北(běi)京时间(jiān)周五晚(wǎn)间，备受关(guān)注的4月美(měi)国非(fēi)农数据(jù)出炉(lú)，其中新增就业(yè)25.3万人，高于预期的18万人，打断了此前两个月连续环比下降的(de)节奏；失1亿越南盾是富豪吗，越南打工一个月多少钱业率继续下降(jiàng)至3.4％；更(gèng)受关注(zhù)的平(píng)均小(xiǎo)时工资(zī)环(huán)比上(shàng)涨(zhǎng)0.5％（预期0.3％），较(jiào)上个(gè)月略有上升(shēng)。

　　可以被(bèi)视作(zuò)利好的(de)是，美国劳工部(bù)将今年2月和3月非农数据均大幅下(xià)修超7万人(rén)，至24.8万(wàn)和16.5万(wàn)人(rén)。

　　随着(zhe)焦点(diǎn)转换，本周持续承压的美国地区银行股也(yě)获得喘息的机会。截至发稿(gǎo)，周五盘(pán)前西太平(píng)洋合众银行（PACW）涨22.67％，阿莱(lái)恩斯(sī)西(xī)部银行（WAL）涨21.26％，第(dì)一地(dì)平线国家银(yín)行（FHN）涨4.27％。

　　数据(jù)发布后，黄金短线急挫逾10美元/盎(àng)司；美元指数(shù)短线(xiàn)拉升(shēng)35点；美国10年(nián)期国(guó)债(zhài)收益率上升(shēng)9.60个(gè)基点，报3.448％。

　　截至周五收盘(pán)，COMEX黄金期(qī)货6月合约(yuē)收(shōu)于2024.8美元(yuán)/盎(àng)司，跌幅(fú)为1.5％；COMEX白银期货7月合约收于25.93美(měi)元/盎司，跌幅为1.13％。

　　物产中大期货高级(jí)宏观分析师周(zhōu)之云告诉期货日报记者，周五晚(wǎn)间公布(bù)的非农数据(jù)远高(gāo)于前值且显著偏离(lí)投行(xíng)们预测的中值。此前公(gōng)布的ADP数据在3月份增加14.2万人后，4月增长了(le)29.6万人(rén)，增长幅度达到9个月(yuè)以来(lái)的最高水平。

　　记者注意到，美国4月非(fēi)农数据公布后，美股期货短(duǎn)线走低，美元指数短线拉升，贵金(jīn)属下跌。尽管(guǎn)科技和金融行业持续裁员，但不断下降却仍然高(gāo)企的劳动力(lì)需远远抵消了裁员(yuán)的(de)影响，也超过了信贷紧缩带来的大约2.5万招聘减(jiǎn)少。4月非农(nóng)就业的季节性(xìng)因素(sù)相对于新(xīn)冠(guān)大流行前也有了有利的发展(zhǎn)，为(wèi)就业人数的增长提供了5万—10万人(rén)的支持。

　　“不(bù)过，我们还是应该对(duì)就业数据保持(chí)一(yī)定的谨慎(shèn)，因为本周早些(xiē)时候，美国3月份的就业机会和劳(láo)动力流动调查（JOLTS）已经显示(shì)，3月职位空缺继续下(xià)降(jiàng)，为连(lián)续(xù)第三个月下跌，创(chuàng)下2021年5月以来最低。JOLTS现(xiàn)在确(què)实指向了与其他劳动力市场数(shù)据相同的方(fāng)向：劳动力(lì)市场正在降温。包括最(zuì)近几周的首(shǒu)次申(shēn)请失业金(jīn)人(rén)数也呈现上升趋势。”周之云说。

　　从(cóng)趋(qū)势上看，周之云认(rèn)为，加息会导致(zhì)消费者信贷和企业融资成本上升，进而迫使雇主削减支出(chū)包括(kuò)裁员(yuán)等，从(cóng)而减缓经济增长。短期强劲的非(fēi)农就业(yè)数据(jù)会让市场对于下半年货币政策放松(sōng)进程有所(suǒ)改变，进(jìn)而(ér)对商品的流动性(xìng)溢价(jià)部分有所(suǒ)减(jiǎn)少，但从中长期来看(kàn)，美国会继续(xù)朝着衰退的方向前进，后(hòu)市(shì)继(jì)续(xù)看好贵(guì)金(jīn)属的(de)表现。

　　非农数据(jù)公布后(hòu)，贵金属进(jìn)入(rù)调(diào)整期？

　　“4月非农就(jiù)业新(xīn)增人数(shù)超预期将引导贵金(jīn)属(shǔ)步入(rù)调整。对于贵(guì)金(jīn)属(shǔ)而言，3—4月的大幅(fú)冲高(gāo)主要受益于其金融属(shǔ)1亿越南盾是富豪吗，越南打工一个月多少钱性，尤其是市场预(yù)计(jì)5月是(shì)美联储最后一次加(jiā)息，且预计9月(yuè)之后可(kě)能降息，这导致美(měi)元名义利率回落，在通(tōng)胀温和回落(luò)的(de)情况下，美元(yuán)实(shí)际利率有了(le)明显的下行。”广(guǎng)州金(jīn)控期货(huò)研究所副总经理程小勇说。

　　记(jì)者注意(yì)到，5月3日，美(měi)联储议息会议如期(qī)加息(xī)25个基点，将政策利(lì)率联(lián)邦基金利率的(de)目标(biāo)区间(jiān)从4.75％至5.0％上调到5.0％至5.25％。FOMC声明和鲍威尔在记者发布会上的(de)讲话(huà)暗示加息(xī)临近尾声，因此美元指数和美债收益(yì)率(lǜ)大幅回落。

　　然而，美联储会(huì)后(hòu)声(shēng)明表(biǎo)示，委员会将密切关(guān)注未(wèi)来发(fā)布的(de)信息，并评(píng)估其对货(huò)币政策(cè)的影响，且鲍威尔在(zài)新闻发布会上表示，美联储(chǔ)焦点仍在双重使命上(shàng)。这意味着美联储(chǔ)是否结(jié)束(shù)加息需要看(kàn)到通胀明显回落。至于是否要开始降(jiàng)息，需(xū)要看(kàn)到(dào)就业市场(chǎng)出现明显恶化(huà)。从历(lì)史经验来看(kàn)，美联(lián)储(chǔ)加息看通胀，降息看(kàn)就业。

　　徽商期货(huò)贵金属分(fēn)析师(shī)从姗姗告(gào)诉(sù)记者，美国(guó)银行业(yè)风(fēng)波持(chí)续发酵、经济(jì)走弱预期升温叠加市场预期美(měi)联(lián)储年内或(huò)将降息，贵金(jīn)属振(zhèn)荡偏(piān)强(qiáng)运行。美国就业数据超预期(qī)，美债收(shōu)益率(lǜ)、美元指(zhǐ)数走高，贵金(jīn)属短线大幅(fú)下挫(cuò)。这份超预期的非农报告，这让(ràng)美联(lián)储陷入(rù)困境，美联储希望暂(zàn)停加息，甚(shèn)至可能很快就需要降息，但就业市场并不配合，美国就业市场(chǎng)依然强劲，美联储可能在(zài)长时间内维持高利率。

　　光大期货贵(guì)金(jīn)属分(fēn)析(xī)师(shī)展(zhǎn)大(dà)鹏告诉(sù)记者(zhě)，4月美国非农就业数据和时薪增速全面超(chāo)预期(qī)，表明(míng)美国当(dāng)前劳动(dòng)力市(shì)场仍十(shí)分(fēn)强劲，美联储控(kòng)通胀压力(lì)加(jiā)大，这(zhè)也就意味着美联储可能(néng)会在较长时间内维持高利率环境，且6月再次加息的预(yù)期开(kāi)始回升。

　　“美(měi)国非农数据强(qiáng)于预期或在短(duǎn)期提振(zhèn)美元(yuán)指数和美债收益率，从(cóng)而打压贵(guì)金(jīn)属的涨(zhǎng)势，但中期看，美联储(chǔ)5月会(huì)议加息25BP后暗示(shì)停止加息，货币(bì)政(zhèng)策进入(rù)新阶段，市场(chǎng)将加(jiā)大对下半年降息的博弈(yì)，贵金属将获得提振而走(zǒu)强，使(shǐ)均值平台(tái)不断上移。”广发期货(huò)贵金(jīn)属研(yán)究员叶(yè)倩(qiàn)宁表示。

　　记者发现(xiàn)，从2006年和2018年(nián)两(liǎng)轮美联(lián)储停止降息(xī)后的表现来看，尽管(guǎn)此后美国经(jīng)济仍市场偏强(qiáng)运行一(yī)段(duàn)时间，失业率继续走(zǒu)低，但美联储(chǔ)并未再次加息，而贵金属则在美债收益率持续(xù)下(xià)行的情(qíng)况(kuàng)下(xià)，呈现振(zhèn)荡走强的趋势。但当(dāng)前情(qíng)况不同的是，通胀率相对更高，而黄金价格对降(jiàng)息并(bìng)未提前预期更多。

　　虽然(rán)目前距离降(jiàng)息仍(réng)有时(shí)间(jiān)，美联储(chǔ)表(biǎo)示(shì)美国银行(xíng)系(xì)统仍健康并有弹性，但(dàn)高利率环境下(xià)美国银行系统(tǒng)风险(xiǎn)并(bìng)未解除，在第(dì)一共和(hé)银行宣布被(bèi)接管收购后，因银行业长期(qī)存(cún)在的弱点，又有(yǒu)多家区域性(xìng)银行(xíng)出(chū)现股价(jià)暴跌。存款仍在(zài)持(chí)续流出使(shǐ)银行(xíng)融资(zī)成本正在攀升，信贷收(shōu)紧(jǐn)将不断向实体经济(jì)蔓(màn)延(yán)，美国2023年一季度实际GDP年化环比增(zēng)长(zhǎng)1.1％，不仅比去年四(sì)季度2.6％的增速(sù)大幅放缓，而(ér)且(qiě)远不及预(yù)期(qī)的(de)1.9％，具体看企业投资和库存对GDP拉动转负，但(dàn)消(xiāo)费的拉(lā)动上升反映出一(yī)定的韧性。未来(lái)随着经济(jì)下(xià)行(xíng)压力不断上升，市场预期(qī)下半年(nián)美国GDP将出现负(fù)增长(zhǎng)。“总体上在风险和衰(shuāi)退的共同影响下，美债(zhài)收(shōu)益(yì)率和(hé)美元指数将持续承压，避(bì)险需求提振(zhèn)下(xià)，贵金属价格有(yǒu)望再创历史(shǐ)新高，长(zhǎng)线可维持(chí)逢(féng)低买入配(pèi)置思路，短(duǎn)线(xiàn)则可买入黄金和白银虚值看涨期权把(bǎ)握(wò)突破行情。”叶倩宁说。

　　程小(xiǎo)勇介绍说，从黄(huáng)金的供需数据(jù)来看，黄金的需(xū)求实际上是(shì)明显下降的(de)。世界黄(huáng)金协会公布的数(shù)据显示，今年第一季度剔除场外交易的全球(qiú)黄金需(xū)求下降13％至(zhì)1081吨，虽(suī)然(rán)各(gè)国央行和中国(guó)消费者需求较高(gāo)，但其余(yú)投(tóu)资(zī)者购买量(liàng)的减少(shǎo)抵消了这一增长。其中对黄金价格其(qí)关键(jiàn)作用的黄金投资需(xū)在一季度同比(bǐ)下降50％左右，较去年四季度有所(suǒ)增长，大约为273.74吨(dūn)，去(qù)年同期高达558.41吨(dūn)。其中，实(shí)物金条和硬币(bì)方面的黄金需求为302.41吨，高(gāo)于去年同期的(de)287.74吨，但低于去年四季度的(de)340.25吨(dūn)；黄金ETF及类似产品需求下降28.67吨，去年同期高达270.67吨。白银方面，由于美国经济指(zhǐ)标耐用(yòng)品(pǐn)订单等指标走(zǒu)弱，商品属(shǔ)性更强的白银因需(xū)求受经济下(xià)行拖(tuō)累而涨幅受限。因此，金银比价大概率(lǜ)继续(xù)攀升。世界白银(yín)协会预(yù)计2023年白银实(shí)物消费较2022年下降16％。

　　之前(qián)美联储加(jiā)息25个基点在议(yì)息前已经被(bèi)充分计提，议息前的谨慎转变为(wèi)议息(xī)后的乐(lè)观，因(yīn)此黄金市(shì)场(chǎng)一度表现为(wèi)极(jí)为(wèi)乐(lè)观，伦敦现货黄金甚至(zhì)创出了历史新(xīn)高(gāo)。

　　“目前欧美央(yāng)行加息靴子落(luò)地，且银行业风险仍(réng)在(zài)蔓(màn)延(yán)，避险情绪提振贵金属价格。此外，随着经济(jì)走弱预(yù)期升温(wēn)，预计美联储下半年大(dà)概率暂停加息(xī)并将进入降(jiàng)息周期，实际利率或(huò)将继续下(xià)行，贵金属中长期仍具有较高配置价值(zhí)。”从姗姗说。

　　展大鹏则认为，对于黄(huáng)金而言，市场寄希望于美联储最后一次加息落地(dì)然后(hòu)转降息预期，从而(ér)刺激价格(gé)继(jì)续高走，从(cóng)这个角度考虑(lǜ)黄金确(què)实存在恢复(fù)上行趋势的可能性(xìng)。但当前美通胀仍(réng)在高位，美联储货币紧缩动作并没有结束(shù)，官员们的讲话仍偏鹰派，5％的利(lì)率可(kě)能(néng)会维系(xì)较长(zhǎng)一段时间，且高利率环(huán)境到底(dǐ)会对经济和金(jīn)融市场产生(shēng)怎样的影响也未可知，因(yīn)此(cǐ)在(zài)当前(qián)看多观点出(chū)奇(qí)一致，且海外(wài)看多头寸比较拥(yōng)挤的情况(kuàng)下，对待金价节节(jié)攀高的观点谨慎(shèn)为上(shàng)。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 1亿越南盾是富豪吗，越南打工一个月多少钱