投资者除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等因素(sù)外，还需(xū)要关注业绩验证以及估值等因素(sù)。

　　近(jìn)期(qī)，受益于人工智能主题的热炒，全球AI芯片巨头(tóu)公司英伟达（NVIDIA）股价(jià)连续上涨，截(jié)至6月(yuè)1日收盘，最新股价达397.7美(měi)元，市值超过9800亿美元，逼近(jìn)万亿(yì)美元大关。

　　英伟(wěi)达(dá)今年股(gǔ)价的(de)强劲(jìn)表现，带(dài)动了(le)国内AI投资热。Choice数据显示，多只云(yún)计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么(me)，AI主题的投(tóu)资(zī)能火热(rè)多久？

　　公(gōng)募(mù)基金(jīn)提前布局

　　凭(píng)借着AI芯(xīn)片和算(suàn)力的(de)先进技术，英伟(wěi)达公司的股(gǔ)价在近期大涨(zhǎng)。5月30日盘(pán)中，该(gāi)公司股价最高(gāo)达到419.38美(měi)元(yuán)，公司市值(zhí)一(yī)度突破(pò)万(wàn)亿美元。截(jié)至6月1日收盘(pán)，其(qí)股价回落至397.7美元，但(dàn)依旧有望再次突破(pò)万亿美元(yu20斤是几kg 20斤是多少磅án)的(de)市值。

　　英伟(wěi)达公司在(zài)中国官网宣称：“我(wǒ)们在AI和元(yuán)宇宙方面的工作正在改变全球大(dà)型行(xíng)业(yè)，并(bìng)将为社会带来深远的影响。”除了(le)英伟达公司，微软、ADM等科技公司也加大了AI方面的投资。

　　国内市(shì)场对(duì)于AI行情的(de)关注热(rè)情也(yě)是持续(xù)高(gāo)涨。Choice数据显(xiǎn)示(shì)，截至6月2日(rì)，今(jīn)年以来涨幅最高的(de)股(gǔ)票型(xíng)ETF是游(yóu)戏主(zhǔ)题(tí)ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过90％，这类(lèi)主题(tí)ETF的大涨也与AIGC（人(rén)工智能(néng)自动内(nèi)容生成）概念的热炒(chǎo)有关。涨幅紧随其后(hòu)的便是传媒(méi)、云计算、大数(shù)据(jù)、人工智能等(děng)主(zhǔ)题ETF，多(duō)只云计(jì)算、大数据、人工(gōng)智能(néng)主(zhǔ)题(tí)ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公募基金也早(zǎo)已布(bù)局英伟达或相关概念股(gǔ)。交易软件(jiàn)通达信推出了英(yīng)伟达概念股，该软(ruǎn)件信息显示，相关(guān)概念股一共(gòng)包含32家(jiā)A股上(shàng)市公司，这些公(gōng)司与英伟(wěi)达在(zài)某些(xiē)方面有业务上的合作。从公募基金(jīn)一(yī)季度末(mò)的数据来看，部分被纳入重仓股(gǔ)名单(dān)。

　　直接或间接持有英伟(wěi)达公司股票(piào)的公募(mù)基金主要集中在能投资海外(wài)市场的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基(jī)金(jīn)规(guī)模最高的是广发纳斯达(dá)克100ETF，该只(zhǐ)基(jī)金今年(nián)一季(jì)度末规模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达(dá)克100指(zhǐ)数，前十大重(zhòng)仓股中包括苹果(guǒ)、微软、英伟达(dá)和谷歌(gē)等(děng)多家全球(qiú)科技(jì)公司。

　　主动管理(lǐ)型基金中，持有英伟达且规模最高的(de)是广发全球(qiú)精选，该(gāi)只基(jī)金(jīn)今年一季(jì)度末规(guī)模为25.6亿元，英伟达是其(qí)第二大重仓股，持有12.6万(wàn)股，持仓市值占净(jìng)值(zhí)比例为9.39％。除了英伟达(dá)，该(gāi)基金还(hái)持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只(zhǐ)科技股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告诉(sù)《国际金融报》记(jì)者(zhě)，国内AI投(tóu)资(zī)的热潮与微软、英伟达等美股科(kē)技股年初至今的(de)大(dà)涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软(ruǎn)就在(zài)AI领域加大了投(tóu)资，先是宣(xuān)布将ChatGPT整合入搜索引(yǐn)擎Bing，然后又将其整合(hé)进Office办(bàn)公套件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软还宣(xuān)布向(xiàng)ChatGPT开(kāi)发(fā)者OpenAI追加投资数十亿(yì)美元(yuán)，这是(shì)AI领域史(shǐ)上规模最(zuì)大的一笔投资(zī)。作为一站式解决方案的提供商，英伟达公司是(shì)今年(nián)AI概念热潮(cháo)中的另一大赢家(jiā)，该(gāi)公司今年一季度的业绩远超预期，AI芯片所在数(shù)据中(zhōng)心业务(wù)的营收创历史新高(gāo)，远好于市场预期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求AI主题投资机(jī)会的投资者(zhě)而言，英伟达和微(wēi)软在内(nèi)的众多美股科技股公司是其关注的焦点。

　　“从(cóng)目前的(de)产业(yè)发展趋势来(lái)看，AI应用已(yǐ)是科技革命最新的突破口。能够率先建立起良好商业模式的公(gōng)司与掌握(wò)AI应用核心竞争力(lì)的公司(sī)将会(huì)成为未来最有潜力的大赢家。显然，微软、英(yīng)伟达已具(jù)备(bèi)这(zhè)些特质，他们的中(zhōng)长期基本面(miàn)有所改善。”郑昕昊表20斤是几kg 20斤是多少磅示。

　　虽然AI产业未来的(de)故事看起来很美好(hǎo)，但实际投资中还受诸(zhū)多因(yīn)素影(yǐng)响。

　　郑昕昊认(rèn)为，半导体作(zuò)为AI受益板块(kuài)，受(shòu)到资(zī)金关(guān)注，行业成交热度上升(shēng)，从3月中旬(xún)一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但(dàn)其上涨并未得到业(yè)绩(jì)的验证，半导体行业一季度整(zhěng)体营收同比下降2.9％，净利润(rùn)同比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根据(jù)对(duì)产业数据的跟踪，目前(qián)全(quán)球(qiú)半导体产(chǎn)业整体(tǐ)仍处于(yú)主动去库存(cún)阶段，行业并未迎(yíng)来拐点。在缺乏基本(běn)面支撑的情(qíng)况下，4月中(zhōng)旬以来半导体重(zhòng)回弱(ruò)势。最近两(liǎng)周，半导(dǎo)体板块虽然(rán)有所企稳，但(dàn)也很难说行(xíng)业已经迎来(lái)拐点(diǎn)。”郑昕昊表示。

　　金(jīn)百临咨询首席分(fēn)析(xī)师秦洪告诉(sù)记者：“半(bàn)导体板块回暖的驱(qū)动(dòng)力(lì)主要来源于AI产业的大(dà)发(fā)展，带动GPU（图形处理器）为代表的算力芯片(piàn)业务(wù)快速增长，美股英伟达(dá)的股价(jià)表现以(yǐ)及背(bèi)后的产(chǎn)能扩张信息就(jiù)是最好的例证。而(ér)从未来(lái)的一段时间来看，AI产业发展仍(réng)然是强劲有力，且空间不可(kě)小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目(mù)前半导体产业周期尚(shàng)未反(fǎn)转，但在资金情(qíng)绪、政(zhèng)策扶持和半导体设备业绩高增长等利好因素支(zhī)撑下，当前位置也不悲观。

　　站(zhàn)在(zài)投资的角度(dù)考虑，秦洪认(rèn)为，虽然AI产业的发展趋势值得期待，但(dàn)投资需要仔细观察，“就A股的过去经验来(lái)看，大热(rè)必死、均值回归的规(guī)律永(yǒng)不变色(sè)，所(suǒ)以投资与产业发展之(zhī)间(jiān)存在着较大差异。在操作中(zhōng)，不(bù)宜在股价高涨、人(rén)气亢奋时(shí)买(mǎi)入，而是需要(yào)在相对低位或调整一定(dìng)程度(dù)后再(zài)买入。”

　　郑昕昊(hào)认为，投(tóu)资者除(chú)了(le)关注AI产业景气、资金情绪、政(zhèng)策等因素(sù)外，还需要(yào)关注业(yè)绩(jì)验(yàn)证以(yǐ)及估(gū)值等因素。在具(jù)体投资的时候(hòu)要选择掌握核心技术(shù)、真正(zhèng)具有核(hé)心竞争力的投资(zī)标的(de)，确保产业景气能(néng)够反映在未来(lái)的业绩上，要避(bì)免没有(yǒu)业绩支持的跟风炒作。另外，好(hǎo)的投(tóu)资标的也要以(yǐ)合(hé)适的价格买入，否则很(hěn)可能会赚了(le)景气亏了钱。最后，投资者要做好分散配置(zhì)，不要(yào)将资金全押一个(gè)赛(sài)道。

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