近(jìn)期(qī)交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会(huì)的监管处罚力度明显加大，虽然债券(quàn)市场参与主体愈发丰富多元，市场竞争(zhēng)程(chéng)度更趋激(jī)烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交(jiāo)易商协会对建设银(yín)行启动自(zì)律调查，这是两天内第(dì)二家(jiā)被要求自律调(diào)查的大行。今年以(yǐ)来(lái)，交易商协(xié)会已对多家金(jīn)融机构启动自律调查，监管力(lì)度在持续加大。

　　多家(jiā)金(jīn)融(róng)机(jī)构接连被通报(bào)

　　5月11日(rì)，中国银行间市(shì)场交易商协会(huì)（下(xià)称“交易商协会(huì)”）网站显示，基于(yú)监(jiān)管部门反馈线索，依据《银行间债券市场(chǎng)自律处分(fēn)规则》，交易商(shāng)协会(huì)已(yǐ)对(duì)中(zhōng)国建设银行股份有限公司债(zhài)务(wù)融资工具承销业务涉(shè)嫌(xián)违规行为开(kāi)展自律(lǜ)调查(chá)。

　　根(gēn)据建行2022年年报(bào)，去年建(jiàn)行(xíng)承销非金融企业债务融资工(gōng)具744笔(bǐ)，为411家(jiā)实体企业承销发(fā)行债券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支持优质头(tóu)部房(fáng)地产企业债券融(róng)资需求，承销房地产(chǎn)企业323.35亿元(yuán)债务融资工具，房地(dì)产并购票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度在近期(qī)持续加大。就(jiù)在(zài)5月(yuè)9日，交(jiāo)易商协会官网发布(bù)信息，针对(duì)中国(guó)进出口银(yín)行金融(róng)债(zhài)券发行涉嫌违规(guī)行为，以及中国民生银行承销业务涉嫌(xián)违规行为已开(kāi)展自律调查。

　　而(ér)在5月8日，大连银行、郑州(zhōu)银行、江西银(yín)行、青岛银行和(hé)粤财(cái)信托(tuō)共5家机(jī)构涉及债券业务违规被点名。具体来说，交(jiāo)易商协会(huì)通(tōng)过深入调查发现，大连银行(xíng)等(děng)多家机构存在债券代持(chí)交易等违规行为。其中(zhōng)，大连银(yín)行通过做(zuò)市业(yè)务方式，每日(rì)滚动(dòng)开展买卖方向相反、清算(suàn)速度不同的现(xiàn)券交(jiāo)易，代持利率债活跃券，且规模较(jiào)大；郑州银(yín)行、江西银(yín)行(xíng)和青(qīng)岛(dǎo)银行，内控执行不严(yán)或流于(yú)形式，未有效评估交(jiāo)易合理性，作为中间(jiān)方(fāng)以现券(quàn)买卖(mài)或做市等(děng)方式(shì)参(cān)与(yǔ)债券代持交(jiāo)易链条，交易笔数和(hé)金(jīn)额较大。

　　今年4月，工商银行已被(bèi)启动自律调(diào)查。相关公(gōng)告称，交易商协会在日常监测工作(zuò)中发现，工商银(yín)行主承销(xiāo)的多(duō)期债务(wù)融资工具发行定价(jià)严重偏离(lí)市场合理水平，干(gàn)扰了市几天不见怎么这么湿，没过几天就湿成那样了场秩序，涉嫌违(wéi)反银行间债(zhài)券市场自律管理相关规定。

　　4月3日，交易商协会网站(zhàn)披(pī)露，近(jìn)期在(zài)查处四(sì)平市城市发展投资控股有限公(gōng)司案(àn)件时(shí)，发现(xiàn)吉林银行(xíng)、吉林(lín)亿(yì)联银行因违规收取发行(xíng)人大额(é)财务资助，涉嫌违反银行间债券市场自律(lǜ)管理(lǐ)规(guī)则，被交易商协会进行自律调查。一同被开展(zhǎn)自律(lǜ)调查的还有光大(dà)证(zhèng)券、富(fù)国资产管理（上海(hǎi)）有(yǒu)限公司两(liǎng)家金融机构。

　　交易商协(xié)会监管处罚(fá)力(lì)度加强

　　根据交易商协会通报的数(shù)据，2022年全年，交易商协会共对(duì)68起涉嫌违规案件(jiàn)立案调查，开(kāi)展自律调查和自律问询103次，作出各(gè)类自律处分(fēn)99家(jiā)（人）次，涉及35家发行人和信用增进机构、4家主承销商(shāng)、3家会(huì)计师事务所、1家(jiā)律(lǜ)师事务所、2家其他类型机构(gòu)和54名直接责任人。作(zuò)出(chū)的处分中，警告及以上(shàng)占比超过五(wǔ)成，15家机构被暂(zàn)停一定期限业务，12位责任人被(bèi)认定不适(shì)当人选。

　　梳理通(tōng)报(bào)来看(kàn)，被通报的原因包括低价(jià)包(bāo)销多期债务(wù)融资工具，影(yǐng)响了市(shì)场正常秩序；部分债务融资工具未按照发(fā)行文件约定开展余额(é)包销，个别债(zhài)务融(róng)资工(gōng)具挤占了(le)其他(tā)投资人的正常投标，违背了(le)公平公正原(yuán)则，并影响(xiǎng)了发行利(lì)率，对市场正常秩序造(zào)成(chéng)了一(yī)定不良影响。

　　通(tōng)报指(zhǐ)出，银行间债券市场参与(yǔ)机构在从事相关业务过(guò)程中，务必(bì)牢固树立市场责任(rèn)意识，严格遵守相关监管(guǎn)规定和自律(lǜ)规则要求，合(hé)规展业，自觉(jué)维护银行间债券市场运行秩序(xù)。

　　交易商协会(huì)表示，做市商作为银行间市场基石机构，承担(dān)着(zhe)提(tí)高市场(chǎng)流动性(xìng)、促进价(jià)格发现的(de)重要作用(yòng)，应切实提升做市交易(yì)能力，加(jiā)强内部控制和风险管理，确保合规稳健展业，“真做市、做真市(shì)”。

　　可以看到，近期(qī)交易商协(xié)会(huì)的监管(guǎn)处罚力度明显(xiǎn)加大，虽然债券市场参与主体愈发(fā)丰富多元(yuán)，市场竞争(zhēng)程度(dù)更趋激(jī)烈，但监管底线不能破(pò)戒。

　　资深金融政策监管专家周毅(yì)钦对《国际(jì)金融报》记(jì)者表示，可以看到，银(yín)行(xíng)间交(jiāo)易商协会将继续(xù)贯彻落实监管从严(yán)要求，以严(yán)格自律惩戒向市场(chǎng)传递“零容忍(rěn)”的清晰信号，引(yǐn)导市场(chǎng)各类(lèi)主体归(guī)位尽责，维(wéi)护市场良好(几天不见怎么这么湿，没过几天就湿成那样了hǎo)秩序。债(zhài)券承销机构作为债券市场的“看门人”，对于商业(yè)银行特(tè)别是国有大行来(lái)说，也(yě)需要肩负起相应(yīng)的公序责任，切实(shí)维护好(hǎo)行(xíng)业(yè)的良性(xìng)竞(jìng)争生态。

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