美国债务违约的风险比以往任何时候都要大，并有(yǒu)可(kě)能将(jiāng)全球市场(chǎng)推入一个(gè)全新的痛苦深渊。而在(zài)此(cǐ)背景(jǐng)下，投资者(zhě)应(yīng)如何保护(hù)自身(shēn)的财富呢(ne)？对此，一份业(yè)内(nèi)机构的(de)最新调查揭露出了(le)业内人士眼(yǎn)下(xià)的真实心(xīn)态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日(rì)-12日）对全球(qiú)637名受访者(zhě)进行的(de)调查，对于那些寻求(qiú)避(bì)风港(gǎng)的人来说，贵(guì)金属(shǔ)仍是(shì)迄今为止的首选，以防华盛顿在债务上限问题上(shàng)的“懦夫博弈(yì)”最终以崩溃告终。

　　超过一半(bàn)的(de)金融专业人士表示，如果美国(guó)政府未能履行其义务(wù)，他们(men)将购买黄金。

　　而更引人注目的，或(huò)许是其(qí)他替代对(duì)冲工(gōng)具的稀缺。根据这份最新业内调查，在美国(guó)债务违约情况下，第二(èr)大受欢迎的资产仍然(rán)是(shì)美国国债。这毫无疑问有点(diǎn)讽刺——因为这正是美国政府可能(néng)拖(tuō)欠支付的重灾区。

　　但(dàn)值得(dé)留意的(de)是，即使是那(nà)些相对悲(bēi)观(guān)的分(fēn)析师也认为，债券持(chí)有者最(zuì)终会得到(dào)偿付——只是要晚一(yī)些。事实上，即便在(zài)上(shàng)一次最为令(lìng)人担忧的(de)2011年债务(wù)上限危机中，当时标(biāo)准普尔取消了美国最高的(de)AAA信(xìn)用评(píng)级，美国长(zhǎng)期国债也依然出现(xiàn)了上涨。

　　此外(wài)，日元和瑞郎等传统避险货币也有一些拥趸，但它(tā)们都不如(rú)美元。或(huò)者(zhě)说，更受欢迎(yíng)的(de)是比特(tè)币——被一(yī)些投资(zī)者视为一种数字黄金。

　　（专业投资者和(hé)散户投资者(zhě)在美国债务违约(yuē)下的投资选择分(fēn)布）

　　近(jìn)几周来，美国政界和金融界的大佬们已(yǐ)经纷纷发(fā)出警告，如(rú)果债(zhài)务上限僵(jiāng)局(jú)在(zài)大限前(qián)得不到解决，可能会(huì)发(fā)生什(shén)么。美(měi)国总(zǒng)统(tǒng)拜登提醒(xǐng)称(chēng)，“整个(gè)世(shì)界都将(jiāng)面临麻烦”，而摩根大通首席(xí)执行官杰(jié)米·戴蒙则疾呼，“其(qí)后果(guǒ)可能是(shì)灾难(nán)性的。”

　　这一次债务上限危机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表(biǎo)示，这一次的(de)风险比2011年(nián)更大，2011年是过(guò)去美(měi)国所经历(lì)的最严重的(de)债(zhài)务上限危(wēi)机。

　　目(mù)前，一(yī)年(nián)期美国主权信用违约互换（CDS）反映的违约保险成本已(yǐ)飙(biāo)升至了(le)远超之前几次债限危机(jī)时的水平，尽管这仍表明实(shí)际(jì)违约(yuē)的可能(néng)性(xìng)相对较(jiào)小。

　　景顺(shùn)固定收益、另类投资(zī)和(hé)ETF策(cè)略主管Jason Bloom表示，“考虑到选民和国会的两(liǎng)极分(fēn)化(huà)，风(fēng)险比(bǐ)以前更(gèng)高。双(shuāng)方(fāng)都如此(cǐ)顽固且不(bù)愿妥协，意(yì)味着他们有可能(néng)无法及时(shí)采取(qǔ)行动。”

　　毫无疑问(wèn)的(de)是，买入(rù)黄金进(jìn)行(xíng)对冲并(bìng)不便宜，因(yīn)为(wèi)今年迄今为止，黄金的表现非常好——先是受到中国买家(jiā)不断增长的需(xū)求的(de)提振，然后是银行业危机和美(měi)国债务违约引发的避险需求，目前现货黄(huáng)金仅略低(dī)于本月早些时候触及的(de)历(lì)史高(gāo)点。

　　MLIV调查中的大多数投资者都认为，如(rú)果债务上(shàng)限之争僵持到(dào)最后关(guān)头，但美国政府最终侥幸没有违(wéi)约(yuē)，10年期(qī)美国国债将(jiāng)上涨。然而，对于如果(guǒ)美国政府真的跌落债(zhài)务作出指示和做出指示区别在哪，作出指示还是做出(wù)悬崖(yá)会发(fā)生什么，专业(yè)人士意见不一。约60％的(de)散户投资者预计，如果发生违(wéi)约，10年期美国国债(zhài)将走软。基准美国国债收益(yì)率上周(zhōu)收于(yú)3.46％，较今(jīn)年高点低(dī)63个基(jī)点左右。

　　与此同时，债务上限(xiàn)僵局推(tuī)高了一些期限非常短的国(guó)库(kù)券收益率，这些短期国库券被(bèi)认为(wèi)最有可能被(bèi)延期支付，这加剧(jù)了国库券收益(yì)率曲线(xi作出指示和做出指示区别在哪，作出指示还是做出àn)的(de)扭曲。收益率最高(gāo)的是(shì)6月初左右到(dào)期的国库券(quàn)，因为这批票(piào)据最为接(jiē)近美国财政部长(zhǎng)耶伦所警告的最早在6月1日触发的违约(yuē)“X日”。

　　而如果美(měi)国(guó)财政部(bù)能撑过6月中旬(xún)，其可能会从预(yù)期(qī)的(de)纳税和其他收入措(cuò)施中获得一(yī)点的喘(chuǎn)息(xī)空间，从(cóng)而(ér)能够继续(xù)“苟延残喘(chuǎn)”到7月(yuè)底。目前，7月底到期国库券的市场作出指示和做出指示区别在哪，作出指示还是做出定价也表(biǎo)明(míng)了一定程度的压力和担忧(yōu)。

　　在2011年的债务上限(xiàn)僵局(jú)中，美国(guó)长(zhǎng)期国债购买量曾激(jī)增(zēng)，将10年期国债收益率推至了当(dāng)时的创纪录低点(diǎn)，与此同时，金价上涨(zhǎng)，数万亿(yì)美元的全球股票市值蒸(zhēng)发。

　　不过，这一次专业投资者对标普500指数的前(qián)景(jǐng)预测，没有散(sàn)户(hù)交易(yì)员那么悲观(guān)。道明证券利率(lǜ)策(cè)略主管Priya Misra表(biǎo)示，“如(rú)果我(wǒ)们(men)确实看到短期违(wéi)约，市(shì)场反应(yīng)将(jiāng)给国会带来提高(gāo)债(zhài)务上限的压力。”

　　不(bù)少受(shòu)访者(zhě)还(hái)认为，债务上限闹剧已经对(duì)美元造成(chéng)了一些伤害，41％的人表示，如果美国政府违约，美元作为全球(qiú)主(zhǔ)要(yào)储备(bèi)货(huò)币的地位将面(miàn)临风险。

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