美东时间周三，美(měi)联储(chǔ)发布(bù)的最(zuì)新会议纪要显示(shì)，美联储官员在本月的会议上一致同(tóng)意加息25个基点(diǎn)，但在(zài)是(shì)否有必要进(jìn)一步加(jiā)息(xī)的问题上存在明显分歧，更(gèng)多官员(yuán)暗示他们(men)准备暂停(tíng)加(jiā)息(xī)。

　　纪(jì)要显(xiǎn)示：“几位(wèi)与会者指出，如果经济(jì)发展与(yǔ)他们(men)目前(qián)的预期一致，那么在这次会(huì)议之后可能没有必要进一步(bù)收(shōu)紧政策。”他们预期美(měi)国经(jīng)济增长将放缓，这将消除进一(yī)步收(shōu)紧(jǐn)货币(bì)政策的(de)必要性。

　　其他部分与(yǔ)会者认(rèn)为(wèi)“在(zài)未来的(de)会(huì)议上可能有必要进一步(bù)收(shōu)紧政策(cè)”，因为他们(men)预计“将(jiāng)通胀恢复到2％的进程可能会继续缓慢得令人无法接受”。

　　对于通胀，委员们(men)一致认为，相(xiāng)对于美联(lián)储2％的目标，目前的通胀(zhàng)水平仍然太高了。与(yǔ)会者指出(chū)，物(wù)价压力可能(néng)比预期更持久，因为消(xiāo)费者支出强(qiáng)于(yú)预期，劳动力(lì)市场吃紧，特(tè)别是如果(guǒ)银行压力对经济活动的影(yǐng)响被(bèi)证明是温(wēn)和的。

　　然而，也有委(wěi)员们指(zhǐ)出，信贷(dài)条(tiáo)件进一步(bù)收紧可能会减缓(huǎn)家庭支出，减少企(qǐ)业投资和招聘(pìn)，所有这些都将支持正在进行的产品(pǐn)和劳动力市场(chǎng)供需再平衡，并降低通胀压(yā)力。

　　未(wèi)来政策走(zǒu)向

　　过(guò)去(qù)两周，一些美联储官员表示(shì)，通胀和经(jīng)济(jì)活动的放(fàng)缓程度还不足(zú)以证明结束加息(xī)是合理的。但(dàn)包括美(měi)联储主席鲍威尔在内(nèi)的其他人暗示，他们(men)可(kě)能更倾向于不加息(xī)，以评(píng)估(gū)过去(qù)加息的影响和银行业的压力(lì)。

　　在(zài)5月(yuè)初美联储(chǔ)宣布连续第十次加息后，本轮紧缩周期(qī)已(yǐ)累(lèi)计500个基点，为上(shàng)世(shì)纪80年代以来最激进(jìn)的政策路径(jìng)之一。

　　对于未(wèi)来的政策走向，由(yóu)于(yú)全球经济前景的不确定性和近期(qī)银行业(yè)的(de)压力，官员们(men)透露未来的(de)决策将转向更加依赖数(shù)据(jù)的方式。但麻(má)烦(fán)在于，变数太(tài)多了，无数变(biàn)量将决定加息周(zhōu)期是否(fǒu)会继续下去。

　　纪要指(zhǐ)出，与会(huì)者普遍对(duì)未来收紧(jǐn)政策的程(chéng)度(dù)表示不确定，在这次利率决议之(zhī)后，美联(lián)储(chǔ)官员最关注的(de)还是掌握政策的主动权(quán)，因此保(bǎo)留加(jiā)息的选择是有必(bì)要的(de)，接下来该央行大(dà)概率不会给出一个明晰的利率路(lù)径(jìng)。

　　因此，一些与会者强调(diào)，至(zhì)关重要的是不要传达(dá)降息的可能性，或(huò)者已经排除了进(jìn)一(yī)步提高(gāo)利率(lǜ)的可能性。

　　稍早(zǎo)，美(měi)联(lián)储理事沃(wò)勒表示，该行在6月会议(yì)上决定继续调(diào)高利(lì)率或(huò)是维持利率不变都是有可(kě)能(néng)的(de)。“即(jí)使(shǐ)6月维持利率不(bù)变，美联储仍有可能(néng)需要在今(jīn)年晚些(xiē)时候加(jiā)息(xī)。直到(dào)有明确证(zhèng)据表明通胀(zhàng)正在降温之(zhī)前，美联(lián)储都不(bù)应结束紧缩周期。”

　　目前(qián)，市(shì)场普遍(biàn)预(yù)计，5月的加(jiā)息(xī)将(jiāng)是(shì)本(běn)轮(lún)紧缩周期的最后一次，美(měi)联(lián)储极有(yǒu)可能在年底前降息25个基点。这种预(yù)期是基于这(zhè)样一种假设，即经济增长将(jiāng)放(fàng)缓，甚至可(kě)能陷入衰退，而通胀率将降至接近(jìn)美联储(chǔ)2％的(de)目标(biāo)。

　　分析师表示，在是(shì)否进一步加(jiā)息问题(tí)上的分(fēn)歧，以及(jí)官员们采取的是依赖数据的做(zuò)法(fǎ)——这并不意味着他们(men)不会(huì)再次加息，但这肯定会(huì)支(zhī)持这样的观点(diǎn)，即他们现在(zài)对进(jìn)一步(bù)收紧(jǐn)政策(cè)要谨(jǐn)慎得多。

　　银行业危机

　　对于严重冲击市场的银行业危机，美联储官员们对此专门进(jìn)行了(le)讨论。纪(jì)要指(zhǐ)出，已准备好使用他(tā)们的工具(jù)，以确(què)保金融体系有(yǒu)足(zú)够的流动(dòng)性(xìng)来满(mǎn)足(zú)其需求。

　　在3月份的会议(yì)上(shàng)，美联储(chǔ)经(jīng)济(jì)学(xué)家曾指出，银行业压力导致的信贷收缩可能会使经(jīng)济陷(xiàn)入(rù)衰(shuāi)退(tuì)。现(xiàn)在，美联储(chǔ)重申了这一观点，不过，如果(guǒ)信(xìn)贷条件缓解，也(yě)将给经济带来动力。

　　纪要(yào)指出，中小银行(xíng馈赠的意思)的存款外流在3月底(dǐ)和4月基本停(tíng)止。尽管地(dì)区性(xìng)银行的股价在此(cǐ)期间进一步下(xià)跌，但对绝大多数银行(xíng)来说，这(zhè)些下跌似(shì)乎主(zhǔ)要反映了对盈利能力下降(jiàng)的预期，而不是对(duì)偿付能力的(de)担(dān)忧。市场(chǎng馈赠的意思)参与者仍对银行业压力再次加剧的可能性(xìng)保持警惕。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份报告中表示：“5月份美联储会议纪要中最突出的(de)主题是(shì)，围绕地区(qū)性银行(xíng)业危机(jī)带来(lái)的信贷紧缩影响，各方普遍(biàn)持谨(jǐn)慎(shèn)态度，因为存(cún)在太多(duō)的不确定性。”

　　债务(wù)上限

　　对于受到(dào)全(quán)球(qiú)高(gāo)度关(guān)注的债务(wù)上限(xiàn)僵局，纪要指出，许多与会者提到，必须及时提高(gāo)债务上限，以避免(miǎn)金融体(tǐ)系(xì)和整体经济(jì)出现严(yán)重混乱的(de)风(fēng)险。

　　一些与(yǔ)会者(zhě)指出了美(měi)国国债市场有序运作的(de)重(zhòng)要性，或强调(diào)了(le)有关当局继续解决与市场韧性相关(guān)问题(tí)的重要(yào)性。一些与会者强调(diào)，美联储应随时准备使用其(qí)流(liú)动性工具，以及(jí)微(wēi)观审慎和(hé)宏观(guān)审慎监管和监督工具，以(yǐ)减轻未来(lái)的(de)金融(róng)稳定风险。

　　周三(sān)当天，美国白宫和国会谈判代表继续举行债务(wù)上(shàng)限谈(tán)判。共和党(dǎng)谈判代表格(gé)雷夫斯(sī)透露，双方谈判(pàn)没有取得任何进(jìn)展。美(měi)国财政(zhèng)部长耶伦重申(shēn)她(tā)的部门(mén)最早(zǎo)可(kě)能在6月(yuè)1日耗(hào)尽用来支付联邦(bāng)账单的资金。 馈赠的意思>

　　分析师Enda Curran称，对于美国联邦政府(fǔ)是否会在未来(lái)几(jǐ)周内耗尽资金的(de)不确(què)定性而(ér)言，美联储会议纪要只(zhǐ)是次要的(de)。很(hěn)难想(xiǎng)象，在这(zhè)样的背景下美联储会倾向(xiàng)于采取鹰派立(lì)场，因此该行现(xiàn)在(zài)可能松了(le)一口气，因为他(tā)们有空(kōng)间从(cóng)现在开(kāi)始慢(màn)慢采取行动。

　　// 美(měi)债“X日(rì)”继续(xù)拖累市场情绪，英伟达(dá)盘后现暴力拉升(shēng) //

　　随(suí)着(zhe)理论上美(měi)国(guó)违约的“X日”愈发临(lín)近(jìn)，美股市(shì)场周三仍处于持(chí)续下跌(diē)的状态。

　　截(jié)至收盘(pán)，标普(pǔ)500跌0.73％，报4115.24点(diǎn)；纳斯(sī)达克指数跌(diē)0.61％，报12484.16点(diǎn)；道琼斯工(gōng)业指(zhǐ)数跌0.77％，报(bào)32799.92点。

　　在收盘铃声敲(qiāo)响(xiǎng)后，美国众议院(yuàn)议长凯文·麦(mài)卡锡接受采访时表(biǎo)示，谈判的情况(kuàng)“有一点(diǎn)点好(hǎo)转(zhuǎn)”。麦卡(kǎ)锡(xī)进一步(bù)表示，共和党(dǎng)这边要求白宫(gōng)接(jiē)受10年的开支(zhī)限制，双方正在为这件事进行讨(tǎo)论。在被(bèi)问及是(shì)否有可能(néng)在未来(lái)24-48小时内达成协(xié)议(yì)时，麦卡锡(xī)表示，达成协议(yì)其实可以(yǐ)非(fēi)常快，但民(mín)主(zhǔ)党(dǎng)需要意识到他(tā)们花了太(tài)多的钱。

　　根据美(měi)国(guó)财(cái)政部周三发布的数(shù)据，截至5月23日的账上(shàng)现(xiàn)金为765亿美元，较(jiào)之前一(yī)天(tiān)上升82亿美(měi)元(yuán)。

　　按(àn)照这样的“剧本(běn)”，美股原(yuán)本(běn)将(jiāng)在国会扯(chě)皮的(de)过(guò)程中进(jìn)入“垃圾(jī)时(shí)间”，但周三盘后(hòu)的英伟达(dá)突然爆发，令(lìng)市(shì)场重新看到炒(chǎo)作题材(cái)的勃勃生机。

　　根据财(cái)报，英伟达在(zài)本财(cái)年(nián)第一财季总(zǒng)共实现(xiàn)营收71.9亿(yì)美元，市场预期65.2亿(yì)美元(yuán)；EPS 1.09美元，预(yù)期0.92美元(yuán)。其中(zhōng)受惠(huì)于(yú)云计算平台和(hé)大型科技公(gōng)司对GPU芯片(piàn)（训练AI）的需求，数据中(zhōng)心(xīn)业(yè)务实现创纪录(lù)的(de)42.8亿美元营收。更令市(shì)场震惊的是，英伟达(dá)对二季(jì)度的营收指(zhǐ)引(yǐn)为110亿美元，远(yuǎn)远超过(guò)预(yù)期(qī)的71.1亿美元。

　　截至发(fā)稿，英伟(wěi)达股价在盘(pán)后(hòu)涨超20％，有望(wàng)引发全球资本市场的(de)连锁反应。

　　热门股表现

　　周三标普500指数11个板(bǎn)块依(yī)然只有能源板(bǎn)块收涨，房(fáng)地(dì)产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块(kuài)跌幅靠前。

　　科(kē)技权重有(yǒu)涨有跌，其(qí)中(zhōng)苹(píng)果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马(mǎ)逊涨1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌-A跌1.35％、特斯拉跌(diē)1.54％、英伟达跌0.49％、英(yīng)特(tè)尔(ěr)跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯达克中国(guó)金龙(lóng)指数跌2.17％。个股方面(miàn)，阿里(lǐ)巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度(dù)跌2.02％、拼多多(duō)跌1.6％、京(jīng)东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想(xiǎng)汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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