投资(zī)者除(chú)了关注AI产业(yè)景气、资金情(qíng)绪、政(zhèng)策等(děng)因素外(wài)，还需要(yào)关注业(yè)绩(jì)验证以及估值等因素。

　　近期，受益于人工(gōng)智能主(zhǔ)题的热炒(chǎo)，全球(qiú)AI芯片(piàn)巨头公司英伟达（NVIDIA）股价(jià)连续上涨，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近(jìn)万亿美元(yuán)大关(guān)。

　　英(yīng)伟达今年股(gǔ)价(jià)的(de)强劲(jìn)表现，带动了国内(nèi)AI投资热。Choice数据显示，多(duō)只云(yún)计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那(nà)么(me)，AI主题的投(tóu)资能火(huǒ)热(rè)多久？

　　公募基(jī)金提前(qián)布局

　　凭借着AI芯片和算力的先进技术，英(yīng)伟(wěi)达(dá)公司(sī)的股价在近期大(dà)涨。5月30日盘中，该公司股价最高(gāo)达(dá)到419.38美(měi)元，公司市值一度突破万亿(yì)美元。截(jié)至6月1日收盘，其(qí)股价回落至397.7美元(yuán)，但依旧(jiù)有望再次突破万亿美元(yuán)的市值。

　　英伟达公司在中国官网宣称：“我们在AI和元宇宙(zhòu)方面的(de)工作正在(zài)改变全球(qiú)大型行业，并将为社会带来深远的影响。”除了(le)英伟达公司，微软(ruǎn)、ADM等科技公司也(yě)加大了AI方面(miàn)的投资。

　　国内市(shì)场对于(yú)AI行情的关注热情也是持续高涨。Choice数据显(xiǎn)示(shì)，截至6月2日，今年以来涨幅(fú)最高的股(gǔ)票(piào)型ETF是(shì)游戏主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)过90％，这(zhè)类主题(tí)ETF的大涨也与AIGC（人工智能自(zì)动内容生成）概念的热(rè)炒有关。涨幅紧随其后(hòu)的(de)便是传(chuán)媒、云计算(suàn)、大(dà)数据、人(rén)工(gōng)智能等(děng)主(zhǔ)题ETF，多只云(yún)计算(suàn)、大数据、人工智能主(zhǔ)题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金(jīn)也早(zǎo)已布(bù)局英伟达或相关概(gài)念股。交易软件通达信推出(chū)了英伟(wěi)达概念股(gǔ)，该软件信息显示，相(xiāng)关概念股(gǔ)一共包(bāo)含32家A股上(shàng)市公司，这些公(gōng)司与英伟达在(zài)某些方面有业务上的(de)合作。从公募基金一季度(dù)末(mò)的数据来看，部分(fēn)被纳入重仓股名单。

　　直接(jiē)或间(jiān)接持有英(yīng)伟(wěi)达公司股(gǔ)票的公募基金主要集(jí)中在能(néng)投(tóu)资(zī)海外市场的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记者统计，持有(yǒu)英伟(wěi)达且基(jī)金规模最高的是广发纳(nà)斯达克100ETF，该只基金(jīn)今(jīn)年一季度(dù)末规模为147.59亿元，跟踪指数为纳(nà)斯(sī)达克100指数，前十大重仓股中包(bāo)括(kuò)苹果(guǒ)、微软、英伟达和谷歌(gē)等多家(jiā)全球科(kē)技公(gōng)司。

　　主动管理型基(jī)金中，持有(yǒu)英伟达(dá)且规模最高的是广发全(quán)球精(jīng)选(xuǎn)，该(gāi)只基金今(jīn)年一(yī)季度末规模为(wèi)25.6亿46oz爆米花多大万达影城 爆米花会吃胖吗元，英伟达是其第二(èr)大重仓(cāng)股，持(chí)有12.6万股，持仓市值(zhí)占(zhàn)净值(zhí)比例为9.39％。除(chú)了英伟达，该基金还持有(yǒu)微软、AMD、台积电(diàn)、特斯拉、META等多只(zhǐ)科技股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊(hào)告(gào)诉《国(guó)际(jì)金融报》记者，国内AI投资的(de)热潮与(yǔ)微软(ruǎn)、英伟达等(děng)美股科技股年初至今的大(dà)涨(zhǎng)有(yǒu)关。

　　郑昕昊(hào)称，年(nián)初(chū)以(yǐ)来，微(wēi)软就在AI领域加大了投资，先(xiān)是宣(xuān)布将(jiāng)ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然(rán)后又(yòu)将其整合进Office办公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投(tóu)资数十(shí)亿美元(yuán)，这是(shì)AI领域(yù)史(shǐ)上规模最(zuì)大的一笔(bǐ)投资(zī)。作(zuò)为一站式解决方案的提供商，英(yīng)伟达公(gōng)司是(shì)今年AI概念热(rè)潮中(zhōng)的另一大赢(yíng)家，该(gāi)公(gōng)司今年(nián)一季度的业绩远超预期，AI芯(xīn)片所在数(shù)据中心业务的营收创历史(shǐ)新高，远好于(yú)市(shì)场预期(qī)。

　　如何把(bǎ)握(wò)投资(zī)机会

　　对于寻求(qiú)AI主题(tí)投资(zī)机会的投资者(zhě)而言，英伟(wěi)达和(hé)微(wēi)软在内的(de)众多美股科技股公司是其关注的焦点。

　　“从目前的产业(yè)发(fā)展(zhǎn)趋势来看，AI应用已是科技(jì)革命最(zuì)新(xīn)的突破口。能够率先建立(lì)起良好商业(yè)模(mó)式的(de)公(gōng)司(sī)与掌握(wò)AI应用核心竞争力的(de)公司将会成(chéng)为未来最有(yǒu)潜力的大赢家。显然(rán)，微(wēi)软(ruǎn)、英(yīng)伟达已具备这些特(tè)质，他们的(de)中(zhōng)长期(qī)基本面有所改善。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽然AI产业未来的故(gù)事看(kàn)起来(lái)很美好，但实(shí)际投资(zī)中(zhōng)还受诸多因素影(yǐng)响(xiǎng)。

　　郑昕昊认为，半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)作为AI受益板块，受到资(zī)金关注，行业成交热度上升(shēng)，从(cóng)3月中旬(xún)一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得(dé)到业绩的验证，半导体(tǐ)行业一(yī)季(jì)度整体营(yíng)收同比下降(jiàng)2.9％，净利润同(tóng)比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产业数据的跟踪(zōng)，目前(qián)全球半导体产(chǎn)业(yè)整体(tǐ)仍处于主动去库(kù)存阶段，行业并未迎来拐点(diǎn)。在缺乏基本面(miàn)支撑的情况下，4月中旬(xún)以来半导体(tǐ)重回(huí)弱(ruò)势。最(zuì)近两周，半(bàn)导体板块虽然有(yǒu)所企稳，但也(yě)很难(nán)说(shuō)行业(yè)已经(jīng)迎来拐(guǎ46oz爆米花多大万达影城 爆米花会吃胖吗i)点。”郑昕昊表示。

　　金百(bǎi)临咨(zī)询首席分析师秦洪告诉记者：“半导体板块回暖的驱动力主要来源于(yú)AI产业的大发(fā)展，带(dài)动GPU（图形处理器）为代表的算力芯片(piàn)业(yè)务快速增(zēng)长，美股(gǔ)英伟达的股价表现以及(jí)背后(hòu)的产能扩张信息就是(shì)最好的(de)例证。而从未来的一段(duàn)时(shí)间来看，AI产业发展仍然是强劲有力，且空间不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示，尽管目(mù)前半导(dǎo)体(tǐ)产业(yè)周期(qī)尚(shàng)未反(fǎn)转(zhuǎn)，但在(zài)资金情绪、政(zhèng)策扶(fú)持和半导体设备业绩高(gāo)增长等(děng)利好因(yīn)素支撑(chēng)下，当前位置也不悲观。

　　站在(zài)投资的角度考(kǎo)虑，秦洪认为(wèi)，虽然AI产(chǎn)业的发(fā)展趋势值得期待(dài)，但投资需要仔细(xì)观察，“就A股的过去(qù)经(jīng)验来看，大热必死、均值回归的规律永(yǒng)不变(biàn)色，所以投资与产(chǎn)业发展之间存(cún)在着较大差异(yì)。在操作中(zhōng)，不宜在股价高涨、人气(qì)亢奋(fèn)时买入，而是(shì)需要在相对低位或调(diào)整一定(dìng)程度后再买(mǎi)入。”

　　郑昕(xīn)昊认为，投资者除了关注AI产(chǎn)业(yè)景气(qì)、资金情绪、政策等(děng)因素外，还需要(yào)关注业绩验(yàn)证以及估(gū)值等因素。在具体投资(zī)的(de)时候(hòu)要选择掌握核心技术、真正具有(yǒu)核(hé)心(xīn)竞(jìng)争力的投(tóu)资标(biāo)的，确保产业景气能(néng)够反映在未来(lái)的业绩上(shàng)，要(yào)避免没有业绩支持的(de)跟风炒作(zuò)。另外，好(hǎo)的投资标的也要以合适的(de)价格买入，否则(zé)很可能(néng)会赚了景气亏了钱。最后，投资者要(yào)做好(hǎo)分散配置，不(bù)要将资金全押一个赛道。

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