财(cái)联社(shè)4月21日(rì)讯（记者 王宏）财联社(shè)记(jì)者从业(yè)内(nèi)获悉，近期监管部门正陆(lù)续(xù)召集相关保险公司开会，主要内容是(shì)进(jìn)行窗(chuāng)口指导，要求(qiú)寿险公司调整新开发(fā)产品的定价利率(lǜ)，控制(zhì)利差损(sǔn)，要(yào)求新开发(fā)产(chǎn)品的定(dìng)价利(lì)率从(cóng)3.5％降(jiàng)到(dào)3.0％。主要思想是市场有效，监管有为，主体调(diào)节在先，控制节奏，实现软(ruǎn)着陆。

　　新开发产品定(dìng)价利率(lǜ)或从3.5％降到(dào)3.0％

　　财联社记(jì)者获悉，近(jìn)日监管部门陆(lù)续召集了多(duō)家寿险公司开会，以(yǐ)窗口指导(dǎo)的名义，要求公司调整产(chǎn)品利(lì)率，控制利差损。

　　据悉，监管要(yào)求(qiú)险(xiǎn)企新开发产品的(de)定价利(lì)率从(cóng)3.5％降到(dào)3.0％。此次调(diào)整的主要思路是市(shì)场有效，监管有(yǒu)为，主体调节在先，控制节奏，实(shí)现软着陆。

　　这次调整(zhěng)是不久前监管(guǎn)召集(jí)险企进行调研(yán)会(huì)的后续。3月21日财联社记者曾报道(dào)，为引导人身险业(yè)降低负债成本，加(jiā)强行业负债质量管理，银(yín)保(bǎo)监会人(rén)身险(xiǎn)部(bù)组织保(bǎo)险行业协(xié)会以及多家保险(xiǎn)公(gōng)司开展调(diào)研。将重(zhòng)点(diǎn)调研普通险预(yù)定(dìng)利率分布、分红险预定利率和(hé)分红水(shuǐ)平等公司负债成本情况，以及降低责任准备金(jīn)评估利率对公司(sī)和(hé)行业(yè)的影响，包(bāo)括对(duì)新产品定价、存量业务退保、销售行为、市场竞(jìng)争分析(xī)变(biàn)化等的影响。

　　随后据报道(dào)，监管在北京、南京、武(wǔ)汉三地召开座谈会。其中，北京参会的保险公司包括中(zhōng)国(guó)人寿、新华人寿、阳光人寿、中邮人彩礼可以转账吗，彩礼一般用什么方式给女方寿等(děng)；南京参会的保险公司有(yǒu)太保寿(shòu)险、工(gōng)银安(ān)盛人(rén)寿、安联人寿、中韩人寿等；武汉参会的保险(xiǎn)公司(sī)有合众人(rén)寿、国富(fù)人(rén)寿(shòu)、国华人寿等。

　　据(jù)当时参会的一(yī)位(wèi)总(zǒng)精算师表(biǎo)示，各险(xiǎn)企基本就(jiù)降低责任(rèn)准备金评估利率达成共识，有(yǒu)公司建(jiàn)议分阶段调(diào)整，比如普通型长期年(nián)金的责(zé)任准(zhǔn)备金评估利(lì)率目前为年复利3.5％，可以(yǐ)先降到(dào)3％，以后再动态调整。具体的调整方(fāng)案还有待监管研究后(hòu)出台。

　　有保险公(gōng)司业(yè)彩礼可以转账吗，彩礼一般用什么方式给女方内人士对财联(lián)社(shè)记者(zhě)表示：“已(yǐ)经准备(bèi)好利率3.0的(de)产品了”。也(yě)有业内人士对财联(lián)社记者表示，此(cǐ)次主要涉及新(xīn)开发产(chǎn)品的(de)定(dìng)价利率(lǜ)，以往的产品不(bù)受影响，行业“炒停售”难以(yǐ)避免。

　　下调(diào)预定利率避免利差损(sǔn)风险

　　平(píng)安非(fēi)银团队表示，我国(guó)险企资(zī)产配(pèi)置风格稳健，债券投资(zī)比例稳步提升，其他资产以非标(biāo)资产为主(zhǔ)、投资(zī)比例(lì)持续回落，股票和基金投(tóu)资比(bǐ)例基本稳定。2018年以(yǐ)来，主(zhǔ)要(yào)券种(zhǒng)长端利率中枢下行，长久期债券(quàn)和(hé)优质非标资(zī)产(chǎn)供(gōng)给有(yǒu)限，保(bǎo)险(xiǎn)固(gù)收类资产(chǎn)配(pèi)置面临挑战。同时(shí)，权益(yì)市场波动率较大、对投资收益率(lǜ)影响较大。近年监管按产品(pǐn)类型调(diào)整评估利率(lǜ)、防范化解利差损风(fēng)险(xiǎn)。2023年3月银(yín)保监会召(zhào)开座谈会，各(gè)险企(qǐ)已就降低(dī)责任准备金评估利率(lǜ)达成(chéng)共识。

　　东(dōng)吴证券非银团队(duì)此(cǐ)前曾(céng)表示，短(duǎn)期来(lái)看，引导降低(dī)负债(zhài)成本(běn)将大幅刺激产品销(xiāo)售，老产品停售炒作(zuò)难以避免。中(zhōng)期来看，预(yù)定利率跟随评估利(lì)率下(xià)行(xíng)，保险(xiǎn)公司分红险占比(bǐ)提升，有望缓解人身险公司刚性负(fù)债成本压(yā)力，寿险产品本身保本属性(xìng)有(yǒu)望进一步强化。

　　实际上，监(jiān)管历史上有(yǒu)过多次调整评估利率(lǜ)的行动。据(jù)悉(xī)，1992年到1996年间，保险公司为了和银行竞争，长期保险(xiǎn)的预定利率(lǜ)均在8％以(yǐ)上。考(kǎo)虑到利差损风险，1999年，原保监会下发《关于(yú)调整(zhěng)寿(shòu)险保单(dān)预定利率的紧急通知》，全面叫停高(gāo)预定(dìng)利率产品，强制寿险(xiǎn)公司将寿险保单的(de)预(yù)定(dìng)利率调整为不(bù)超过年(nián)复利2.5％。

　　此(cǐ)外，从(cóng)全球(qiú)市(shì)场来看(kàn)，美国在20世纪80年(nián)代(dài)，日本在(zài)20世纪(jì)90年代末都(dōu)曾面临利(lì)差损风险(xiǎn)。1970年左右，美(měi)国寿险业(yè)竞(jìng)争激烈(liè)，为提高竞争力(lì)，险企销(xiāo)售大量(liàng)高(gāo)负债(zhài)成本(běn)、低利润产品。1980年(nián)左(zuǒ)右，利(lì)率下行，投资承(chéng)压，据美国审计总署统计(jì)，1975年-1990年(nián)间共(gòng)有(yǒu)176家人寿(shòu)和健康保险公(gōng)司破(pò)产，其中(zhōng)80％发(fā)生在(zài)1982年以(yǐ)后，主要系险企销售大量对利率(lǜ)敏感(gǎn)的低利润(rùn)产品；同(tóng)时(shí)市场压力致(zhì)使投资端面临亏(kuī)损。

　　平安非银团队表示(shì)，参考海(hǎi)外，低(dī)利率环境(jìng)下，负债端主要通过(guò)调整寿险(xiǎn)产品结构(gòu)、下调预定利(lì)率的方式来(lái)避免利差损风险。近年来，我国(guó)长端利(lì)率地位震荡、权(quán)益市场波动加剧，寿险行业(yè)面(miàn)临着潜在的利(lì)差损风险、险企利(lì)润(rùn)承压(yā)。保(bǎo)险监(jiān)管趋严，通过发布产品(pǐn)负面(miàn)清单、下调演示利率、分产(chǎn)品调整评估利率等降低负债端成本。

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