēn手握日月摘星辰,世间无我这般人，李白的诗一剑霜寒十四州g)速有望(wàng)进入上行周期。

　　“全球经(jīng)济正(zhèng)在重回正(zhèng)轨(guǐ)的(de)路上。除(chú)了(le)继续关注整个经济体(tǐ)发展(zhǎn)状况(kuàng)之外，可以(yǐ)将目光更(gèng)多(duō)放(fàng)在微观(guān)企业层面(miàn)。可以看到很多公司(sī)在过去几年始终做正确的事，经营效率提升，逆境(jìng)中变得更(gèng)加优秀、更(gèng)加强大。不必总(zǒng)是关注宏(hóng)观数据(jù)，多看(kàn)看微观(guān)企(qǐ)业变(biàn)化可以让内心更加(jiā)平静(jìng)。我(wǒ)们对全年股票市(shì)场有信心，未来将(jiāng)继(jì)续保持合同(tóng)约定(dìng)较高仓位运作，更多在顺周(zhōu)期行业中寻找投(tóu)资(zī)机会(huì)。”刘(liú)彦春进一(yī)步(bù)指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产业链

　　一季(jì)度末，谢治宇管理规(guī)模(mó)达(dá)700.12亿元，所管4只基金在(zài)报告期内(nèi)均实现了正收益。

　　其中，兴全合润基(jī)金管理规模最大，为281.3亿元，一季度基金份额净值增长率为(wèi)5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比较基准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一(yī)季度末保持高(gāo)仓位运行(xíng)，股票仓位达92.47％，该基金(jīn)前(qián)十大重仓(cāng)股分(fēn)别为三安光电、海(hǎi)康威(wēi)视、海尔智家(jiā)、澜起科技(jì)、韵达股份(fèn)、万华化学、中际旭(xù)创、晶晨(chén)股(gǔ)份、健友(yǒu)股份(fèn)、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润前十大重(zhòng)仓股

　　从前十大持仓变动情况(kuàng)来看，一季度兴全(quán)合润加仓海康威视、晶晨(chén)股(gǔ)份，使(shǐ)这(zhè)两只股(gǔ)票进(jìn)入前十大(dà)持仓。此外，一(yī)季(jì)度(dù)兴(xīng)全(quán)合(hé)润加仓三安光电，减(jiǎn)持(chí)海尔(ěr)智家(jiā)、韵达股份、健友股份(fèn)等(děng)股票。

　　谢治宇(yǔ)在兴全合润一(yī)季报中(zhōng)指出，今年一季度疫(yì)情对经济的(de)影响基本消除，整(zhěng)体经济逐步回到复苏轨道。随着(zhe)中国的稳增长政(zhèng)策落实与全球范围内的通(tōng)胀见(jiàn)顶，内需复苏加上预期改善推动资(zī)本市场(chǎng)风险(xiǎn)偏好(hǎo)回升。虽然海外(wài)银行(xíng)出现了(le)阶段性危(wēi)机，但(dàn)各(gè)国政府较为迅速地采(cǎi)取了对应措施，接管相关银行，市场情绪得(dé)到(dào)稳定。

　　“随(suí)着(zhe)各种风(fēng)险因素减弱，一季度(dù)A股板块分化更明显。随着chatGPT取(qǔ)得了突破性的(de)进展，由AI芯(xīn)片(piàn)、服务(wù)器、光模块等子版(bǎn)块带动的人工智(zhì)能(néng)、中字头的‘中特估’、半导体等板(bǎn)块涨幅(fú)较大(dà)，在GPT应(yīng)用端(duān)中游戏、影视等板块也(yě)实现较大幅度上涨。该基金报告(gào)期内对人工(gōng)智能相关产业链进(jìn)行挖掘(jué)，对有长期竞争力、应(yīng)用空(kōng)间广阔的(de)硬件和(hé)软件公司(sī)进行精选和布局。未(wèi)来仍将坚持(chí)挖掘(jué)公司长期(qī)成长价值，不(bù)断寻找(zhǎo)具有良(liáng)好投资性价比的优秀(xiù)公司。”谢治宇表(biǎo)示。

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