投资(zī)者除了关注AI产业(yè)景气、资(zī)金情绪、政(zhèng)策等(děng)因素外，还需要(yào)关(guān)注业绩(jì)验证以(yǐ)及估值(zhí)等因素。

　　近期(qī)，受益于人工(gōng)智能主题的热(rè)炒，全球AI芯(xīn)片巨头公司(sī)英伟达（NVIDIA）股价(jià)连续上涨，截至6月1日(rì)收盘，最新股价达(dá)397.7美元，市值超过(guò)9800亿(yì)美元，逼近万亿美元(yuán)大(dà)关。

　　英伟达今年(nián)股价的强劲表现，带动了国内AI投资(zī)热。Choice数据显示，多只云计算、人工智能(néng)ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的(de)投资能火热多久？

　　公募基(jī)金提前布局

　　凭借着AI芯片和(hé)算力的先进技(jì)术(shù)，英伟(wěi)达(dá)公司(sī)的股(gǔ)价(jià)在近期大涨。5月(yuè)30日盘中，该公司股价最高达(dá)到(dào)419.38美元(yuán)，公司市值(zhí)一度突(tū)破万亿美元。截至6贵妇膏晚上可以涂着睡觉吗，贵妇膏晚上用还是白天用月(yuè)1日收盘，其股价(jià)回落至397.7美(měi)元，但依旧有(yǒu)望再(zài)次突破万亿美元的市值。

　　英伟(wěi)达公司在中国官网(wǎng)宣称：“我们(men)在AI和元宇(yǔ)宙方(fāng)面的工作正在(zài)改变全球大型行业，并将为社(shè)会带来深(shēn)远的影响。”除了英伟达公司，微软、ADM等(děng)科技(jì)公(gōng)司也(yě)加大了AI方面的投资。

　　国内市场对(duì)于AI行情的关注热(rè)情也是(shì)持续高涨。Choice数(shù)据显示，截至(zhì)6月2日，今年以来涨幅最高的股票型ETF是(shì)游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这(zhè)类主题(tí)ETF的(de)大涨也与AIGC（人工智能自动内(nèi)容生成）概念的热炒有关。涨幅紧随其后的便是传(chuán)媒(méi)、云计算、大数据、人工(gōng)智能等主题ETF，多只云计(jì)算、大(dà)数(shù)据、人(rén)工智能(néng)主(zhǔ)题ETF涨幅超过30％。

　　公(gōng)募基金也(yě)早(zǎo)已布局英伟达或相关概(gài)念(niàn)股。交易软件通达(dá)信(xìn)推(tuī)出了英伟达概念股，该软件(jiàn)信息显示(shì)，相(xiāng)关(guān)概(gài)念股一共包(bāo)含32家A股上市公司，这(zhè)些公(gōng)司(sī)与英(yīng)伟达在某些方面有业务上的合(hé)作(zuò)。从公(gōng)募基金一季(jì)度末的数据来看，部分被(bèi)纳入重仓(cāng)股名单(dān)。

　　直接或间接持有(yǒu)英伟达公司股票(piào)的(de)公募(mù)基金(jīn)主要(yào)集中在能投资海外市场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记者(zhě)统计，持有英伟达且基金规模(mó)最高(gāo)的(de)是广发纳(nà)斯达克100ETF，该(gāi)只(zhǐ)基(jī)金今年一(yī)季度末规模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克(kè)100指数，前十大(dà)重仓(cāng)股中包(bāo)括苹(píng)果(guǒ)、微软、英伟达和谷歌(gē)等多家全球科技公(gōng)司。

　　主动管理型基金中，持有(yǒu)英伟达(dá)且(qiě)规(guī)模最高的是广发全(quán)球(qiú)精选(xuǎn)，该只基金(jīn)今年一季(jì)度末规模为(wèi)25.6亿元，英伟(wěi)达是其第(dì)二大重(zhòn贵妇膏晚上可以涂着睡觉吗，贵妇膏晚上用还是白天用g)仓(cāng)股，持有(yǒu)12.6万股，持仓市(shì)值占净(jìng)值比例为9.39％。除了英伟达，该基金还持(chí)有微软(ruǎn)、AMD、台(tái)积(jī)电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告诉《国际金融报(bào)》记者(zhě)，国内(nèi)AI投资的热潮(cháo)与微软(ruǎn)、英伟达等(děng)美股科技股年初至今的(de)大涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊称(chēng)，年初以来，微软就在(zài)AI领域(yù)加大(dà)了(le)投资，先是宣布将ChatGPT整合(hé)入搜索引擎Bing，然后(hòu)又将(jiāng)其整合进Office办(bàn)公套件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还宣布向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加(jiā)投资数十亿美(měi)元，这是AI领域史上(shàng)规模(mó)最大的一笔(bǐ)投资。作(zuò)为一站式解决方案的提供商，英伟达(dá)公(gōng)司是(shì)今年AI概(gài)念热潮中的另一大赢家，该公司今年一季度(dù)的业绩远超预期，AI芯片所在数(shù)据中(zhōng)心业务的营(yíng)收创历史新高(gāo)，远好(hǎo)于市场(chǎng)预期。

　　如何把握(wò)投(tóu)资机会

　　对(duì)于寻求AI主题(tí)投资机(jī)会的投资者而言，英(yīng)伟达和微软在内的众多美股科技股(gǔ)公司(sī)是其关(guān)注的焦点。

　　“从目前的产(chǎn)业发(fā)展趋势来看，AI应(yīng)用(yòng)已是科(kē)技革命最(zuì)新的突(tū)破口。能(néng)够率先建(jiàn)立起良(liáng)好商业模(mó)式(shì)的公司与掌(zhǎng)握AI应用核心竞争力的公(gōng)司将(jiāng)会成为未来最(zuì)有潜力的(de)大(dà)赢家。显(xiǎn)然，微软、英伟达已(yǐ)具备(bèi)这些特(tè)质，他们(men)的中长期基(jī)本面(miàn)有所改善。”郑(zhèng)昕(xīn)昊表示。

　　虽(suī)然AI产业未来(lái)的故(gù)事看起(qǐ)来很美好，但实际投资(zī)中还受诸多因素(sù)影响。

　　郑昕(xīn)昊认为(wèi)，半导体作为AI受益板块，受到资(zī)金关(guān)注，行业成交热度(dù)上升，从(cóng)3月中旬一直(zhí)涨至4月上旬，涨幅接近30％。但(dàn)其上涨并未得到(dào)业绩的验证，半(bàn)导体行业一季度整体营(yíng)收同比下降2.9％，净利(lì)润同比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根(gēn)据对产业(yè)数(shù)据的跟踪，目前全球半(bàn)导体产业整(zhěng)体仍处于主动(dòng)去(qù)库存阶段，行业(yè)并(bìng)未迎来拐点。在缺乏(fá)基(jī)本面支撑的情况下，4月(yuè)中旬以来半导体重回(huí)弱势。最近两周，半导体板块虽然(rán)有所企(qǐ)稳，但也很难说行(xíng)业已经(jīng)迎(yíng)贵妇膏晚上可以涂着睡觉吗，贵妇膏晚上用还是白天用来拐点(diǎn)。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金百(bǎi)临咨(zī)询首席分析师秦(qín)洪告诉(sù)记(jì)者：“半(bàn)导体板块回暖(nuǎn)的驱动(dòng)力主要来(lái)源(yuán)于(yú)AI产业的(de)大发(fā)展，带动GPU（图形(xíng)处理器）为代(dài)表的算(suàn)力芯片业务(wù)快(kuài)速(sù)增长，美(měi)股英(yīng)伟达(dá)的股价(jià)表现(xiàn)以(yǐ)及(jí)背后的产(chǎn)能扩(kuò)张信(xìn)息就是最好的例证。而从未来(lái)的一段时(shí)间(jiān)来(lái)看(kàn)，AI产业发展仍(réng)然是强劲(jìn)有(yǒu)力，且空间不可小视(shì)。”

　　郑昕昊也表示，尽(jǐn)管目前半(bàn)导体(tǐ)产业周期(qī)尚(shàng)未反(fǎn)转(zhuǎn)，但在(zài)资金(jīn)情绪(xù)、政策扶持和半导体设备业(yè)绩高增(zēng)长等利好因素支撑下，当前(qián)位置(zhì)也不悲观。

　　站在投资的(de)角度考虑，秦洪(hóng)认为(wèi)，虽然AI产业的发展趋(qū)势值得期(qī)待(dài)，但投资需要仔细观察，“就A股(gǔ)的过去经(jīng)验来看(kàn)，大热(rè)必死、均值回归的(de)规律永(yǒng)不变色，所以(yǐ)投资与产业(yè)发展(zhǎn)之间存在着较大差异。在操作中，不(bù)宜在(zài)股价高涨、人气(qì)亢奋时买入，而是需要在(zài)相对低(dī)位(wèi)或(huò)调整一定程度后(hòu)再买入(rù)。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等因(yīn)素外，还需要关注业绩验(yàn)证以(yǐ)及估值(zhí)等因素。在具体投资的时候(hòu)要选(xuǎn)择掌握(wò)核心技术、真正具有核心竞争力的(de)投资标的(de)，确(què)保产业景气能够反映在(zài)未来的(de)业绩上，要避免没有业绩支(zhī)持的跟风炒(chǎo)作。另(lìng)外，好的投资标的(de)也要以(yǐ)合(hé)适的价格买入，否则很可能(néng)会(huì)赚了景气亏了钱。最(zuì)后，投资者要做好分散配置，不要将资(zī)金全押一个(gè)赛道。

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