北交所开市至今一年半(bàn)，公募基金(jīn)投资北交(jiāo)所步伐(fá)不断推进，除了推(tuī)出北证50指数(shù)基金(jīn)、北交(jiāo)所主题基金(jīn)、“专精特(tè)新”主题基金外，存量产品(pǐn)也加(jiā)大(dà)北(běi)交所布局(jú)力度，今年更有新基金密集公告可投北(běi)交所股票。

　　多家(jiā)公募机构(gòu)及人(rén)士表示，随(suí)着北证(zhèng)50指数(shù)推出，北交所(suǒ)活跃度抬升，部分公司表现良好(hǎo)，叠加较低(dī)的估值水平，公募基金(jīn)等专业投资(zī)者积极(jí)挖掘北交所投资(zī)机(jī)遇(yù)，投向北交所的意愿也在增加。从长期投(tóu)资的角(jiǎo)度看，北交所股(gǔ)票处(chù)于投(tóu)资相对早期阶段，更(gèng)具成长(zhǎng)空(kōng)间(jiān)，符合“专精特新”属性的(de)隐形冠军(jūn)和科技、制造等行业，长期投资价值受到公募资金的青(qīng)睐。

　　新(xīn)基(jī)金公(gōng)告可投(tóu)北交所

　　专业机构(gòu)挖掘北交所投资机会

　　据(jù)记者统计，截至5月13日(rì)，今年以来(lái)累计(jì)有申万菱信沪深300价值ETF、鑫元成(chéng)长(zhǎng)驱动、银华心质混(hùn)合、中庚港股通价值18个月等十多只次新基金公告可投资于北(běi)京证券交易所上市股票，并揭示(shì)了相关风险。

　　除了基金(jīn)产品外，还有华(huá)商、中庚、睿(ruì)远(yuǎn)、朱雀基金(jīn)等多家基(jī)金(jīn)公司也发布(bù)公告称，北交所上市股票是国内依法发(fā)行(xíng)上市的股票，属于基(jī)金法(fǎ)规定的“上市交易(yì)的(de)股票(piào)”。在(zài)遵守(shǒu)基金合(hé)同所规定的投资目(mù)标、投(tóu)资策(cè)略、投(tóu)资(zī)范围、资产配置比例、风险收益特征和相关(guān)风险控制(zhì)指标(biāo)等前提下，公司旗下基(jī)金可参(cān)与北交所股票(piào)的投(tóu)资。旗(qí)下(xià)新增基金如果符(fú)合(hé)基金合同的有(yǒu)关(guān)规定(dìng)，亦可投资(zī)北交所上市(shì)股票。

　香港割让是什么条约谁签字，香港割让是什么条约多少年　谈及上述现象(xiàng)，中信建投(tóu)基(jī)金(jīn)相(xiāng)关投(tóu)研(yán)人士表示，公募(mù)新(xīn)基金之所以(yǐ)密集公告(gào)可投北交所，一方面表明专(zhuān)业投资机构(gòu)敏锐地发现了(le)北交所相关股(gǔ)票潜在的(de)投资(zī)机(jī)会，开(kāi)始加大布局力(lì)度；另一方面，北交所上市(shì)公司是除沪(hù)深两(liǎng)市以外国内最优质公司(sī)的代表，许多标的当前估值水(shuǐ)平偏低，具备(bèi)投资(zī)价值(zhí)。

　　景顺长城基金也(yě)认为，一方面从持仓数量和持(chí)股总量的角(jiǎo)度来看(kàn)，公募参与北交所意愿在持续(xù)增加。另一方面(miàn)，相较于(yú)上证、深证，北交所上市公司数量、总体规模较(jiào)小，流动性较(jiào)弱(ruò)，去年11月北交所(suǒ)推出北证(zhèng)50指数以来，被(bèi)动资金的加入使得整个(gè)板块的成交(jiāo)变得更加活跃，同时(shí)，部(bù)分公(gōng)司(sī)的良好表现(xiàn)也使得越来越多(duō)投(tóu)资者关注(zhù)到(dào)北(běi)交所，自然也引来更多资金的关注。

　　鑫元基金也(yě)表(biǎo)示，公募基金的(de)配(pèi)置意愿(yuàn)，主要(yào)取(qǔ)决于(yú)北(běi)交所(suǒ)市场的赚钱效应、可投标的稀(xī)缺性以(yǐ)及(jí)专(zhuān)精特(tè)新领(lǐng)域的景气度。而近期(qī)北交所市(shì)场出现(xiàn)积极信号(hào)：2022年年报中，多(duō)只公募(mù)基金产品出现在北交所公司前十大股东名单中；北交所较大规模(mó)公司(sī)去年业绩涨势良(liáng)好，今年一季度盈利表现继(jì)续向好；次新(xīn)基金在(zài)北交(jiāo)所的持股集中度高。“预计随着后续(xù)市场流动(dòng)性的改善和创新(xīn)型中小(xiǎo)企业的(de)高速成长，北(běi)交所(suǒ)投(tóu)资(zī)有望实现戴(dài)维斯双击(jī)。”

　　不过，受流通市值(zhí)小(xiǎo)、流动性(xìng)等制约，初(chū)步“试水(shuǐ)”北交所市场的公募基金，在投资比例(lì)、策略(lüè)上(shàng)也存在差(chà)异，但未来(lái)会加(jiā)大对北交所市场的研(yán)究和投资(zī)。

　　鑫元基(jī)金表示，结(jié)合北交所的战(zhàn)略定位和上市公司“小而美”的特征，预计次(cì)新基金投(tóu)资将深入细(xì)分产业(yè)链的研究，挖掘市场前景大、竞争壁垒高、业绩确定性强的个股机会(huì)。同时(shí)，也可(kě)根据主板(bǎn)上一些成长赛道的公(gōng)司(sī)估值水平，在北(běi)交所中进行(香港割让是什么条约谁签字，香港割让是什么条约多少年xíng)映(yìng)射，选(xuǎn)择估值水(shuǐ)平显著(zhù)偏(piān)低的公司进(jìn)行投资。在(zài)组合配置上，力求均(jūn)衡和风险分散，降(jiàng)低中小企业(yè)经营波动大的风险(xiǎn)。此外，北(běi)交(jiāo)所相关基金也会积极(jí)参与转板、新(xīn)股发行等投资机会。

　　中信(xìn)建投基金上(shàng)述(shù)投研人士(shì)也称，我们高(gāo)度(dù)重视北交所投资机会(huì)，目(mù)前有(yǒu)一只北交所主题基金，未来一方面会根据(jù)市场情况，择机发行更(gèng)多(duō)以北交所股票为主要投资(zī)范围的基(jī)金产品，另一(yī)方(fāng)面，不(bù)排除(chú)将(jiāng)存量基(jī)金产品(pǐn)的投(tóu)资(zī)范围扩(kuò)大(dà)至(zhì)北交所(suǒ)股(gǔ)票(piào)，同时会(huì)增(zēng)加研究团(tuán)队拓(tuò)展(zhǎn)对(duì)北交所股(gǔ)票(piào)的研究深度和(hé)广(guǎng)度。

　　持仓总市值达(dá)43.2亿元

　　持有数量达(dá)历史最高

　　从公募持仓北交所股票总市值情况看，截至2022年底，全(quán)市场公募基金持有北交所个(gè)股数量82只，达到历史最高水平；持股(gǔ)总(zǒng)量2.44亿(yì)股，半(bàn)年增长24％；但(dàn)持仓总市值43.2亿元，半年下降(jiàng)了36％。

　　不过，从(cóng)2021年(nián)11月15日开市以来(lái)，公募(mù)投(tóu)资北交所总市值总(zǒng)体呈(chéng)现震荡攀升(shēng)的态(tài)势。

　　“北交(jiāo)所(suǒ)开(kāi)板(bǎn)初期上市公司中，与新能源(yuán)行业(yè)相关的(de)个股市(shì)值占比较高，而去年下(xià)半(bàn)年(nián)新能源行业(yè)整体回调幅(fú)度较(jiào)大，带动投资北交所市(shì)值(zhí)有所回落。”景顺长城(chéng)基金相关负责人称。

　　而从今年年初看，北证50指数一度(dù)出现快速上(shàng)涨势头，2月份以来(lái)震荡下行，目(mù)前年内(nèi)收跌-0.23％。不过，从长期投资(zī)的角度(dù)看，北交所的投(tóu)资价值仍然受到公募资金的(de)青(qīng)睐。

　　景顺(shùn)长城基金表(biǎo)示(shì)，北(běi)交所当下呈现(xiàn)的特征类(lèi)似于一级(jí)半的市场(chǎng)，即投资(zī)阶(jiē)段相比(bǐ)一级市场（股(gǔ)权投资）更加成熟，但对比上证、深证的(de)大多(duō)数公司(sī)而言又相对(duì)早期，可投资标的规(guī)模也相对更小；但(dàn)从长(zhǎng)期投资的角度(dù)来说，这(zhè)也(yě)意(yì)味(wèi)着更大的成长空间和收益(yì)率(lǜ)预期，故我们认为北交(jiāo)所具(jù)备良好的(de)长期投资价值。

　　具体(tǐ)落实在投(tóu)资层面，景顺长(zhǎng)城基金(jīn)表(biǎo)示，我们对(duì)于具体行业(yè)没有明确的偏好，但是(shì)整体还是比较看好细分行(xíng)业的(de)、符(fú)合“专精特新”属性的隐形冠军：这(zhè)些公司虽然普遍规模(mó)较小、受到(dào)的关注(zhù)度可能(néng)不(bù)高(gāo)，但在其所(suǒ)属行业中拥有较强的竞(jìng)争力，在(zài)研(yán)发投入的强度上(shàng)、成长(zhǎng)性指(zhǐ)标上，也(yě)不弱于创业板、科(kē)创板的上市(shì)公司(sī)，而(ér)且由于市值较小(xiǎo)，可能反而(ér)拥(yōng)有更大的成长空(kōng)间。

　　鑫元(yuán)基(jī)金也表示，从中(zhōng)长期视(shì)角看，随(suí)着(zhe)北交所(suǒ)交易制度(dù)的不断(duàn)完善、已上市(shì)企业(yè)的投资价值(zhí)不断明(míng)确，以及场内(nèi)流动性不断(duàn)提升，势(shì)必会(huì)吸引更多优秀的企业、活跃的资(zī)金流入(rù)。北证50指数估值(zhí)有向(xiàng)上修复的空间(jiān)，当前配置的性价比较高，胜率和赔(péi)率(lǜ)都非(fēi)常(cháng)具备(bèi)吸引(yǐn)力。

　　结合(hé)当前(qián)的(de)北交所整体估(gū)值水平，叠加2023年(nián)下半年打开的降息窗口，鑫(xīn)元基(jī)金将重点关注成长赛道，尤其是具有专精(jīng)特新特性的成长股。在行业的稀缺性(xìng)方面(miàn)，投资者(zhě)可重(zhòng)点(diǎn)关注具有高成长性、国产(chǎn)化逻(luó)辑(jí)强(qiáng)的(de)优质产业链。更多的(de)阿(ā)尔法(fǎ)收益可能聚焦(jiāo)在科技和(hé)制(zhì)造两大赛道，包括汽车、半导(dǎo)体、碳中和、军工蕴藏较多(duō)左(zuǒ)侧投资机会。

　　中信建(jiàn)投基金相关投研(yán)人(rén)士也称(chēng)，北交所(suǒ)有一大批优秀的(de)创新型(xíng)中小企业(yè)，借国家政策支(zhī)持的东风和企业自身的(de)努力，我们相信会有相当体量(liàng)的(de)企业成长成为大型(xíng)企(qǐ)业，这个成长的过程会给投资者带来丰厚回报，因此我们认为(wèi)北交所具备长期投资价值。“具(jù)体(tǐ)细分而言，我们更加看好(hǎo)电(diàn)力设备(bèi)、机(jī)械设备(bèi)、医药生物等三个领域。”

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