金融(róng)界(jiè)5月(yuè)15日消(xiāo)息 主题行(xíng)情“中特估”的衍生升级(jí)版本——“金特估”来了！

　　午后上证报发布一则重磅(bàng)消息，再次(cì)点燃了(le)“中特估”概念股的情绪。

　　据上证报表示，由上海证(zhèng)券交易所(suǒ)主办(bàn)、工商银行承办的(de)“沪(hù)市金融业(yè)专题座谈(tán)会”将在本周三(sān)召(zhào)开。此次会议讨论(lùn)的重要(yào)内容为“在(zài)服务中(zhōng)国式(shì)现(xiàn)代化中促进(jìn)金融业估(gū)值提升和高质量发展”。参(cān)会(huì)机构包(bāo)括银行、保险、基金和券商人士(shì)。

　　消(xiāo)息发布后(hòu)，市场(chǎng)纷纷认为这是(shì)“中特估”概念的升(shēng)级版本，资金疯(青涩的意思是啥，形容女人青涩的意思fēng)抢金(jīn)融股(gǔ)，大金融板(bǎn)块开启加速键(jiàn)，券商、保(bǎo)险(xiǎn)、银(yín)行股等都有出色(sè)表现(xiàn)。

　　券商方(fāng)面，光大证券触一度及涨停，收盘大(dà)涨超过8%，华(huá)林证券、哈投股份(fèn)等涨(zhǎng)超4%，

　　保险方面，万亿级市值的中国人寿(shòu)一度冲击涨停板，收盘报(bào)42.75元/股，大涨(zhǎng)超过9%，创阶(jiē)段(duàn)新高，中国平安涨近(jìn)5%。

　　银行股方面，国有四大(dà)行午(wǔ)后集体翻红，邮储银(yín)行(xíng)升超(chāo)3%。

　　在大金融板块的集体发威下，上证综指午后迅速翻红，深成指和创业板一路(lù)高奏凯(kǎi)歌。最终收盘(pán)，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指(zhǐ)涨2.11%，报2299.93点，科创(chuàng)50指数涨1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机(jī)构间看法并不相(xiāng)同 中信证券：主题交易顶峰已过

　　对于中(zhōng)特(tè)估的后续(xù)走(zǒu)势(shì)，机构之间的(de)看法并不相同，

　　对(duì)此中金策略指出，部分高(gāo)分红(hóng)国企标的近期显(xiǎn)著(zhù)盘整(zhěng)是对(duì)短期交易扩散(sàn)过快过多，股(gǔ)息支付能力(lì)相对较弱(ruò)板块（如部分(fēn)金融）做出的正常反应，而并非意味着整体高(gāo)分(fēn)红国企投资主题的(de)结(jié)束。

　　光(guāng)大证券也指出，当前“中特估”主(zhǔ)题的安全(quán)边际和性(xìng)价比仍(réng)相对(duì)较高，未来(lái)随着(zhe)经济的逐(zhú)步复苏，“中特估”主题行情(qíng)或仍(réng)具有较强(qiáng)的持续性。从估值(zhí)和(hé)交易拥挤度来看，当前“中特(tè)估”主题的(de)安(ān)全边际和性价(jià)比仍(réng)相对较(jiào)高。

　　但是中信证券(quàn)则看(kàn)法相(xiāng)对(duì)偏空。中信证券研(yán)报表示，AI主(zhǔ)题和“中特(tè)估”主题在4月中(zhōng)旬以来先后(hòu)步入了热度很高、波动(dòng)很大但(dàn)是(shì)区间回(huí)报不(bù)明显的阶(jiē)段，表现(xiàn)出(chū)典型的板块内部(bù)博(bó)弈和消耗(hào)特征(zhēng)。

　　4月以(yǐ)来，公募基金(jīn)新发继续低迷，4月新(xīn)发规模为232.2亿(yì)元(yuán)，相较(jiào)于(yú)3月(yuè)下降43.7%，5月截(jié)至12日新发规模(mó)仅(jǐn)为100.8亿元，未见好转。配(pèi)置型外资在4月净(jìng)流出24.4亿元，是继去年10月以来首(shǒu)次单(dān)月(yuè)净(jìng)流出(chū)，5月截至(zhì)12日(rì)恢(huī)复净(jìng)流入75.8亿元(yuán)，但较前3个月(yuè)的平均水平仍有较大差距。在缺乏(fá)持续(xù)增量机构资金的情况下(xià)，A股存量博弈特征已演绎到极(jí)致，涨幅(fú)仅与机构持(chí)仓有关。

　　中信(xìn)证券研报表(biǎo)示，疫后(hòu)经济全面系统性恢(huī)复是渐进和渐次的过程(chéng)，飞(fēi)轮重新旋(xuán)转需要时(shí)间和耐心，主题交易是(shì)过高(gāo)的经济预期下修过程中的阶(jiē)段(duàn)性产物，过度博(bó)弈降(jiàng)低了市场定(dìng)价的(de)有效(xiào)性，但也提高了业绩驱动策略的潜在(zài)回报，主(zhǔ)题(tí)交(jiāo)易的顶峰已青涩的意思是啥，形容女人青涩的意思过，重回(huí)低(dī)位业(yè)绩驱(qū)动板块。

　　基(jī)金经理(lǐ)：中特估我一股也不(bù)想(xiǎng)要！

　　与卖方研(yán)究相比，有(yǒu)买方更加激(jī)进。据券商中国(guó)报(bào)道，有基金(jīn)经理(lǐ)直言，中特估龙头在连续涨停后(hòu)已出现短期泡沫化，他一股也(yě)不想要(yào)。

　　该基金经理表示许多中特(tè)估的龙头股在当(dāng)前位(wèi)置对(duì)他而(ér)言(yán)没有配(pèi)置(zhì)的吸引力，尽管(guǎn)从估值的角度而言许多(duō)市场参(cān)与(yǔ)者可(kě)以给出(chū)许多个继续买入中特估的理由，但当(dāng)一只中(zhōng)特(tè)估(gū)龙头股在两三个交易日内涨(zhǎng)幅就达(dá)20%甚至(zhì)30%，意味(wèi)着(zhe)资金已迫不及待在进行(xíng)抢筹码(mǎ)。从股(gǔ)票市场交易的直观(guān)判断，这代表着资金参与方的短期泡(pào)沫化，过(guò)高的交(jiāo)易拥挤度意味着风险。

　　央企(qǐ)ETF基金密集发售

　　不过在资(zī)金(jīn)面(miàn)，“中特估”有好消(xiāo)息传来。

　　仅发(fā)售了短短(duǎn)7个交易日，5月13日(rì)华(huá)泰(tài)柏瑞中证(zhèng)央(yāng)企(qǐ)红利ETF发布公(gōng)告称(chēng)，该基(jī)金累计有效(xiào)认购申请(qǐng)份额总额超过20亿份发行上(shàng)限，基金管(guǎn)理(lǐ)人将(jiāng)启(qǐ)动比(bǐ)例配售。

　　此外3只(zhǐ)中证国新央企股东回报ETF——广发(fā)中证国新央企股东回报ETF、招商(shāng)中证国新央(yāng)企(qǐ)股东回报(bào)ETF和汇添富中(zhōng)证国新央企股(gǔ)东回报ETF于(yú)今日(rì)开售，每(měi)只(zhǐ)产(chǎn)品的首募规模上(shàng)限均为20亿元人(rén)民(mín)币。

　　事实上，不止新发基(jī)金，今年(nián)以来，场内多只“中字头(tóu)”ETF也持(chí)续“吸(xī)金(jīn)”，15只(zhǐ)央企、国企ETF合计“吸金(jīn)”38.56亿元。其中，国泰央企共赢(yíng)ETF年(nián)内资(zī)金(jīn)净流入超过(guò)12亿(yì)元，规模增(zēng)幅超(chāo)过15倍。南方(fāng)中国国企ETF年(nián)内(nèi)资金净流入也逼近10亿元，规模增幅更(gèng)是高达24.75倍(bèi)，成为今年全(quán)市(shì)场规(guī)模增(zēng)长倍数最(zuì)高(gāo)的(de)ETF。

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