市场(chǎng)再迎来风险管理(lǐ)新利器，科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市在即。

　　5月12日证监(jiān)会宣布(bù)，为健全多(duō)层次资本市场产品体系，丰富资(zī)本(běn)市场风险管理工(gōng)具，启动科创50ETF期(qī)权上市工作。同日(rì)，上交所(suǒ)发文(wén)称，将在证监会指导下认真做好科(kē)创50ETF期权上市准备。

　　截(jié)至(zhì)目前(qián)，市(shì)面(mi良莠不齐能形容物吗，良莠不齐是形容人还是形容物àn)上已有8只科创50ETF，合计(jì)规模超900亿元，另(lìng)外还有2只科创50成分增强策(cè)略ETF。业内人士表示，随(suí)着科创50ETF期(qī)权的(de)上(shàng)市(shì)，市(shì)场(chǎng)投资(zī)者(zhě)将拥有更灵活的风险管理工具，相应的ETF市场容量、流(liú)动性、稳定(dìng)性都将有所提升(shēng)，更多吸引资金入(rù)市，也能更(gèng)好地服务于科创(chuàng)板上市企业。

　　证监会还表示，自(zì)2015年2月开(kāi)展股票期权(quán)试点(diǎn)以来，证监(jiān)会组(zǔ)织沪深交(jiāo)易所先后上市了7只ETF期权，市场运行平(píng)稳有序，有效发(fā)挥了引入增量(liàng)资金、稳(wěn)定现货市(shì)场的作用，为(wèi)进一步丰富(fù)ETF期权品种夯实了基(jī)础。

　　科创(chuàng)50ETF期权(quán)涨跌幅调(diào)整为20％

　　上交所表(biǎo)示，科创50ETF期权作为宽基类(lèi)ETF期(qī)权产(chǎn)品，将(jiāng)总(zǒng)体沿(yán)用前期的风控措施，并根据科创板股票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参数适应性(xìng)调整为(wèi)20％，相关措施(shī)在创业板ETF期(qī)权(quán)已有(yǒu)实践。后续，上交所将在目前行之有(yǒu)效(xiào)的风(fēng)险防控和市场(chǎng)监管措施的基础上，进(jìn)一步(bù)做好风险研判，全面加强市(shì)场(chǎng)监管，确保(bǎo)新产品平稳上(shàng)市。

　　证监会也表示，一(yī)直高度重视ETF期(qī)权市(shì)场(chǎng)稳健运行和风(fēng)险防控(kòng)工作，持续完善制(zhì)度规(guī)则体系，加强运行(xíng)管理和风险监测。科(kē)创50ETF期权上市后(hòu)，证(zhèng)监会将(jiāng)进一步(bù)完善风险(xiǎn)防控机(jī)制(zhì)，并根据市(shì)场运行情况(kuàng)改进优化，确保科创50ETF期权稳健运(yùn)行。

　　作为(wèi)我(wǒ)国首(shǒu)只基于科创50指数的场内期权品种，证监会称，科创50ETF期(qī)权(quán)科技创新特色鲜明，与现有ETF期(qī)权品种形成良好(hǎo)互补。上市科创(chuàng)50ETF期权，是贯彻落实(shí)党的二十大精神、“十四五”规划(huà)《纲(gāng)要(yào)》的重大举措，是贯彻落实党中央(yāng)、国务院关于推进(jìn)上海国际金融(róng)中心建设、支持浦东新区高水平改革开放(fàng)决(jué)策部署的重要安(ān)排。

　　上市科(kē)创(chuàng)50ETF期权，有利于(yú)吸引长期资金配置科创(chuàng)板，激发科创板创(chuàng)新(xīn)活(huó)力(lì)，满足多(duō)元化的交(jiāo)易和(hé)风险管理需(xū)求，有助于(yú)继续发(fā)挥好科创板改革先行(xíng)先试的示范引领(lǐng)作用，不断提升服务(wù)实体经济质效(xiào)。

　　上交所表(biǎo)示，推进科创50ETF期权新产品上市，对(duì)促(cù)进科创板企业进(jìn)一步发挥科(kē)创能效、支持科创板建(jiàn)设具有积(jī)极意义。上(shàng)市科创50ETF期(qī)权，可有效(xiào)满足科创板投资者风(fēng)险管理需要，有助于科创(chuàng)板更好发挥资本市场(chǎng)改革试验田作用，对于促进科创(chuàng)板(bǎn)和股票期权市场长(zhǎng)期持续健康发展意(yì)义重大。

　　首只基于科创(chuàng)50指数(shù)场(chǎng)内(nèi)期权

　　据上交所介绍，2019年设立以来(lái)，科创板建设稳步推进，市(shì)场运行平稳有序，支(zhī)持(chí)和鼓励“硬(yìng)科(kē)技”企业上市的集聚示范效应日益显(xiǎn)现。截至2023年4月(yuè)底，科(kē)创板已有上(shàng)市公司519家，总市值达6.65万(wàn)亿元，板块的(de)科技创新属性持(chí)续强化。

　　目(mù)前科创板尚(shàng)缺少相应的(de)风险管理工具，上交所根据市(shì)场需求积极推动科创50ETF期权新产品研(yán)发，将其作为完善科创(chuàng)板配套产品体系、提升科创板吸引力和流(liú)动(dòng)性、推进科创板(bǎn)做市(shì)商制度(dù)功能发挥、持续发挥(huī)科创板改革先行先试示范(fàn)引领作用(yòng)的重要举措。

　　据了解，首批4只科创50ETF于2020年9月28日成立，随后(hòu)，在2021年，又有4只科创50ETF相继成立。截至目前，市场上(shàng)科创50ETF合(hé)计规模超900亿元(yuán)，其中，规(guī)模最(zuì)大华夏上证科创板50ETF规模为(wèi)587.95亿元，该ETF近(jìn)2年净流入超440亿元，是同期非货ETF市场最(zuì)吸(xī)金ETF；规模位居第二位的是易方达上证科(kē)创(chuàng)板50ETF，最新规模为197.41亿元(良莠不齐能形容物吗，良莠不齐是形容人还是形容物yuán)。

　　而早在科创板(bǎn)设立以来，市场对风险管理(lǐ)工具的呼声(shēng)不断，由于(yú)涨跌幅限制比例为(wèi)20％，投资者在投资科创(chuàng)板个(gè)股面临的价格波动更大，因此，随着市场体量不断扩张，风(fēng)险管(guǎn)理需(xū)求(qiú)也更加庞大。

　　“科创板50ETF期权的上市，将会给投资者提供更加灵(líng)活的(de)风险(xiǎn)管理工具，使得(dé)投资者更有效率管理风险的同时，能够有(yǒu)更(gèng)多的(de)时间和精力去关注标的(de)对应上市公司的投资价值(zhí)。”中(zhōng)山(shān)大学岭南学(xué)院教授韩乾认(rèn)为，随着(zhe)科(kē)创(chuàng)50ETF期权推出，相应(yīng)的(de)ETF现(xiàn)货市场(chǎng)的容量将有所扩(kuò)大(dà)，提供更好的流动性，市场稳定性提(tí)升；也将为市(shì)场(chǎng)带来更多的(de)增(zēng)量(liàng)资金，更好地服务科(kē)创(chuàng)板上市企业。

　　事实上，ETF期权(quán)作为(wèi)全球资本市(shì)场基础、成(chéng)熟(shú)、普遍(biàn)的金融(róng)衍生(shēng)工具，在价格发现、风险(xiǎn)管理、完善市场多(duō)空平衡机制等方(fāng)面(miàn)发挥了重要作用。截至目前，市场已上(shàng)市7只(zhǐ)ETF期权，且近年来(lái)ETF期权市场上新速(sù)度(dù)加快。在去年，就有4只新(xīn)品种上市，包括上交所(suǒ)旗下的(de)中证500ETF期权，深交所旗下(xià)的(de)创业板ETF期权、中证500ETF期权和深(shēn)证100ETF期权。

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