金融界5月(yuè)22日消息(xī) 悄然之间，已经崩(bēng)盘了(le)33年的日本(běn)股(gǔ)市竟然奇迹般的活过来(lái)了，甚至还在不断挑战(zhàn)新高(gāo)，真是活久(jiǔ)见。

　　22日，日本股市主要股指日经(jīng)225指(zhǐ)数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创(chuàng)1990年8月以来近(jìn)33年(nián)的(de)新(xīn)高，同时也是自日本(běn)泡沫经济崩(bēng)溃以来的(de)最高(gāo)收盘价。今年以来(lái)日经(jīng)225指数已涨超19%。

　　而这之前(qián)，日本股市几经挣扎但是最终都黯(àn)淡收(shōu)场(chǎng)，但(dàn)是似乎(hū)这次有点不一样的味道(dào)，“股(gǔ)神”巴菲特助(zhù)阵、“华尔街(jiē)大(dà)鳄”高(gāo)盛摇旗呐(nà)喊以及

　　地(dì)缘政治的变(biàn)动使得日(rì)本股(gǔ)市变(biàn)得微(wēi)妙起来。

　　海外(wài)资金(jīn)是不可或(huò)缺力量

　　对于(yú)日本股(gǔ)市爆发(fā)，海外资(zī)金是不(bù)可或缺(quē)的力量。数据显示，海外投资者对日本(běn)股(gǔ)票(piào)需求稳健。根据(jù)日本(běn)交易所集团，4月海外投资者(zhě)净买入价值2.15 万亿(yì)日元（约合157亿美元）的日本股票，为2017年10月以(yǐ)来最大规模(mó)的外(wài)国人净购买(mǎi)量。不过，日本(běn)企业部门仍然是日本(běn)股票的最大净买家，年初至今的买入量为(wèi)1.1万(wàn)亿(yì)日元。

　　当然这其中也包括(kuò)在(zài)3年前就(jiù)“闻到”金钱味道的巴菲特，2020年8月，巴菲特(tè)掌管的伯克希尔·哈撒韦公(gōng)司（下称“伯克希尔”）首次(cì)披露，其收购了日本前五大贸易(yì)公司(sī)每家(jiā)略(lüè)高于5%的(de)股份。这五大贸易(yì)公司分别是伊藤忠商(shāng)事(shì)、三菱商事、三(sān)井物产、住友商事(shì)和丸红。自首次(cì)披露(lù)之后，巴(bā)菲特(tè)已3次购(gòu)买(mǎi)并(bìng)扩大(dà)了对日本五大商社的股份持(chí)有量。

　　从近期数据披(pī)露可以看出，伯克希尔哈撒韦(wéi)目(mù)前在日本持有的股票比(bǐ)在美国以外任何其他(tā)国家都多。今年早些(xiē)时候，巴菲特增持了日本五大(dà)商(shāng)社，并暗(àn)示将(jiāng)进一步投资日(rì)本股票。现年92岁(suì)高龄的他还在(zài)上个月罕(hǎn)见地亲自(zì)访问日本。

　　对于为(wèi)何在这个时点，不断增持日本股票(piào)？在(zài)5月(yuè)初巴菲特(tè)股东(dōng)大会上，巴菲特就(jiù)这(zhè)样说到：

　　投资日本商社的(de)决定其实非常简(jiǎn)单(dān)，也非常容易理解(jiě)，我们可能和这五家公(gōng)司(sī)都有过业(yè)务来往。从整体(tǐ)来看，这些公司(sī)能(néng)够支付不错的分红，在某些(xiē)情(qíng)况下也会回购(gòu)股票(piào)，我们也能(néng)很好地理解他们所拥有(yǒu)的一大堆业(yè)务，同时我们还能通过融(róng)资解决汇率风险(xiǎn)问题(tí)。所以我们就开(kāi)始购买了，甚至这件事情一开始我都没(méi)有(yǒu)告(gào)诉阿(ā)贝尔。

　　此外，巴菲特日本之(zhī)行的(de)部分原(yuán)因是为了(le)向这(zhè)些公(gōng)司介绍阿贝尔（伯克希尔非(fēi)保险业(yè)务副(fù)董事长(zhǎng)格(gé)雷(léi)格·阿贝(bèi)尔，被视为巴菲特(tè)的(de)接班(bān)人(rén)），因为接下来双(shuāng)方可能要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看，提前(qián)三年布(bù)局的(de)巴菲特已经赚麻了，巴菲特再次(cì)用行动(dòng)告诉大家姜(jiāng)还(hái)是老的(de)辣(là)。

   多位大佬抄底日本

　　除了巴菲特，还有其他大佬也在紧锣密鼓(gǔ)的行动中(zhōng)。3月31日(rì)，黑石集团主席苏世民拜访了日本首相岸田(tián)文雄。黑石集团两年前在日本一(yī)举收(shōu)购8家酒店，此(cǐ)行被外离婚不离家有性关系吗，离婚了还和前夫有性界(jiè)普遍认为日本还(hái)蕴藏(cáng)着更(gèng)多(duō)投资机会。

　　同一时(shí)期(qī)，黑(hēi)石集团最主要的竞争对手——KKR创始人(rén)亨利·克(kè)拉维斯也在日(rì)本与投资对象展开交流。

　　4月初造(zào)访日本(běn)东京(jīng)的还有美国对(duì)冲(chōng)基金Point72创(chuàng)始人史蒂夫·科恩(ēn)；对冲基(jī)金Citadel在今年(nián)早些时候决定重新在(zài)东京开(kāi)设办(bàn)事处(chù)，据《金(jīn)融时报》报道，Citadel正在申请在日本市场的运营牌照。

    日本受益于地缘(yuán)政治格(gé)局变化

　　自1989年日本泡(pào)沫经济崩(bēng)溃(kuì)以来，日本股(gǔ)市一(yī)直(zhí)都在苦苦(kǔ)的填坑之中(zhōng)，如今似乎局面发生了变化。

　　虽然(rán)巴(bā)菲特在股东大会上解释(shì)了抄底日本股市(shì)，但是“狡(jiǎo)猾”的巴老爷子也有所保留(liú)。站在事后马后炮的角度看，对股市拥有独特理解的巴菲(fēi)特对国际地缘政治的(de)变化也颇有研究。

　　自2018年(nián)中(zhōng)美贸(mào)易争端(duān)以来，国际(jì)地(dì)缘政治格局巨(jù)变(biàn)。在新的(de)地缘政(zhèng)治格局下，日本在亚(yà)太格局中(zhōng)扮(bàn)演了更加重要的(de)角色，同(tóng)时(shí)日(rì)本在芯(xīn)片等(děng)产业发展(zhǎn)中野心勃(bó)勃，这都成为了边际上的重(zhòng)要变量。仔细观察日本的经(jīng)济脉(mài)络，我们也会发现日本的设备投(tóu)资开始进入加速期，这背后有(yǒu)产业自(zì)身(shēn)发展的原因，也暗(àn)合地缘变迁的逻辑(jí)。

　　值得一提的是(shì)，日本相对稳定甚至略(lüè)显(xiǎn)僵化的政治格(gé)局，在(zài)全球(qiú)动荡的(de)大(dà)背景(jǐng)下反(fǎn)而成为了“避风港(gǎng)”。

　　“嗅到了”日本敏(mǐn)感变化的巴菲特，一直在等(děng)待出手的时机。直到新冠危机爆发，日本股(gǔ)市出现急(jí)搓，巴(bā)菲特终于等到了被低估的日本资产(chǎn)，自此疯狂(kuáng)抄底日本(běn)股市。

　　而日本5大商社也(yě)用业绩证明(míng)自己的确被(bèi)低(dī)估了。据日(rì)经中文网，日本综合商社的2022财年（截(jié)至2023年3月）合并财报于5月9日全部出炉。5大商社的(de)合计净(jìng)利润(rùn)超过(guò)约4.2万亿(yì)日元(yuán)，在短(duǎn)短2年时间里增(zēng)加到(dào)了4.3倍。

　　除了(le)日本基本面发生的(de)变化，日本监管层的助(zhù)推(tuī)也是(shì)一(yī)股(gǔ)不容(róng)忽视的力量。日(rì)本监(jiān)管(guǎn)层持续推(tuī)动企业经(jīng)营(yíng)能力的改(gǎi)善和价(jià)值的修复，其中(zhōng)敦促企(qǐ)业对投资者提(tí)高回报、鼓(gǔ)励(lì)企业公(gōng)开(kāi)回购成为改(gǎi)革(gé)重要(yào)抓(zhuā)手(shǒu)。

　　尤其是在(zài)今年3月底，东京证券(quàn)交易所为了(le)改变(biàn)大(dà)量个(gè)股股价跌破净(jìng)值的情况，发布(bù)《关于实现关注(zhù)资金成本和股(gǔ)价经营要求》要求上市公司提高企业价(jià)值和(hé)资本效率从(cóng)而提(tí)升股价后，日(rì)本(běn)股市(shì)开始(shǐ)掀起一波回(huí)购热潮。

　　一向被韭菜(cài)讥讽为“反向指标”的高盛也出来高喊日(rì)本可能正接近十年(nián)一遇的牛(niú)市。至于日(rì)本股市未(wèi)来(lái)将(jiāng)走向何方，一切将由时间给(gěi)出答案吧。

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