财联社5月(yuè)17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在蓄力(lì)寻找下一个方向。

　　“我们现在对外输出市场(chǎng)观点会很谨慎，不再对外(wài)提明确(què)主线，今年接(jiē)下(xià)来(lái)的市场大概率是不好做了。”有基金公司人士(shì)向财联社记(jì)者表示，随着4月(yuè)底上市(shì)公司年报一季报的披(pī)露，炒(chǎo)作没有业绩(jì)的AI风险变高(gāo)，而市(shì)场对(duì)有业绩(jì)支(zhī)撑的新能源又提不起兴趣(qù)。

　　从(cóng)市场的(de)情绪来看，同样如此(cǐ)，5古代陇西成纪是现在的哪里，陇西成纪怎么读月(yuè)16日(rì)的市场亮色不多(duō)，沪(hù)指失守3300古代陇西成纪是现在的哪里，陇西成纪怎么读点，成(chéng)交额低于9000亿元，近5个交易日以来，市场成交额(é)较(jiào)前期明(míng)显(xiǎn)萎缩，资金观望(wàng)的情绪有所加重。北向(xiàng)资(zī)金16日净卖(mài)出34.01亿元，结束此前连续7个(gè)交易日净流(liú)入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无(wú)疑(yí)打击了(le)市场的信(xìn)心。AI概(gài)念(niàn)股(gǔ)持(chí)续低(dī)迷，高位股集体大跌，浩(hào)瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力(lì)传媒等(děng)多(duō)股跌停，有投(tóu)资者开玩笑建议“5月16日为人工(gōng)智(zhì)能受(shòu)难日，纪(jì)念人(rén)类(lèi)第(dì)四次工业革命(mìng)进程中，人工(gōng)智能(néng)行情开启(qǐ)后第一(yī)次全面大溃败(bài)”。

　　今年另外(wài)一(yī)条主线中(zhōng)特估方面，中字头(tóu)个股(gǔ)震荡调整，中船科技(jì)跌(diē)停，中科信息跌(diē)超10％。反观新能源(yuán)方面，电力(lì)稍好，锂价“十连(lián)涨”，但市场昙花一现(xiàn)，产业链上没有(yǒu)形(xíng)成全面的行(xíng)情反(fǎn)弹。

　　在存量(liàng)资金(jīn)的(de)搏杀(shā)之下，从(cóng)A股结(jié)构上看，AI、中(zhōng)特估(gū)和新能源形成(chéng)了“三国(guó)对立”格(gé)局，轮流做“输血包”。对(duì)于资(zī)金(jīn)的(de)轮(lún)番流动，有(yǒu)投资者表示，对“魏（中(zhōng)特估）蜀(shǔ)（新能(néng)源）吴（AI）”失(shī)望(wàng)了(le)，很(hěn)想知道芯片(piàn)能不能成为“晋(jìn)”。

　　平安(ān)基金(jīn)经理(lǐ)刘(liú)杰表示，近期(qī)引领(lǐng)市(shì)场的两(liǎng)大主题“中特(tè)估(gū)”及人工智(zhì)能(néng)板块均出现调(diào)整(zhěng)，整(zhěng)体(tǐ)盘面主线不(bù)够清(qīng)晰。但可以判断，随着海外加息节(jié)奏逐渐趋(qū)缓、国内(nèi)稳增长促内需政策及货币政(zhèng)策的(de)推出(chū)，且国内经济温和复苏背景下(xià)，权益市场(chǎng)整体(tǐ)行情预计将继续向上修(xiū)复(fù)。

　　对(duì)于市场风格(gé)，他进(jìn)一步指出，目前市(shì)场风格(gé)阶段性可能将更加趋(qū)向(xiàng)均衡，中短期内(nèi)，人工(gōng)智能(néng)、新能源、医(yī)药及中特估等板块均(jūn)有阶(jiē)段性的相对收(shōu)益；而长期(qī)来看，先进制造(zào)、新能源、TMT、消(xiāo)费(fèi)等行业中的核心资产仍将是持续(xù)关注的市场主线。

　　整个市场的亮点(diǎn)在(zài)医药的反弹(dàn)，三博脑(nǎo)科、何氏眼科、普瑞眼科均创(chuàng)历史新高，有网友调(diào)侃(kǎn)：炒古代陇西成纪是现在的哪里，陇西成纪怎么读股费脑、费眼，不知挂脑科好还(hái)是(shì)挂眼科好？

　　最强主(zhǔ)线(xiàn)“熄火”

　　年初(chū)以来，各大(dà)指数除创业板指(zhǐ)外累计均有上涨(zhǎng)，大(dà)消(xiāo)费、大(dà)金融(róng)等板块首(shǒu)先迎来(lái)了基本(běn)面(miàn)预期修复的(de)改善，而(ér)通信(xìn)、计算机(jī)、传媒等板(bǎn)块也在人工智(zhì)能等产业趋势变化的影(yǐng)响下出现了连续大涨。而低(dī)估值高股息为(wèi)代表的“中特估”品种也走出(chū)了(le)连续(xù)上(shàng)涨行(xíng)情。其中，尤(yóu)以TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来(lái)，成为市场(chǎng)最热主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高点，年(nián)内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股(gǔ)聚集(jí)，华(huá)夏(xià)中证(zhèng)动(dòng)漫游(yóu)戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年(nián)内也短(duǎn)暂出(chū)现(xiàn)过(guò)翻倍。不过(guò)随着(zhe)行业交易(yì)拥挤度升至40％，基(jī)金调仓至高位后，AI板块在(zài)4月开(kāi)始回调，截(jié)至5月16日(rì)，AI指数(shù)距离年内高点已经下跌超(chāo)过13％，年内涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个交易(yì)日(rì)，热(rè)门(mén)个(gè)股批量跳(tiào)水让追(zhuī)高的投资(zī)者体(tǐ)验(yàn)非常差(chà)，市(shì)场浮躁自(zì)然赚钱(qián)效应差。

　　有投(tóu)资者表(biǎo)示，别人做量化(huà)学的是巴菲特滚雪球，我(wǒ)们学的是“龙头战法”，龙头战法是(shì)啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿被强者(zhě)打(dǎ)得头破血(xuè)流，也不愿(yuàn)与(yǔ)弱者共(gòng)舞。这是整个龙头战法体系(xì)里面的核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即(jí)使(shǐ)亏钱(qián)也要亏给强势股，追求的是(shì)暴利。

　　回到基金收益率上，此前(qián)翻(fān)倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最(zuì)高收益(yì)率已经回(huí)撤近20个百分点。

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示，截至5月15日(rì)，华(huá)夏(xià)中证(zhèng)动漫游戏ETF回(huí)报率(lǜ)依然最高，为(wèi)81.31％，近(jìn)一(yī)周回报(bào)率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF。此外国泰(tài)中(zhōng)证沪港深动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文化单周跌幅(fú)也超(chāo)过9％，全市(shì)场单周跌幅超过8％的有27只基金，集中在动漫游戏(xì)、传媒、娱(yú)乐文化、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池(chí)领涨似(shì)乎“一(yī)日游”，在5月16日(rì)，新能源(yuán)板块(kuài)没有能延续周一(yī)的强势。从多(duō)家(jiā)公募基金观点反馈来看，不论是(shì)从基本面、还是估值，新能源的(de)暗黑时刻(kè)已经过去。新能源(yuán)产业自2022年7月开始长(zhǎng)达11个月(yuè)的(de)调整周期，板块龙(lóng)头公司去年下跌超(chāo)过(guò)40％，调整幅度与(yǔ)时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是面对中特估的政策(cè)红利与AI的无限想象(xiàng)空间，新能(néng)源(yuán)距离(lí)真正(zhèng)的反弹似乎(hū)总是缺乏“临门一脚”。

　　从基(jī)金表现来看，这一趋(qū)势正在慢慢聚力。从近一(yī)周基金回报率来(lái)看，排名靠前的均为重仓新能(néng)源，比(bǐ)如(rú)国投瑞银先进制造、长安裕盛、国(guó)投瑞银产业趋势和(hé)长(zhǎng)安鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从近一周回报(bào)率首尾基金来(lái)看，华(huá)夏(xià)中证动漫(màn)游戏ETF与国投瑞银先进制(zhì)造之间收益差额超过20％。

　　机(jī)构直言市场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下(xià)午，一份某公募基金(jīn)交流的纪要(yào)在(zài)市场上流(liú)出，直言经(jīng)济缓慢复苏中(zhōng)，还没有主(zhǔ)线出现，当(dāng)前市场更(gèng)需要信(xìn)心。

　　港股向来(lái)有“五绝(jué)六(liù)穷七翻身”的说(shuō)法，在5月政策、业(yè)绩处于相对真(zhēn)空期(qī)，市场(chǎng)很难有好的表现。当下A股同样(yàng)如此。创金(jīn)合信(xìn)首(shǒu)席经济学家(jiā)魏凤春表示(shì)，对市场的整(zhěng)体观点是大概率(lǜ)市场处(chù)于“战略(lüè)僵(jiāng)持(chí)阶段(duàn)的乱战”，5月交(jiāo)易机会可能(néng)更均(jūn)衡(héng)、但也更脆弱，当前可能(néng)是一个(gè)布局的好阶(jiē)段，而未必会是收获的阶段，投资者需要多一点耐心。市场可能继续对一季(jì)报(bào)定价，短期(qī)市场的核(hé)心(xīn)矛盾在于缺乏(fá)特别明显的(de)亮点。

　　魏(wèi)凤春提(tí)醒投资者，虽然看好TMT和中特(tè)估全年(nián)的投资机会，但是短期游戏传媒(méi)和(hé)中特估(gū)与其他板(bǎn)块分化(huà)较为极(jí)致，也是不争的事实，提醒投资者这两个板块短期可能的风险。从策略角度看，魏(wèi)凤春表示，投资者需(xū)要高度重视交易的灵(líng)活性(xìng)。策(cè)略(lüè)的整体包括趋势(shì)、结构(gòu)与节奏，反弹带来的是节(jié)奏(zòu)的变化，不是趋(qū)势和结构(gòu)的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的(de)4月经济指(zhǐ)标(biāo)显示，4月份国内服务业和消费恢(huī)复(fù)相对较(jiào)快，我国经济(jì)运行总(zǒng)体延续修复的态(tài)势、但修复的基础仍需继续巩固。货币政(zhèng)策依然(rán)延续前期稳健偏宽松的基调，流动(dòng)性(xìng)也(yě)维持(chí)合理(lǐ)充裕的态势(shì)。当前市场对央行(xíng)后续(xù)采取降息操作仍有一定(dìng)的(de)预期。今年仍是“稳增长”之年(nián)，或可适当关注受(shòu)益“一带一路”政策(cè)的概念板块的(de)机会。

　　不过亦有市(shì)场人(rén)士表示不(bù)必过分悲观(guān)，随着股(gǔ)指交割日临近(jìn)，盘面(miàn)波(bō)动剧(jù)烈一(yī)点(diǎn)，算是正常(cháng)的行(xíng)为，不必放(fàng)大恐(kǒng)慌。在储(chǔ)蓄(xù)资金大搬家和经(jīng)济复苏的大(dà)趋势下，纠结于(yú)几十(shí)个点(diǎn)的起伏可能会误判(pàn)方向(xiàng)。边走(zǒu)边(biān)看，行情会在(zài)犹豫中(zhōng)展(zhǎn)开。

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